m*****e
发帖数: 10963 | 1 http://business.sohu.com/20120220/n335259144.shtml
“中国正成为所有经济泡沫之母”，“我打赌，中国将进入衰退期，这是基于中国房地
产泡沫的短期判断”。GMO基金投资战略负责人齐亚派利(Peter Chiappinelli)在彭博
举办的一个美国基金经理会议上突然为中国问题打起了赌。
1月16日举行的上述会议汇集了美
相关公司股票走势
新世纪 13.49+0.110.82%中国银行3.03+0.010.33%国最优秀的金融公司基金经理。齐亚
派利的打赌来源于一场关于新兴市场是“过去时”还是“未来时”的讨论，他的公司在
新兴市场的共同基金，对中国股所做的套期利润已经接近零，公司还运营了一家做空中
国的对冲基金。
中国正在成为“泡沫之母”，却根本还没有找到走出泡沫的途径，他说。另一个发
言人更直言，中国的银行股是最不能投的，“他们还没有消化2002年银行业危机，更别
说2008年金融危机的损失。”
就在齐亚派利说完之后，下一环节的主持人即兴在现场发起了一次“赌局”，让全
场近百名基金经理等听众投票，只有一人投票看多中国。
富达投资集团全球资产配置研究总监LisaEmsbo-Mattingly 说，中国还需要警示欧
洲危机，欧洲是中国最大的合作伙伴，利益依存度很高。
上交所的房产交易板块指数去年下跌了18%。政府的限购政策使房地产调控在过去
两年不断加强。而市场渐冷，使2011年GDP增速放缓到9.2%，是2002年以来的最低。她
说，“房地产价格下降的背景下，很难对中国银行业持乐观态度。”
欧洲债务危机更影响了中国出口。今年1月，中国的进出口额两年来首次出现负增
长，而且信贷增长也低于预期。国际货币基金组织(IMF)今年也下调中国今明两年经济
增速预期。
会议中多位发言人还谈到，在中国，GDP增长与股市增长和投资价值并没有任何关
系。
GaryShilling投资公司总裁认为，以投资拉动的中国经济将面临硬着陆。中国面临
的问题包括：其一，增长逻辑这一核心问题还是没有解决，即增长仍依靠模仿甚至窃取
西方技术；其二，收入分配不均，同时聚集于城市的财富与内陆偏远地区赤贫的巨大差
异，其程度很难评估；其三，金融市场的改革进行多年，但方向未知，中央政府对市场
的控制太强，削弱了金融市场发挥正常作用。其四，中国的经济数据不可信，“水分太
重”，而地方政府债务问题尚深藏未露。
但景顺的投资总监Samantha Ho坚定地认为，中国经济仍有望软着陆。目前来看，
投资、出口驱动转向内需拉动的迹象明显。如果此轮结构调整取得成功，中国经济短期
内要保持8%的增速并不难。但在长期，内需拉动还需要自身有足够多的大公司和就业机
会。
她认为，中国需要注意在调整过程中，解决过往中国公司国际扩张的普遍模式——
过分依赖信贷、银行信贷比例过高。
这些基金经理对中国问题的讨论异常激烈，无论是会上不同主题的发言，还是会后
的讨论，大家都在一遍一遍重述着中国问题或疑问。
Samantha会后对财新记者说，不可否认，基金投资人们具有很强的投机行为，他们
会关注短期价值，但中国最终还是需要体现长期价值。现在全世界都看到，中国无论是
政府还是民间储蓄都有钱。钱需要出口，缺乏投资渠道使泡沫难抑。
“中国需要减少那些回报小的投资，这些投资往往靠贷款循环来支持，否则金融风
险的确在所难免。”她说。 |
m*****e
发帖数: 10963 | 2 GaryShilling投资公司总裁认为，以投资拉动的中国经济将面临硬着陆。中国面临
的问题包括：其一，增长逻辑这一核心问题还是没有解决，即增长仍依靠模仿甚至窃取
西方技术；其二，收入分配不均，同时聚集于城市的财富与内陆偏远地区赤贫的巨大差
异，其程度很难评估；其三，金融市场的改革进行多年，但方向未知，中央政府对市场
的控制太强，削弱了金融市场发挥正常作用。其四，中国的经济数据不可信，“水分太
重”，而地方政府债务问题尚深藏未露。
================================
只有第三第四条说到了点在上。
第一第二条是典型的门外汉雾里看花。。。 |
g*****c
发帖数: 4378 | 3 apparently they don't like number 3
only means we are doing well there |
s*****V
发帖数: 21731 | 4 历史是人民创造的，不是什么基金经理能预测的
【在 m*****e 的大作中提到】
: GaryShilling投资公司总裁认为，以投资拉动的中国经济将面临硬着陆。中国面临
: 的问题包括：其一，增长逻辑这一核心问题还是没有解决，即增长仍依靠模仿甚至窃取
: 西方技术；其二，收入分配不均，同时聚集于城市的财富与内陆偏远地区赤贫的巨大差
: 异，其程度很难评估；其三，金融市场的改革进行多年，但方向未知，中央政府对市场
