z****e
发帖数: 54598 | 1 来源: 新华网 | 2014-09-14 15:18 | 作者：章苒 张遥
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新华网杭州9月14日电（记者 章苒 张遥）过去十五年，阿里巴巴集团总部所在地杭州
，几乎所有楼盘都被温州“炒房团”光顾过，但是他们唯独错过了市盈率最高的投资阿
里巴巴集团的机会。
2005年杭州商品房刚突破万元，而到了阿里巴巴美国上市路演的今天，杭州楼盘均价已
达到2万元左右，翻了一番。
但2005年雅虎以10亿美金入股阿里巴巴，目前剩余的20％股权约300亿美元，是当年的
60倍。
另一个股东日本软银在更早的时候投入了8000万美元，按照这次路演公布的定价区间计
算，回报率为当年的600倍。
几乎就在同一时期，号称总数超过8000亿元的浙江游资，在寻找投资出路时的轰动让人
印象深刻。从炒房、炒矿一直炒到绿豆、大蒜、大豆、生姜……甚至连澳大利亚、美国
等地遭遇“温州炒房团”。
让人唏嘘的是，在资本东奔西突急于寻找目标的同时，马云也一直在为融资四处奔走，
焦头烂额。在纽约路演当天，马云回忆说：“十五年前我曾经来纽约，想融资200万美
元失败而归，我这次来，想比上次要得更多点。”
中国本土资本的投资之路并不顺利。最典型的是涉及地下金融和集资诈骗的众多案件，
数亿民资资本蒸发，许多人血本无归。徘徊于民间担保和地下金融的灰色地带，一直是
民间资本的巨大伤痛。
当年曾一心打造电子商务的马云同样困难重重求助无门。在创办中国黄页的时候，曾经
为了给网页拉广告，骑自行车把杭州当地老板的门都敲了一个遍。等他1999年创办阿里
巴巴时，除了18位朋友凑起来的50万元以外，再也不能从当地银行获得贷款。因为银行
相信抵押物，而不是团队和梦想。
在生意从来都不好做的中国，很少有人相信马云要“让天下没有难做的生意”的理想，
在人们还在怀疑马云是“疯子”和“骗子”时，马云让海外风险资本听懂了他的故事，
完成了首轮融资：1999年由高盛公司牵头，富达等美国、亚洲、欧洲多家基金公司参与
，阿里巴巴引入了第一笔500万美元的风险投资。
此后马云完成的四轮融资，全部来自外资。
十五年来，在民间资本卷入疯狂炒房和地下金融不能自拔时，同在一片土地上，创新的
小微企业却要为几百万美元远涉重洋求援，无论是阿里巴巴，还是腾讯、百度，或者是
其他众多创新企业，他们很少能发生交集，最终擦肩而过。
有分析认为，这是因为中国本土资本追求“赚快钱”，所以最终赚不了大钱。
博客中国创始人方兴东说，中国很有钱了，但是，中国具有创新意识的资金又太少了。
统计显示，中国每年真正投入风险投资的资金是200亿元，大概相当于中国房地产年投
入的万分之一。所以无论是马云、腾讯，还是百度，互联网财富基本与中国本土的资金
无关。
不过，资本的本质其实都是一样的，本土资本难道真的就比海外风险投资短视？事实上
，并非民间资本天生短视，而是中国整个资本市场存在短板。
中国国际经济交流中心常务副理事长郑新立说，美国的风险投资机制是，你只要有创意
，一大批风险投资家，就把你包围起来，找出产业化和赢利点在哪儿，最终包装起来上
市。
但是在国内，相关配套的市场机制并没有建立起来。早些年，如果没有注册资金，成立
一家公司都不可能。直到现在，对于没有原始积累和抵押物的创业者来说，无论银行还
是个人都不可能借钱给你。
另外，从法律上看，中国资本市场还不能接受协议控投和合伙人制度，这些障碍迫使“
阿里巴巴们”最终只能在海外上市。
经纬中国副总裁茹海波说，风险投资需要6－8年完整的投资周期。从现在看，国内资金
的思想意识，运作规律还没到那个程度，要等待中国的风投、资本市场，有限合伙人群
体的成熟，才能有真正的“中国合伙人”亮相的那一天。
方兴东在接受采访时说，资本假如过于现实和功利，是不可能真正参与需要远见和理想
的财富创造过程，不可能真正参与改变世界的伟大创新。而只有真正意义的创新，才能
带来超出想象的财富，那绝非暴利。 |
m********s
发帖数: 55301 | 2 对。
【在 z****e 的大作中提到】
: 来源: 新华网 | 2014-09-14 15:18 | 作者：章苒 张遥
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: 新华网杭州9月14日电（记者 章苒 张遥）过去十五年，阿里巴巴集团总部所在地杭州
: ，几乎所有楼盘都被温州“炒房团”光顾过，但是他们唯独错过了市盈率最高的投资阿
: 里巴巴集团的机会。
: 2005年杭州商品房刚突破万元，而到了阿里巴巴美国上市路演的今天，杭州楼盘均价已
: 达到2万元左右，翻了一番。
: 但2005年雅虎以10亿美金入股阿里巴巴，目前剩余的20％股权约300亿美元，是当年的
: 60倍。
: 另一个股东日本软银在更早的时候投入了8000万美元，按照这次路演公布的定价区间计
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G*****h
发帖数: 33134 | |
x********o
发帖数: 2092 | 4 不是的，阿里巴巴要是国内投资，根本ipo不出现在这个规模。只有华尔街认可的外资
才能让你在华尔街吹泡泡
【在 G*****h 的大作中提到】
: 政策导向有问题，房地产说白了是政府开炒的
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k**o
发帖数: 15334 | 5 营收摆在那里，现在无论在哪儿上市，投资人都会蜂拥而至。
【在 x********o 的大作中提到】
: 不是的，阿里巴巴要是国内投资，根本ipo不出现在这个规模。只有华尔街认可的外资
: 才能让你在华尔街吹泡泡
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b*w
发帖数: 14917 | 6 察，国内有几个阿里巴巴啊？炒房团真的投资阿里巴巴这样的企业，血本无归死掉的可
能性更大。 |
x********o
发帖数: 2092 | 7 利润跟收入就不好说了，吆喝得越大，赚钱不赚钱就不知道了
【在 k**o 的大作中提到】
: 营收摆在那里，现在无论在哪儿上市，投资人都会蜂拥而至。
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