c*********d
发帖数: 9770 | 1 原创：程会庸 锐见闻 微信号 rjcm61
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第一时间为您提供客观理性的时事、财经与社会热点评论。
（美联储议息会议场景）
北京时间今日（12月20日）早上5点，美联储不顾特朗普多次严厉警告，甚至是大声斥
责，在美国股市近来持续大幅下跌的背景下，做出加息0.25%的决定。联储19名议息会
员成员一致认为，虽然目前通货膨胀处于低位，但经济增长和就业十分强劲，失业率处
于历史以来最低水平，有必要未雨绸缪，通过加息来防止经济过热；同时也将原先预估
明年加息三次，减少为预估加息二次。
由于事先有特朗普明确表示不得再次加息的严厉警告，美联储历史上也少见股市持续大
跌背景下加息，因此美联储决定一出，美股三大指数均出现断崖式的暴跌。
这里不说美联储的决定是否正确，只说美联储为何可以不顾总统的严厉警告和斥责，执
意做出违背总统意志的决定？这是解读美国权力制衡制度设计的一个最好样本。
美国联邦储备系统简称为美联储，由位于华盛顿特区的联邦储备委员会和12家分布全国
主要城市的地区性的联邦储备银行组成。作为美国的中央银行，美联储从美国国会获得
权力，行使制定货币政策和对美国金融机构进行监管等职责。
美联储的主要职能就是通过货币发行和利息政策，来调节美国经济的增速，主要目标有
两个：第一，避免经济过热导致通货膨胀；第二，避免经济过冷导致失业率过高。因此
，美联储做出货币政策的决定，主要参考物价指数和就业率这两个方面的指标；次要考
虑因素是资本市场的稳定。
美联储的重大决定都由联邦议息会议集体决定。会议成员由联邦储备委员会的7名执行
委员和12家分布全国主要城市的地区性联邦储备银行主席组成。
7名执行委员由总统提名，国会批准，任期14年，一经任命，除非三分之二的国会议员
批准，总统无权罢免，不可连任。从7名执行委员中由总统提名、国会批准，产生一名
主席，一名副主席，主席和副主席的任期为4年，可以连任，同样一经任命除非经国会
三分之二议员同意，总统也不能罢免。为避免7名执行委员同时到期，每位的任期间隔
有二年，因此，一任总统只有提名更换2名执行委员的机会。
12家分布全国主要城市的地区联邦储备银行，完全是私人金融机构，主席或董事长由他
们的公司章程由股东选举产生，总统和国会都无权干预。他们的股东来自联邦储备体系
所在各地区的私人商业银行。这些成员银行购买本区联邦储备银行的股票（成员资格要
求），法律规定这些股票每年支付的股利不超过6%。也就是说，地区联储的管理机构，
是由该地区的私人银行作为股东来决定的。有人说，美联储控制在众多私人银行资本家
手里，也是有一定道理的。
按照美联储的组织结构设计，虽然名义上对国会负责，但只是遵守国会制定的法律，国
会既无权干预其任何内部管理事务，也无权干涉其所做的重大决策，完全由美联储自己
独立运作。
总统除了提名提名最多2名执行委员，并从执行委员中提名美联储主席、副主席，既无
法将已经任命的主席、副主席、执行委员免职，又不能干预美联储日常事务；即使总统
提名的主席、副主席（同时也是执行委员）听总统的招呼，在全部19名议息会议成员中
也孤掌难鸣。何况无论是出于自身的人格尊严，还是出于自己的专业素养，被总统提名
的主席、副主席也完全依据自己的独立判断做决定，因为他们的饭碗本来就不由总统决
定。
美国的制度设计就是不相信任何人，避免任何一家权力独大，强调权力制衡。
像美联储这样，基本的制度和职能由国会以法律形式确定，7名执行委员一个总统任期
只能提名2名，而且都要由国会批准，一经批准总统也不能罢免。12名地区委员则是地
方储备银行的头头，由当地私人银行作为股东选出，代表了不同利益主体的各家私人银
行的集体利益，谁说了也不算。这使得美联储可以独立地做出决定。
当初国会在设计美联储的组织结构时，为何要让私人银行在美联储体系中占有这么大的
发言权呢？因为众多私人银行都有一个共同的货币政策取向，那就是竭力避免经济大起
大落，因为不管是经济过热还是经济过冷，造成的坏账和其他金融风险最后都要由银行
来埋单。正因为众多私人银行的货币政策取向，符合美国国会需要保持经济长期健康发
展的目标，因此，国会才设计了这套由私人银行来集体决定美国货币政策的美联储体制
。其实，西方民主国家的央行都有类似的设计，就是确保央行独立做出货币政策的决定
，不受任期短暂的政府首脑（总统/首相/总理）的影响。只是其他国家央行的货币政策
对世界经济影响有限，人们不特别关注而已。
美联储的货币政策，对世界经济有巨大影响。如果任何人能搞定美联储，让其按自己的
意愿做出决策，那么可以在资本市场上轻而易举地获得成千上万亿美元的利益。理论上
，12名私人银行的代表，如果搞定一、二名执行委员，就可以左右美联储的决策。可是
