n****e
发帖数: 2401 | 1 GSB Podium Advisors, LLC
www.gsbpodium.com
网站打不开了，是不是倒闭了？
郭勝北：華爾街需要獨立思維
字號
評論 郵件 糾錯 2014-05-31 00:04:00 來源：中國證券報 作者：黃繼匯
本報記者 黃繼匯 紐約報道
“作為職業的資產管理人，自己給自己壓力超過客戶給的壓力。做了這麽多年，壓
力已經成為一種習慣，克服壓力也成為生活的一部分了。”在位於紐約的地標性建築—
—克萊斯勒大廈辦公室內，郭勝北談及自己的基金管理生涯。“你隨時隨地都會有壓力
，要做到永遠賺錢，盡量控制輸錢的程度。管理資產是需要經驗的，在這個市場中持續
贏錢的人畢竟是少數。”
華爾街風起雲湧，近些年湧現出很多優秀的華人基金經理。作為一名量化交易者，
在國際大行打拼十多年後，郭勝北於2010年自立門戶，創辦對衝基金公司——GSB獎臺
基金管理有限公司。
計算機+金融的組合
郭勝北早年畢業於北大計算機系，上世紀90年代初到紐約哥倫比亞大學計算機系深
造。在國內他對金融並沒有太多了解，但紐約的金融氛圍令他深受啟發，並在1992年加
入華爾街大行摩根士丹利。
他起步於交易部門，加入摩根士丹利後被派到日本的衍生證券交易組，這個組當時
做得很成功，曾經貢獻了該行在全球的大部分利潤。郭勝北負責設計交易程序，受到系
統訓練，並結識了很多非常優秀的交易員。
上世紀80年代，就有學術界的報告指出，未來計算機將在金融交易中發揮重要作用
。事實也如此，從90年代開始，這種通過計算機對數據進行咚悖炕灰椎脑缙陔r形
在華爾街大行其道，很多機構憑此“絕活”獲得十幾年的高額回報。“我那時20出頭，
很年輕，受到很多訓練，還被摩根士丹利資助去沃頓商學院讀了MBA。”郭勝北說。
1997年郭勝北被“挖到”德意誌銀行管理基金，那時德銀剛開始組建自己的對衝基
金管理平臺，給了基金經理很大的舞臺。郭勝北負責管理三個組：包括量化、技術分析
和宏觀。不同的交易策略令他成為市場“最先聽到炮火聲的人”，也加深了他對金融市
場的理解。
量化交易“魔鬼在細節”
量化模型是通過股票的相對對衝，做多一些的同時做空一些股票，對衝以後產生效
益，這種方法的優點是在任何一個市場環境下都能賺錢，特別是在市場波動大的情況下。
“我們的量化交易從1998年開始做，每年都盈利，這需要市場的波動性。賺的最多
的是2000年，當時納斯達克跌了70%-80%。類似的機會非常多，比如2008年，即使做空
短期被限制，但全年來看，尤其是雷曼兄弟公司倒閉後，盈利非常高。當市場平穩的時
候，賺錢也容易且穩定，但不會賺太多。”
搞量化的人都懂統計、數學和計算機。“但不同人的回報會差別很大，這要看細節
，做量化設計的時候可以看出很多區別。”
郭勝北說：“我們對風險的研究比別人多，我們會問自己一些不一樣的問題。”量
化模型的穩定性幾乎超過任何模型，但是就怕市場出現結構性變化。因為量化基本上能
對衝掉所有風險來源，但是有些東西難以被對衝掉。例如市場普遍認為，在波動率低的
市場，通過提高杠桿率可以提高收益率。但現實是，一旦市場出現事前未曾考慮到的結
構性的巨大波動，就會給基金帶來巨大損失，甚至“破產”。
“我們能夠在市場危險最大的時候用比別人少得多的杠桿，成功地躲過風險，並能
在機會好的時候盈利，也是由於我們對風險的精確分析和對市場更多的理解，”郭勝北
說。
華爾街需要獨立思維
“如果不做交易員，我想自己會成為一個宏觀經濟學家。”郭勝北說。
多年的實戰經驗，在債券、貨幣、股票，大宗商品等市場長期的交易，加上廣泛的
閱讀，令郭勝北對很多問題都有自己獨特的理解。“做了很多操作，看了很多理論，別
人會告訴你為什麽漲跌。你覺得相反，為什麽此刻這個理論重要，有的時候又不重要？
再通過讀很多書，綜合以後會有自己的觀點。”
“看很多的書，可以把思路從狹隘的觀點中拉出來。”郭勝北說，“不同於紙上談
兵，在交易一些商品時，會面對一些現象，如何解釋這些現象就涉及到自己的思路。你
會發現市場上很多分析是錯誤的，包括市場對美聯儲的分析。”
“長期來說，一種獨特的思維方式，在轉折點的時候會顯現出來。可以輕松看到很
多經濟學家的漏洞。經濟學的發展有一些明顯的問題，對金融體系和實體經濟相互的關
聯性研究得很片面。”他說。
2006-2007年美國金融市場和房地產市場一派繁榮。在市場一片唱好的情況下，郭
勝北覺察到，當時所謂的金融創新所帶來的好處基本上是虛的。“這種創新所帶來的風
