Stock版 - 美联储二号人物耶伦——推动进一步刺激的核心人物 |
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发帖数: 7948 | 1 美联储二号人物耶伦——推动进一步刺激的核心人物
经济 2012年08月07日 21:16 文 / 张澄
如果美联储还要推出新一轮货币刺激政策来让美国经济起死回生，那么有一位说话柔声
细语的女性将是这个过程中的关键人物。这个人就是美联储二号人物耶伦（Janet
Yellen）。
耶伦可以称得上是如今全世界最有影响力的经济决策者之一了，当美国国会还认为“经
济刺激”不是什么好东西的时候，她就支持美联储的大胆行动。
今年大选年，美国国会和白宫都努力寻找指出和税收的平衡，美联储似乎成了唯一一个
有意愿、有能力把美国经济从复苏疲弱的旋涡中拯救出来的机构。
而即使美联储也需要努力争取内部更多高官的一致意见，其权力其实也就掌握在几个人
手中，其中就包括伯南克和二号人物耶伦。
这种权力的过滤使得耶伦有了能够“牵一发而动全球经济”的巨大影响力。
前里士满联储主席Alfred Broaddus表示，“她（耶伦）在美联储的影响力一直在稳步
上升，我认为现在她和伯南克还有另外一两个人才是整个系统里最有影响力的人。”
梦想成真
还有一些观察者认为，如果奥巴马连任、而伯南克又在2014年1月任期到了的时候不再
当职，那么耶伦显然将成为美联储下一任主席。
今年8月13号，耶伦将满66岁。奥巴马在2010年把耶伦选为美联储第二号人物。
耶伦出生于布鲁克林一个医生家庭里，在布朗大学获得过最高荣誉，在听过耶鲁大学经
济学家James Tobin的一席讲话之后决定在经济领域开始自己的职业生涯。James Tobin
受凯恩斯影响非常大，凯恩斯就认为美国政府可以通过增加公共支出来扭转像1930年代
那种大萧条。
耶伦也深受James Tobin那套把理论素养与公共服务结合在一起的观念的鼓舞。1994年
，耶伦在加州伯克利执教的时候，总统克林顿的团队邀请她来任职美联储理事。
耶伦在采访中说，“从我踏入经济领域的那时起，我就一直在梦想这件事，所以这个邀
请就是梦想成真了。”
前任美联储主席格林斯潘给耶伦安排的任务之一就是与反对通胀的Broaddus进行模拟辩
论，而她在辩论中要主张反对设定明确的通胀目标。
讽刺的是，耶伦后来成为了设定通胀目标的早期支持者之一，当面反对格林斯潘。
20年后的今年，在伯南克的主张和努力之下，美联储终宣布了自己的通胀目标为2%。
耶伦如今表示，“我只是反对单纯的只管通胀因素，一个央行只去关心通胀而不关心就
业（是行不通的）。但我从来没有反对过有一个数字作为目标。”
未雨绸缪
耶伦还是一个坚持未雨绸缪的人，在每次会议时她会把所有细节都写下来，而不是像别
人那样根据简单的提纲来讲话。
跟她一同工作的人说，她不是那种即兴表演的人，她每次赢得辩论都不是靠把别人的话
拆开，而是靠她摆在桌子上的精心构思的论词。
6月，她表示要慎重考虑货币政策刺激，引用了美国疲弱的就业市场和欧元区危机蔓延
风险的例证。
她在波士顿经济俱乐部中的言辞给金融市场和许多观察者留下了一个很清楚的感觉：更
多的刺激帮助即将到来。
此前，耶伦还担任过美联储沟通员的工作。
2010年秋天，QE2引发了国内外许多抗议，批评者认为这回增加通胀风险，将大量资金
释放到发展中国家去。而耶伦在2011年1月的演讲中把批评者一一击败，她说：“美国
失业率将会导致需求放缓，并不是想其他经济学家所说的那样是技能不匹配；并无新的
资产泡沫形成的风险；资本流入其它国家其实对我们也是有益的；而且，对美国经济有
好处的东西，对世界经济也有好处。”
有人评价说，“她把沟通员的角色演绎得上了一个新高度，她的演讲中论点密集、分析
卓越。”
困难重重
耶伦在美联储的步步高升时正是美联储饱受争议的阶段。经济衰退已经过去了三年，但
失业率依然在8%以上，饱受摧残的房地产市场也只是显现出了复苏的迹象，而消费者们
也开始减少支出。批评者对美联储的指责也越来越强烈。
