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发帖数: 6601 | 1 王孟源：世界经济未来走向
https://www.letscorp.net/archives/94171
2015年8月26日
最近有好几位读者或留言或以电子邮件建议我讨论短期内世界经济的未来走向。其实我
一直避免这样的话题，因为经济走向的不确定性很高（在数学上叫做Chaotic System）
，尤其一两年内的发展往往视已爆发的因子惯性有多大而决定，这必须有极详细的官方
机密统计细节才能可靠地掌握，不是一个只凭公开资料说话的人能准确预言的。既然大
家有兴趣，我可以做些Educated Guess，它应该比Random Guess（如一般银行的分析师
）可靠些，但是达不到我平常写文章的标准（即“基本上确定为必然结果”），在此先
提醒读者注意。
当前世界经济版图上，有六个主要的集团，亦即美国、欧洲、中国（含上游零件供应国
南韩和台湾）、天然资源供应国、落后于中国的新兴经济体、以及日本，其中前三者占
主导地位。2007-2008年的金融危机对欧美造成很大的直接打击，但是美国因为可以积
极刺激经济（即四万多亿元美元的三轮量化宽松），复苏比欧洲要明显的好，经过七年
时间，消费者的债务已经减低到可以持续的地步，大企业的利润累积也达到历史新高，
所以今明两年的GDP成长率应该会在2.5%左右，这是欧洲和日本梦寐以求的水平。不过
美国的贫富不均、工业基础流失的许多慢性问题并没有根本解决，页岩油气的开发也只
相当于类似QE的输血，对降低制造业生产成本的贡献极为有限，这次的复苏主要仍是周
期性的现象，程度很”温和“，所谓的制造业回归也只有零星的例子，由美国政商宣传
管道无限夸大而已。
欧洲面对的人口老化、社会福利过高、制造业流失、竞争力衰退等等问题，要比美国严
重得多，许多国家至今仍然未恢复到2007年前的GDP水平。虽然欧元区中央银行自去年
底开始得以进行自己的量化宽松，它的作用基本只能抵消希腊对欧元区所做的损害。在
政治社会层面，来自西亚和北非的回教非法移民已经成为洪流，超过了每年百万人的增
速。和美国的拉丁裔非法移民不同，他们并没有勤奋工作的文化传统，对低阶制造业和
服务业的贡献很小，只是福利系统的净负担；在民主运行和社会共识等方面，他们也拒
绝融入现代社会和当地文化，造成严重的负面影响。所以欧洲从短期、中期和长期来看
，GDP成长率都不可能持续超过年增率1%的水平；在一个以3-4%速率成长的全球经济环
境里，欧洲所占的分量只能逐步消退，慢慢淡化到二流集团的地步。
不过目前欧洲仍然是世界最大的经济集团，也是中国最大的贸易伙伴、一带一路的终点
；欧洲的经济迟滞，对中国的制造业出口自然是雪上加霜。然而中国经济的根本问题，
在于胡温掌政的十年里，完全没有做基础性的改革，不但执行经济政策的地方行政团队
大规模腐化，而且
举债投资的过程没有经过理性的成本效益分析，造成了严重的投资浪费、环境污染和资
本脱离生产等问题。习近平政府在反腐和整治污染上已经明显著力试图解决，《中国制
造2025》推动产业升级则是企图将投资集中到真正有中长期效益的高科技工业上，所以
可以说他过去三年
基本上是为胡温政权的不作为来还债。当然这是一个艰难的过程，三年是远远不够的，
尤其又受到欧洲的拖累，应该至少要到2017年以后才能初见成效，所以今明两年GDP成
长率都会只在6.5-7.0%左右；这比起过去疯狂举债投资的时期要低得多，但是考虑到深
度改革的阵痛，其实是相当不错的成绩。真正的长期问题在于胡温十年的房地产政策养
肥了大批不事生产的资本，金融主管人员今年在股市上的笨拙运作又明白地显示他们不
