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发帖数: 2135 | 1 最惨猪周期，A股猪企“团灭”！河南首富的“猪茅”今天却大涨161亿，生猪价格连涨
9天，见底了？
每日经济新闻
10-15 02:34每日经济新闻官方帐号,优质财经领域创作者
随着猪肉价格持续下跌，养猪户可谓伤透了心，“卖一头，亏一头”成了常态。
在猪价跌至10元/千克，令国内养猪行业进入深度亏损阶段之时，A股多家上市猪企于10
月14日发布了2021年前三季度业绩预告，一个个都亏的惨不忍睹，直接上演了一场“比
惨”大赛，就连“猪茅”牧原股份也呈近三年来首次季度亏损。
据中国养猪网数据，自今年1月初的高点36.94元/公斤以来，生猪（外三元）价格持续
下跌，最新报价为13.13元/公斤，较1月高点下跌了64.45%，已经连续几个月跌破全行
业的成本线。
那么，本轮周期生猪价格何时见底？
A股猪肉股全军覆没
10月14日晚间，牧原股份、新希望、正邦科技、天邦股份、罗牛山、金新农、温氏股份
、唐人神等多家A股上市企业发布了2021年前三季度业绩预告。目前披露三季度业绩数
据的生猪养殖企业基本上“全军覆没”。来看看最近卖猪肉的A股公司，亏得有多惨。
1、最抗跌的“猪茅”牧原股份第三季度预亏5亿元至10亿元
2800亿市值猪企龙头牧原股份披露的业绩预告显示，2021年1月-9月，牧原股份（
002714.SZ）预计归母净利润为85亿元-90亿元，同比下降57.12%-59.50%，去年同期为
盈利209.88亿元。
其中第三季度预计亏损5亿元至10亿元，较去年同期下降104.9%至109.8%。去年第三季
度，牧原股份净赚102亿元。
根据销售简报，牧原股份今年前三季度共销售生猪2610.6万头，同比增长119.73%，这
一销量在9家上市猪企中位列第一。商品猪销售价格则一路走低，从年初的26.95元/公
斤一路跌至9月份的11.49元/公斤。
牧原股份在公告中还特别提醒：“生猪市场价格变动的风险是整个生猪生产行业的系统
风险，对任何一家生猪生产者来讲都是客观存在的、不可控制的外部风险。”
从去年盈利102亿元到如今预亏5亿～10亿元，牧原股份表示也很无奈，市场供过于求，
价格下跌也是没办法的事。
公开行情显示，自2月19日创下年内高点至10月14日，牧原股份的股价已跌去40%。以此
计算，公司实控人秦英林、钱瑛夫妇合计53.87%的持股，市值从最高点已缩水超1100亿
元。
不过，令人意外的是，在第三季度业绩预告“爆雷”后，15日牧原股份股价仍强势上涨
。截至午间收盘，牧原股份上涨5.78%，股价报56.15元，最新市值为2955亿元，较昨日
上涨了161亿元。
值得一提的是，牧原股份的实际控制人秦英林（家族）仍为河南首富。10月14日，福布
斯实时富豪榜显示，秦英林（家族）的财富为240亿美元，约合人民币1550亿元。
2、新希望：预计第三季度亏损25.8亿元-29.8亿元
新希望（000876.SZ）公告，预计第三季度亏损25.8亿元-29.8亿元，上年同期盈利19.2
亿元，同比下降234.32%-255.15%；预计前三季度亏损59.95亿元-63.95亿元，较上年同
期的盈利50.8亿元下降217.91%-225.77%。
公司称，与去年同期相比，报告期内生猪销售价格大幅下降，叠加饲料原料价格上涨等
因素，生猪养殖成本上升。
3、正邦科技：预计第三季度亏损55.2亿元-65.2亿元
正邦科技（002157.SZ）公告，预计第三季度亏损55.2亿元-65.2亿元，较上年同期的盈
利30.16亿元下降283.04%-316.20%；前三季度预亏69.5亿至79.5亿元，同比下降227.92
%-246.33%。为目前亏损最多的生猪养殖企业。
因国内生猪市场价格大幅下滑，出于谨慎性原则根据市场行情及实际业务情况计提了存
货跌价准备，共计约12.22亿元。同时，三季度亏损较二季度的净亏16.42亿元也显著扩
大。
4、天邦股份：第三季度预亏20.5亿元-22.5亿元
天邦股份（002124.SZ）发布业绩预告，预计2021年前三季度归母净利亏损27.00亿元~
29.00亿元，其中第三季度亏损20.5亿-22.5亿元。据悉，公司根据市场价格对截至9月
30日的存货进行了减值测试，基于谨慎性原则，计提了减值准备。
据销售简报，天邦股份今年前三季度销售商品猪280.96万头，同比增长38.73%；销售均
价为20.28元/公斤，同比减少64%。
5、大北农：前三季度预计净利润同比下降91.91%~93.26%
大北农（002385.SZ）发布业绩预报称，前三季度预计净利润约1.0亿元~1.2亿元，同比
下降91.91%~93.26%。
业绩变动原因：2021年前三季度归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降的主要原
因是：报告期内，受国内生猪市场行情变化的影响，生猪价格出现较大幅度下跌，对公
司养猪业绩产生影响。
6、龙大肉食预计前三季度净利同比下降98.99%–99.22%
龙大肉食（002726.SZ）发布2021年前三季度业绩预告。披露公司前三季度预计盈利3.
