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b******u
发帖数: 3215 | 1 贝
南克看上去不像是个赌徒。
他一身书卷气，不善于和不认识的人打交道。他是那种下班会回家与妻子玩拼字谜游戏
的人。
但这位美联储(Federal Reserve)主席却正在金钱的法力上押下重注。
Reuters
美联储主席贝南克希望购买国债的举动可以提振美国经济
在美联储已经购买了大量债券和按揭贷款抵押证券后，即使是贝南克本人也没把握美联
储再印6,000亿美元来购买美国国债会产生何种经济和金融影响。
他希望此举将推低债券市场收益率以及与之联动的长期利率。他希望此举能促使投资者
出手政府债券转而购买企业债券和股票，从而提振美国企业的经营。他知道此举很可能
降低美元在全球外汇市场上的价值，提振美国出口。
但他对这些效果能否实现却没有把握。在向外界宣传自己的想法期间，贝南克听到了大
量他将承受什么样风险的言论。他被告知，美联储如此大规模地印制钞票，很有可能导
致美国出现通货膨胀。(贝南克则认为，鉴于美国经济的疲弱不振，这种情况未必会出
现。)还有人对他说，美联储的投资组合已经从他2006年2月就任美联储主席时的8,000
亿美元增加到目前的2.2万亿美元，美联储是无法在不扰乱市场和动摇美国经济的情况
下卖出如此大规模资产的。(贝南克则说，美联储有能够减少自身投资组合的工具。)
也有人说，由于美联储购买美国国债的行动将防止债券市场恐慌地认为美国缺乏偿还其
债务的可靠计划，因此贝南克这是在给美国政客们卸包袱，让他们轻而易举就能推迟解
决联邦政府巨额财政赤字这一令人生畏的问题。(既然美国中期选举已经结束，看他会
不会提高警告美国赤字问题的音量吧。)还有人说，贝南克正在制造下一个泡沫(而他则
说，我们已经学到了教训。)有人说，贝南克正在使新兴市场陷入悲惨境地，因为无休
止追求高收益率的投资者将涌入这些市场，推高当地货币的汇率。(难道美国经济以更
慢的速度增长就合他们的意吗？)
加州大学伯克利分校的迪隆(Brad DeLong)抱怨说，贝南克此举将事倍功半。他认为美
联储需要做的事绝不仅限于此。债券管理公司Pimco的阿里安(Mohamed el-Arian)提醒
说，贝南克此举有可能产生适得其反的效果，他说除非国会和奥巴马总统着手解决美国
经济的根本性问题，否则美联储就不应该出手。
归根结底贝南克只有一项选择：采取此次行动或什么都不做。而过去三年的历史已经证
明，他不是一个什么都不做的人。如果不采取行动，美联储就有可能完不成国会赋予它
的使命：最大限度实现可持续就业和物价稳定。
与华盛顿几乎所有的人一样，贝南克也认为国会和总统几乎不会就他建议的两步走财政
政策迅速达成一致，这一建议是眼下实施一些财政刺激政策，并伴随以一些日后会降低
财政赤字的措施。就像他在本次全球金融危机发生伊始所做的那样，贝南克正在填补决
策真空。
简而言之，他是在什么都不做的风险与做一些后果无法确定之事的风险之间做抉择。他
选择了承担后一种风险。
在贝南克看来，他领导下的美联储使美国经济避免了重蹈上世纪30年代大萧条的覆辙，
以2009和2010年的1.7万亿美元债券购买行动拯救了美国经济。他现在脑子里浮现的是
日本在所谓失去的十年中低增长和通货紧缩的局面，想到的是他有关日本央行(Bank of
Japan)未尽足够努力来阻止这一局面的论断，担心的是美国经济将出现多年停滞局面。
于是贝南克说：有我在美联储决不会袖手旁观。 | y*******w
发帖数: 5917 | 2 关键这些人做事情不用负责，赌徒赌输了是要亏自己的钱的，Greenspan搞砸了现在照
样逍遥。应该把Greenspan拖出来吊死，让Bernake认识到赌输的下场，以免这小子尾巴
翘到天上去，一意孤行，
【在 b******u 的大作中提到】
: 贝
: 南克看上去不像是个赌徒。
: 他一身书卷气，不善于和不认识的人打交道。他是那种下班会回家与妻子玩拼字谜游戏
: 的人。
: 但这位美联储(Federal Reserve)主席却正在金钱的法力上押下重注。
: Reuters
: 美联储主席贝南克希望购买国债的举动可以提振美国经济
: 在美联储已经购买了大量债券和按揭贷款抵押证券后，即使是贝南克本人也没把握美联
: 储再印6,000亿美元来购买美国国债会产生何种经济和金融影响。
: 他希望此举将推低债券市场收益率以及与之联动的长期利率。他希望此举能促使投资者
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