懂得奖励不劳而获的资本利得的许多弊病，如果习近平在解决了当前阶段的问题之后，
没有清楚的认知和针对性的处理方案，
这个在过去40多年把美国打下世界霸主宝座的大问题也将会制约中国的长期发展。然而
这是一个慢性病，习近平可以等到第二任才处理，我们到2018年再拭目以待吧。
过去15年，天然资源出口国受益于中国经济的急速发展，获取了数以十万亿美元计的额
外利润，但是大多没有明智地用在有长期效益的投资上，所以在这些天然资源的价格跌
回长期平均值后，出口国普遍面临了内部的财政危机。由于中国经济的增速不可能再回
到持续10+%的水平，经济成长的手段也从资源消耗转为资本和技术密集，这些国家必须
做根本性的调整，不能指望价格大幅回升；因而他们将是短期内世界经济的最大输家。
不过他们也是东亚制造业的出口市场，所以他们的经济困难反过来会对中国及周边产业
链有负面影响，我们在阅读一些最新的中国统计资料（如铁路货运量下降10%、港口吞
吐量持平、用电量微降、PMI降至6年新低等等）时，必须充分考虑内外的艰难环境。南
韩和台湾做为东亚产业链的上游，自然也会受到不利影响；其中台湾人是自我割喉的高
手，面临的不只是产业链整体的问题，也还要让出市场额份给南韩和中国，出口的大幅
萎缩也就不足为奇了。
在中国产业升级的背景下，低工资国家可以开始承接一些劳力密集的工业，天然资源的
降价又对这些财政管理不善、通货膨胀压力大的国家来说是天赐福音，再加上美国的复
苏缓慢，联储会升息也就会谨慎而为，所以资金逃离的规模不会太大。总之他们在今明
两年会是当前经济大势的主要受益者，包括越南和印度，都可能会有超越中国的GDP成
长率（当然印度有作弊的助力）；但是长期来看，他们的政治结构不容许进行根本的改
革，5-10年后仍然会遭遇现在的资源出口国如巴西和俄国所面临的种种危机。
日本仍然在半死不活地撑着。安倍把汇率从2012年的1美元换80日元贬到现今的120日元
，再加上拼命举债和印钞票，经济上的麻醉剂已经用到接近致命的剂量，可是体制改革
的大手术却连一刀也没有下。最近部分大企业开始靠外销获利，国内生产成本也有所降
低（但是这是以人民生活水准的更大幅下降换来的），照理说国际竞争力应该有所恢复
；很不幸的是南韩和中国正在高速冲击日本最后的几个高科技产业堡垒，光凭节约成本
等于是饮鸩止渴（台湾的中小企业老板同样有这个短视近利的毛病），不能维持长期的
竞争优势；所以10年后日本将面对一个高度老龄化的社会和空心化的经济，却必须负担
相当于400+%GDP的政府债务（400%是一个关键性的节点，因为国债的利息将会超过政府
税收的总额）。我不能预言太多崩溃的细节，因为国债搞到如此之高在全世界都史无前
例，只能确定日本国内的储蓄和保险必定会在一夕之间消灭大半，国家也会从先进行列
跌入第三世界，有如苏联解体后的俄国一样；它唯一的正面意义会是为紧跟在后的台湾
做示范。短期内，日本最后的回光返照也无法真正超出1%GDP成长率的水平（指未来两
年的平均，单季度的统计数字先天上就会有很大的噪音）。好笑的是日本政客和台湾一
样也是不务正业，整天胡扯；财政部长居然指责人民币贬值是占邻居便宜。实际上过去
三年，美元转为强势，世界主要货币中只有人民币相对美元仍是上升的，而日币恰是贬
值幅度最大的。这样厚颜无耻的颠倒黑白其实是日本文化的传统，我想李登辉已经为我
们做过20多年的示范了。
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请问您，第四段中
「金融主管人员今年在股市上的笨拙运作又明白地显示他们不懂得奖励不劳而获的资本
利得的许多弊病」所指为何，是否可以再做些说明?谢谢!
