c**y
发帖数: 419 | 1 这个butterfly策略 (抱歉, 这其实是个butterfly策略. 前两个call才是ratio call
spread策略.标题改不了了 ) 适合市场目前处在不上,不下的环境, 未来短期可能涨/跌3-5%以
内. 如果涨/跌幅度过大, 比如创新高/低, 则表明趋势又开始确立, 我们可以届时在股票上大量做
多/空. 对指数来说, 5%其实很大了.
这个策略的优点是:成本很低(买了就可以安心睡觉等盈利了), 盈利总体为正. 所以适合加杠杆!!
比如昨天spy收在132.
我可以买1张at the money 132的call@$2.40, 卖出2张out of money 134块的
call@$1.2, 使得前面这两笔交易总成本接近0. 再买1张136或者稍微再高一点的call@$0.5,
因为最后一个deep out of money 的, 所以价格很便宜.
如果未来一个月spy收在132-136之间, 就赚钱, 收在134的时候赚的最多. 其他任何情况都不赚不
赔. 成本几乎为0.
pay off图就不贴了, 大家自己画画.
策略加强方法:
1) 如果你愿意付出点成本, 比如0.3, 则可以把盈利区间拉大, 也即买132 call, 卖2张136
call, 则获利区间就被扩大到132-138.
2) 由于我们判断市场暴涨的可能很小, 所以策略中最后那张call可以更deep out of money 一
点, 比如145 call. 如果市场暴涨了, 创新高了, 则说明趋势又起来了, 所以我们可以届时及时
的在股票上大量做多.
3) 把第一张call 买的稍微out the money一点, 比如买134 call, 则我们付出的成本会更
小, 因为成本是根据最后一张call决定的, 那张call将会更便宜, 因为更deep out of money.
而且同时我们的获利可能性也更大, 因为原先的策略的获利区间在132-136, 而现在在134 -
138, 假设市场暴跌前的高点在140 ,则未来市场如果反弹的话,落在140附近的可能性会更大.
反之 ,如果我们看未来市场会下跌3-5%, 而不会超过5%, 我们可以构造类似的butterfly组
合. 如果跌的超过5%, 则说明新的熊市开始了,或者价值凸现了.
===============================================================
这个策略最大的弱点就是:盈利区间比较小, 比如那个稍微看多的, 盈利区间只在132-
136, 4块钱的空间. 当然我们的总成本接近0 , 不能指望盈利丰厚, 就象我给出的增强方法中说的
那样, 如果愿意多付出点成本, 才能把盈利区间拉大.
所以这也反应了投资的本质: 天下没免费午餐, 要收益大, 必定要付出点成本冒风险.
除非你未来走势判断很准.
下面的图是spy截至5月23日最近60天的日线图, 黄色线是2%的跟踪止损, 作用是度量股
价的波动程度, 因为光看价格,我们不会知道%波动是多大, 只知道纯价格$的波动在2,3块钱.
最近的高点在136, 所以我预计未来一个月内价格回到132-136的可能性很大, 而一旦上
了136, 说明创了新高, 下面就是要全力做多了. | g**********7
发帖数: 2026 | | g**********7
发帖数: 2026 | 3 如果是看空，你怎么做？具体谈谈吧，欢迎你这样的帖子 | w******s
发帖数: 16209 | 4 非常鼓励，好久没看到这样的期权讨论贴了。
跌3-5%以
股票上大量做
适合加杠杆!!
@$0.5,
情况都不赚不
2张136
money 一
以届时及时
本会更
of money.
在134 -
性会更大.
butterfly组
【在 c**y 的大作中提到】
: 这个butterfly策略 (抱歉, 这其实是个butterfly策略. 前两个call才是ratio call
: spread策略.标题改不了了 ) 适合市场目前处在不上,不下的环境, 未来短期可能涨/跌3-5%以
: 内. 如果涨/跌幅度过大, 比如创新高/低, 则表明趋势又开始确立, 我们可以届时在股票上大量做
: 多/空. 对指数来说, 5%其实很大了.
