r******l
发帖数: 10760 | 1 最近刚听说note这种东西，搜了一下板上似乎没有讨论的（也许是用的其他名字？）听
agent讲note似乎很好: 收益不错，风险不大。这里这么多人搞个high earning saving
都讨论半天，为啥没人讨论这个呢？
下面是某一个15年期的Note的details，类似这种东西靠谱么？
Year1-2: 10% (Fixed)
Year 3-15: 10 x (30years' CMS - 2years' CMS), Subject to S&P 500 Index
ANDRussell 2000 Index ≥ 60% on 5/26/2015 (Daily Accrual), Cap at 10%
Non-Callable Note
Monthly Payment
Non-Principal Protected Note
Payment at Maturity:
1. If BOTH Final Index Value of S&P 500 Index AND Russell 2000 Index ≥ 50%
of initial level on 5/26/2015, Principal
2. If EITHER Final Index Value of S&P 500 Index OR Russell 2000 Index < 50%
of initial level on 5/26/2015, Principal x Lesser Index Performance Factor*
* Lesser Index Performance Factor: Final Index Value of LESSER performing
index / Its Initial Index Value |
d**j
发帖数: 5290 | 2 首先这玩意和cd差得很多，这种structured note就是华尔街用你的钱去搞些high
leverage gamble的，再打个包卖给你，通常ask/bid spread很大，中间很难退出。而
cd需要钱了变现很容易，甚至可以自己搞ladder.所以你要是根本不知道怎么定价就别
碰这东西了，ymyd
大概看了一下，如果sp500和russell 2000 index没有跌过50%，那你拿回par value，
否则就拿不到，本金没有保证。而你的收益是和指数挂钩limited<10%，cms是什么？
commercial mortgage rate？所以你投资这个的目的是什么？如果你是想避险，如果08
年那样的经济危机再来一次，你这个东西就血本无归了，根本没有避险的功能，还不如
去搞点高coupon的goverment note或者tips.当然现在是不是好时机我说不好，don't
time the market.如果你觉得这种情况不会发生，又贪图收益，可以自己买spy然后按
月做collar option，至少随时可以退出。
还是那句话，自己先好好学习，对自己的钱负责。
差点忘了说了，以上不构成投资建议，不为其中的错误负责。 |
L**Y
发帖数: 2145 | |
s*i
发帖数: 1402 | 4 哈哈，赞你一下，科普的好
08
【在 d**j 的大作中提到】
: 首先这玩意和cd差得很多，这种structured note就是华尔街用你的钱去搞些high
: leverage gamble的，再打个包卖给你，通常ask/bid spread很大，中间很难退出。而
: cd需要钱了变现很容易，甚至可以自己搞ladder.所以你要是根本不知道怎么定价就别
: 碰这东西了，ymyd
: 大概看了一下，如果sp500和russell 2000 index没有跌过50%，那你拿回par value，
: 否则就拿不到，本金没有保证。而你的收益是和指数挂钩limited<10%，cms是什么？
: commercial mortgage rate？所以你投资这个的目的是什么？如果你是想避险，如果08
: 年那样的经济危机再来一次，你这个东西就血本无归了，根本没有避险的功能，还不如
: 去搞点高coupon的goverment note或者tips.当然现在是不是好时机我说不好，don't
: time the market.如果你觉得这种情况不会发生，又贪图收益，可以自己买spy然后按
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r******l
发帖数: 10760 | 5 多谢大牛讲解！我就是想先好好学习啊，要不然也不会发这个帖子来问了。不过考古找
不到相关信息啊。大牛能否指点一下怎么学习啊？多谢！
08
【在 d**j 的大作中提到】
: 首先这玩意和cd差得很多，这种structured note就是华尔街用你的钱去搞些high
: leverage gamble的，再打个包卖给你，通常ask/bid spread很大，中间很难退出。而
: cd需要钱了变现很容易，甚至可以自己搞ladder.所以你要是根本不知道怎么定价就别
: 碰这东西了，ymyd
: 大概看了一下，如果sp500和russell 2000 index没有跌过50%，那你拿回par value，
: 否则就拿不到，本金没有保证。而你的收益是和指数挂钩limited<10%，cms是什么？
: commercial mortgage rate？所以你投资这个的目的是什么？如果你是想避险，如果08
: 年那样的经济危机再来一次，你这个东西就血本无归了，根本没有避险的功能，还不如
: 去搞点高coupon的goverment note或者tips.当然现在是不是好时机我说不好，don't
