l**i
发帖数: 8144 | 1 宋鸿兵：美国发起货币战争意在中国
宋鸿兵
宋鸿兵：美国发起货币战争意在中国
2010-10-12 环球时报
在世界舆论高度关注的货币战争硝烟背后，到底在发生什么样的战争？是汇率博弈
，还是贸易保护？是全球经济再平衡，还是美国国内政治国际化？实际上，全世界的明
眼人都能看出来，发动这场货币战争的正是美国，战争的主要手段是所谓的“量化货币
宽松政策”，战争的宣传口号是“反对汇率操纵”、“反对贸易保护”、促进“全球经
济再平衡”，而主要打击目标则是中国！
美国发动的全球货币战争，从本质上看是一场美国金融特殊利益集团主导下的利益
大战。贸易逆差、经济结构失衡等因素无非是烘托气氛，其主要获益者仍是华尔街。
美元的实质是一种以债务为抵押所发行的货币。每一张流通美元的背后都是某人对
银行系统的负债，这张纸币其实是一份债权的收据，所以每一个持有美元的人都是美元
债务的债权人。当美国以“量化货币宽松政策”启动印钞机时，美联储通过购买美国国
债和金融机构持有的债券、票据来对美国巨额债务进行大规模的“货币化”。这样一来
，海量增发的美元大大稀释了美元原持有人手中债权的“含金量”，同时，新发行美元
中的“资产毒素”大大上升。2008年美国金融海啸之后所“量化宽松”出来的“新美元
”是一种典型的劣质货币，这就是黄金这种诚实的货币从2008年金融危机爆发时的700
美元一盎司，暴涨到目前1350美元的主要原因。
2008年以来，“劣质毒美元”大量涌入中国，中国的银行系统将对外贸易与直接投
资和其他渠道进入中国的美元结算为人民币，再将美元卖给人民银行，此时的“劣质毒
美元”堂而皇之地登上了人民币的资产负债表，而以它们为抵押发行的人民币，就是这
些劣质美元债权的收据，最终被广大人民币持有人拥有。美元病毒通过货币流通而传染
到人民币。从表面上看，美元储备资产被政府拥有，但这些资产的收据却掌握在人民币
持有人手中，因此，这些“劣质毒美元”资产的实际拥有者是中国老百姓，而政府仅仅
是“代持”。
此时，美国开始发力强烈要求人民币升值。假如中国拥有2万亿美元的外汇资产，
而人民币对美元比价为８∶１，那么以这些资产为抵押发行了１６万亿人民币。形象地
说，就是１６万亿张美元资产的收据。这些收据经过银行系统的放大作用已经流入中国
的经济体内，并广为大众持有。如果在美国的压力下，人民币被迫升值到６∶１，也就
是同样的美元资产现在对应着１２万亿张收据，这时将发生什么呢？做个形象的比喻，
如果２万亿美元在国际市场上能够换回１６万亿个面包，那么人民币升值前的每一张收
据可换一个面包。现在突然价格变为用１２万亿张收据换１６万亿个面包。貌似升值后
的收据购买力提高了，但实际上当人们用这个比价关系去换取面包时，会突然发现在前
１２万亿张收据取走了１６万亿个面包后，还有４万亿张收据什么也换不到了。在人民
币升值的那一瞬间，强制12万亿张新收据等价于16万亿张旧收据，意味着旧收据对于存
量资产购买力的暴跌。更糟糕的是，由于美元滥发，导致了国际商品价格上涨，这意味
着升值前的人民币的实际购买力大幅缩水。
当大众的视线被吸引到贸易平衡或汇率操纵等话题的时候，真正上演的其实是人民
币升值对中国３０年来所有存量资产进行价格重估的大戏。在人民币名义国际购买力升
值的同时，伴随着人民币对巨额存量资产的购买力贬值问题。这一过程将明显造成中国
国内的通货膨胀压力，特别是在资产价格领域。使问题更加严重的是１６万亿收据属于
基础货币，当银行系统对其进行放大之后，进入中国的经济实体的信用总量更为巨大，
其通胀效应可想而知。
人民币剧烈升值所产生的名义国际购买力增强的好处是在未来数年时间内伴随着进
口和海外投资才能逐步显现的，而其造成的外汇储备资产损失，以及对国内巨额存量资
产进行价值重估所诱发的恶性资产通胀的害处却是立刻发作的。
毫无悬念的是，人民币升值必将引发更大规模的热钱进入，进一步强化通胀压力。
美国迫使人民币大幅升值将达到一石二鸟的效果，一是大幅降低美国对中国的实际负债
；二是刺激中国资产价格泡沫。人民币升值速度越快，人民币投机者对美元资产套现的
冲动就越强烈。当“劣质毒美元”所携带的美国有毒债务在世界各国被消化得差不多时
，中国资产泡沫或许将发展到难以挽救的恶性状态。此时，美国也许会突然大幅提高利
率，祭起反击全球通胀的大旗，一举戳破中国和其他国家的资产泡沫。▲（作者是环球
财经研究院院长。）
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之乡 http://www.wyzxsx.com |
s******r
发帖数: 5309 | 2 This is just the tragic outcome that is will happen sooner or later. The
question one need to ask is this : How can a country as large as China
bundle its whole economy on the excessive consumption of the US consumers
based on excessive debt? When the politicians in the US and China called the
Sino-US relation a mutually beneficial and "win-win" one, has anyone in the
Chinese government notice a simple fact that this relation is just Chinese
giving and the US taking?
THIS IS NO WAR, IT IS JUST TIME OF RECKONING. |
l**i
发帖数: 8144 | 3 economics of prostitution
the
the
Chinese
【在 s******r 的大作中提到】
: This is just the tragic outcome that is will happen sooner or later. The
: question one need to ask is this : How can a country as large as China
: bundle its whole economy on the excessive consumption of the US consumers
: based on excessive debt? When the politicians in the US and China called the
: Sino-US relation a mutually beneficial and "win-win" one, has anyone in the
: Chinese government notice a simple fact that this relation is just Chinese
: giving and the US taking?
: THIS IS NO WAR, IT IS JUST TIME OF RECKONING.
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s******r
发帖数: 5309 | 4 exactly, and the government has let the US raped its people for nothing.
【在 l**i 的大作中提到】
: economics of prostitution
:
: the
: the
: Chinese
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