: 的控制太强，削弱了金融市场发挥正常作用。其四，中国的经济数据不可信，“水分太
: 重”，而地方政府债务问题尚深藏未露。
: ================================
: 只有第三第四条说到了点在上。
: 第一第二条是典型的门外汉雾里看花。。。
|
j****w
发帖数: 3020 | 5 有道理，1,2,4是中国的麻烦，3是他们的麻烦。
【在 g*****c 的大作中提到】
: apparently they don't like number 3
: only means we are doing well there
|
x******a
发帖数: 6336 | 6 3是1,2,4的soluton
【在 j****w 的大作中提到】
: 有道理，1,2,4是中国的麻烦，3是他们的麻烦。
|
x***u
发帖数: 1087 | 7 most fund managers can't beat the index, why bother to listen to them?
The famous John paulson's fund lost 50% last year, although the index had
little change. What's worse, he cutted at the bottom and many stocks he
cutted at the end of last year gained 50% or more this year.
Lesson is that, nobody can predict economy or stocks.
【在 m*****e 的大作中提到】
: http://business.sohu.com/20120220/n335259144.shtml
: “中国正成为所有经济泡沫之母”，“我打赌，中国将进入衰退期，这是基于中国房地
: 产泡沫的短期判断”。GMO基金投资战略负责人齐亚派利(Peter Chiappinelli)在彭博
: 举办的一个美国基金经理会议上突然为中国问题打起了赌。
: 1月16日举行的上述会议汇集了美
: 相关公司股票走势
: 新世纪 13.49+0.110.82%中国银行3.03+0.010.33%国最优秀的金融公司基金经理。齐亚
: 派利的打赌来源于一场关于新兴市场是“过去时”还是“未来时”的讨论，他的公司在
: 新兴市场的共同基金，对中国股所做的套期利润已经接近零，公司还运营了一家做空中
: 国的对冲基金。
|
j****w
发帖数: 3020 | 8 扯淡。
【在 x******a 的大作中提到】
: 3是1,2,4的soluton
|
x***u
发帖数: 1087 | 9 agreed!
【在 g*****c 的大作中提到】
: apparently they don't like number 3
: only means we are doing well there
|
T*******i
发帖数: 4992 | 10 太正常了
08年的时候也是只有1%的经理对了
【在 m*****e 的大作中提到】
: http://business.sohu.com/20120220/n335259144.shtml
: “中国正成为所有经济泡沫之母”，“我打赌，中国将进入衰退期，这是基于中国房地
: 产泡沫的短期判断”。GMO基金投资战略负责人齐亚派利(Peter Chiappinelli)在彭博
: 举办的一个美国基金经理会议上突然为中国问题打起了赌。
: 1月16日举行的上述会议汇集了美
: 相关公司股票走势
: 新世纪 13.49+0.110.82%中国银行3.03+0.010.33%国最优秀的金融公司基金经理。齐亚
: 派利的打赌来源于一场关于新兴市场是“过去时”还是“未来时”的讨论，他的公司在
: 新兴市场的共同基金，对中国股所做的套期利润已经接近零，公司还运营了一家做空中
: 国的对冲基金。
|
|
|
a**********y
发帖数: 2367 | 11 well-known fact in financial market: Majority of people are always wrong.
These people are reliable contrary indicators that just confirmed the
extended growth of China. |
d***y
发帖数: 8536 | |
f*****g
发帖数: 3197 | 13 re
我也这么想
【在 d***y 的大作中提到】
: 这些人都是吸血鬼，让他们看上了，那就完蛋了。
|
C*********o
发帖数: 925 | 14 是的
【在 j****w 的大作中提到】
: 有道理，1,2,4是中国的麻烦，3是他们的麻烦。
|
C*********o
发帖数: 925 | |
