c**y
发帖数: 419 | 1 最近，随着对一篮子股票组合的beta的研究，我的投资策略也逐渐成形。我这里说的投
资，是指不用每天盯盘的中长期投资，而不是每天买进卖出的短线炒作。每天短线操作，只会被市场
庄家反复蹂躏。
我坚信这是个最优optimum的策略：也即一个zero beta的组合＋高收益的债券ETF/封闭基金/商
品基金＋少量beta，具体的说，构建步骤如下：
1）买入一篮子高成长性，基本面强健的股票（例如苹果AAPL，新兴市场指数基金EEB）
；同时按照组合的beta系数卖空大盘（无杠杆的标准普尔SP500指数ETF：SPY）来充分的剔除
beta；
2）由于整个组合的beta很高，卖空SPY就能得到大量闲置现金。用这些现金买入：
高息债券ETF，或者高息封闭基金（高息：年化分红率在8－12％，每月分红）
商品ETF（比如农产品ETF，2倍杠杆的有色金属ETF）
3）大盘牛市行情确认的时候，才适量买入beta，也即通过2倍杠杆的SP500指数ETF，或
者Nazdaq指数ETF。
优点：
1）高成长性，基本面强健的股票组合，保证了组合长期的表现是远远跑赢大盘的，也
即alpha i |
g*****u
发帖数: 14294 | 2 beta neutral不等于就是最优，只是说明你规避broard market risk.
俺们这里一般都是压方向的，承担风险，也相应有回报。
当然，很多HF也是搞beta neutral的。还有其他很多很多搞法。
很多赌博品种，啥擅长玩啥。 |
D**C
发帖数: 6754 | 3 前提得是大帐户
【在 g*****u 的大作中提到】
: beta neutral不等于就是最优，只是说明你规避broard market risk.
: 俺们这里一般都是压方向的，承担风险，也相应有回报。
: 当然，很多HF也是搞beta neutral的。还有其他很多很多搞法。
: 很多赌博品种，啥擅长玩啥。
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c**y
发帖数: 419 | 4
压方向的话，收益的波动太大，不能保证稳定的赚钱。还是要找稳定赚钱的方法，然后
加杠杆。
我这种剔除beta的方法，就是收益稳定增长的。
【在 g*****u 的大作中提到】
: beta neutral不等于就是最优，只是说明你规避broard market risk.
: 俺们这里一般都是压方向的，承担风险，也相应有回报。
: 当然，很多HF也是搞beta neutral的。还有其他很多很多搞法。
: 很多赌博品种，啥擅长玩啥。
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s*******e
发帖数: 432 | 5 how do you know that your alpha is not already overvalued ? The key point of
a market neutral strategy is to avoid market risk by neutralize the beta
which represents market risk and buy under valued alpha stock and sell over-
valued alpha stock |
s*******e
发帖数: 432 | 6 how do you know that your alpha is not already overvalued ? The key point of
a market neutral strategy is to avoid market risk by neutralize the beta
which represents market risk and buy under valued alpha stock and sell over-
valued alpha stock |
c**y
发帖数: 419 | 7
point of
beta
over-
alpha这个东西，首先要看这个股票过去3－6个月的alpha走势图。你可以用excel vba
编写程序画图
实现。
其次，最关键的是，你要从个股的技术分析图上看这个股是不是高估或者低估了。比如
股价远离均线，
就有高估的可能很大，股价贴近均线，而且均线上扬，就表明还要涨，所以最好把beta
剔除掉。
【在 s*******e 的大作中提到】
: how do you know that your alpha is not already overvalued ? The key point of
: a market neutral strategy is to avoid market risk by neutralize the beta
: which represents market risk and buy under valued alpha stock and sell over-
: valued alpha stock
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