放任股市上涨的理由是吸收游资（避免外流）并刺激消费，但是这先天上就不是最好的
手段，因为真正赚钱的是内线的大户，而这些大资本恰是在涨高了后第一个外逃的，所
以不但不能很好地刺激消费，最终反而会增进贫富不均，更造成大笔资金外流。
我很早以前就说正确的做法是为低级公务员加薪，不但立刻刺激消费，而且与反腐相辅
相成。股市可以微涨，但不能大涨。结果放任大涨之后，果然成为大户杀小户的屠宰场
，这时就应该亡羊补牢，马上出台我在前文《谈中国股市和其他问题》中所提到的资本
利得税。结果金融主管只是笨手笨脚地去一个一个查，这是事倍功零的蠢主意，果然到
现在一个都抓不到。你只要先把所有股市账户里的资金的70%冻结，然后慢慢地查有没
有暴利，这些大资本就跑不掉。大部分的暴利还可以归公，刚好可以为公务员加薪。
总之，中共当局处理股市的过程不只是笨手笨脚，根本就是缚手缚脚，和美国政府如出
一辙，显然是受既得利益者的控制。习近平应该不会如此腐败，所以大概是李克强的错。
我觉得安倍要么不懂经济，要么就是财阀的傀儡代言人，他的安倍经济学不搞的话，日
本还不会死那么快，这么胡搞一通，资产价格大幅上扬，GDP却可能已是负增长（最好
也不过零点几），日本现在实质已陷入滞涨（stagflation）了，如果因此引发国债市
场危机就会十分致命了，系统性的危机可能会提前到来。
他是真不懂经济，只因为他的智囊都来自美国芝加哥学派，所以那些理论先天就是图利
财阀的，倒不是他有意而为。
日本大概还可以撑10-15年，等国债涨到GDP的400%以上（今年底会达到240%）时，全年
税收连付利息都不够，那时再看日本人能如何胡扯。
日本二季度gdp负成长1.6％，安倍经济学的受益者是为数极少的大企业获利增加，而副
作用已经扩大到所有日本人了，莫名其妙得购买力下降到只有原来的三分之二。我觉得
安倍真的不懂经济，的确如王兄说的，日本需要的是彻底的结构性经济改革，鼓励创新
（譬如废除终身雇佣制，鼓励创业，包容失败，提高效率，迎接互联网时代等）
现在看来日本只会慢慢被中国和韩国取代他的所有优势产业，感觉日本的未来会很惨
台湾好像在这方面还是错了（个人观点，请网友指正），一步错，步步错，产业层面，
台湾某种程度是和日本绑在一起，对抗中韩，从面板，汽车，工具机等台湾主要产业都
是这个表像台湾人只会短线操作；日本人有技术，台湾有低成本，短期上是天作之合。
但是台湾不做大规模的研发，长期下来等日本人吃空了老本，台湾就连面包屑都没得吃
了。
昨天下午听到东海大学陈永峰教授在News98 (2PM~3PM)广播中提到日本是一个隐性阶级
分明的社会，人们进入职场后，以「一生悬命」的态度在一个地方将所从事的工作(职
能)精益求精，做到趋近完美的程度。这是其终身雇用制的由来，也是日本产品质精物
美的基础。以美国鼓励消费为出发点而形成的消费性产业特性，其实是与日本文化及社
会组成结构不相容的。此一论点对我个人颇具启发，供各位参考。
这是30年前日本崩盘之前的论调，没想到台湾现在还有人在回收这么老旧的垃圾。
理论必须靠实践来检验；事实是连Sony都已跟不上新科技变更的脚步，日本现在还有点
实力的汽车、机床和光学都是百年以上的老科技，随着时代的变化，它的优势只能越来
越缩水，等到政治社会秩序都因长期经济不振而崩溃，那么最后的这点技术也保不住，
就如苏联解体的过程一样。
我觉得归根结底，日本最致命的还是人口负增长，经济其实是一切人类生产、分配、交
换、消费活动的总和，人口是基础，没有了人口增长，慢慢也就没有了生产增长和消费
增长。可是日本社会保守排外的社会氛围却又不愿接受外来移民，事实上日本在接受移
民方面比受到同样
困扰的欧洲有先天优势地多，东亚东南亚和日本文化人种相近，不会带来欧洲的中东穆
斯林移民那样的大麻烦。
孟源先生划分的世界六大类经济集团里，前途最悲惨可能的就是日本了吧，国际产业链
