w*j
发帖数: 6104 | 1 在出口连续两个月收获同比20％以上的高增速下，今年1-2月，贸易顺差累计达到441.5
亿美元。其中，2月贸易顺差为152.5亿美元，较去年同期319.8亿美元的贸易逆差明显
改善。分析人士预计，贸易顺差的扩大将在未来给人民币带来升值压力，但全年大幅升
值的可能性并不大。
渣打中国首席经济学家王志浩昨日指出，由于出口比进口增速快，月度贸易顺差的
情况将更多出现，这意味着人民币的升值压力加大，央行需冲销的银行间流动性也增多。
东方汇理银行也在最新的报告中指出，整体而言2月外贸数据有利市场气氛，应可
为人民币即期汇率和离岸市场带来进一步上涨动力，在不损及中国出口商及增长的情况
，现在人民币有更大升值空间，而顺差扩大令来自外部的升值压力加大。
“一旦说我们的外贸表现还可以，特别是出口还可以，而美元走软的话，那我们会
抓住机会做一个升值动作。大方向央行应该还是希望人民币稳中有升。” 招商银行（
600036）总行金融市场部高级分析师刘东亮昨日在接受路透采访时也表示。
恰在昨日，在2月强劲外贸数据带动下，人民币中间价和即期汇率昨日双双创下近
两个月来的新高。其中，3月8日，人民币对美元中间价为6.2719元，较前一交易日升值
66个基点。
不过，多数分析人士看来，但随着国内经济回暖态势的进一步确立，后期进口增速
有望赶上甚至超过出口，全年顺差规模将比去年有所回落，同时占GDP的比重更小，全
年人民币不具备大幅升值空间。
显见的是，全国政协委员、中国人民银行副行长易纲早前表示，目前人民币汇率离
均衡点很近。“今年的汇率会更加均衡、富有弹性，并且会基本保持稳定。” |
o****y
发帖数: 1810 | 2 陸出口數據太耀眼 被指不可靠
2013-01-14 07:37 中央社 中央社
中國大陸公布上月出口意外激增，高盛、瑞士銀行與澳盛銀行集團的分析師不禁再度
懷疑大陸的統計數據不可靠。
據彭博彙整的數據顯示，大陸去年12出口較上年同月激增14.1%，是2011年3月來最正
面的意外。
但大陸出口太過耀眼，瑞士銀行 (UBS AG)認為，大陸出口數據與港埠的商品流動與
貿易商的進口情形不符，高盛 (Goldman Sachs Group)與瑞穗證券亞洲公司（Mizuho
Securities Asia Ltd.）則列舉出一項製造指數中的海外訂單呈現分歧。
貿易小幅成長，可能意味大陸經濟在歷經連7季成長減速後的復甦力道可能減弱，與
此同時，澳洲國庫部長史萬（Wayne Swan）則認為，大陸經濟反彈是全球需求好轉的跡
象。
澳盛銀行集團（Australia & New Zealand Banking Group Ltd.）駐香港大中華區首
席經濟家劉立剛（Liu Li-Gang）指出，大陸身為全球次大經濟體，大陸經濟數據的正
確性對海內外投資人與大陸政府的重要性日增。
劉立剛指出：「大陸對全球經濟的影響與日俱增，不僅大陸的決策官員，商界人士與
各國也需要更正確的統計數據。不可靠的統計數據對資源分配與商業規畫恐帶來負面衝
擊。」
10日公布去年12月貿易統計數據的中國海關總署，並未回應彭博傳真置評請求。
據彭博訪查經濟家預測中值，大陸第4季經濟有望加速成長，預料將較上年同季成長7
.8%，相較第3季成長增速則創下3年來低點。大陸訂於18日公布第4季經濟成長數據。（
譯者：中央社趙蔚蘭）1020114 |
o****y
发帖数: 1810 | 3 你这种低Q的贴好意思发？ 你懂得什么叫出口退税吗？一种变相的国家出口补贴，用大
量滥印的人民币补贴出口换外汇， 出口价格低过人民币成本价，来促进出口。这正好
说明人民币官方汇率高估，人民币不值钱。等于全国老百姓以通货膨胀形式为出口买单。
也说明中国缺少外汇。
陸出口數據太耀眼 被指不可靠
2013-01-14 07:37 中央社 中央社
中國大陸公布上月出口意外激增，高盛、瑞士銀行與澳盛銀行集團的分析師不禁再度
懷疑大陸的統計數據不可靠。
據彭博彙整的數據顯示，大陸去年12出口較上年同月激增14.1%，是2011年3月來最正
.5
多。
