a********t
发帖数: 4508 | 1 顺着OYXY兄弟话题接着说说。OYXY兄认为金融市场就像一碗水。在总体供应量不便的情
况下，这个市场得到多了，那个市场就得到的少。
很有道理。不过比喻不是特别准确。
第一，流动性不像水，倒像水蒸气。流动性自己可以创造自己。一个银行把钱贷给另一
个银行，流动性就几乎翻倍。另一个银行再贷给令令一个银行，就几乎又翻了一倍。水
其实就是那么一点，但由于这个翻倍的关系，就汽化，膨胀了，就把金融市场这个大袋
子充起来了。一旦发生危机，每个人都觉得自己贷给别人的是真水，都要拿回实实在在
的水，于是整个市场瞬间萎缩，资产蒸发，水汽消失。
股市是什么？Commodidy是什么？债券是什么？它们实际上都是金融市场里不同级别的
trenches。代表不同风险等级小袋子。每个小袋子里都有水汽，但是水汽的密度不一样
。风险大的密度小，风险小的密度大。一旦发生危机，不止整个水汽萎缩，而且大家还
要把水从风险大的袋子里先拿出来放进相对风险小的袋子。像股市这种袋子，失水就快
很多。但由于所有的袋子里都是水汽而不是水，并且水汽的密度不一样，因此从股市袋
子中拿出来的，并不是等量的转移到其他的袋子中。
在一个recession的时刻，水汽膨胀得不大，这就是为什么要把整个金融市场这个大袋
子吹到原先的程度，需要更多的水。全球央行们说不会再有更大规模QE只是说说罢了。
交流交流，见笑见笑。 |
o**y
发帖数: 3065 | 2 你说银行之间互贷造成流动性翻倍，这点我不敢肯定，因为我对银行系统的运作还不太
熟悉。但是现在这么多人都可以卖空，3X ETF，margin，这些杠杆倒是可以造成流动性
翻倍，以至于市场越来越volatile。
【在 a********t 的大作中提到】
: 顺着OYXY兄弟话题接着说说。OYXY兄认为金融市场就像一碗水。在总体供应量不便的情
: 况下，这个市场得到多了，那个市场就得到的少。
: 很有道理。不过比喻不是特别准确。
: 第一，流动性不像水，倒像水蒸气。流动性自己可以创造自己。一个银行把钱贷给另一
: 个银行，流动性就几乎翻倍。另一个银行再贷给令令一个银行，就几乎又翻了一倍。水
: 其实就是那么一点，但由于这个翻倍的关系，就汽化，膨胀了，就把金融市场这个大袋
: 子充起来了。一旦发生危机，每个人都觉得自己贷给别人的是真水，都要拿回实实在在
: 的水，于是整个市场瞬间萎缩，资产蒸发，水汽消失。
: 股市是什么？Commodidy是什么？债券是什么？它们实际上都是金融市场里不同级别的
: trenches。代表不同风险等级小袋子。每个小袋子里都有水汽，但是水汽的密度不一样
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k********8
发帖数: 7948 | |
b******u
发帖数: 3215 | 4 非常形象，很有价值
【在 a********t 的大作中提到】
: 顺着OYXY兄弟话题接着说说。OYXY兄认为金融市场就像一碗水。在总体供应量不便的情
: 况下，这个市场得到多了，那个市场就得到的少。
: 很有道理。不过比喻不是特别准确。
: 第一，流动性不像水，倒像水蒸气。流动性自己可以创造自己。一个银行把钱贷给另一
: 个银行，流动性就几乎翻倍。另一个银行再贷给令令一个银行，就几乎又翻了一倍。水
: 其实就是那么一点，但由于这个翻倍的关系，就汽化，膨胀了，就把金融市场这个大袋
: 子充起来了。一旦发生危机，每个人都觉得自己贷给别人的是真水，都要拿回实实在在
: 的水，于是整个市场瞬间萎缩，资产蒸发，水汽消失。
: 股市是什么？Commodidy是什么？债券是什么？它们实际上都是金融市场里不同级别的
: trenches。代表不同风险等级小袋子。每个小袋子里都有水汽，但是水汽的密度不一样
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g8
发帖数: 3784 | |
p********y
发帖数: 5044 | |
t****g
发帖数: 3434 | |
a********t
发帖数: 4508 | 8 假设你OYXY兄印了$1billion原始货币，然后拿这钱去BP买股票。
BP卖给你$1 billion的股票，然后把钱存在银行。
银行把钱又贷给油工，油工又拿着贷来的钱买了另$1 billion 的BP股票。
BP又得到了$1 billion，又把钱存在银行。
这时文刀兄来借钱，又去BP买股票。。。。。。
。。。。。。
你的原始的$1 billion 已经幻化成数个billion。BP的市值上去了，银行的资产（注意不是净资产）也上去了，油工和文刀兄等人每人都掌管$1 billion under management。
忽然有一天你说要卖BP股票，要求BP把钱还你。连锁反应要求每个人都卖。你原想只卖值$100 million的股票，谁成想油工也卖，文刀兄也卖，$300 million + 市值的股票就这样被抛售了。 |