金字塔上前有欧美堵截，后有中韩追兵，再向下还有印度东南亚，上不去又下不来，十
分尴尬；又没有资源可卖，无法像俄澳中东等资源国那样躺着挣钱；偏又遇到安倍这种
表面耍小聪明实质上愚蠢的领导人乱搞经济，前途实在悲观。安倍这人我感觉像崇祯，
看似奋发有为实际上净出昏招，还不如像前几任那样干脆消极怠政算了，什么都不做反
而还会死地慢一点。
上面有网友提到的东海大学陈永峰教授，我看过他的一期电视节目，据说曾在日本长期
居住，是台湾数一数二的日本问题专家，看其发言知识很丰富，也确实对日本社会比较
了解，但是感觉有些“有学无识”，也不知是不是在日本呆太久被封闭保守的日本社会
影响所致，眼界不是很宽泛，还在拿几十年前的老眼光看待世界，比如他认为中韩对日
本产业链的鲸吞蚕食是“劣币驱逐良币”，还有大加赞赏日本人与日本产品的精益求精
精神等。这其实是非常可笑的言论，以索尼松下夏普等为代表的传统日企为例，眼光局
限执着于单纯的商品制造，先是在数字化与互联网时代落于人后，而后又在移动智能时
代大潮中未能抓住先机，营销链和供应链又极度僵化，无力面对竞争对手们的挑战，从
而处处被动挨打。日本在很多产业上的衰败，其实恰恰说明了日本才是无法与时俱进、
不能适应新形势、被新经济时代给淘汰了的劣币。
是的，这正是我的看法。
最近很多人在预言中共的大崩溃，反过来也有些华裔的评论员认为美元的失势才会造成
美国的大崩溃；其实我觉得中美有病也是慢性的，底子又厚，急性崩溃的机率不大。真
正会摔下悬崖的恰是日本，而且基本上危机不可避免（因为国债必然会达到400%的临界
点），不确定的只是爆发的方式。
//城市化提升十个百分点那也是一亿多人要进城呀，买房是刚性需求，诸位指的泡沫主
要是在哪个方面？//
我觉得是不是真有这么大的刚需先另说，我一向对媒体胡乱炒作概念比较反感（手头没
有关于刚需的有效的统计数据），房地产的最大风险
其实在于和地方债的联动效应上。这会引发系统性金融风险，世界上近些年来的金融危
机，几乎都是从房地产开始引爆的。所以说，这个问
题须得重视起来。
说到地方债，现在也是观察中国经济的一个热点方向，王岐山曾在1997亚洲金融危机期
间主管广东的金融工作，对解决当时广东地方债问题有着丰富的处理经验，现在的问题
不知比当年广东大了多少倍，只可惜王岐山没有能够担任总理，而李克强在这方面经验
实在是不足。
想请教孟源先生，您对中国的地方债去杠杆化（de-leveraging）所能采取的手段有什
么看法？（国内有人建议通过QE来置换债务）我想李克强政府已经着手在办，可惜是就
地“市场化”，所以必然是有价值的被抢走，无价值的留给国家。反之，若是由央行直
接买下，监督管理的步骤就无法进行，这是留下烂帐的官员最希望发生的。
正确的做法是设立一个全国性的专业机构来统筹消化这些债务，至于这个机构叫做某某
局、基金还是银行都不重要。最重要的是必须在两三年内决定各笔债的真实价值，并且
依此究责。
说起日本经济持续衰落，社会危机发酵的后果，其实有一个非常明显的可能性，那就是
对外动武。以日本向来不宣而战的冒险主义偷袭传统，以及举国上下对“日本优越”的
执念，再加上美国近几年对日本加紧怂恿，战争是一个非常可能的选项。解放军在南海
演习时驱逐舰上的条
幅写着：“放弃幻想，准备打仗”，想来中共也已经有所准备了。
机率很小，届时共军的优势应该是极为明显的。
虽然我生长在台湾，从民族情感上而言，我真心希望六大经济集团中的日本，走上历史
上犯我中华的异族(如：匈奴、突厥、蒙古)衰败的下场，以慰十四年抗战牺牲的军民在
天之灵，相信中华儿女等这个结局已有三代了。
但日本有着全世界第二大的外汇存底和美债，海外也有很多资产，人民又很听政府的话
，短期内，没有能痛击这个国家的武力介入，百足之虫，死而不僵，要日本崩溃，好像
不太容易。
不知版主和各位先进觉得日本在未来数十年间，衰败的过程大概会以何种流程展现在世
人面前?
