q********r
发帖数: 7 | 1 看股版牛人很多关注低估的价值股，寻找反弹猛烈的黑马，在此也抛砖引玉
SHOS 全称是Sears Hometown & Outlet Stores，由Sears Holding spin-off独立上市
，Hedge fund manager Edward Lampert 的重仓股。
http://finance.yahoo.com/q?s=shos&ql=1
这家公司市值$500M，是一只被忽略的价值股。股票起价30，去年一路飚升近60。零售
业去年下半年开始不景气，受JCP等整体影响，下滑到现在20左右。和萧条的服饰与电
子retailer（JCP，BBY）不同，SHOS 一直是盈利的（P/E 12，EV/EBITDA 7）。公司主
营大型家电，如Kenmore冰箱洗衣机，和Craftsman系列家用工具。目前旗下四种店(
Hometown, Appliance, Hardware, Outlet)。由于大型家电通常需要实地考察，本地运
送，所以基本不受来自Amazon的压力。
SHOS来自Sears, 但和我们看到的Sears百货商店不同，在于
1. SHOS只卖硬件。除草机，冰箱，电钻等是Sears长期优势。Kenmore冰箱在美市场
占有率常年第一位(29%, Lowe 19%, Home Deport 12%)，在价格和质量上领先。而
Sears百货商店中服装滞销常被市场诟病。SHOS取Sears品牌精华，去其糟粕。
2. SHOS是类似麦当劳的Franchise(特许经销商)模式，公司本身不负担店面、人员
成本，存货由Sears Holding供给，售出的商品SHOS获得提成。Franchise店主管理自己
的生意，比总公司模式更尽心有效，且了解本地市场。
3. SHOS主攻农村市场，避开大城市成本与竞争。如在偏远的Oklahoma，有一个SHOS
店还是带来不少方便的，农场主开车30分钟去店里选一个新除草机，是与我们网上买笔
记本电脑不同的体验。
4. SHOS在扩张。随着Sears转型计划的实施（主店逐渐关闭，渠道转为online和
SHOS），2013年SHOS不断增加新的Franchise。据估计，开一个新店（Appliance
showroom type），SHOS净投资$100K ($125K inventory – $25K franchise fee), 每
年运营利润增加$240K。Franchise模式是很划算的买卖。
为啥买SHOS?
1. 价格见底，已远低于基本面价值。基本面估价$45, 历史区间20-60。在$20买进
，预计回报80%-100%左右。
2. Edward Lampert坐庄，控制大部分股份。Lampert有squeeze shorts的习惯，看
看他Sears holdings (SHLD)的操作手法就知道，2012年初股价从$30迅速拉升到$60,
让很多short无所适从。类似手法在历史上不断重演。
3. SHOS公司赚钱，8% yield不需要turn-around strategy。专攻大件和乡郊市场使
其免疫于Amazon等竞争。
4. SHOS有扩张潜力，随着房地产市场的回暖与家电更新的需求，店面的增加会进一
步提高股票的盈利。
5. Insider 买入价格更高。CEO Bruce Johnson上次买入是$49.02，现在可以半价
买入。
市场变幻莫测，各有所见，欢迎大家拍砖
Disclosure： I do not hold a position of employment, directorship, or
consultancy with the issuer. I and/or others I advise hold a material
investment in the issuer's securities.
