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中国中央企业再次掀起海外并购热潮。
昨日,也就是中海油（00883.HK）宣布斥资21.6亿美元投资美国第二大天然气生产
商切萨皮克公司（Chesapeake）的第二天,中国化工集团（下称“中国化工”）也开始
了一项可能高达数十亿美元的海外并购案。
中国化工试图收购的是以色列马克西姆-阿甘公司（Makhteshim Agan Industries
）,后者是全球最大的仿制农药生产商。其母公司Koor Industries昨日在一份声明中称
,双方正在就中国化工收购马克西姆-阿甘70%的股份进行洽谈。
中国化工内部人士昨日向《第一财经日报》证实:“公司的确与马克西姆-阿甘公司
就收购意向进行接触。”
估值27亿美元
马克西姆-阿甘主要生产除草剂、杀菌剂和杀虫剂等农化产品,1998年,由马克西姆
（Makhteshim）和阿甘（Agan）两家公司合并而成。此后,该公司又通过一系列的公司
收购和产品收购实现了快速的增长。
基于Koor的估值,马克西姆-阿甘整个公司的估值可能为27亿美元左右。Koor表示,
将保留马克西姆-阿甘30%的股份。目前Koor持有马克西姆-阿甘47%的股份。而马克西姆
-阿甘有47.75%的股份在特拉维夫证券交易所挂牌交易。
中国化工内部人士告诉本报记者,目前尚未与马克西姆-阿甘公司签署意向性协议。
Koor表示,在现阶段,就交易而言,不能确保公司与中国化工之间具有约束力协议的
签署以及签署的时间,亦不能保证交易的结构和条款。
这家公司进一步表示,作为初步协议的一部分,双方将执行一份股东协议,以管理彼
此在马克西姆-阿甘公司的关系,其中包括赋予Koor一定的少数股东权利。
中国化工内部人士认为,Koor公布这一谈判进程,目的可能是希望引起全球投资者的
关注,以吸引更多的公司参与竞标,进而提高溢价。
资源需求促海外并购潮
中国化工正在进行的这桩收购案,只是今年以来中国企业再次掀起海外并购潮的缩
影。
今年4月,中海油在沉寂多年以后突然宣布,以31亿美元获得阿根廷第二大油气生产
商Pan American 20%股权。
5月,中石油(601857,股吧)集团董事长蒋洁敏透露,中石油(601857,股吧)确定了海
外扩张新的整体目标,即在未来10年内,投资600亿美元进行海外扩张。上个月,中石化(
600028,股吧)则投入71亿美元收购了西班牙大型石油公司Repsol在巴西当地企业40%的
股权。
在此之前,2008年和2009年也发生过密集的海外收购。金融危机发生之后,中国企业
进行“抄底”,重点投资了澳大利亚、加拿大等地区的资源性企业。
值得注意的是,今年以来,美元加速贬值助力中国企业进行海外收购,因为美元加速
贬值进一步打击所有以美元标价的资产价格。
全球四大会计师事务所之一的德勤上个月在一篇报告中表示,中国企业今年以来继
续大举开展海外投资,自2009年第二季度以来每季交易均在25宗以上,这些海外并购活动
多集中在矿业、油气业及汽车业。
德勤亚太及中国并购交易服务主管合伙人谢其龙告诉本报记者,中国对外并购投资
的火热程度是多重因素共同作用所致,包括获取海外的自然资源、提高市场定位、政府
扶持等。
目前中国超过半数的石油依靠进口,而中国并无计划上马新的国内勘探项目,于是中
国各国有石油公司不得不通过海外并购来保证上游资产的供应,而不是直接从国际现货
市场购买石油。
谢其龙指出,中国矿业企业必须确保物资供给,这无疑成为海外并购浪潮的主要推动
因素,而中国经济的快速增长也将继续刺激国内对相关资源的需求。
德勤上个月做过一次对未来国际兼并重组的预期调查,85%的受访者认为,在未来12
个月内,保障物资供给是对外矿业发展的重要推动因素,超过 80%的受访者预计未来12个
月内原油与天然气交易价格将会水涨船高。 |
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