險是人為地降低了市場波動率，然後人為地增加了信貸，並通過當時盛行的次貸和其他
金融產品滲入實體經濟。很多基金回報並不是自然的，是人為的往裏扔錢產生的。”
說到中國經濟，郭勝北看好中國改革的方向，認為中國金融改革的方向正確。“中
國經濟發展速度會放緩，會經歷一段時間的陣痛。正因為風險高，會逼迫中國改革，並
且正在改革。”
“多數人的普遍看法是金融服務於實體經濟，但國際上金融是國與國之間競爭的基
礎，如果你達不到這個高度的話，很多問題會由此發生。”
他認為中國的金融改革已經往這個方向走了，把比較平的以銀行為基礎的市場進行
擴展，新的市場體系會產生很多產品，包括期貨、期權、政府債券和公司債券等。
“把金融市場變深，優點是相對不多的基礎貨幣可以控制很大的信貸體系，把市場
變得有效，在國際競爭中提高地位，人民幣成為國際儲備貨幣也就有了國內金融結構的
基礎。”
盡管經濟增速放緩，但郭勝北認為未來3到5年中國股市會有大牛市。 |
M*******a
发帖数: 870 | 2 亮瞎我的狗眼了，每年都盈利？hf 比存银行还稳？ |
P*******t
发帖数: 3 | 3 一个hf可以每年都盈利， 但是很难每个月都盈利； 一个高频可以每天都盈利， 但是
很难每分钟都盈利；放银行每秒钟都盈利。
【在 M*******a 的大作中提到】
: 亮瞎我的狗眼了，每年都盈利？hf 比存银行还稳？
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M*******a
发帖数: 870 | 4 找个过去10年每年都盈利的hf吧，我把所有的钱都放进去，我国内大大小小的土豪朋友
也愁没地方投资呢
【在 P*******t 的大作中提到】
: 一个hf可以每年都盈利， 但是很难每个月都盈利； 一个高频可以每天都盈利， 但是
: 很难每分钟都盈利；放银行每秒钟都盈利。
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m********8
发帖数: 7463 | 5 数风流人物，还看牛逼！！
【在 n****e 的大作中提到】
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: 网站打不开了，是不是倒闭了？
: 郭勝北：華爾街需要獨立思維
: 字號
: 評論 郵件 糾錯 2014-05-31 00:04:00 來源：中國證券報 作者：黃繼匯
: 本報記者 黃繼匯 紐約報道
: “作為職業的資產管理人，自己給自己壓力超過客戶給的壓力。做了這麽多年，壓
: 力已經成為一種習慣，克服壓力也成為生活的一部分了。”在位於紐約的地標性建築—
: —克萊斯勒大廈辦公室內，郭勝北談及自己的基金管理生涯。“你隨時隨地都會有壓力
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d********t
发帖数: 9628 | 6 WQ肯定，2sigma我猜更牛B
【在 M*******a 的大作中提到】
: 找个过去10年每年都盈利的hf吧，我把所有的钱都放进去，我国内大大小小的土豪朋友
: 也愁没地方投资呢
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l*********g
发帖数: 1899 | 7 我玩我自己的钱就是每年都盈利（不是存银行，是在股市玩）。在我看来，issue不是
每年盈利的问题，而是保证本金安全的前提下，盈利多少的问题。
当然，hf由于规模不一样，和我玩自己的钱的情况会不一样。
【在 M*******a 的大作中提到】
: 亮瞎我的狗眼了，每年都盈利？hf 比存银行还稳？
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L*******t
发帖数: 2385 | 8 牛啊虫姐，我现在月光
【在 l*********g 的大作中提到】
: 我玩我自己的钱就是每年都盈利（不是存银行，是在股市玩）。在我看来，issue不是
: 每年盈利的问题，而是保证本金安全的前提下，盈利多少的问题。
: 当然，hf由于规模不一样，和我玩自己的钱的情况会不一样。
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M*******a
发帖数: 870 | 9 真的吗？那这些年多少trillions 流入etf index之类的怎么不流入hf?
