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发帖数: 4834 | 1 楼继伟升任财政部部长已有三个月之久，而中投董事长的继任者依然“难产”，这就给
了大家玩“猜猜看”的机会。易纲、黄奇帆、屠光绍、姜建清、高西庆……这些名字一
个接一个进入坊间传闻，究竟谁才是中投掌门人？
在讨论人选之前，首先要看到中投面临的挑战，这大抵也是中投掌门人“难产”的
主要原因。
从中投公司诞生那一天起，就决定了它并不是一家简单的国有企业。为中国庞大的
外汇储备谋取更高回报的宗旨，虽然让众多外国政府与企业一直对其大献殷勤，以寻求
它的资金青睐。但事情并没有那么美好，偶尔到了某些海外并购的关键环节，很多政府
就开始出手“指导”，在他们的宏观指导里，并没有把中投公司当作一个企业，而是当
作中国的一个政府部门。来自意识形态的责难，让中投公司的海外投资之路显得没那么
顺畅。
中投公司目前仅公布了四份年报。从２００７年到２０１１年年底，中投海外投资
年度回报率仅为３．８％。而中投公司的注册资本金来自于财政部发行的一笔１．５５
万亿元人民币的特别国债，以此向央行购买等值的外汇储备，约２０００亿美元。这一
特别国债的票面利息就在４．３％到４．５％之间。也就是说，运营四年的中投公司盈
利尚不足以覆盖其财务成本。中投公司尚未发布２０１２年的详细业绩，而此前曾透露
其２０１２年境外净投资收益率为１０．６５％。这意味着中投公司自成立以来，累计
年化投资收益率超过５％，至少可以说明中投公司开始赚钱了。
这一结果虽然能让楼继伟“体面”地回归财政部，却不足以让继任者松一口气。中
投曾为它的出海之路付过高昂的学费，比如第一年曾因投资黑石、摩根士丹利而发生浮
亏；比如２０１１年的境外投资组合全年收益率为－４．３％，创下成立以来的最差业
绩，中投需要继续在国际市场上展现它的判断力来赢回投资者的信任。
有如此挑战在前，在选择中投掌门人的时候，懂金融、风控强、有国际视野自然是
“标配”。特别是面对金融危机之后的全球资产贬值，甄别风险中的机遇，并有足够的
专业知识和担当魄力来做出重大的投资决断，是中投新掌门人需要具备的特质。
最初被关注的是上海市常务副市长屠光绍，他被认为是个既懂专业又会做官的人，
对于中投这样一家颇为特殊的国企来说，曾在央行和证监会浸染多年的他显然是个不错
的人选。
虽然屠光绍并非金融科班出身，但在央行金融管理司和全国金融市场报价交易信息
系统中心的耕耘，让他对金融市场的理解不可谓不深入；他在１９９５年的“３·１９
国债期货事件”爆发后，被任命为中国证监会交易部主任，因此对风险的触觉可能更为
敏感；他还曾担任上交所第三任总经理，一直致力于推动国际板上市；即使是在担任地
方官员时，推动上海成为国际金融中心，也始终是屠光绍思考的问题。
在５月２８日举行的第十届上海衍生品市场论坛上，屠光绍就是否出任中投董事长
一事回应媒体时表示：“我这不是还在上海嘛。”对于更进一步的追问，只说“不知道
”。
一同被关注的候选人还有央行副行长、国家外管局局长易纲。易纲是个学者型官员
，货币银行学和国际金融正是其主要研究方向，专业背景雄厚，但从业经历却略显单一
。他曾在美国印第安纳大学经济系执过教鞭，回国后与林毅夫等发起组建北京大学中国
经济研究中心，从１９９７年进入央行后一路晋升，至今从未离开过。
对于中投这样一家在国际市场上呼风唤雨的主权基金的掌舵者，显然需要有更多的
实战经验。易纲丰富的外汇管理经验，却也不失为直通中投公司董事长办公室的最佳阶
梯。
不得不提的还有现任中投总经理高西庆。从近水楼台先得月的角度来看，高西庆是
距离中投董事长位置最近的那个人。从某种程度上来说，高西庆似乎是屠光绍和易纲的
“综合体”。他有与易纲一样的经历，比如都曾游学海外，也都曾短暂地任过教职；他