13亿元—3.33亿元，比上年同期下降45.78%—49.04%。
其中，第三季度单季预计盈利500万元—2500万元，比上年同期下降91.93%—98.39%。
公司称，报告期内，公司毛猪销售价格较去年同期出现较大降幅。
7、金新农第三季度预亏3.10亿元-3.70亿元
金新农（002548.SZ）披露2021年度前三季度业绩预告，预计2021年1-9月实现归属于上
市公司股东的净利润为亏损2.70亿元-3.30亿元，上年同期为盈利3.25亿元；预计2021
年7-9月实现归属于上市公司股东的净利润为亏损3.10亿元-3.70亿元，上年同期为盈利
1.40亿元。
2021年1-9月公司归属于上市公司股东的净利润同比降幅较大的主要原因系：
(1)报告期内，公司实现生猪销量62.35万头，同比增长86.84%，但由于国内生猪产能超
预期恢复，生猪销售市场价格同比大幅下降，导致公司本报告期归属于上市公司股东的
净利润同比大幅下降。
(2)根据企业会计准则的相关规定，在资产负债表日，对存货采用成本与可变现净值孰
低计量。结合生猪市场行情，基于谨慎性原则，报告期内对公司的存货计提了减值准备。
8、罗牛山预计前三季度归母净亏损1亿元至1.33亿元
罗牛山（000735.SZ）披露2021年前三季度业绩预告，公司预计前三季度归属于上市公
司股东净亏损1亿元至1.33亿元，同比由盈转亏。
报告期内亏损的主要原因是受公司生猪产能持续释放影响，生猪出栏量较上年同期增加
,但因国内生猪市场销售价格较上年同期大幅下降，叠加饲料原料价格上涨和公司淘汰
落后产能等因素影响，公司生猪养殖综合成本增加，公司生猪板块利润较上年同期大幅
下滑。
9、其他企业消息层面：
温氏股份（300498.SZ）周三在投资者互动平台表示，公司每天都会有商品肉猪出栏，
并按照市场行情等因素安排好出栏节奏。公司直接批发产品销售给客户，由客户分销至
全国各地市场，价格随行就市。
唐人神（002567.SZ）在接待调研时表示，猪价预测难度较大。生猪行业步入整体性亏
损已有近5个月，本轮猪周期由于饲料成本、防疫成本的提升，行业养殖综合成本大幅
提升，导致行业的亏损幅度大幅高于前几次猪周期底部。目前，公司需要做的是练好内
功，降本增效。
为什么养猪的都亏惨了？
包括牧原股份在内的生猪养殖企业在2020年普遍赚得盆满钵满。背景是，2019年，受生
猪供给下降及非洲猪瘟疫情区域性发生等综合因素影响，我国生猪价格当年3月中下旬
开始上涨，之后正式进入“超级猪周期”。
去年高猪价背景下，行业内外资本进入养猪行业较多，产能大幅增加给生猪价格带来较
大的压力。
据中国基金报，有网友在微博上发文称，一个朋友，规模化养猪大户，全省数得上的。
早年在一家国际化大企业卧薪尝胆十年，学了很多知识。然后自己开始养猪。奋斗几年
后，19年终于日进斗金，行情太好，给的鼓励政策也实在是太优惠了，各种玩命刺激，
满仓加杠杆扩大产能。今年一年把过去两年赚的钱又全亏回去了。
华创证券分析师指出，各家猪企生猪售价均已显著低于养殖完全成本，处于深度亏损状
态，因此多数企业均采取降低出栏体重以减少亏损的策略。
生猪价格持续下跌 |
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