【在 d********t 的大作中提到】
: WQ肯定，2sigma我猜更牛B
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n****e
发帖数: 2401 | 10 顺便看了一下江平的基金
http://pingfinancial.com
几个网页上出现http 404 error
是不是也快不行了。 |
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l*********g
发帖数: 1899 | 11 月光不说明什么吧。有的人说他（她）每月供豪车、豪宅、名牌......，然后每个月都
没钱。
【在 L*******t 的大作中提到】
: 牛啊虫姐，我现在月光
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L*******t
发帖数: 2385 | 12 公交车，背学校发的免费包，吃学校二楼的廉价汤。。
【在 l*********g 的大作中提到】
: 月光不说明什么吧。有的人说他（她）每月供豪车、豪宅、名牌......，然后每个月都
: 没钱。
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M*******a
发帖数: 870 | 13 自2009年以后我也是每年盈利，08，09年你也能盈利？
【在 l*********g 的大作中提到】
: 我玩我自己的钱就是每年都盈利（不是存银行，是在股市玩）。在我看来，issue不是
: 每年盈利的问题，而是保证本金安全的前提下，盈利多少的问题。
: 当然，hf由于规模不一样，和我玩自己的钱的情况会不一样。
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l*********g
发帖数: 1899 | 14 好像富豪Bill Gates说他自己就是类似你这种生活方式。
【在 L*******t 的大作中提到】
: 公交车，背学校发的免费包，吃学校二楼的廉价汤。。
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l*********g
发帖数: 1899 | 15 我09开始经常炒，09没有问题。我以炒A股为主，而且以小盘题材为主，蓝筹是见风使
舵炒炒。
【在 M*******a 的大作中提到】
: 自2009年以后我也是每年盈利，08，09年你也能盈利？
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M*******a
发帖数: 870 | 16 炒a 股还能年年盈利就更牛逼了……
【在 l*********g 的大作中提到】
: 我09开始经常炒，09没有问题。我以炒A股为主，而且以小盘题材为主，蓝筹是见风使
: 舵炒炒。
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L*******t
发帖数: 2385 | 17 都好牛啊，你还炒A股啊？
【在 l*********g 的大作中提到】
: 我09开始经常炒，09没有问题。我以炒A股为主，而且以小盘题材为主，蓝筹是见风使
: 舵炒炒。
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l*********g
发帖数: 1899 | 18 小盘题材成长股，最近这几年尤其12年底到现在，不是一般的好玩啊。你去看看k线图
就知道了。
炒a股最重要的一条信念就是：彻底抛弃价值投资，充分调动投机嗅觉，严格遵守k线图
止损。遵守纪律为上。
【在 M*******a 的大作中提到】
: 炒a 股还能年年盈利就更牛逼了……
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d********t
发帖数: 9628 | 19 且，HF就不能投ETF？再说HF也不是你想投钱就带你玩的。
【在 M*******a 的大作中提到】
: 真的吗？那这些年多少trillions 流入etf index之类的怎么不流入hf?
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k*****a
发帖数: 7389 | 20 GSB和你师兄saobi 已经半退休了。上月找了几十个美女搞海天盛宴，两个都几乎玩挂
了，每空理网页的事情。下周在华盛顿开饭局，问你去不去？
【在 n****e 的大作中提到】
: GSB Podium Advisors, LLC
: www.gsbpodium.com
: 网站打不开了，是不是倒闭了？
: 郭勝北：華爾街需要獨立思維
: 字號
: 評論 郵件 糾錯 2014-05-31 00:04:00 來源：中國證券報 作者：黃繼匯
: 本報記者 黃繼匯 紐約報道
: “作為職業的資產管理人，自己給自己壓力超過客戶給的壓力。做了這麽多年，壓
: 力已經成為一種習慣，克服壓力也成為生活的一部分了。”在位於紐約的地標性建築—
: —克萊斯勒大廈辦公室內，郭勝北談及自己的基金管理生涯。“你隨時隨地都會有壓力
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M*******a
发帖数: 870 | 21 真温拿
【在 k*****a 的大作中提到】
: GSB和你师兄saobi 已经半退休了。上月找了几十个美女搞海天盛宴，两个都几乎玩挂
: 了，每空理网页的事情。下周在华盛顿开饭局，问你去不去？
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q********t
发帖数: 68 | 22 statarb类型的fund有不少，过去10年每年都赢利。
【在 M*******a 的大作中提到】
: 找个过去10年每年都盈利的hf吧，我把所有的钱都放进去，我国内大大小小的土豪朋友
: 也愁没地方投资呢
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