: 这个策略的优点是:成本很低(买了就可以安心睡觉等盈利了), 盈利总体为正. 所以适合加杠杆!!
: 比如昨天spy收在132.
: 我可以买1张at the money 132的call@$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: call@$1.2, 使得前面这两笔交易总成本接近0. 再买1张136或者稍微再高一点的call@$0.5,
: 因为最后一个deep out of money 的, 所以价格很便宜.
: 如果未来一个月spy收在132-136之间, 就赚钱, 收在134的时候赚的最多. 其他任何情况都不赚不
| g**********7
发帖数: 2026 | 5 村长你经验丰富，以后要多带头谈谈，什么时候上课，PM我，HEHE
【在 w******s 的大作中提到】
: 非常鼓励，好久没看到这样的期权讨论贴了。
:
: 跌3-5%以
: 股票上大量做
: 适合加杠杆!!
: @$0.5,
: 情况都不赚不
: 2张136
: money 一
: 以届时及时
| w******s
发帖数: 16209 | 6 我就用来卖卖包子。呵呵
【在 g**********7 的大作中提到】
: 村长你经验丰富，以后要多带头谈谈，什么时候上课，PM我，HEHE
| u********e
发帖数: 4950 | 7 option 高手啊
赞
跌3-5%以
股票上大量做
适合加杠杆!!
@$0.5,
【在 c**y 的大作中提到】
: 这个butterfly策略 (抱歉, 这其实是个butterfly策略. 前两个call才是ratio call
: spread策略.标题改不了了 ) 适合市场目前处在不上,不下的环境, 未来短期可能涨/跌3-5%以
: 内. 如果涨/跌幅度过大, 比如创新高/低, 则表明趋势又开始确立, 我们可以届时在股票上大量做
: 多/空. 对指数来说, 5%其实很大了.
: 这个策略的优点是:成本很低(买了就可以安心睡觉等盈利了), 盈利总体为正. 所以适合加杠杆!!
: 比如昨天spy收在132.
: 我可以买1张at the money 132的call@$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: call@$1.2, 使得前面这两笔交易总成本接近0. 再买1张136或者稍微再高一点的call@$0.5,
: 因为最后一个deep out of money 的, 所以价格很便宜.
: 如果未来一个月spy收在132-136之间, 就赚钱, 收在134的时候赚的最多. 其他任何情况都不赚不
| g**********7
发帖数: 2026 | 8 那我以后真的要攒包子le
【在 w******s 的大作中提到】
: 我就用来卖卖包子。呵呵
| c**y
发帖数: 419 | 9 看空的话一样的道理, 反过来做就是了:
买一个at the money Put, 卖空2个out of money put, 使得总成本接近0, 然后再买一个
deep out of money put.
这个策略最大的弱点就是:盈利区间比较小, 比如那个稍微看多的, 盈利区间只在132-
136, 4块钱
的空间. 当然我们的总成本接近0 , 不能指望盈利丰厚, 就象我给出的增强方法中说的
那样, 如果
愿意多付出点成本, 才能把盈利区间拉大.
所以这也反应了投资的本质: 天下没免费午餐, 要收益大, 必定要付出点成本冒风险.
除非你未来
走势判断很准.
下面的图是spy截至5月23日最近60天的日线图, 黄色线是2%的跟踪止损, 作用是度量股
价的波动程
度, 因为光看价格,我们不会知道%波动是多大, 只知道纯价格$的波动在2,3块钱.
最近的高点在136, 所以我预计未来一个月内价格回到132-136的可能性很大, 而一旦上
了136, 说
明创了新高, 下面就是要全力做多了.