也有和屠光绍颇为相似的地方，比如都曾在证监会工作过，不同的是，高西庆曾任职中
国银行，而屠光绍的履历里，金融经验是来自于银行的监管机构——央行。
不过，对于中投掌门人这样一个万众瞩目的位置，可能最终脱颖而出的不是最想去
的人，而是最适合的人。 | f*********0
发帖数: 4834 | 2 在楼继伟出任财政部长后,海外投资年回报率3.8%的中投公司董事长职位目前仍无人接
替,“符合条件的不想接手,想接手的不符合条件。”那么,一个正部级的职位、全球最
大的主权财富基金之一的董事长职位为何如此难产呢？
原工行副行长李晓鹏已上任中投新监事长,而中投新董事长寻找工作未完待续。
继中投(CIC)前董事长楼继伟于今年3月出任财政部长之后,该基金董事长职务便一
直无人担任。知情人士表示,由于最新的候选人上海市副市长屠光绍非常不愿接手这一
职务,寻找新董事长的工作看来还要继续下去。此外央行副行长易纲也拒绝了这一职务。
一位中投高管表示:“符合条件的不想接手,想接手的不符合条件。”这位高管承认
寻求新 董事长是一个艰巨的任务。
中投成立于2007年,该基金的宗旨是为中国庞大的外汇储备谋取更高回报。从巴西
到澳大利亚和俄罗斯,众多外国政府与企业一直对中投大献殷勤,寻求得到它的投资。
中投在欧洲购买了卫星运营商Eutelstat Communications以及法国能源集团GDF
Suez。英国是中投在海外投资的受益者之一,其希思罗机场以及泰晤士水务均得到了中
投的资金。英国还邀请中投投资其“超级下水道”项目。
消息人士透露,中投董事长候选人担心,中投账目可能存在巨大的陷阱,接手中投将
让他们背黑锅。
一家中投控股银行的高管在获知其投资组合情况之后表示,“中投匆忙间在全球范
围播下了大量种子。很难讲,有多少种子将来会长成大树,有多少种子会结出硕果。”
中投此前在海外的直接投资记录不佳。30亿美元收购黑石股份和58亿美元收购摩根
士丹利可转换债券这两次交易均损失惨重。根据此前的中投年报,其累计年化收益率仅
为3.8%。
中投截至目前仅公布了截至2011年的财务报告,这也是其第四份年报,2011年中投境
外投资组合全年收益率为-4.3%,为4年来的最差业绩,但其营业成本却约是2010年的两倍。
虽然2011年世界其他主权财富基金业绩均有不同程度的下降,但中投仍然落后于大
多数主权基金。
拒绝担任中投董事长职位的候选人必须拿出有说服力的理由。一位熟悉内部程序的
人士表示,屠光绍的理由是:他把上海建成国际金融中心的任务还有更多的工作需要去做。
从2007年到2011年底,中投海外投资年度回报率为3.8%,该基金还没有发表2012年的
详细业绩,但表示去年回报率为10.6%,好于普通对冲基金,但不如标准普尔500指数。
【在 f*********0 的大作中提到】
: 楼继伟升任财政部部长已有三个月之久，而中投董事长的继任者依然“难产”，这就给
: 了大家玩“猜猜看”的机会。易纲、黄奇帆、屠光绍、姜建清、高西庆……这些名字一
: 个接一个进入坊间传闻，究竟谁才是中投掌门人？
: 在讨论人选之前，首先要看到中投面临的挑战，这大抵也是中投掌门人“难产”的
: 主要原因。
: 从中投公司诞生那一天起，就决定了它并不是一家简单的国有企业。为中国庞大的
: 外汇储备谋取更高回报的宗旨，虽然让众多外国政府与企业一直对其大献殷勤，以寻求
: 它的资金青睐。但事情并没有那么美好，偶尔到了某些海外并购的关键环节，很多政府
: 就开始出手“指导”，在他们的宏观指导里，并没有把中投公司当作一个企业，而是当
: 作中国的一个政府部门。来自意识形态的责难，让中投公司的海外投资之路显得没那么
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