|
|---|
|
|
|
|
|
s*********e
发帖数: 545 | 1 最近我从草根这个地方了解了不少言论和思考，获益匪浅，而卢麟元先生的文章更是精
彩，其丰富的学识和赤子之心当世罕见。
我觉的经济包括了财富的创造和分配两个方面，而我以前读到的文章里，在涉及财富的
分配这个方面的论述有限，包括国与国之间的分配，和国内不同阶群之间的分配，而自
从读了卢先生的文章后，对此有了更多的认识。
=======================
http://www.caogen.com/blog/index.aspx?ID=118
盖特纳与人民币估值
2011-02-25
美国财政部长盖特纳精通货币估值的逻辑。他懂得，中国的通货膨胀应该计入人民
币实际升值幅度中去；他知道，中国的通货膨胀已经对生产率造成严重损害。2011年2
月17 日，盖特纳在美国参议院财政委员会的听证会上，他给出人民币汇率问题的震撼
结论：如果计入通货膨胀因素，今年人民币对美元实际升值幅度将达到10％，甚至更高
。盖特纳表示，由于中国通货膨胀压力越来越大，很多企业将会重新考虑对华投资，这
会加强美国的竞争力。不经意间，盖特纳透漏了两个重要信息：第一，中国的实际通货
膨胀水平远远高于中国官方的统计数据（CPI可能趋近于10）；第二，中国的通货膨胀
已经严重损害了中国的生产率水平（ROA可能趋近于 0）。年轻的盖特纳泄露了天机。
显然，作为金融专家的盖特纳，对于货币的理解要比他的中国同行们深刻得多。他
很清楚货币估值的逻辑。他并不特别在乎名义汇率的变动幅度。真正的高手，能够抓住
问题的本质。这个本质就是，不需要跟中国玩“广场协议”，用输出通货膨胀一样可以
达到当年逼迫日元升值的相同效果。而且，此种做法代价更为低廉。至此，盖特纳已经
道出了美国实施量化宽松货币政策的战略目标。好一个巧实力（smart power）！
反观我国同行对于货币估值的理解，钝化到了植物人的程度。明眼人都清楚，人民
币的高估值，包含了贱卖资源和压榨劳动力的成分。从经济学角度看，人民币的高估值
不过是延迟通货膨胀的结果。也就是说，中国的通货膨胀将迅速蚕食人民币估值。这也
是盖特纳将通货膨胀计入人民币汇率变动的原因。通货膨胀，本质上是资源价格和劳动
力价格的重置。资源价格和劳动力价格的重置，将迅速改变生产率水平。换句话说，中
国一旦终止贱卖和压榨，名义生产率水平将会大幅度下跌，人民币的估值必然迅速回落
。那意味着人民币贬值。贱卖资源和压榨劳动力当然不可持续。如果，将来资源价格（
包括环境成本）和劳动力价格恢复到合理水平，现在人民币的价值显然是被严重高估了
，而绝非别有用心者所谓的严重低估。如果，笔者的判断成立，意味着人民币估值与其
实际价值（购买力）已经背离。毋庸置疑，货币估值与其价值严重背离，意味着严重的
金融危机。
盖特纳与人民币汇率有着奇妙的关系。盖特纳来中国，一点儿不像财政部长，倒是
很像中央情报局局长。他是那样的神秘。神秘到国人不知道他跟他的中国同行谈了些什
麽。盖特纳是雷锋吗？做好人好事，不想得到中国人民的表扬。至于他的中国同行，就
更神秘了。他们有点儿像刘胡兰，宁死不愿泄漏一个字。于是，美元肆无忌惮地疯狂印
刷，人民币汇率忍气吞声地持续上涨。美国在努力维持通货紧缩，中国在放任通货膨胀
越过警戒线。当然了，一切似乎都在不经意之间。然而，凡行过必有痕迹。盖特纳在美
国参议院财政委员会2011年2月17日的听证会上透漏了事情的真相。盖特纳认为，在中
国通货膨胀大幅上升的情况下，中国决策者可能已经意识到除了让人民币逐渐升值外别
无选择，他更进一步放言，如果人民币不升值，中国将面临更高的通胀率，甚至可能发
生金融危机。盖特纳的言论公开之后，他的中国同行进行了辩解。那辩解很有趣，他们
竟然引用中国统计局的数据反驳盖特纳。反驳盖特纳，其实是非常很严重的指控，那意
味着盖特纳在参议院作伪证。盖特纳敢于在参议院作伪证吗？如果，盖特纳没有作伪证
；那么，反驳者是否在说谎呢？他们在向谁说谎呢？他们为什么要说谎呢？
笔者已经无意追究细节了。虽然细节相当精彩，甚至堪称惊心动魄。但是，一切已
经没有意义了。请想象一段电影画面：骄傲的我们兴高采烈地进入了鬼子的伏击圈。盖
