端午节后第一天，人民币对美元大幅贬值575个基点 - Military版

本页内容为未名空间相应帖子的节选和存档，一周内的贴子最多显示50字，超过一周显示500字访问原贴

Military版 - 端午节后第一天，人民币对美元大幅贬值575个基点

相关主题
● 韩会师：破7炒作远比破7更值得警惕
● 外汇局下发特急文件加强蚂蚁搬家式购汇管理
● 严防个人购汇超标，中国拟上新监控系统
● 国家队“汇战” 离岸市场
● 中国央行悄悄备战6月“英美大戏”人民币兑美元或破6.6
● 史上最严外汇监管：盯紧“蚂蚁搬家式”购汇
● 贸易战最大的受害者原来是半拉海龟
● 取现难！人民币持续走贬中国银行闹起了美元荒
● [转载] 取现难人民币持续走贬神州银行闹起了美元荒
● 直接分钱？多nc才能有这样的提议啊

相关话题的讨论汇总
话题: 人民币话题: 市场话题: 美元话题: 贬值话题: 结售汇

进入Military版参与讨论

(共1页)

A*******3
发帖数: 47

端午节后第一天，人民币对美元大幅贬值575个基点，下午4点半收盘报6.4743，这是4
月中旬人民币踏上对美元贬值之路以来最大单日跌幅。
此时，一个问题摆在了投资者，特别是近期有人民币需求的企业面前：现在该不该
逢高结汇？。
笔者认为，如果企业1-3个月之内有人民币需求，本周很可能就是个出手的好机会
，即使不全部出手，也可以展开分仓操作了。
理由有三：
一是结售汇市场显示19日的暴跌行情可能难以持续
根据外汇局最新公布的数据，5月外汇局口径的银行结售汇顺差194亿美元，不仅是
连续第二个月顺差，还比4月增加了82%。且银行代客即期与远期结售汇均为顺差。
虽然这个顺差规模尚不足以证明市场总体上对人民币有强烈的升值预期，但结售汇
连续顺差至少说明市场总体上对人民币没有中长期贬值预期。
虽然是5月份的数据，略微显得有些过时，但在6月19日之前，6月份美元对人民币
基本维持横盘震荡，可见在19日之前，市场情绪并没有大幅波动。
由此可见，19日人民币突然暴跌的行情有一定特殊性，虽然19日的确有可能全市场
的结售汇总体是逆差，但其可持续性还需要继续观察。
二是人民币日间的波动节奏不像市场情绪全面恶化的结果
19日人民币开盘后直接就跌到了6.4450，与中间价6.4235有明显的差距，这种行情
一般意味着市场的购汇力量偏强。但开盘后人民币即期汇率在整个早盘几乎一条直线不
动，直到下午1点30分之后才开始新一波贬值。
值得关注的是，国际市场美元指数也是在下午1点半之后才大幅飙升的，从94.6附
近一路升穿95.2，同时人民币对美元也一路跌破6.47，这绝对不是巧合。
笔者在此前的文章中多次谈到过，人民币的日间波动节奏与美元指数高度一致往往
意味着投资者对人民币的中长期走势并没有强烈的倾向性，而是与人民币“参考一篮子
货币”的定价机制密切相关。
在“参考一篮子货币”定价机制下，由于美元指数快速拉升很可能意味着第二天人
民币中间价将下跌，此时很容易刺激即期汇率同步做出调整，但这种调整并非基于对宏
观基本面和国际资本流动的预期，短期投机的味道更强。
三是境内外较大的价差可能刺激了跨境套利
上周五境内市场人民币日盘报收6.4168，但在美指走强的带动下，离岸市场人民币
在上周五的夜盘就跌穿了6.42和6.43。
周一（18日）境内市场假期休市，离岸人民币则继续下跌，6.45被跌穿，这就与在
岸市场出现了非常明显的汇差。在境内外出现大幅度汇差的情况下，有可能刺激了境内
购汇、境外结汇的跨境套利行为，这可能是19日境内市场人民币贬值压力较大的原因之
一。
但跨境套利导致的购汇压力不会一直存在，一旦美元指数上行受阻，或者离岸人民
币流动性吃紧，离岸人民币的下跌空间会迅速收窄。从2017年下半年以来的情况看，境
内外套利空间长期维持的概率很低。
不可否认，中美贸易战可能升级、境内A股市场近期下挫等负面因素也可能是19日
人民币大幅下跌的背后原因，但笔者目前还未看到境内投资者集体对人民币转向悲观的
充足证据。除非美元指数能够持续飙升，否则人民币对美元继续下跌的空间可能有限，
可能本周人民币就会触及阶段性的低位。

(共1页)

进入Military版参与讨论

相关主题
● 直接分钱？多nc才能有这样的提议啊
● 外汇局：外汇储备直接分给民众会引发通胀
● 外汇局：外汇储备直接分给民众会引发通胀
● 人民币对美元至罕见跌停
● 港元兑人民币现钞价跌破0.8
● 多家机构预测今年人民币汇率升幅将达3%至6%
● 外管局否认大规模外储导致通胀
● 国家外汇局：中国未出现大规模资金外流
● 【海外wsn哭了】人民币汇率涨疯了!创汇改新高 (转载)
● 出口企业吐槽汇率波动：不接订单就是最大避险

相关话题的讨论汇总
话题: 人民币话题: 市场话题: 美元话题: 贬值话题: 结售汇

boards