Direct Competitor Comparison
SHOS
JCP
HD
BBY
Industry
Market Cap: 490.87M 1.82B 107.92B 8.75B 3.91B
Employees: 1,875 116,000 340,000 165,000 8.90K
Qtrly Rev Growth (yoy): 0.01 -0.05 0.07 -0.00 0.00
Revenue (ttm): 2.45B 11.96B 79.36B 48.13B 2.45B
Gross Margin (ttm): 0.24 0.28 0.35 0.23 0.38
EBITDA (ttm): 78.24M -1.26B 10.87B 1.92B 192.53M
Operating Margin (ttm): 0.03 -0.16 0.11 0.02 0.06
Net Income (ttm): 41.49M -1.98B 5.39B -297.27M N/A
EPS (ttm): 1.80 -8.66 3.69 -1.19 0.18
P/E (ttm): 11.90 N/A 20.73 N/A 20.05
PEG (5 yr expected): N/A 0.03 1.18 2.84 1.25
P/S (ttm): 0.20 0.15 1.36 0.18 1.10 |
Z******u
发帖数: 196 | 2 跟
【在 q********r 的大作中提到】
: 看股版牛人很多关注低估的价值股，寻找反弹猛烈的黑马，在此也抛砖引玉
: SHOS 全称是Sears Hometown & Outlet Stores，由Sears Holding spin-off独立上市
: ，Hedge fund manager Edward Lampert 的重仓股。
: http://finance.yahoo.com/q?s=shos&ql=1
: 这家公司市值$500M，是一只被忽略的价值股。股票起价30，去年一路飚升近60。零售
: 业去年下半年开始不景气，受JCP等整体影响，下滑到现在20左右。和萧条的服饰与电
: 子retailer（JCP，BBY）不同，SHOS 一直是盈利的（P/E 12，EV/EBITDA 7）。公司主
: 营大型家电，如Kenmore冰箱洗衣机，和Craftsman系列家用工具。目前旗下四种店(
: Hometown, Appliance, Hardware, Outlet)。由于大型家电通常需要实地考察，本地运
: 送，所以基本不受来自Amazon的压力。
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a**********2
发帖数: 355 | 3 太小了，half billion company，随意被操纵啊，等升值得有耐心
【在 q********r 的大作中提到】
: 看股版牛人很多关注低估的价值股，寻找反弹猛烈的黑马，在此也抛砖引玉
: SHOS 全称是Sears Hometown & Outlet Stores，由Sears Holding spin-off独立上市
: ，Hedge fund manager Edward Lampert 的重仓股。
: http://finance.yahoo.com/q?s=shos&ql=1
: 这家公司市值$500M，是一只被忽略的价值股。股票起价30，去年一路飚升近60。零售
: 业去年下半年开始不景气，受JCP等整体影响，下滑到现在20左右。和萧条的服饰与电
: 子retailer（JCP，BBY）不同，SHOS 一直是盈利的（P/E 12，EV/EBITDA 7）。公司主
: 营大型家电，如Kenmore冰箱洗衣机，和Craftsman系列家用工具。目前旗下四种店(
: Hometown, Appliance, Hardware, Outlet)。由于大型家电通常需要实地考察，本地运
: 送，所以基本不受来自Amazon的压力。
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k***s
发帖数: 277 | 4 我也来补充两句，从gurufocus上看到的一些情况
1. 存货近期增加过猛，以至于在盈利情况下现金流为负
2. 没有长期负债，债务压力小，财务稳定
3. 资本投入小(cap expenditure), 属于轻资本行业（巴菲特的最爱），这个与楼主的
介绍吻合。
同行业比较，其实TJX和DDS要比它强些，不过SHOS价格不错。
正在考虑是否要买一点。可能是股价翻番的牛股，但也有可能被砍。
SHOS
【在 q********r 的大作中提到】
: 看股版牛人很多关注低估的价值股，寻找反弹猛烈的黑马，在此也抛砖引玉
: SHOS 全称是Sears Hometown & Outlet Stores，由Sears Holding spin-off独立上市
: ，Hedge fund manager Edward Lampert 的重仓股。
: http://finance.yahoo.com/q?s=shos&ql=1
: 这家公司市值$500M，是一只被忽略的价值股。股票起价30，去年一路飚升近60。零售
: 业去年下半年开始不景气，受JCP等整体影响，下滑到现在20左右。和萧条的服饰与电
: 子retailer（JCP，BBY）不同，SHOS 一直是盈利的（P/E 12，EV/EBITDA 7）。公司主
: 营大型家电，如Kenmore冰箱洗衣机，和Craftsman系列家用工具。目前旗下四种店(
: Hometown, Appliance, Hardware, Outlet)。由于大型家电通常需要实地考察，本地运
: 送，所以基本不受来自Amazon的压力。
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q********r
发帖数: 7 | 5 说的是。
