j********k
发帖数: 90 | 1 最近我读了一本书 "the big short". 其中一章讲到几个年轻人（Cornwall capital）
用11万刀，自己搞hedge fund， trade options， 几年时间就到了30个 million。 很
让人不解的是，这几个人都没在wall street工作过， 甚至连options pricing的数学
理论都不太清晰。
我在想， 很多在wallstreet 做modeling 及 金融产品pricing的人， 都有直接的
workexperience， 似乎应该对 这些 market 和 model的局限性， 都应该有更深刻的
了解。那怎么没有人跳出来自己做trading，做自己的hedgefund呢？ 是因为 在bank
里做，报酬更高， 还是因为自己trading 靠运气的成分比较大？
因为从外行的眼光看来，在bank里边工作过的人，更容易利用这种市场的inefficiency
赚钱。
我是外行，很希望各位高手热烈讨论，提出宝贵的意见。 |
w******i
发帖数: 503 | 2 good question.... looking forward to more disucssions... |
r*******m
发帖数: 109 | 3 I believe an average you are not necessary doing better as prop trading.
People WIN lottery too.
bank
inefficiency
【在 j********k 的大作中提到】
: 最近我读了一本书 "the big short". 其中一章讲到几个年轻人（Cornwall capital）
: 用11万刀，自己搞hedge fund， trade options， 几年时间就到了30个 million。 很
: 让人不解的是，这几个人都没在wall street工作过， 甚至连options pricing的数学
: 理论都不太清晰。
: 我在想， 很多在wallstreet 做modeling 及 金融产品pricing的人， 都有直接的
: workexperience， 似乎应该对 这些 market 和 model的局限性， 都应该有更深刻的
: 了解。那怎么没有人跳出来自己做trading，做自己的hedgefund呢？ 是因为 在bank
: 里做，报酬更高， 还是因为自己trading 靠运气的成分比较大？
: 因为从外行的眼光看来，在bank里边工作过的人，更容易利用这种市场的inefficiency
: 赚钱。
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j********k
发帖数: 90 | 4 Any more suggestions? do you think these guys were just lucky, or they
discovered some truth (or a temporary truth)?
meanwhile, what's your guys opinions on prop trading? is this something
worth of pursuing at all for an outsider?
【在 r*******m 的大作中提到】
: I believe an average you are not necessary doing better as prop trading.
: People WIN lottery too.
:
: bank
: inefficiency
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m********0
发帖数: 2717 | 5 没读过这本书，也不熟悉他们的故事，但是如果你对trading比较了解的话，
这种现象人物每个market cycle都会出来，
比如gan zanger从一万一一年多炒到四千多万，很多人也觉得他没什么牛的，
只是无数白天鹅里必然出现的黑天鹅罢了。
11万不叫fund，顶多算retail investor，可能注册了什么小公司，后来做大
了有可能有investment。11万刀到30M，在trending market相对容易。当然也
是要点运气的。
从09年初到现在做options翻了几十上百倍的，我也知道几个。不是很奇怪。
至于street smart代表的discretional的trader好呢，还是讲求技术的
systematic好呢？ 这个很难讲。尽管普遍认为后者要逐渐取代前者。
不过你自己做做options trading就知道了，很多什么pricing不懂的traders
单作directional的一样可以做到很好。
有些top衍生物traders连underlying是什么都不知道，还有bond trader连price和
yield的关系都不知道，纯粹就是个order flow reader。
我觉得< 10M 以下，systematic， statistical arb这些东西没有edge。单单
但是具体优化方面的algorithmic trading，倒是对每个人都有用。
bank
inefficiency
【在 j********k 的大作中提到】
: 最近我读了一本书 "the big short". 其中一章讲到几个年轻人（Cornwall capital）
: 用11万刀，自己搞hedge fund， trade options， 几年时间就到了30个 million。 很
: 让人不解的是，这几个人都没在wall street工作过， 甚至连options pricing的数学
: 理论都不太清晰。
: 我在想， 很多在wallstreet 做modeling 及 金融产品pricing的人， 都有直接的
: workexperience， 似乎应该对 这些 market 和 model的局限性， 都应该有更深刻的
: 了解。那怎么没有人跳出来自己做trading，做自己的hedgefund呢？ 是因为 在bank
: 里做，报酬更高， 还是因为自己trading 靠运气的成分比较大？
: 因为从外行的眼光看来，在bank里边工作过的人，更容易利用这种市场的inefficiency
: 赚钱。
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j********k
发帖数: 90 | 6 good info. thx!
【在 m********0 的大作中提到】
: 没读过这本书，也不熟悉他们的故事，但是如果你对trading比较了解的话，
: 这种现象人物每个market cycle都会出来，
: 比如gan zanger从一万一一年多炒到四千多万，很多人也觉得他没什么牛的，
: 只是无数白天鹅里必然出现的黑天鹅罢了。
: 11万不叫fund，顶多算retail investor，可能注册了什么小公司，后来做大
: 了有可能有investment。11万刀到30M，在trending market相对容易。当然也
: 是要点运气的。
: 从09年初到现在做options翻了几十上百倍的，我也知道几个。不是很奇怪。
: 至于street smart代表的discretional的trader好呢，还是讲求技术的
: systematic好呢？ 这个很难讲。尽管普遍认为后者要逐渐取代前者。
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l******n
发帖数: 9344 | 7 I think buying lottery has a higher prob from 110k to 30M ...
bank
inefficiency
【在 j********k 的大作中提到】
: 最近我读了一本书 "the big short". 其中一章讲到几个年轻人（Cornwall capital）
: 用11万刀，自己搞hedge fund， trade options， 几年时间就到了30个 million。 很
: 让人不解的是，这几个人都没在wall street工作过， 甚至连options pricing的数学
: 理论都不太清晰。
: 我在想， 很多在wallstreet 做modeling 及 金融产品pricing的人， 都有直接的
: workexperience， 似乎应该对 这些 market 和 model的局限性， 都应该有更深刻的
: 了解。那怎么没有人跳出来自己做trading，做自己的hedgefund呢？ 是因为 在bank
: 里做，报酬更高， 还是因为自己trading 靠运气的成分比较大？
: 因为从外行的眼光看来，在bank里边工作过的人，更容易利用这种市场的inefficiency
: 赚钱。
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M**********o
发帖数: 287 | 8 写的真好。
【在 m********0 的大作中提到】
: 没读过这本书，也不熟悉他们的故事，但是如果你对trading比较了解的话，
: 这种现象人物每个market cycle都会出来，
: 比如gan zanger从一万一一年多炒到四千多万，很多人也觉得他没什么牛的，
: 只是无数白天鹅里必然出现的黑天鹅罢了。
: 11万不叫fund，顶多算retail investor，可能注册了什么小公司，后来做大
: 了有可能有investment。11万刀到30M，在trending market相对容易。当然也
: 是要点运气的。
: 从09年初到现在做options翻了几十上百倍的，我也知道几个。不是很奇怪。
: 至于street smart代表的discretional的trader好呢，还是讲求技术的
: systematic好呢？ 这个很难讲。尽管普遍认为后者要逐渐取代前者。
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