W*****e
发帖数: 7759 | 1 多家媒体报道，基本养老保险基金投资运营改革方案目前已经制定，经国务院批准
后最快上半年对外发布，较大可能在三季度发布。目前各省社保厅也在制定相关的
配套改革方案。
据测算，基础养老金约有万亿可能进入股市。在利好消息刺激下，沪指跳空高开，
一举站上4600点再创87个月新高。早盘主要围绕4600点展开窄幅震荡，临近午盘快
速拉升。截至收盘，沪指报4657.60点，涨128.17点，涨幅2.86%。
根据财政部公布的2015年社会保险基金预算情况，2015年全国社会保险基金收入4.
31万亿元，同比增长10%，其中：保险费收入3.16万亿元；财政补贴收入9741.75亿
元。支出3.85万亿元，同比增长14.2%。本年收支结余4624.1亿元，年末滚存结余5
.5万亿元。
基本养老保险方面，将企业职工基本养老保险基金和城乡居民基本养老保险基金两
者合计，2015年，我国基本养老保险基金预算收入为2.7万亿，其中保险费收入2万
亿，财政及政府补贴收入5620.38亿元，支出为2.46万亿，本年收支结余2505亿元，
年末滚存结余约3.59万亿。
扣除政府财政补贴，基本养老保险基金今年已经收不抵支，差额为4600亿元左右。
分散还是集中投资？
社科院世界社保研究中心主任郑秉文认为，社保投资潜在改革方案大致有分散和集
中两种投资模式。
分散就是各省自行投资，集中有两种：一是委托给全国社保基金理事会，各省分散
自行委托并签署协议，一种是政府建立一个全国性的专门投资机构，统一负责去昂
社保资金的投资运营。方案五是上策，这就是2011~2012年改革所追求的制度目标。
据了解，在日本的养老金投资构成中，有20%投入到国际股市，20%投入到海外固定
收益与欧美国债等领域。在基金管理上，国外社会保障体系资金倾向于基金化管理
的策略。比如美国401（k）计划中的养老金投资占比长期在90%以上，其中投资于股
票、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等权益类产品的比例高达60%。
养老金入市安全吗？
有专家认为，目前股市越涨，养老金入市的阻力就越大，除非股市从现在开始出现
大幅度的下跌，毕竟只有在暴跌后，在股市的风险得到较大释放后，养老金入市的
安全系数才会得以提高。可以说目前股市的上涨是在给养老金入市增加障碍。
因此，不能指望养老金高位接盘，老百姓也不希望自己养老金账户的资金到股市当
接盘侠。
养老金入市还有如下投资途径：投资H股，当下H股投资价值明显比A股要高很多；选
择优先股来投资，优先股是去年才推出来的，投资优先股可以获得比较稳定的投资
回报，而且其投资回报率明显超过银行存款利率；养老金入市还可以定向参与目前
央企、大国企的“混改”。这不仅是对混合制改革的一种支持，同时也给养老金提
供了一次分享改革红利的机会。（综合证券时报、21世纪经济报道等） |
p********o
发帖数: 8012 | 2 我觉得这是忽悠老百姓接盘的最好消息，然后养老金又宣布暂缓入市，呵呵。。。 |
w*********e
发帖数: 6093 | 3 长期大笔投资存银行比股市回报高多了，更别说风险差异了。
现在养老金入市，那大大任内绝壁爆仓。估计大大不会那么傻。要入也会在任期最后一
两年入，下台的时候报表漂漂亮亮的，坑死接手的。 |
T**********e
发帖数: 29576 | |
x****o
发帖数: 21566 | 5 给科普一下吧，tg为啥以前不入？
【在 T**********e 的大作中提到】
: 全世界养老金都是入市的，为啥tg不成。
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T**********e
发帖数: 29576 | 6
估计以前股市容量太小，而且不规范，没人负得起责任。
现在老年化严重，不让养老金生蛋不成了，顺便又能刺激股市，对抗经济放缓。
【在 x****o 的大作中提到】
: 给科普一下吧，tg为啥以前不入？
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I*****4
发帖数: 2223 | 7 主要是tg 知道中国的股市太黑，有几个企业不做假帐不搞内幕消息的，很多时候内幕
消息搞得明目张胆，基本上看走势就知道过几天会发布什么消息，而且没法抓，真抓的
话股市立马崩盘
【在 T**********e 的大作中提到】
: 全世界养老金都是入市的，为啥tg不成。
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x****o
发帖数: 21566 | 8 原来如此，多谢科普
【在 T**********e 的大作中提到】
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: 估计以前股市容量太小，而且不规范，没人负得起责任。
: 现在老年化严重，不让养老金生蛋不成了，顺便又能刺激股市，对抗经济放缓。
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t****a
发帖数: 3544 | 9 其实是我共心痒, 自己想下场坐庄了
万亿资金, 想操哪只股就操了吧?
原来的庄家与主力都成散户了; lol |
l****p
发帖数: 27354 | 10 股市的容量小，就是不规范造成的，还能怪屁民吗？这个可不单单是“以前”，现在和
将来一些时间也是。
【在 T**********e 的大作中提到】
:
: 估计以前股市容量太小，而且不规范，没人负得起责任。
: 现在老年化严重，不让养老金生蛋不成了，顺便又能刺激股市，对抗经济放缓。
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h*******u
发帖数: 15326 | 11 牛逼
股市不上10万点对不起习大大和小强
【在 W*****e 的大作中提到】
: 多家媒体报道，基本养老保险基金投资运营改革方案目前已经制定，经国务院批准
: 后最快上半年对外发布，较大可能在三季度发布。目前各省社保厅也在制定相关的
: 配套改革方案。
: 据测算，基础养老金约有万亿可能进入股市。在利好消息刺激下，沪指跳空高开，
: 一举站上4600点再创87个月新高。早盘主要围绕4600点展开窄幅震荡，临近午盘快
: 速拉升。截至收盘，沪指报4657.60点，涨128.17点，涨幅2.86%。
: 根据财政部公布的2015年社会保险基金预算情况，2015年全国社会保险基金收入4.
: 31万亿元，同比增长10%，其中：保险费收入3.16万亿元；财政补贴收入9741.75亿
: 元。支出3.85万亿元，同比增长14.2%。本年收支结余4624.1亿元，年末滚存结余5
: .5万亿元。
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I*****4
发帖数: 2223 | 12 嗯，我预测一下吧，2016上1万点，2020上10万点，现在还有人民币的不投到股市里去
就真傻逼了
【在 h*******u 的大作中提到】
: 牛逼
: 股市不上10万点对不起习大大和小强
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m*****n
发帖数: 3644 | 13 瞎说。
上宏观经济课时看过一个数据，印象很深。
100年美国银行的实际累积回报率大概是1，就是名义利率和通货膨胀抵消。股市的100
年实际累积回报率，大概是100的样子。算到每年，annual实际利率1.047。
【在 w*********e 的大作中提到】
: 长期大笔投资存银行比股市回报高多了，更别说风险差异了。
: 现在养老金入市，那大大任内绝壁爆仓。估计大大不会那么傻。要入也会在任期最后一
: 两年入，下台的时候报表漂漂亮亮的，坑死接手的。
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T**********e
发帖数: 29576 | 14
容量和经济规模有关，现在都上去了。
【在 l****p 的大作中提到】
: 股市的容量小，就是不规范造成的，还能怪屁民吗？这个可不单单是“以前”，现在和
: 将来一些时间也是。
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a*****n
发帖数: 2499 | |