【在 g**********7 的大作中提到】
: 如果是看空，你怎么做？具体谈谈吧，欢迎你这样的帖子
| G*******m
发帖数: 16326 | | | | G*******m
发帖数: 16326 | 11 做多美国大市，不会错。
冒点风险，每次少量，可能比较好。 | G*******m
发帖数: 16326 | | c**y
发帖数: 419 | 13 可以试试用ratio call spread:
卖一个strike小的call, 买2个strike高的call
【在 G*******m 的大作中提到】
: 做多美国大市，不会错。
: 冒点风险，每次少量，可能比较好。
| G*******m
发帖数: 16326 | 14 这个可以试试。
应手是如果strike高的call赚了足够多，就可以卖了。
naked可以留着。
【在 c**y 的大作中提到】
: 可以试试用ratio call spread:
: 卖一个strike小的call, 买2个strike高的call
| s******v
发帖数: 4495 | 15 不错，不错，版主应该m这个，
跌3-5%以
股票上大量
做
适合加杠
杆!!
@$0.5,
情况都不
赚不
【在 c**y 的大作中提到】
: 这个butterfly策略 (抱歉, 这其实是个butterfly策略. 前两个call才是ratio call
: spread策略.标题改不了了 ) 适合市场目前处在不上,不下的环境, 未来短期可能涨/跌3-5%以
: 内. 如果涨/跌幅度过大, 比如创新高/低, 则表明趋势又开始确立, 我们可以届时在股票上大量做
: 多/空. 对指数来说, 5%其实很大了.
: 这个策略的优点是:成本很低(买了就可以安心睡觉等盈利了), 盈利总体为正. 所以适合加杠杆!!
: 比如昨天spy收在132.
: 我可以买1张at the money 132的call@$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: call@$1.2, 使得前面这两笔交易总成本接近0. 再买1张136或者稍微再高一点的call@$0.5,
: 因为最后一个deep out of money 的, 所以价格很便宜.
: 如果未来一个月spy收在132-136之间, 就赚钱, 收在134的时候赚的最多. 其他任何情况都不赚不
| B*****e
发帖数: 2413 | 16 It really depends on your feeling about market. If SPY close at 132 or
lower, or 136 or higher (less possibility), you spread value will be 0.
I believe that spy will be 131~132 by the end of this Friday.
跌3-5%以
股票上大量做
适合加杠杆!!
@$0.5,
情况都不赚不
【在 c**y 的大作中提到】
: 这个butterfly策略 (抱歉, 这其实是个butterfly策略. 前两个call才是ratio call
: spread策略.标题改不了了 ) 适合市场目前处在不上,不下的环境, 未来短期可能涨/跌3-5%以
: 内. 如果涨/跌幅度过大, 比如创新高/低, 则表明趋势又开始确立, 我们可以届时在股票上大量做
: 多/空. 对指数来说, 5%其实很大了.
: 这个策略的优点是:成本很低(买了就可以安心睡觉等盈利了), 盈利总体为正. 所以适合加杠杆!!
: 比如昨天spy收在132.
: 我可以买1张at the money 132的call@$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: call@$1.2, 使得前面这两笔交易总成本接近0. 再买1张136或者稍微再高一点的call@$0.5,
: 因为最后一个deep out of money 的, 所以价格很便宜.
: 如果未来一个月spy收在132-136之间, 就赚钱, 收在134的时候赚的最多. 其他任何情况都不赚不
| w********1
发帖数: 3492 | 17 有希望。
【在 B*****e 的大作中提到】
: It really depends on your feeling about market. If SPY close at 132 or
: lower, or 136 or higher (less possibility), you spread value will be 0.
: I believe that spy will be 131~132 by the end of this Friday.
:
: 跌3-5%以
: 股票上大量做
: 适合加杠杆!!
: @$0.5,
: 情况都不赚不
| a********y
发帖数: 1262 | 18 alonerocky，您好：
您转给 caoy,现金(伪币):10,收取手续费:0.1
同时附加了如下留言给 caoy.