情绪反应和民族仇恨都是非理性的。
日本的外汇存底相当于GDP的35%，两年的赤字就吃光了。
政府破产和民间财富没有关系。日本国债正是由邮政储蓄系统撑起来的，10-15年后还
不出来，人民的储蓄会被“理发”（“Haircut”）。或许日本
人会静静承受吧；其他国家的人民是必然会起来暴动的。
学长您好
我是清华物理的学弟
很多问题想请教
不过先问一下日债问题
日本国债确实危险
但有无可能随着很多自然人死亡
无继承人的状况下
国债就注销
因此就可减轻日本的国债压力呢??
国债不是人民欠的债，而是政府欠的债；政府若是被革命推翻了，新政府就可以考虑注
销这些债（当然要看与债权人谈判的结果，国际之间没有破产法，我已经在《美元的金
融霸权》里解释过了），自然人的死亡和它无关。
日本的特色在于它的国债不是由外国人持有，而是邮政储蓄系统和银行奉政府之命拼命
买的，所以利息支出到了税收50%以上他们还是得乖乖地接受低利率继续买。到了2025
年以后，这个比率必然会超过100%，届时就算邮政储蓄系统和银行仍然奉命继续买，国
债增加的速度也会
大幅提升为指数函数，要硬撑也撑不了几年。
请务必读完所有的正文再发问，如果能读留言栏更好。绝大多数的问题已经被讨论过了。
还有，留言请勿使用俳句格式。
今天中国股市又开始了，不知道是否还有散户在里面，实际上前一阵的股市下跌时，很
多炒股的朋友都在说最好暂时不要进场了，真的是大鳄们之间的游戏。这一轮的下跌是
否是人民币贬值带来的连锁反应？
台湾今天的股市似乎破纪录了，马英九也宣布全面备战。看台湾的财经节目常提到台湾
不是没有钱，只是没有投资的渠道，所以只好去买美国国债，还有前任央行似乎是因为
提出要卖国债，最后飞机掉下来了。不知道这些信息的真假，想问一下王先生，这轮下
跌对于台湾来说，
是不是已经预示经济的真正沉沦已经来到。
经济归经济，股市归股市，两者只有名义上的牵连。
这一轮是因为预期联储会加息，全球股市又在极高点，所以国际资本从股市脱身。去年
年底有人问我美国股市的前景，我不是说过6-9月后会向下突破震荡范围？请参阅《与
大陆网友的问答节录》。
我写了一年多的稿子，只做过一次市场预测；希望大家能花点心思注意一下。
日本政府举债来维持经济规模，而债券被转换为钞票向实体经济灌水，但债券最后是日
本国内的银行系统承购。
这种做法，是不是可以视为日本政府以“印钞票来维持经济”？这样的角度去理解是否
正确？
这种向内举债的做法，好处是利息较低。
但从另外一个角度来看，我们是不是也可以理解为：日本政府在举债的同时，用避免外
债的方式来建立一道保护日本国内经济的铜墙铁壁，
用来《防止潜在的敌对国家有机会收购国内产业，进而影响日本的经济安全》？
另外一个相关的问题是，日本政府的内债来源，其实是人民的储蓄。这些储蓄很大程度
上应该也是老百姓的退休金，尤其日本是一个人口老化的社会。就王先生所知道，这里
头是不是也包含各种保险系统的资金？这会对日本的保险行业产生什么问题？
请王先生说一些自己的看法吧！
印钞票是中央银行的职权，所以只有当中央银行买国债时才能说“印钞票来维持经济”
。美国人的婉辞是量化宽松。
日本是由国内银行和邮政储蓄系统来买国债，所以只能说是“印债卷来维持经济”。这
些资金的来源的确是人民的储蓄和保险金，一旦还不出来后果极为严重。若要避免金融
机构连环倒闭，只有把所有储蓄和保险统一“理发”一条路。理发的比率应该会在50%
以上，再加上日币汇率会
完全崩溃，日本人留在国内的资产一夕之间挥发近净。因为只有大企业和财阀才能到海
外避险，结果是中产阶级会被一笔抹消，国家也从先进行列跌入“开发中”层次。二战
后的历史里，只有苏联解体才发生过类似的惨剧。俄国人素以能吃苦耐劳著称，不知现
代的日本人还能不能忍受同样的经验。
\
人们的幸福感很大程度上不是来自于收入，而是来自于收入的增长。
