w*********g
发帖数: 30882 | 1 人民币对内贬值对外升值的终极根源
来源: 学不会浪漫的书生 于 2013-11-05 05:44:39 [档案] [博客] [旧帖] [给我悄悄
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这两天，全民都在思考人民币对外升值对内贬值的现象，这个话题极度升温。
一个一直让公众闹不明白的问题是——既然人民币不断承受着所谓升值的压力，那么为
什么我们手中的钱，反而越来越不值钱了呢？
话题起源于一个专家用大米作为标的，非常直观的展示了10年来人民币购买力的下滑程
度——某种在2005年为1.90元/斤的大米，在当下已经高达3.30元每斤，按照这个比例
测算，人民币10年间的贬值幅度高达43 %。而人民币对外汇率则是另外一重光景。8年
来，受到对外贸易、政治等多重因素影响，多年的出口顺差让人民币对美元累计升值超
过34%。
人民币的对外升值很好理解，经济发展这么迅速的中国，常年出口保持顺差，赚回来大
量美元，按照正常市场规律，人民币会迅速升值致进出口平衡。为了不至于升值过快而
保持多出口，必然需要多余人民币来对冲美元，人民币需求增加，长期保持升值趋势。
对内对外的一升一降之间，人民币外升内贬非常明显。
主要矛盾还是在人民币的对内贬值上，为什么总觉得人民币在国内越来越不值钱呢？
我们之前出过一篇研究报告，次贷危机以来，中国和美国同样使用了宽松的货币政策，
只是中国并没有名义上的QE，但几次大投资实际上就是大规模人民币超发的过程。
然而，从实际情况上看，中美双方的货币购买力变化的差异是非常明显的。中国方面的
货币贬值自不用说，但美国方面，美元的贬值却并不明显。四轮QE之后，美国至少释放
了20万亿美元的流动性，然而美国通胀率水平却仍然维持不足3%的年增长率。对比美元
商品的价格也可以发现，至少最近5年以来，美元购买力的缩水是微乎其微的。
为什么美元购买力没有出现大规模下滑？
这里存在一个人民币与美元最大的差异，那就是，美元是世界货币，美联储发行的大量
美元，并不在美国经济体内流通，因此美国货币滥发并未给美国带来太大的通胀压力。
而人民币由于并非国际货币，在内部发行如此巨大数额的货币，必然造成通胀压力。在
过去七八年的时间内，大量货币被国内房地产市场和股市期货等虚拟市场吸收，要不然
何止是贬值43%，可能都是贬值好几倍了。但仍然有大量货币流通到了日常生活用品市
场，带来通胀压力。
说白了，有人收纳了美联储印发的巨量美元，是谁呢？
答案很明显——是中国。或者说，是以中国为代表的劳动力输出国家。
中美最大的差距就在于世界货币的所有权。美元世界货币的定位，带给美国的就是可以
调用全球资源的巨大便利性。
美国低收入阶层可以在沃尔玛轻而易举地购买到低价消费品，孩子们可以在大卖场随意
购买廉价玩具。而这些消费品，恰恰是来自于中国。而近年来，虽然中国的劳动力成本
在上升，但仍然有其它新兴的劳动力市场不断涌现，举例来说，斯里兰卡目前平均劳工
成本只有中国的五分之一，总有经济体在制造业低端愿意辛苦赚取绿票子，为美国提供
低价物品。
这些美元的“下家”们又生活如何呢？这也是我们探讨人民币内贬外升的关键。
通常来说，中国企业在与美国交易之后，老百姓或企业赚到美元。如果马上拿着美元去
美国消费，那么意味着手持美元的老百姓或企业同样可以享受到美元的高购买力优势。
但实际情况却大相径庭。因为中国的强制结售汇制度，企业无法保留美元资产，这意味
着每与美国交易一美元，中央银行就要印6到7人民币进行汇兑。
于是就形成了一个怪圈——中国老百姓生产的商品，被美国老百姓用美元买走了，美元
被中国政府拿走了；美国老百姓得到了商品，中国政府得到了美元，而中国老百姓唯一
得到的，就是手里越来越多的人民币。这样看似皆大欢喜的结局背后：美国国内商品总
量上升，对冲了美元超发带来的购买力下滑。而中国国内的商品却大量流向美国，仅仅
是货币总量大幅增长。
这样的话，中国的经济结构出现了非常大的错位，货币增长与商品增长错位，美元需求
和进出口顺差错位。于是，中国这样的国家成功的成为了美国转嫁货币危机的一个崭新
市场，内贬外升的压力不断扩大。这种制度形成了当前中国货币结构的尴尬局面——人
民币升值压制中国出口，购买力下降压制内需，于是表面繁荣的经济增长之下，反而有
大量的风险潜藏。
当然我们可以做个假设，实际上如果中国不注重出口，反而将商品用内需消化（假设有
如此旺盛的内需），那么商品与货币的错位也不会这么严重。甚至，假如我们给美国打
白工——不要工钱，免费出口商品。那么同样的也意味着商品和货币的错位不会到今天
这种程度。然而，以上两种纯理论显然无法达成，反而是最为实际的出口办法，造成了
今天商品与美元双双远离中国市场，而仅仅有人民币留下的尴尬局面。
中国内贬外升的主因，根源在于世界货币地位的缺失，次根源在于我们的人民币对冲机
制，强制结售汇造成的大量外汇占款，老百姓出口只是赚到了可笑的通货膨胀。
反映到具体层面，就是人民币没有货币危机的转嫁能力、没有企业的创新能力、没有操
纵全球资源的能力。再加上经济增长带来的投资需求，大量货币超发，大量商品出口，
而为了维持出口，中国政府还要不断向市场投放人民币来购买美元以抑制人民币升值，