: time the market.如果你觉得这种情况不会发生，又贪图收益，可以自己买spy然后按
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f*******e
发帖数: 5277 | |
t****d
发帖数: 3204 | 7 有没有$600m，可以买17%+的bond
【在 r******l 的大作中提到】
: 多谢大牛讲解！我就是想先好好学习啊，要不然也不会发这个帖子来问了。不过考古找
: 不到相关信息啊。大牛能否指点一下怎么学习啊？多谢！
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: 08
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i**p
发帖数: 350 | 8 出门左转去投资版
【在 r******l 的大作中提到】
: 多谢大牛讲解！我就是想先好好学习啊，要不然也不会发这个帖子来问了。不过考古找
: 不到相关信息啊。大牛能否指点一下怎么学习啊？多谢！
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: 08
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d**j
发帖数: 5290 | 9 昨天太晚了，刚才狗了一下，原来是 cms是constant maturity swap，这个东西叫cms
spread steepener note，可以自己狗。
不过我觉得没什么可学的，这种东西都太复杂了，把模型给你你都不一定能看明白。大
概知道是什么东西就好。具体这玩意估计底下是一个30年-2年的swap，上面是跟两个指
数挂钩的各种derivative，fee不知道是多少，3%？4%？总之就是设计成不管怎么样
issuer都不会亏钱，市场不动就吃管理费，大涨给你一个limited收益，股灾了就吃你
的本金。要是真能搞明白就不用在这呆了，上花街忽悠人吧。
总之，这东西一但买了钱估计就锁了15年了。现在的买这个收益估计不错，税务上应该
也可以。至于风险，2年有点长，15年就太长了，普通人类应该是没法预测会发生什么
的，所以看你自己风险喜好和承受能力了。这个真的要自己做一下测试，搞清楚。许多
人总是有些奇怪的想法，动不动就要求保本高收益什么的。。。不过保本高收益的话我
可以给你一个很不错的模型，underlying可以放到余额宝，每个月定期一天把利息拿出
比如一半来买彩票，又保本又能追求极高的收益。：）
【在 r******l 的大作中提到】
: 多谢大牛讲解！我就是想先好好学习啊，要不然也不会发这个帖子来问了。不过考古找
: 不到相关信息啊。大牛能否指点一下怎么学习啊？多谢！
:
: 08
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j****2
发帖数: 759 | 10 大马甲变正经了，赞一个！
cms
【在 d**j 的大作中提到】
: 昨天太晚了，刚才狗了一下，原来是 cms是constant maturity swap，这个东西叫cms
: spread steepener note，可以自己狗。
: 不过我觉得没什么可学的，这种东西都太复杂了，把模型给你你都不一定能看明白。大
: 概知道是什么东西就好。具体这玩意估计底下是一个30年-2年的swap，上面是跟两个指
: 数挂钩的各种derivative，fee不知道是多少，3%？4%？总之就是设计成不管怎么样
: issuer都不会亏钱，市场不动就吃管理费，大涨给你一个limited收益，股灾了就吃你
: 的本金。要是真能搞明白就不用在这呆了，上花街忽悠人吧。
: 总之，这东西一但买了钱估计就锁了15年了。现在的买这个收益估计不错，税务上应该
: 也可以。至于风险，2年有点长，15年就太长了，普通人类应该是没法预测会发生什么
: 的，所以看你自己风险喜好和承受能力了。这个真的要自己做一下测试，搞清楚。许多
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s**********g
发帖数: 14942 | 11 赞终于来了一次正经干货
（以前都是玩笑话里藏干货、、）
08
【在 d**j 的大作中提到】
: 首先这玩意和cd差得很多，这种structured note就是华尔街用你的钱去搞些high
: leverage gamble的，再打个包卖给你，通常ask/bid spread很大，中间很难退出。而
: cd需要钱了变现很容易，甚至可以自己搞ladder.所以你要是根本不知道怎么定价就别
: 碰这东西了，ymyd
: 大概看了一下，如果sp500和russell 2000 index没有跌过50%，那你拿回par value，
: 否则就拿不到，本金没有保证。而你的收益是和指数挂钩limited<10%，cms是什么？
: commercial mortgage rate？所以你投资这个的目的是什么？如果你是想避险，如果08
: 年那样的经济危机再来一次，你这个东西就血本无归了，根本没有避险的功能，还不如
: 去搞点高coupon的goverment note或者tips.当然现在是不是好时机我说不好，don't
: time the market.如果你觉得这种情况不会发生，又贪图收益，可以自己买spy然后按
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