z*m
发帖数: 3227 | 1 3月15日，尚德电力5.7亿美元可转债到期。虽然尚德电力表示已经与60%的可转债持
有人签订了延期协议，但是这60%的债券持有人主要是机构投资者，而余下的40%并没有
同意可转债延期。
南京一证券分析人士对《每日经济新闻(微博)》记者表示，“按照规定可转债到期
后，债权持有可以选择兑换现金，也可以选择换成股票，但是现在尚德股票已经成为低
于一美元的垃圾股，所以很少有人员会选择债转股，而在这种情况之下，尚德电力声称
与60%的债券人达成延期协议，但是根据尚德电力的债券招股书规定，偿还日期的修改
必须得到100%债券持有人的同意，所以尚德已经构成违约。”
在可转债违约的同时，尚德电力破产已成定局。记者从无锡市官方一位知情人士处
了解到，尚德电力破产已经没有变数，具体的破产重组方案将在20日前出台。
债务延期失败
数据显示，3月份，近45亿元人民币的债务，尚德电力至今无力偿还，其中3月15日
到期的5.7亿美元的可转债被认为是尚德电力破产的倒计时标志。
事实上，从去年8月份开始，受全球太阳能基金5.6亿欧元债券欺诈案的影响，尚德
危机已经开始爆发。当时尚德的创始人施正荣就开始四处奔波，希望能化解巨大的债务
问题，“光伏市场不景气，施正荣做任何努力都无济于事，所以最后不但没有任何效果
，而且将尚德内部的纷争公开化。”无锡市官方一位知情人士对《每日经济新闻》记者
说。
3月4日，尚德电力发出公告称，施正荣辞去公司董事长职务，由王珊接替公司董事
长一职。但是第二天施正荣就发出声明称，董事会撤除其董事长职务是非法无效的，并
表示自己在尚德的股权来向银行担保并获取贷款。然而施正荣这种想法或许只是一厢情
愿，因为就在其发出声明之后的第三天，就有消息爆出，中国银行以“金融借款合同纠
纷”将尚德告上法庭，要求尚德偿还债务，“银行贷款逼债也将尚德想通过债务到期债
务给予转贷之路堵死，也进一步加剧了尚德债务压力。”一位光伏行业协会的负责人对
记者说。
银行紧逼债务，但是对于尚德来说3月15日到期的5.7亿美元的可转债最为迫切需要
解决，但是3月11日晚间，尚德电力对外发布公告称，与超过60%的可转债持有人签订了
债务延期协议，按照协议规定债券持有人不得在5月15日前行使权力。但在上周四晚间
，尚德却对外宣布债务延期失败，“按照法律规定，尚德需要征得100%债券持有人同意
才能将债务延期偿还，但是它并没有征得全部债权人的同意，所以其债务延期的努力就
必然失败。”上述证券机构的分析人士对记者说，“债务到期却迟迟不能偿还，这对于
尚德来说已经构成违约。”
破产或成定局
受此影响，美国当地时间上周四的股市当中，尚德电力低开低走，开盘后一度暴跌
超过50%，截至当日收盘尚德电力跌幅达到19.28%，报收0.67美元，市值仅为1.2亿美元
，虽然周五上涨了4.48%，报收0.7美元，但是上周尚德电力整体跌幅接近40%。
也因此，美国投资机构MaximGroup在给投资者提供的一份报告中指出，尚德电力已
经实际破产，其股票分文不值。此外，还有多家机构给予尚德卖出评级，将目标价下调
为0美元。
尚德电力3月15日表示，“没有完成今天到期的5.7亿美元债券本金的偿付计划。”
对于尚德的回复，国内一家光伏研究机构的朱姓负责人对记者说，“除了5.7亿美元的
可转债之外，尚德还得面临巨额的银行贷款，目前来看尚德都无法偿还。”
此外，在华尔街投资机构MaximGroup分析师AaronChew在报告中指出，尚德电力将
会实际上破产，其股票将会完全丧失价值，“高达近90%的负债率，按照高负债率理论
上老说，尚德已经破产。”
援引此前外媒的报道称，尚德目前已经几乎耗尽了所有现金，而且将要被无锡市政
府全部接管，最快将于3月17日拿出解决方案，但是截至目前，无锡市官方并无任何方
案出台。而记者最新从无锡市官方一位知情人士处了解到，3月20日之前，政府会出台
相应的解决方案，“尚德破产已经没有变数，但是破产之后的重组方案，政府会在20日
之前出台。” |
m********5
发帖数: 17667 | 2 傻逼大陆政府被美国玩残了, 因为政治任务必须贷款投资, 结果肥了好些人
, 大陆税款被暴刮.
【在 z*m 的大作中提到】
: 3月15日，尚德电力5.7亿美元可转债到期。虽然尚德电力表示已经与60%的可转债持
: 有人签订了延期协议，但是这60%的债券持有人主要是机构投资者，而余下的40%并没有
: 同意可转债延期。
: 南京一证券分析人士对《每日经济新闻(微博)》记者表示，“按照规定可转债到期
: 后，债权持有可以选择兑换现金，也可以选择换成股票，但是现在尚德股票已经成为低
: 于一美元的垃圾股，所以很少有人员会选择债转股，而在这种情况之下，尚德电力声称
: 与60%的债券人达成延期协议，但是根据尚德电力的债券招股书规定，偿还日期的修改
: 必须得到100%债券持有人的同意，所以尚德已经构成违约。”
: 在可转债违约的同时，尚德电力破产已成定局。记者从无锡市官方一位知情人士处
: 了解到，尚德电力破产已经没有变数，具体的破产重组方案将在20日前出台。
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t***h
发帖数: 5601 | 3 3月15日，全球最大的太阳能电池制造商尚德电力（NYSE：STP）没有支付5.41亿美
元的到期可转债。3月11日，尚德电力公告称，60%的债券持有人同意延期协议至5月15
日，在此之前不行使追偿权，这60%中主要为机构投资者。
另40%债券持有人目前尚未表态，如果不同意债务延期，则可能向法院提出破产申
请。研究机构美心集团Maxim Group指出，尚德在债券募集说明书中明确表示，若对还
债日期进行变更，必须先得到100%债券持有人的同意。
业内人士称，尚德当日未能偿债，已经构成违约，将受到其他债券持有人将提出强
制破产的威胁。尚德电力当日到期的可转债本金总额为5.41亿美元，票面息率为3%。除
此之外，尚德电力还有近10亿元人民币的银行到期债务，债权人主要为国内银行。 |
t***h
发帖数: 5601 | 4 日前，曾有媒体爆料称，无锡尚德即将被无锡市国联发展集团部分或全部接管。文
章称，这一消息源于无锡国联一名员工。
“地方政府有能力救无锡尚德，却没必要救上市公司尚德电力。所以，如果这一‘
国资介入’方案对化解债务危机起不到太大作用，则在其通过表决时(方案执行需经尚
德电力董事会批准)，亦有可能遭到尚德电力外方股东的阻挠。”上述分析师补充道。
如今，针对尚德破产，各方利益的博弈仍在进行，最终鹿死谁手尚不得而知。 |