高速增长的国家，人民的幸福感可能不比那些人均GDP很高但经济停滞的国家的低，说
不定还更高。\
普通人对金融难以入门，是不是跟本文中提到的现象异曲同工？怪不得王兄一直坚持
occam's razor 由俭入奢易，由奢入俭难。俄国人撑过来了，但是日本人会很难过。在
某个程度上，台湾人和香港人的心理不平衡，也与这个现象有关。
日本先前的国债大多是由邮储与银行认购，但是日银总裁黑田东彦上台后则是印80兆日
币买国债。前者应属财政扩张政策，而黑田的QQE则应属货币政策。二者属性有所不同
。但是国债一样的发。国债的问题在于很难选择性地赖帐，所以买家是谁最终不太重要
。日本若是发明只对中央银行赖帐，等于是触发突然的
大幅贬值，同样会造成一系列的危机。此外，日本的国债总额是1200兆，80兆还真不算
什么。
其实日本的国债问题和安倍的政策是比较复杂的，我前面说的是简化版。安倍的确是想
要借通货膨胀再加货币贬值来将国债做实质的压缩；
换句话说，用隐形的部分赖帐来延迟正式的一次性崩溃。不过这样一来，人民的储蓄提
前被“理发”，生活水准现在就开始下降，然而受人口结构和职场文化的限制，生产效
率并没有提高，所以10年后的结果还是一样的，百姓只是白白地先受了10年的苦。
//去年年底有人问我美国股市的前景，我不是说过6-9月后会向下突破震荡范围？请参
阅《与大陆网友的问答节录》。//
美股还没来得及完成”圆顶派发”走势，就已经崩溃了，王兄神算呀！
美联储会不会借驴下坡，就不加息了？还有，王兄能否说说，美股会跌到哪些因素出现
才可能止跌吗？
（这样问，比问多少点可以抄底，有深度得多了吧）^_^
有可能会延迟加息，但是应该不会取消，除非GDP成长率连续两季掉到1%以下。
日本有一个优势是社会整合程度高，维稳的成本低。几个主要经济体一起比憋气，日本
虽然是体质最差，重量最小的那个，但也是最能忍的
那个。最先憋死的还真不一定是他。
这种事不确定性很大，我没有意见。
“俄总理梅德维捷夫22日访问与日本有领土争议的北方四岛中的择捉岛，由于宣示主权
意味浓厚，引起日本政府的反弹。日本外长岸田文雄22日召唤俄罗斯驻日大使到外务省
抗议，俄罗斯外交部则反驳指出，「日本持续反对第2次世界大战的结果」。(中时即时
)”
美国长期在日本本土驻军，海军掐着东京湾出口，出门口再有空军监视，怎不见外务省
抗议，日本人心态实难解，非要有guts投原子弹才臣
服，将来若战争再启，这先例对日本民众可是一场灾难，在经济竞争上可能也是如此，
面对日本须有毁灭性的打击。
我已经解释过了，就算外界不加一指之力，日本很可能也会自我毁灭，届时他们的心态
如何也就无关紧要。
//日本有一个优势是社会整合程度高，维稳的成本低。几个主要经济体一起比憋气，日
本虽然是体质最差，重量最小的那个，但也是最能忍的那个。最先憋死的还真不一定是
他。//
我觉得这个不好说，正如王先生说的，“由俭入奢易，由奢入俭难”，日本社会在过去
维稳成本低，是因为战后被美国扶持经济起飞后，整个社会一直没受过什么大挫折，战
后出生的这几代人是在日本有史以来最富足的时代成长起来的，他们没有见识过比自己
现在生活更惨的光景。日本后来虽陷入平成通缩，但老本雄厚也吃了二十来年，社会也
一直维系平稳。不能想象当有剧烈的社会经济变动，民众能否接受这样巨大的心理落差。
有个有趣的现象，2008年金融危机的时候，日本最畅销的小说居然是二战前一个信奉共
产主义的作家——小林多喜二，写的一部叫《蟹工船》的书，里面描写了不堪忍受资本
家残酷压榨的渔业工人们奋起反抗资本家和政府的故事，曾一度被日本政府列为禁书，
没想到在几十年后又激起了日本社会的共鸣。所以我觉得日本人并不一定是只会默默忍
受的呆子。
这一点和中国不太一样，以我为例，我自己是1970年代末期生人，我见识过80年代末中