特纳敢于泄露天机，那是因为他已经成竹在胸了。我们通常会将进入伏击圈后的困境称
之为“两难”。人民币不升值，输入型通货膨胀会将我们逼入经济衰退；人民币升值，
严峻的就业问题会将我们逼入政治动乱。我们只能听从盖特纳的建议：缓慢升值。我们
就像跳进温水中的青蛙，傻傻地等待着热水沸腾。
上兵伐谋。谁会跟强大的中国制造业进行正面的竞争呢？没有哪个国家敢于公然牺
牲国民福利！当然，更不会有哪个国家愿意复制悲惨的“中国模式”！具有战略思维的
美国人制定了温水煮青蛙的策略。他们表面上在通过“量化宽松”遏止自己的经济衰退
，他们又在暗中严格控制“量化宽松”出来的流动性进入本国的商品流通。於是，奇迹
发生了，滥发钞票的结果竟然是美国的通货紧缩！流动性到哪里去了？去看看即将到来
的全球性恶性痛货膨胀吧！鬼子们早就潜伏在我们周围的山头上了。他们在等待着“量
化宽松”产生的政治奇效。“量化宽松”的经济功效就是通货膨胀；“量化宽松”的政
治功效就是颜色革命。或者说，恶性通货膨胀一定会导致政治动乱。美国人非常清楚每
一个国家的政治状况。他们已经完成了对弱小国家的政治试验。老实说，没有几个国家
有能力应对恶性通货膨胀。恶性通货膨胀必然意味着内乱和外侵。无论是内乱和外侵，
都足以摧毁一个庞大的经济体系。前苏联的解体，为美国带来了二十年的意外繁荣。美
国正在期待着另一个同样的结果。
笔者怀疑我国经济“智囊”的政治立场。我国的经济“智囊”真的不懂通胀与就业
的关系吗？全世界的政府都将管理通货膨胀作为经济政策的首要目标。难道，全世界的
政府都不明白就业的重要性吗？经济管理的最高境界在于把握经济政策的尺度。温和通
胀可能有利于就业，那不等于通胀一定可以增加就业，也不等于必须搞通胀才能增加就
业，更不等于制造恶性通胀来增加就业。真理前进一步就是谬误。我国的经济“智囊”
热情洋溢地鼓吹“保八”，疯狂地推进四万亿刺激经济方案，义无反顾地制造恶性通货
膨胀，他们真的是为了增加国民就业吗？他们在极力扭曲人民币！扭曲人民币可以为一
些人带来巨大的现实利益。我们见证了这两年利益集团集体暴富的壮丽景观。请经济“
智囊”们原谅，我们不屑批评你们，谁也不想掀起一堆狗屎，可是我们必须揭露你们。
很多国民已经意识到一些中国人的问题，那绝对不是水平问题，而是政治立场有问题。
笔者曾经对奥地利学派的作出过评价，他们个个都是饱学的知识精英。不过，很遗憾，
他们是精于卖国的精英，他们残忍地葬送了他们自己的祖国。
我们必须感谢盖特纳。他不经意间透漏了真相。他在启发中国人重新认识人民币的
估值问题。正确地理解人民币的估值问题，关键是要深刻地认识通货膨胀的本质。
中国人了解通货膨胀的经济学含义。但是，中国人并不清楚通货膨胀的政治学含义
。通货膨胀的政治学含义，就是特殊利益集团通过制度和政策安排，对全体国民进行合
法地抢劫。本币的通货膨胀是内部抢劫；美元的通货膨胀是外部抢劫。总之，不动声色
地抢劫。抢劫是经济行为吗？那是经典的政治行为！人民币被低估，所以通货膨胀；美
元被高估，所以通货紧缩。原来，人民币的估值问题其实就是抢劫问题。抢劫当然是犯
罪。显然，除了盖特纳，还有一些国人参与了这场国内外共谋的集团犯罪。罪犯们很油
菜。美国罪犯将他们的犯罪行为美化为“量化宽松”。这只能算一般的油菜。还有更牛
的油菜，一些国人在“宽松”的前面，还要加上“积极”两个字。太龌龊了，笔者已经
愤怒到了想要动粗的程度。
笔者再次提醒最高决策层，我们的对手是一群当代最优秀的战略大师。美国人一向
不喜欢战略退却。他们的“量化宽松”是一次经典的以守为攻。他们攻击的重点就是人
民币。人民币一旦被攻破，意味着一个巨大的经济体系崩溃。美国将在动荡混乱的局势
中，再一次成为最大的赢家。
本文最后，笔者想谈一谈自己的忧虑。风起于青萍之末。风起了，就会变成经济危
机和政治危机。智者之虑，不在于风，而在于青萍之末。智者之所以为智者，在于明察
秋毫。明察秋毫需要系统支持。系统出了问题才是最大的问题。笔者曾经数次建议最高
决策层建立军统，最高决策层必须拥有自己的处理经济资讯情报的独立系统。被封闭或
者被蒙蔽都是非常危险的。但愿，笔者的忧虑仅仅是杞人忧天而已。 |
|
|
|
|
|
|