【在 w*j 的大作中提到】
: 在出口连续两个月收获同比20％以上的高增速下，今年1-2月，贸易顺差累计达到441.5
: 亿美元。其中，2月贸易顺差为152.5亿美元，较去年同期319.8亿美元的贸易逆差明显
: 改善。分析人士预计，贸易顺差的扩大将在未来给人民币带来升值压力，但全年大幅升
: 值的可能性并不大。
: 渣打中国首席经济学家王志浩昨日指出，由于出口比进口增速快，月度贸易顺差的
: 情况将更多出现，这意味着人民币的升值压力加大，央行需冲销的银行间流动性也增多。
: 东方汇理银行也在最新的报告中指出，整体而言2月外贸数据有利市场气氛，应可
: 为人民币即期汇率和离岸市场带来进一步上涨动力，在不损及中国出口商及增长的情况
: ，现在人民币有更大升值空间，而顺差扩大令来自外部的升值压力加大。
: “一旦说我们的外贸表现还可以，特别是出口还可以，而美元走软的话，那我们会
|
o****y
发帖数: 1810 | 4 你这种低Q的贴好意思发？ 你懂得什么叫出口退税吗？一种变相的国家出口补贴，用大
量滥印的人民币补贴出口换外汇， 出口价格低过人民币成本价，来促进出口。这正好
说明人民币官方汇率高估，人民币不值钱。等于全国老百姓以通货膨胀形式为出口买单。
也说明中国缺少外汇。
陸出口數據太耀眼 被指不可靠
2013-01-14 07:37 中央社 中央社
中國大陸公布上月出口意外激增，高盛、瑞士銀行與澳盛銀行集團的分析師不禁再度
懷疑大陸的統計數據不可靠。
據彭博彙整的數據顯示，大陸去年12出口較上年同月激增14.1%，是2011年3月來最正
.5
多。
【在 w*j 的大作中提到】
: 在出口连续两个月收获同比20％以上的高增速下，今年1-2月，贸易顺差累计达到441.5
: 亿美元。其中，2月贸易顺差为152.5亿美元，较去年同期319.8亿美元的贸易逆差明显
: 改善。分析人士预计，贸易顺差的扩大将在未来给人民币带来升值压力，但全年大幅升
: 值的可能性并不大。
: 渣打中国首席经济学家王志浩昨日指出，由于出口比进口增速快，月度贸易顺差的
: 情况将更多出现，这意味着人民币的升值压力加大，央行需冲销的银行间流动性也增多。
: 东方汇理银行也在最新的报告中指出，整体而言2月外贸数据有利市场气氛，应可
: 为人民币即期汇率和离岸市场带来进一步上涨动力，在不损及中国出口商及增长的情况
: ，现在人民币有更大升值空间，而顺差扩大令来自外部的升值压力加大。
: “一旦说我们的外贸表现还可以，特别是出口还可以，而美元走软的话，那我们会
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o****y
发帖数: 1810 | 5 我国出口统计隐藏大量重复计算 获益仅七成
2013-03-01 第一财经日报
我国从本国的出口总值中仅获得七成，这一水平在全球25个主要出口经济体中仅处中游
，显著低于俄罗斯、印度、美国等，高于德国。
为什么中国人勤劳而不富有？从国际贸易的角度看，这个问题就变成了：为什么中国贸
易总量那么大，但从中挣得的利润却并不高？
联合国贸易和发展会议（UNCTAD）本周三发布的一份报告，为回答后一个问题提供了一
种视角。根据其新开发的全球价值链（GVC）数据库和相应的统计方法，中国从本国的
出口总值中仅获得七成，这一获益水平在全球25个主要出口经济体中仅处中游，显著低
于俄罗斯（91%）、印度（90%）、美国（89%）、巴西（87%）、澳大利亚（87%）、沙
特阿拉伯（86%）和日本（82%），但是高于德国（63%）。
这一中等的获益水平反映了中国贸易出口加工占比高、在全球分工中的独特性低、附加
值不高等特点。
而《第一财经日报》采访的专家则指出，中国服务贸易发展程度低，在价值链视角对货
物贸易和服务贸易一视同仁的情况下，中国的跛足贸易格局“现原形”也在情理之中。
消除重复统计
传统的海关进出口统计方法，隐藏着大量重复计算，导致全球贸易数据“虚高”。
例如一部苹果手机在中国加工、组装，再到国外市场上出售，按照传统方法，它的187.