共价格闯关经济政策失败引发的剧烈社会动荡，目睹过92年开始的通货膨胀和随之而来
的沿海房地产泡沫破裂危机，看到过97开始的大规模国企破产和职工失业大潮，以及随
之而来的通缩和社会治安形势恶化，也见证过2000年代以后中国的否极泰来和飞速崛起
，我出生之前的文革和大跃进时代更是提都不用提了，战后出生的这几代人，什么惨况
没见识过，将来再惨能有以前惨吗，所以我对中国崩溃论者所说的中国经济放缓将导致
百姓不堪忍受起来造反的论调，只能置之一笑。不确定性太高，我没有意见。
最近几年随着中国人均gdp到达到某个转折点的位置，中等收入陷阱这个词出现的频率
挺高的，不知道王兄对此事看法是怎样的？中国能砍
瓜切菜一般趟过这道坎，还是得使出吃奶的劲，面对很多危机，亦或是不好下定论？重
点在于产业升级，也就是《中国制造2025》成功与否。
我最近读了一篇日本机床工业老人的回忆（有兴趣的读者可以去看nippon.com的原文：http://www.nippon.com/en/currents/d00007/ ），
原来日本在1970年代和中国现在的情形很相似，只占有低端市场。经过15年努力引进美
国和德国的技术，才一跃而成为强国。中国的市场规模、组织能力和人员素质都只高不
低，没有理由会失败。尤其是欧美日自顾不暇，若是有大规模的社会动荡，将会给予中
国更好的机会。
王兄举了日本的例子。不能忽视的是，日本虽然规模小，但是只要少数几个工业起来就
能维持全民生活水准。而中国人多，既是好事也是坏事。第二个是国际因素，当年冷战
对抗，日本地位有利，美国援助大量技术（像汽车），这些条件也是中国没有的。只能
说，前途是光明的，道路是曲折的。
是的，但是至少成败由自己的努力决定，既不是必胜也不是必败。
我认为首先经济崩溃的应该是欧猪五国，欧盟如果不能很好地处理此事，也会跟着沉沦
下去。
其次是俄罗斯，如果五年内，油价还是在低位徘徊，大陆在武器的研发和销售会极大地
削弱俄国的军售市场。与此同时，俄国还要花大量的钱去换装和新武器的研发，俄国的
经济会再一次的垮台，俄国还会进一步分裂。乌克兰将是一个重要的导火索。
日本会缓慢的衰落，日本的实业还很强，日本人民也很刻苦。相反，如果台湾不能很好
地融入大中华经济圈，会比日本衰落得更快。
美国虽然也在不断地衰退，但很有可能只是退回北美大陆，偏安一隅。
这些都是相对悲观的预测，很多美国人也喜欢对中国做相对悲观的预测。
实际上人不是死的，只要向正确方向努力，总有或多或少的成功机会，大家自求多福吧。
金融门外汉问个小白点的问题：外汇储备是不是在某个地下堡垒堆放着成堆的现金？
这些钱除了买美债，能不能存在别国银行里吃利息?
联储会“发行”的美金数量远超实际的钞票，大部分存在于银行间的虚拟帐目上。外汇
储备也是这样的。
正是因活期存款利息极低，所以只好买债卷。
王兄，美股反弹乏力，倒跌收场，点数还是－－１５６６６，难道是预示２０１５是股
巿魔鬼年？！
昨天大陆减息，就中美息差而言，等于替美国加息了，耶伦这回真是头都大了，２０１
５年加不加息，都可能会出事（或者成为出事的借口）。
我已经说过了，中国股市和经济的问题只是个引子，真正的卖压来自资本在新经济环境
下，决定脱离股票，至于转移到哪里，一般是先以“现金”（金融术语指活期存款，并
不是真正钞票）放一阵在做决定。 | x****6
发帖数: 4339 | 2 这哥们讲金融应该是饭碗吧，应该比物理要强
但是感觉他是拿了天朝经费的，对天朝的问题点到为止；倒是对日本颇有看衰。 | t*******o
发帖数: 1 | 3 王是美博中最聪明的之一，物理也理解的很好
不过，这个日本观很难说，稍太主观了 |
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