期权策略: ratio call spread, 从小反弹中获利
多谢分享， 发个包子 不成敬意
跌3-5%以
股票上大量做
适合加杠杆!!
@$0.5,
情况都不赚不
【在 c**y 的大作中提到】
: 这个butterfly策略 (抱歉, 这其实是个butterfly策略. 前两个call才是ratio call
: spread策略.标题改不了了 ) 适合市场目前处在不上,不下的环境, 未来短期可能涨/跌3-5%以
: 内. 如果涨/跌幅度过大, 比如创新高/低, 则表明趋势又开始确立, 我们可以届时在股票上大量做
: 多/空. 对指数来说, 5%其实很大了.
: 这个策略的优点是:成本很低(买了就可以安心睡觉等盈利了), 盈利总体为正. 所以适合加杠杆!!
: 比如昨天spy收在132.
: 我可以买1张at the money 132的call@$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: call@$1.2, 使得前面这两笔交易总成本接近0. 再买1张136或者稍微再高一点的call@$0.5,
: 因为最后一个deep out of money 的, 所以价格很便宜.
: 如果未来一个月spy收在132-136之间, 就赚钱, 收在134的时候赚的最多. 其他任何情况都不赚不
| K***l
发帖数: 724 | 19 我来给你算算成本和收益吧：
买1张at the money 132的call@$2.40, 卖出2张out of money 134块的
call@$1.2, 再买1张136的call@$0.5
这个组合，你需要的保证金是2.5,最大亏损是-0.5，最大赢利是1.5,不计手续费，赢利
区间在132.5至135.5，近一个月之后的事，我看亏的可能性更大。
跌3-5%以
股票上大量做
适合加杠杆!!
@$0.5,
情况都不赚不
【在 c**y 的大作中提到】
: 这个butterfly策略 (抱歉, 这其实是个butterfly策略. 前两个call才是ratio call
: spread策略.标题改不了了 ) 适合市场目前处在不上,不下的环境, 未来短期可能涨/跌3-5%以
: 内. 如果涨/跌幅度过大, 比如创新高/低, 则表明趋势又开始确立, 我们可以届时在股票上大量做
: 多/空. 对指数来说, 5%其实很大了.
: 这个策略的优点是:成本很低(买了就可以安心睡觉等盈利了), 盈利总体为正. 所以适合加杠杆!!
: 比如昨天spy收在132.
: 我可以买1张at the money 132的call@$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: call@$1.2, 使得前面这两笔交易总成本接近0. 再买1张136或者稍微再高一点的call@$0.5,
: 因为最后一个deep out of money 的, 所以价格很便宜.
: 如果未来一个月spy收在132-136之间, 就赚钱, 收在134的时候赚的最多. 其他任何情况都不赚不
| a********y
发帖数: 1262 | 20 Kroll,你好
本人愚钝， 能讲讲计算的具体过程么 ，多谢， 最近学习option知识， 始终不得要领
【在 K***l 的大作中提到】
: 我来给你算算成本和收益吧：
: 买1张at the money 132的call@$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: call@$1.2, 再买1张136的call@$0.5
: 这个组合，你需要的保证金是2.5,最大亏损是-0.5，最大赢利是1.5,不计手续费，赢利
: 区间在132.5至135.5，近一个月之后的事，我看亏的可能性更大。
:
: 跌3-5%以
: 股票上大量做
: 适合加杠杆!!
: @$0.5,
| | | c***1
发帖数: 3281 | 21 赞！很详细的科普。版主赶快mark mark吧。 | c***1
发帖数: 3281 | | K***l
发帖数: 724 | 23 想了一下，保证金应该是0.5。
这跟一般的butterfly，即买一个132的put，卖一个134的put，卖一个134的call，买一
个136的call，没啥区别。
【在 K***l 的大作中提到】
: 我来给你算算成本和收益吧：
: 买1张at the money 132的call@$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: call@$1.2, 再买1张136的call@$0.5
: 这个组合，你需要的保证金是2.5,最大亏损是-0.5，最大赢利是1.5,不计手续费，赢利
: 区间在132.5至135.5，近一个月之后的事，我看亏的可能性更大。
:
: 跌3-5%以
: 股票上大量做
: 适合加杠杆!!