进而带来的就是出口与货币需求间的二次错位，进一步加剧内贬外升的尴尬趋势。
中国在美国赚得越多，老百姓手里的人民币反而越不值钱，这实在是一个过于讽刺的局
面。
而打破这种局面的办法：
一个是人民币的走出去战略。只有人民币成为欧元、美元之类的准世界货币，才能实现
货币数量像更广阔的商品市场的对接，如此一来，通过全球贸易中人民币的结算身份，
完成错位的货币数量的摆正，进而强化人民币的购买力水平。
另外一个是想方设法加大内需。我们是全世界最大的生产国，美国是最大的消费国，最
大的生产国GDP能超越最大的消费国么？从80年代日本和德国试图超越美国的情况来看
，这些生产国最后必须依靠强大的出口。因为GDP大起来之后，生产的东西越来越多，
而日本德国国内也就那么点人，国内消费不了，必然需要出口。只是出口这个东东太不
靠谱了，想要多出口到美国就要看美国脸色。这些国家在GDP超越的时候，看的是美国
脸色，那还能超越么？反观中国，人口多，潜在内需大，这就是我们最大的优势。可惜
的是，我们在超越美国的时候，走上了一条和日本德国一样的出口导向为主的超越路线
。这是我们需要反思的，为什么国内的内需就是上不去？如果国内的内需上去了，用不
着出口导向了，那才是真正超越美国GDP的时候，顺便着，也解决了我们人民币老是对
内贬值太快的问题。 |
l********o
发帖数: 5629 | |
h***i
发帖数: 89031 | 3 人民是邓产党概念
邓产党残酷剥削的是工人农民
【在 l********o 的大作中提到】
: 扯这么多废话，归根结底就是土鳖残酷剥削人民。
|
w****j
发帖数: 6262 | 4 还是因为前些年人民币低估的太厉害了。那时候1：8，谁都知道中国东西便宜。
今天中国的物价只是和国际接轨而已。
|
【在 w*********g 的大作中提到】
: 人民币对内贬值对外升值的终极根源
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: 这两天，全民都在思考人民币对外升值对内贬值的现象，这个话题极度升温。
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: 话题起源于一个专家用大米作为标的，非常直观的展示了10年来人民币购买力的下滑程
: 度——某种在2005年为1.90元/斤的大米，在当下已经高达3.30元每斤，按照这个比例
: 测算，人民币10年间的贬值幅度高达43 %。而人民币对外汇率则是另外一重光景。8年
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s********n
发帖数: 26222 | 5 作者：smokinggun
发表时间：2010-10-21
更新时间：2010-10-21
美国靠什么掠夺全球财富:美元贬值介导的商品不等价交换
货币的产生， 是它可以作为物物交换的中间媒介， 在等价商品交换中发挥桥梁的作用
。 作为世界流通货币的美元， 由于美联储的无节制的超量发行， 导致持续贬值， 其
直接的结果就是美国靠积累大量外债的方式， 不断地掠夺全球其他国家的物质财富和
他国人民的劳动。 简单地解释一下， 本来中国和美国进行商品交换， 如果等价交换
的话， 中国获得商品A， 美国获得商品A', 其中A=A'， 但是由于美国实行贸易限制，
中国卖给美国商品A’，没有从美国获得商品A， 替代的是中国获得美元$, 在此一交
易的时刻，价值上$=A'， 但是由于美国持续贸易限制， 中国手中的$始终没有买到美
国的商品， 假设过了十年， 美元由于贬值通货膨胀， 贬值的幅度为20%， 那么十年
以后中国手上的$购买力上变为80%$, 此时美国告诉中国现在我有商品可以卖给你， 中
国花掉这笔钱却只能买回价值80%$的商品， 那么在美元贬值的差价中中国损失20%$，
这就是以货币为媒介的商品不等价交换. 中国的损失取决于两个要素， 一是美元贬值
的幅度， 二是美国对中国欠债的总额， 两者的值越大中国损失越大。 |
c*****g
发帖数: 21627 | 6 尼玛，破熊转的文章自己都不看，一看就知道破熊是一头无知小将
霉国的通胀，比中国严重多了。小将们一直没意识到这一点，我都干为你们的智商捉急
人民币对外升值对内贬值，
恰恰说明其它外币，比如霉元，比如欧元，在他们的国内贬值更厉害！
所以你看霉国，虽然捅鸡菊官方数据CPI才1%，
尼玛鬼信！我看霉国年通胀接近10%
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【在 w*********g 的大作中提到】
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: 一个一直让公众闹不明白的问题是——既然人民币不断承受着所谓升值的压力，那么为
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: 度——某种在2005年为1.90元/斤的大米，在当下已经高达3.30元每斤，按照这个比例
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