51美元出厂价（2010年）全部计入中国出口总值。可实际上，这部手机卖得的187.51美
元中，有20.75美元归中国台湾，16.08美元归德国，80.05美元归韩国，22.88美元归美
国，47.75美元归日本等等，分别为这些国家和地区所提供产品和服务的价值。
在中国把整机销售额计入出口总值的同时，其他有关国家同时也把它们贡献的产品和服
务计入各自的出口数据，在跨国公司和全球化生产大行其道的背景下，这种分头统计造
成全球贸易统计中大量的重复计算。
为了消除重复计算，更真实地反映全球贸易格局，UNCTAD引入了GVC统计方法，并建立
了相关数据库。而在稍早前（1月16日），经济合作与发展组织（OECD）与世界贸易组
织（WTO）也推出了全球贸易测算新方法——附加值测算法。两种测算方法可谓异曲同
工，不谋而合。
以GVC为例，它把一件货物各个环节的附加值分别计算，一件货物从原料、加工、制造
、终端销售的整个过程，同时也是在原料供应国、加工国、制造国、销售国贸易的过程
。在统计各国价值贡献的时候，某国在相应环节为某货物增加价值称为本国附加值，而
各国出口货物中由上游其他国家提供的附加值则成为外国附加值。这样一来，每个国家
（地区）出口货物中本国附加值和外国附加值的比例就反映了该国（地区）的贸易获益
率。
不论是GVC，还是附加值测算法，都会让我们看到一个完全不同的国际贸易格局，也会
让我们明白，为什么中国还不是一个真正的贸易强国。
破解中国获益不高之谜
据UNCTAD分析，有三种因素决定一国（地区）的获益率，分别为经济总量（依赖外国附
加值的程度）、价值链地位（上游还是下游）和经济结构及出口模式。
经济大国如美国和日本，倾向于依赖本国供应链，因此其获益率较高。资源大国如俄罗
斯和沙特阿拉伯，由于主要提供能源等初级产品，因此其出口几乎全是本国附加值。而
以软件等高附加值产业为主的印度获益率也较高。
UNCTAD特别分析了中国的情况，认为中国一方面是一个庞大的经济体，其国内供应链日
益完善，但另一方面承担了大量加工贸易，同时是电子产品的重要出口者。由于加工贸
易高度依赖进口，电子产业又是全球分工最细的产业，中国的本国附加值占比处于中游
也就不足为奇了。
根据海关总署上月公布的数据，2012年，我国加工贸易进出口13439.5亿美元，增长3%
，占我国外贸总值的34.8%。其中出口8627.8亿美元，增长3.3%；进口4811.7亿美元，
增长2.4%。加工贸易项下顺差3816.1亿美元，扩大4.5%。
公平看待贸易失衡
以这一视角，可以更加公平地看待贸易不平衡问题。
商务部副部长蒋耀平曾在一次内部会议中，列举中国加工贸易第一大出口产品、逆差第
一大类产品的笔记本电脑。他指出虽然全球95%的笔记本电脑在中国国内组装制造，但
是从利润分布情况来看，中国的代工企业仅占5%~10%，而其他掌握核心元器件国家（地
区）的利润率则在50%~80%。
“从加工贸易的笔记本电脑一项，可以看到获利最大的是谁。加工贸易的顺差产生在中
国，利益在全球分享。美国凭借技术、标准和软件的垄断，占据价值链的制高点，应该
是在上、中、下游各个环节获得了利润。”蒋耀平说，“日本、韩国、中国台湾将顺差
转移到中国大陆以后，也获得了利益。而我们只是在组装、加工环节获得了利益，从这
里可以看到，贸易顺差（及总额）没有简单反映每个国家和地区的实际利益格局。”
中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长高虎城也在今年9月举行的“全球价值链国际研
讨会”论坛上评论说，现行的国际贸易统计方法无法准确反映生产全过程，在经济全球
化的贸易环境下，原产地规则一定程度上误导了贸易平衡的人士，忽视了其他国家对产
品的贡献，造成组装国贸易额的高估。
更有趣的是，如果用价值链方式计算，按照为中国进出口产品提供零部件和服务的各个
国家细分计算，可把中国对美国的贸易顺差缩窄四分之一。
政策思考
新的视角可以为一些政策建议提供佐证。
UNCTAD投资与企业司司长詹晓宁对本报表示，中国应该加快发展服务贸易。尽管服务贸
易在全球出口总额中仅占20%左右，但服务部门贡献了全球出口增值部分的近一半（46%
），原因是大多数出口产品在生产过程中均大量使用各种服务。实际上，跨国公司的全
球生产网络日益朝着提供更多的生产性服务产品方向发展。全球外国直接投资总存量中
60%以上都是服务业投资，而制造业和第一产业的外国直接投资仅分别占26%和7%。发达
国家和发展中国家的情况均类似。
对外经贸大学副校长赵忠秀也对本报称，虽然中美在货物贸易总额上，已经十分接近，
但中国与美国在服务贸易领域的差距，仍然不是一个数量级。从公开数据来看，美国大
致为14000亿美元，而中国官方统计，综合下来，则为4000亿~5000亿美元。且由于中国
服务贸易数据统计方式较为落后，口径较多，仅从公开数据本身还不足以说明此种差距。
.5
多。
【在 w*j 的大作中提到】
: 在出口连续两个月收获同比20％以上的高增速下，今年1-2月，贸易顺差累计达到441.5
: 亿美元。其中，2月贸易顺差为152.5亿美元，较去年同期319.8亿美元的贸易逆差明显
: 改善。分析人士预计，贸易顺差的扩大将在未来给人民币带来升值压力，但全年大幅升
: 值的可能性并不大。
: 渣打中国首席经济学家王志浩昨日指出，由于出口比进口增速快，月度贸易顺差的
: 情况将更多出现，这意味着人民币的升值压力加大，央行需冲销的银行间流动性也增多。
: 东方汇理银行也在最新的报告中指出，整体而言2月外贸数据有利市场气氛，应可
: 为人民币即期汇率和离岸市场带来进一步上涨动力，在不损及中国出口商及增长的情况
: ，现在人民币有更大升值空间，而顺差扩大令来自外部的升值压力加大。
: “一旦说我们的外贸表现还可以，特别是出口还可以，而美元走软的话，那我们会
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