主题不存在 - 未名存档

本页内容为未名空间相应帖子的节选和存档，一周内的贴子最多显示50字，超过一周显示500字访问原贴

Military版 - 天朝饮鸠止渴，城投公司拿地托房市

(共1页)

w*****n
发帖数: 368

第三轮土拍民企集中掉队，国央企及城投成拿地主力军
2021-12-24 11:58 地产人才官
年末的第三轮土拍，是明年市场的重要指向。
目前第三轮集中供地进入尾声，广州、深圳、杭州、苏州、上海等热门城市都已经陆续
完成出让。
回顾今年的三轮集中供地，第一轮，腥风血雨；第二轮，国资托底；第三轮，城投抄底。
与第二批集中供地相比，此次房企参拍门槛下降，为调动房企积极性，第三批集中供地
出让规则产生了明显变化。
多个城市都优化了地块的“出让条件”：提高房价销售上限、放宽保证金支付期限、对
保证金比例、付款进度和捆绑要求等方面都进行了调整。
1
民企看了都直摇头
在土拍规则放松和资金环境的改善之下，本轮土拍的热度得到一定回升。
据不完全统计，截至12月23日，共有15个城市已完成三次集中供地，具体情况如下：
总的来看，民企普遍拿地意愿不高，除了龙湖竞得的土地较多，其他大部分民营房企仍
受困于资金问题，拿地处于停滞状态。
融资和销售两端受困的民营房企已经举步维艰，资金紧张更谈何拿地。
而且马上就要到1月了，众所周知，明年1月是房企债务到期的小高峰。
根据中信证券数据显示，明年一季度民营房企发行的美元债将进入偿债高峰，将有182
亿美元到期债务。
这时候债券利息将迎来集中兑付，届时说不定还会有民营房企出现公开债务违约的可能
性。
土地关系未来，但债务决定现在。
对陷入现金流死结的民营房企来讲，解决短期流动性困难才是当前能否存活的关键。
所以这时候，民企拿不拿地就显得不那么重要了。
2
城投迎来新风口
各地城投频频拿地，其实也在情理之中。
在此之前房企除了赚走土地升值的利润，其实也在承担替政府加杠杆并承担风险的功能。
如今房企已经无法承担这个任务，城投公司便开始代替，以武汉、无锡为例，两地的土
地市场已经出现城投包场的现象。
城投公司在当地拥有很多优势，地方政府也可以通过土地出让金返还的形式，降低其土
地成本，减轻其资金压力。
而且城投公司自己盖房子卖给老百姓，没有中间商赚差价，还可以顺带解决城投转型的
问题。
像西安的曲江文投，之前就有很成功的房地产开发经验，其董事长之后还成为了央企华
侨城的董事长。
近期地方平台频繁拿地或出于为财政托底的需求，充当“白马骑士”。
城投本就是作为地方政府的融资平台出现，和政府的财政收入息息相关。
在部分省市内部，伴随着土拍热度下降，地方政府性基金收入亦会下降，进而地方财政
遭遇冲击。
目前时点接近年底，对于部分土地财政依赖程度较高的省市政府来说，本次城投拿地或
有承担“完成年底财政预算收入目标或是解决资金周转需要责任”的需求。
在地产风波不断的情况下，城投拿地托底地价可以稳定房产市场，顺势低成本完成转型。
所以未来房地产市场未必都被龙头国企分食，地方城投和地方国央企也将会占据一席之
地。
此外，之前没什么杠杆的中小房企，以及退出房地产市场的民营资金，可能会把握住低
成本获取土地的机会。
3
土拍市场回暖
总的来看，第三批地块土拍规则和出让条件优化下，房企拿地预边际改善，整体流拍和
撤牌情况略有好转，市场热度也逐渐回暖。
不过，第三轮土拍升温除了自身土拍规则的放松之外，还与近期政策环境有极大关联。
12月以来人民银行与银保监会联合出台通知，提出要加大债券融资支持力度，明确支持
优质房地产企业在银行间市场注册发行债务融资工具。
这无疑对房企资金端带来了较为积极的信号，一定程度上提振了市场的信心。
房企的融资环境正在改善，市场购买力也正在改善，不过，虽然楼市的政策底确认了，
但市场底还需要较长的时间才能走出来。
毕竟在一系列政策推动下，房企凭借高杠杆高负债疯狂扩张的资本红利时代已经结束了。
楼市会回暖但不会出现大反转，以后能够在土拍市场抗旗的，大概率还是以国企、央企
为代表的，长期稳健经营型房企。

w*****n
发帖数: 368

老公卖毒品，大家知道这毒品太有害了都不理。结果老婆借钱来买老公的毒品，好吸引
更多的人来买高价毒品。哈哈哈

(共1页)

进入Military版参与讨论

#	版面	帖数(主题数)
-	全站	4871 (796)
1	Military	3777 (569)
2	Stock	341 (51)
3	Joke	117 (17)
4	History	116 (3)
5	Automobile	100 (9)
6	USANews	55 (9)
7	Midlife	45 (1)
8	Headline	41 (41)
9	Dreamer	33 (13)
10	FleaMarket	32 (20)
11	Living	30 (7)

boards

未名新帖统计// 7月16日

历史上的今天