，实际上，每家银行的利益不同，别说搞定全部12名地方储备银行的头头，任何一家私
人银行都搞不定一家地方储备银行的头头。何况，美国没有这样的贿赂文化，这是因为
任何贿赂行为一经发现，将付出身败名裂、永世不得翻身的代价，再多的钱、再大的权
力也收买不了多数美联储议息会议的成员。
这样的制度设计，就确保了美联储的议息会议能够凭着金融家们的专业知识，依据当前
经济数据和他们对未来经济增长的预期，来独立地做出最合适的货币政策决，不受国会
、总统和任何私人机构的干预。这就避免了美国经济大起大落。
正是美联储这样的制度设计，即使特朗普气得吐气，对美联储的决定也无可奈何。
中国有一个叫做宋鸿兵的骗子，前几年胡编乱造了一套《货币战争》的烂书，不但被中
央电视台和各大媒体推荐，而且登上了许多大学的课堂。这套书把全世界各种灾难尤其
是经济危机和金融风暴，全部归于美国通过美联储对世界各国的掠夺。由于官方媒体极
力推荐，又迎合了近年来中国民族主义和民粹主义的狂热，因此弄得中国家喻户晓——
连捡垃圾的老头老太太大都知道美国经常对全世界发起“货币战争”，世上所有的苦难
都是美联储的罪恶。因此，美国这样复杂的制度设计，对于笃信阴谋论而且坚决拥护一
切由领导说了算的大多数中国人，自然是绞尽脑汁都无法理解的。这就是中美巨大的制
度和文化差异。 |
F****y
发帖数: 145 | 2 https://en.m.wikipedia.org/wiki/Federal_Open_Market_Committee
联邦公开市场委员会（英语：Federal Open Market Committee，FOMC ）属于美国联邦
储备系统，负责进行公开市场操作[1]。公开市场委员会由12名委员组成，7名联邦储备
委员会成员都是委员，纽约联邦储备银行负责执行公开市场操作 ，因此其行长也是委
员。以上共计8个席位，另外4个席位则由其馀11家联邦储备银行的行长每年轮流担任，
分别从每组选出一个席位：波士顿、费城和里士满；克里夫兰和芝加哥；亚特兰大、圣
路易斯和达拉斯；明尼苏达、堪萨斯城和旧金山。公开市场委员会由于决议和执行公开
市场操作，是联储体系中最重要的部门，每年八次聚首华盛顿会议，平均每六周一次。
[1] Federal Open Market Committee:About the FOMC. Board of Governors of the
Federal Reserve System. Federal Reserve. February 18, 2009 [2009-02-19]. |
b***y
发帖数: 14281 | 3 什么SB，自己说的跟宋鸿兵说的一点不矛盾，只不过自己太SB，看不明白。
【在 c*********d 的大作中提到】
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: 责，在美国股市近来持续大幅下跌的背景下，做出加息0.25%的决定。联储19名议息会
: 员成员一致认为，虽然目前通货膨胀处于低位，但经济增长和就业十分强劲，失业率处
: 于历史以来最低水平，有必要未雨绸缪，通过加息来防止经济过热；同时也将原先预估
: 明年加息三次，减少为预估加息二次。
: 由于事先有特朗普明确表示不得再次加息的严厉警告，美联储历史上也少见股市持续大
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y**c
发帖数: 6307 | |
a********r
发帖数: 4013 | |
S*********e
发帖数: 4 | 6 类似于最高法院，除非有ethical方面的违规，否则国会不可能因为业务操作的分歧而
处理人家。
【在 y**c 的大作中提到】
: 问题是谁来监督美联储？
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h****n
发帖数: 3447 | 7 这与权利制衡没有关系。说明美国人都非常坚持自己的意见，不能忍。更不会屈服。
看看川普手下多少人辞职，都是老子不爽就不干了的个性。FED也一样，都是这样的人。
【在 c*********d 的大作中提到】
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: 责，在美国股市近来持续大幅下跌的背景下，做出加息0.25%的决定。联储19名议息会
: 员成员一致认为，虽然目前通货膨胀处于低位，但经济增长和就业十分强劲，失业率处
: 于历史以来最低水平，有必要未雨绸缪，通过加息来防止经济过热；同时也将原先预估
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