耶伦把他自己的见解带到美联储决策台上的同时，也努力寻求美联储内部的意见一致。
她表示，“当然，基于我在美联储的角色，我要试图去做的工作中很重要的一部分就是
有自己的见解并且尽我所能把这些见解解释得清清楚楚。但也不完全是这样。我绝对理
解美联储需要作出决定，我们需要找到一些办法来获得足够的支持。”
而且，在为美联储增加就业和保持稳定低通胀的双重使命辩护时，她也毫不畏惧。“我
绝对相信货币政策随就业和产出有影响，而不仅仅是对通货膨胀有影响。”
耶伦还经常遭到联储内部反对者的挑战，费城联储主席Charles Plosser就质疑进一步
的债券购买是否能够见效，并警告过度依赖非常规政策将会伤害到美联储的信誉。
而从Boaddus手中接过里士满联储主席职位的Jeffrey Lacker也质疑美联储是否能够将
失业率降低。
耶伦认为，即使是在购买了2.3万亿美元债券、甚至将超低利率保持了接近四年之后，
美联储的弹药库内也还是有武器的。她还说，“但是货币政策并不是万能药，关于非常
规政策工具的有效性以及所需的成本都有很多质疑的声音。”
虽然在来自国会的批评者眼中，对待通胀时耶伦的形象显得比较温柔，但对于那些主张
调高通胀目标以刺激消费者支出和经济增长的建议，耶伦还是不予理睬。
“如果你仅仅是说你要是这提高通胀预期，那么普通民众将会想‘天哪！我们已经有这
么多麻烦了，现在还要把所有东西的价格抬高吗？’我并不认为这样能提振信心。”
首位担任美联储主席的女性？
如果奥巴马需要找一个人接替伯南克，他可能会推选耶伦成为首位担任这一职位的女性
，但耶伦也将会面临来自国会及各方面的严格审查。
首先，她要证明自己不会威胁到美联储来之不易的抑制通胀、促进就业的信誉。2010年
的时候，共和党参议员Richard Shelby就曾把这一点作为反对耶伦担任副主席的论据。
其次，在她担任旧金山联储主席时，该地区是房地产泡沫最为严重的地区之一，耶伦可
能也需要为这段经历找到合适的托词。华盛顿共同基金和美国国家金融公司等最为明显
的危机公司都在该地区。
虽然监管这些公司并不是联储的责任，但很可能有质疑声音表示为什么耶伦没有提前给
出警告。
然而，耶伦还是通过将学术研究和央行决策联系到一起而建立了自己的名誉。
推选耶伦成为美联储副主席的Donald Kohn表示，“她是一个非常棒的宏观经济学家。
”并对她在组织辩词时的谨慎大加赞扬。 | k********8
发帖数: 7948 | 2 听这么多介绍，感觉这老姑娘还是挺中庸的，确实比较适合做一届储长搞一下子
transition.
希望她给带来的是政策的拐点，而不是中继 | k********8
发帖数: 7948 | 3
【在 k********8 的大作中提到】
: 美联储二号人物耶伦——推动进一步刺激的核心人物
: 经济 2012年08月07日 21:16 文 / 张澄
: 如果美联储还要推出新一轮货币刺激政策来让美国经济起死回生，那么有一位说话柔声
: 细语的女性将是这个过程中的关键人物。这个人就是美联储二号人物耶伦（Janet
: Yellen）。
: 耶伦可以称得上是如今全世界最有影响力的经济决策者之一了，当美国国会还认为“经
: 济刺激”不是什么好东西的时候，她就支持美联储的大胆行动。
: 今年大选年，美国国会和白宫都努力寻找指出和税收的平衡，美联储似乎成了唯一一个
: 有意愿、有能力把美国经济从复苏疲弱的旋涡中拯救出来的机构。
: 而即使美联储也需要努力争取内部更多高官的一致意见，其权力其实也就掌握在几个人
| y******i
发帖数: 2584 | | w****k
发帖数: 10542 | 5 很可能是政策的拐点了。
查查了她的经历，感觉是希拉里和HP那个前女CEO的合体。
直觉又是天佑中国了。
【在 k********8 的大作中提到】
: 听这么多介绍，感觉这老姑娘还是挺中庸的，确实比较适合做一届储长搞一下子
: transition.
: 希望她给带来的是政策的拐点，而不是中继
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