: @$0.5,
| B*****e
发帖数: 2413 | 24 Similar, but 1 2 1 doesn't require high margin, 1111 requires extremely
high margin. 1 2 1 has no much time value but 1 1 1 1 has a lot of time
value.
【在 K***l 的大作中提到】
: 想了一下，保证金应该是0.5。
: 这跟一般的butterfly，即买一个132的put，卖一个134的put，卖一个134的call，买一
: 个136的call，没啥区别。
| K***l
发帖数: 724 | 25 很简单啊，132-134视为一个long spread(花了1.2，最大亏损是成本价-1.2,最大盈利
是0.8)，134-136视为一个short spread(花了-0.7,也就是收进0.7，最大亏损-1.3,最
大盈利是收进来的0.7).
低于132时，前者全亏，后者全赢，-1.2+0.7=-0.5
高于136时，前者全赢，后者全亏，0.8-1.3=-0.5
134时，两者全赢，所以盈利是0.8+0.7=1.5
132-134时，能拿回来的钱即132的call的in the money价格，只有超过原本获得这个组
合所付出的0.5时才算盈利，所以价格需高于132.5
134-136时，能拿回来的钱即前者的2.0再减去134的call 的in the money价格，必须大
于0.5才能弥补成本价，所以134的call的in the money价格不能超过1.5,也就是说最终
价格不能超过135.5。
以上都是以6月期权到期日close价格为最终结算价。
【在 a********y 的大作中提到】
: Kroll,你好
: 本人愚钝， 能讲讲计算的具体过程么 ，多谢， 最近学习option知识， 始终不得要领
| K***l
发帖数: 724 | 26 1111和121的margin是一样的。
【在 B*****e 的大作中提到】
: Similar, but 1 2 1 doesn't require high margin, 1111 requires extremely
: high margin. 1 2 1 has no much time value but 1 1 1 1 has a lot of time
: value.
| a********y
发帖数: 1262 | 27 多谢 ！
【在 K***l 的大作中提到】
: 很简单啊，132-134视为一个long spread(花了1.2，最大亏损是成本价-1.2,最大盈利
: 是0.8)，134-136视为一个short spread(花了-0.7,也就是收进0.7，最大亏损-1.3,最
: 大盈利是收进来的0.7).
: 低于132时，前者全亏，后者全赢，-1.2+0.7=-0.5
: 高于136时，前者全赢，后者全亏，0.8-1.3=-0.5
: 134时，两者全赢，所以盈利是0.8+0.7=1.5
: 132-134时，能拿回来的钱即132的call的in the money价格，只有超过原本获得这个组
: 合所付出的0.5时才算盈利，所以价格需高于132.5
: 134-136时，能拿回来的钱即前者的2.0再减去134的call 的in the money价格，必须大
: 于0.5才能弥补成本价，所以134的call的in the money价格不能超过1.5,也就是说最终
| g***c
发帖数: 11523 | 28 也就是说，如果broker做这个，没有手续费
稳赚不赔？
【在 K***l 的大作中提到】
: 我来给你算算成本和收益吧：
: 买1张at the money 132的call@$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: call@$1.2, 再买1张136的call@$0.5
: 这个组合，你需要的保证金是2.5,最大亏损是-0.5，最大赢利是1.5,不计手续费，赢利
: 区间在132.5至135.5，近一个月之后的事，我看亏的可能性更大。
:
: 跌3-5%以
: 股票上大量做
: 适合加杠杆!!
: @$0.5,
| d******u
发帖数: 663 | | B*S
发帖数: 1328 | |
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