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Quant版 - 求助:现金流映射方法计算银行间债券组合VaR
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1 (共1页)
c**********d
发帖数: 1
1
各位行家,现在遇到一个十分棘手的问题希望得到各位的帮助,希望大家不吝赐教!现
将问题叙述如下:
现有一银行间市场的债券组合,包含短期融资券、央行票据、中期票据、企业债、国债
和金融债,我希望通过现金流映射的方法计算各券种组合的VaR,同时计算整个投资组
合的VaR,通过一些资料的收集,我已经可以计算出一般情况下央票组合的VaR,但是在
计算短期融资券、国债和整个债券组合时遇到如下问题:
1、当剩余期限小于最小关键期限时,应该采取什么办法进行现金流映射呢?我已经尝
试过将剩余期限为零的关键期限收益率设置为零和将其设置为最小关键期限收益率两种
情况,但是事实表明当将其设置为零时可以得到现金流映射,但是无法获得正确的协方
差矩阵;当将其设置为最小关键期限收益率时可以得到协方差矩阵,但是根本无法映射
现金流,不知道各位有没有什么好办法解决这个问题?
2、在求取整个债券组合的VaR时,如何匹配关键期限和现金流?
i**********o
发帖数: 5993
2
看不懂中文专业名词。。。
i**********o
发帖数: 5993
3
Isn't cash flow mapping more for hedging?
b*******r
发帖数: 32
4
Cash flow mapping is used in VaR but don't know you can get VaR directly
from the mapping. There are much more involved. Also having trouble
understanding comewithwind's question (what's 关键期限/剩余期限, etc).
i**********o
发帖数: 5993
5
剩余期限 must be time to maturity :)
a**n
发帖数: 3801
6
....
比英文还难懂。。

【在 c**********d 的大作中提到】
: 各位行家,现在遇到一个十分棘手的问题希望得到各位的帮助,希望大家不吝赐教!现
: 将问题叙述如下:
: 现有一银行间市场的债券组合,包含短期融资券、央行票据、中期票据、企业债、国债
: 和金融债,我希望通过现金流映射的方法计算各券种组合的VaR,同时计算整个投资组
: 合的VaR,通过一些资料的收集,我已经可以计算出一般情况下央票组合的VaR,但是在
: 计算短期融资券、国债和整个债券组合时遇到如下问题:
: 1、当剩余期限小于最小关键期限时,应该采取什么办法进行现金流映射呢?我已经尝
: 试过将剩余期限为零的关键期限收益率设置为零和将其设置为最小关键期限收益率两种
: 情况,但是事实表明当将其设置为零时可以得到现金流映射,但是无法获得正确的协方
: 差矩阵;当将其设置为最小关键期限收益率时可以得到协方差矩阵,但是根本无法映射

q*****r
发帖数: 43
7
看来你要么翻译成英文再问,要么参考这个帖子http://quanthr.com/bbs/thread-1108-1-1.html
呵呵,专业术语中文确实挺拗口。

【在 c**********d 的大作中提到】
: 各位行家,现在遇到一个十分棘手的问题希望得到各位的帮助,希望大家不吝赐教!现
: 将问题叙述如下:
: 现有一银行间市场的债券组合,包含短期融资券、央行票据、中期票据、企业债、国债
: 和金融债,我希望通过现金流映射的方法计算各券种组合的VaR,同时计算整个投资组
: 合的VaR,通过一些资料的收集,我已经可以计算出一般情况下央票组合的VaR,但是在
: 计算短期融资券、国债和整个债券组合时遇到如下问题:
: 1、当剩余期限小于最小关键期限时,应该采取什么办法进行现金流映射呢?我已经尝
: 试过将剩余期限为零的关键期限收益率设置为零和将其设置为最小关键期限收益率两种
: 情况,但是事实表明当将其设置为零时可以得到现金流映射,但是无法获得正确的协方
: 差矩阵;当将其设置为最小关键期限收益率时可以得到协方差矩阵,但是根本无法映射

k**********0
发帖数: 2
8
Can you find overnight rate and do the cash flow mapping?
j*****o
发帖数: 6
9
The cash flow mapping method for calculating VaR of portfolio is a bit dated
, plus it is practically unrealistic to handle portfolio with derivatives
that way.
A more effective and practical way people now use to handle VaR of a
complicated portfolio is to track down the underlying "risk factors" of the
portfolio (e.g. for a vanilla european call, the risk factors will be stock
price, risk free rate, volatility). By varying the risk factors and reprice
the portfolio, one can derive VaR in a str
q*****r
发帖数: 43
10
there is no conflict, by finding the risk factors for bond, which is
interest rate, you still need to do cash flow mapping to these key interest
rate points.

dated
the
stock
reprice

【在 j*****o 的大作中提到】
: The cash flow mapping method for calculating VaR of portfolio is a bit dated
: , plus it is practically unrealistic to handle portfolio with derivatives
: that way.
: A more effective and practical way people now use to handle VaR of a
: complicated portfolio is to track down the underlying "risk factors" of the
: portfolio (e.g. for a vanilla european call, the risk factors will be stock
: price, risk free rate, volatility). By varying the risk factors and reprice
: the portfolio, one can derive VaR in a str

k**k
发帖数: 61
11
There's a problem with this. Say you want calculate VaR, what you are doing
is to break down your non standard bond into a portfolio of standard bonds
each correspond to a key rate. But we know that the VaR is not additive, i.e
. the VaR of your non standard bond (think of it as a portfolio of the
standard bonds you mapped to) will not be equal to the sum of VaR of the
constituent standard bonds.

interest

【在 q*****r 的大作中提到】
: there is no conflict, by finding the risk factors for bond, which is
: interest rate, you still need to do cash flow mapping to these key interest
: rate points.
:
: dated
: the
: stock
: reprice

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