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发帖数: 2123 | 1 【财新网】（记者 吴雨俭）又一外资银行清空其所持有的中资银行股份。近日，澳洲
四大行之一澳新银行宣布，已与两家中国公司达成协议，出售其所持有的上海农村商业
银行（下称上海农商行）20%股权。
自2008年全球金融危机以来，有关外资行撤出中资银行的新闻屡现，而诸如“唱空
”等相关论断也随之不断发酵。对此，多位银行业及分析人士向财新记者表示，唱空之
说并无根据。尽管中国银行业目前面临诸多考验，但在整个国际银行业都不景气的背景
下，发展仍然相对较好。而填补亏空、提升资本充足率、获得投资收益，则是外资银行
选择退出的三大考量因素。
澳新银行沽清上海农商行
2017年1月3日，澳大利亚和新西兰银行集团有限公司（下称澳新银行）发出公告称
，已与两家中国公司达成协议，出售其所持有的上海农商行20%股权，交易总额约为91.
90亿元。这两家公司均拥有海运业务背景，分别是中国远洋海运集团有限公司（下称中
远海运），和上海中波企业管理发展有限公司（下称上海中波），后者为中波轮船股份
公司的全资子公司。
“该交易案反应了我们战略调整的走向——精简业务，并提升资本效率。”澳新银
行副总裁Graham Hodges表示，“这能让我们专注于在亚洲银行间机构的业务。”公告
称，该交易案预计提升澳新银行普通股权一级资本充足率约40个基点。
事实上，澳新银行计划退出中国银行业的消息早在2016年11月份就已传出。据澳大
利亚媒体ABC News报道，澳新银行很有可能退出两家在中国的合资企业，这两家企业分
别指向的了上海农商行和天津银行。
财新记者就下一步是否将退出天津银行作出询问，澳新银行发言人Paul Edwards回
应称，鉴于天津银行在2016年3月在香港上市，澳新银行持有的12%的股权需待12个月禁
售期满后才能予以出售，目前推论是否退出还为时尚早。
外资银行撤出并非“看空”
外资行对中资行进行减持或清空的动作，早在2009年就已开始。彼时正值2008年金
融危机过后，国际金融机构面临着严峻的资本压力和财务困境。
瑞士银行于率先拉开了出售中资银行股份的序幕，2009年1月该行以8.35亿美元出
售了所持中国银行1.33%的全部股权。两周之后，苏格兰皇家银行集团也出售了其所持
的中国银行股权，套现16亿英镑。同年，美国银行也减持了其在建设银行拥有的股份，
并在接下来的几年内持续减持。
针对上述此举，市场普遍认为因受金融危机的冲击，欧美金融机构急于通过出售股
份“套现救急”，应付其严重的财务困境。
2013年5月，高盛集团以每股5.47-5.5港元的价格，配售总值约11亿美元的工行H股
，至此高盛已出清其在工行的所有股份。而同年9月，美国银行也在沽清了其在建设银
行的股份。
外资银行的清场脚步并未停下。2015年底，德意志银行宣布将其在华夏银行所有股
份全部出售给人保财险，交易价格在230亿元到257亿元人民币之间。西班牙对外银行（
BBVA）在1月减持中信银行股份至5%以下后宣布，将出售剩余4.7%的股权。另外，恒生
银行也两度减持兴业银行近10%的股份，净收益超100亿港元。
2016年，花旗集团与牵手十年的广发银行作别，将20%的股权转让给中国人寿，获
利近140亿元人民币。淡马锡亦在同年减持建设银行5.55亿H股股份，持有股权降至5%以
下，并表示未来12个月内不排除增持或继续减持建设银行股份。
有关外资行撤出中资银行的新闻屡现，而诸如“唱空”等论断也随之不断发酵。对
此，多位银行业及分析人士向财新记者表示，唱空之说并无根据。恒丰银行研究院执行
院长董希淼指出，尽管中国银行业目前面临着盈利增幅放缓、不良攀升等诸多考验，但
在整个国际银行业都不景气的背景下，中资行的发展仍然相对较好。
填补亏空、提升资本充足率、获得投资收益
各家外资银行选择清空中资行股份的原因不尽相同。除上述提到的通过“套现救急
”填补亏空的因素之外，全球银行业监管标准《巴塞尔协议Ⅲ》提高了银行在资本充足
率方面的规定，也是外资行选择减持的重要因素之一。
Paul Edwards向财新记者表示，金融危机之后，各国监管在《巴塞尔协议Ⅲ》的规
定下，都要求银行必须持有更多的资本金、更高的资本充足率以应对风险。与此同时，
新规定的计算标准却使得外资行在中资行持有的少数股权，需要耗费更多的资本占用，
这是外资银行近年来退出中资银行的主要原因之一。
所谓少数股权，是指没有获得实际控制权的股份。根据我国现行政策规定，单一外
资股东在中资银行的持股比例不得超过20%，因此外资行投资中资行，均属于少数股权
范畴。
社科院银行研究室主任曾刚表示，许多国家的监管机构基于风险因素的考量，并不
鼓励本国银行持有其它国家银行机构的少数股权。而《巴塞尔协议Ⅲ》对少数股权严格
扣除资本的计算对银行损耗很大，这对银行整体资本收益率将产生不利影响。
他指出，银行为达到监管对资本充足率的要求，一般会采取两种方式：一是把投资
收益进行变现直接补充资本，二是削减其在境外的业务，换言之即战略调整，通过收缩
风险规模来减少资本占用。
另外，从投资的角度来看，外资银行通过出售中资行股份获得了不菲的增值收益。
曾刚表示，外资银行作为战略投资者，实际上还是以投资为目的。在整个中国银行业上
升期间长期持有，其资本的增值幅度也不小，把长期战略投资变现不失为一个好选择。
目前工农中建交五大行中，仍有汇丰银行在交行的18.7%的持股，以及渣打银行在
农行0.37%、三菱东京日联银行在中行0.19%的少数持股。另外，于2016年9月在港上市
的邮储银行，在2015年12月也引进了十家战略投资者，其中就包括了涵盖美洲、欧洲、
亚洲的三家领先商业银行——摩根大通、瑞银和星展银行。 | m********5
发帖数: 17667 | 2 大部分规避政策风险
很多外资银行在大陆银行入股本来是期望为之后开展业务做好准备，但是大陆银行业非
常难以合作，政府又经常耍流氓，外资银行无法预测这些政策风险，所以纷纷剎羽而归
91.
【在 l*****r 的大作中提到】
: 【财新网】（记者 吴雨俭）又一外资银行清空其所持有的中资银行股份。近日，澳洲
: 四大行之一澳新银行宣布，已与两家中国公司达成协议，出售其所持有的上海农村商业
: 银行（下称上海农商行）20%股权。
: 自2008年全球金融危机以来，有关外资行撤出中资银行的新闻屡现，而诸如“唱空
: ”等相关论断也随之不断发酵。对此，多位银行业及分析人士向财新记者表示，唱空之
: 说并无根据。尽管中国银行业目前面临诸多考验，但在整个国际银行业都不景气的背景
: 下，发展仍然相对较好。而填补亏空、提升资本充足率、获得投资收益，则是外资银行
: 选择退出的三大考量因素。
: 澳新银行沽清上海农商行
: 2017年1月3日，澳大利亚和新西兰银行集团有限公司（下称澳新银行）发出公告称
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