财务稳定是好事，能守住零售业整合的冬天 |
M********i
发帖数: 4082 | |
m****r
发帖数: 5435 | 7
你不要吓我。
【在 M********i 的大作中提到】
: 明天就买些
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M********i
发帖数: 4082 | 8 啊 我看他写那么长 好吧 先放到watchlist上看看
【在 m****r 的大作中提到】
:
: 你不要吓我。
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m****r
发帖数: 5435 | 9
你，如此地心软？哈哈哈。。。
【在 M********i 的大作中提到】
: 啊 我看他写那么长 好吧 先放到watchlist上看看
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M********i
发帖数: 4082 | |
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Z******u
发帖数: 196 | 11 今天开涨了，+5%，可惜我一共也没买多少。。。
还可以继续hold吗？
同问po主
【在 M********i 的大作中提到】
: 完了 这图 超级熊啊 不好意思 等等看吧
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M********i
发帖数: 4082 | |
Z******u
发帖数: 196 | 13 你没看涨它却涨了，是不是有点诡异，要及早抽身的吧？
【在 M********i 的大作中提到】
: 楼主V5！
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q********r
发帖数: 7 | 14 短期的TA我不懂，请教技术分析大牛SHOS怎样算进入上升通道？
【在 M********i 的大作中提到】
: 楼主V5！
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k*******q
发帖数: 5493 | 15 只买最近到52周新高的股，你洋洋洒洒写那么多也不能改变这个股票在近6个月内整体
下滑的趋势，它不可能在你入手后就反弹进入上升的
不要试图改变市场对这个股票的态度，你的这些东西都是自己的一厢情愿
【在 q********r 的大作中提到】
: 看股版牛人很多关注低估的价值股，寻找反弹猛烈的黑马，在此也抛砖引玉
: SHOS 全称是Sears Hometown & Outlet Stores，由Sears Holding spin-off独立上市
: ，Hedge fund manager Edward Lampert 的重仓股。
: http://finance.yahoo.com/q?s=shos&ql=1
: 这家公司市值$500M，是一只被忽略的价值股。股票起价30，去年一路飚升近60。零售
: 业去年下半年开始不景气，受JCP等整体影响，下滑到现在20左右。和萧条的服饰与电
: 子retailer（JCP，BBY）不同，SHOS 一直是盈利的（P/E 12，EV/EBITDA 7）。公司主
: 营大型家电，如Kenmore冰箱洗衣机，和Craftsman系列家用工具。目前旗下四种店(
: Hometown, Appliance, Hardware, Outlet)。由于大型家电通常需要实地考察，本地运
: 送，所以基本不受来自Amazon的压力。
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q********r
发帖数: 7 | 16 kainasdaq 你说的有道理，值得思考
主流的HF价值投资是集中在数只被低估的股票上，大部分是左侧建仓，持有一段时间等
高回报再抛出。Icahn的耐心为他带来$1.7billion的回报
http://www.valuewalk.com/2014/02/carl-icahn-frx-another-victory
Value hedge fund投资方法，例如
http://dealbreaker.com/uploads/2011/11/Development-OVRS.pdf （见appendix 1)
【在 k*******q 的大作中提到】
: 只买最近到52周新高的股，你洋洋洒洒写那么多也不能改变这个股票在近6个月内整体
: 下滑的趋势，它不可能在你入手后就反弹进入上升的
: 不要试图改变市场对这个股票的态度，你的这些东西都是自己的一厢情愿
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p*******o
发帖数: 1464 | 17 这个我还真听说过。有个朋友经常跑农村，有一次回来说想买这样一个店，说是赚头不
错。最后当然是做罢，人不在没法管理。
★ 发自iPhone App: ChineseWeb 8.2.2
【在 q********r 的大作中提到】
: kainasdaq 你说的有道理，值得思考
: 主流的HF价值投资是集中在数只被低估的股票上，大部分是左侧建仓，持有一段时间等
: 高回报再抛出。Icahn的耐心为他带来$1.7billion的回报
: http://www.valuewalk.com/2014/02/carl-icahn-frx-another-victory
: Value hedge fund投资方法，例如
: http://dealbreaker.com/uploads/2011/11/Development-OVRS.pdf （见appendix 1)
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