x***u
发帖数: 1087 | 1 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: xinmu (您的昵称), 信区: Stock
标 题: wipe out 了, 惨
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Mar 11 14:36:58 2012, 美东)
一个简单的数学算一算2%的management fee 怎样wipe out 你几乎所有收益。
假设你买某个fund, 这个fund平均年收益是5%, 50年后的return是：
（１）没有management fee: 1.05^50-1=10.5
(2) 每年2% management fee: 1.03^50-1=3.4
也就是说，虽然只有2％fee, 长期来看，你的收益有(10.5-3.4)/10.5=68%都被manager
拿走了，你只有32%. 而且人家是没风险的，可怕吗？
那么你会问，fund的收益率必须是多少，才能保证你和manager平分profit呢？
解方程：(1+x)^50-1=2*((1+x-0.02)^50-1) 这样保证一人一半。
结果x=0.45. 这个现实中可能吗？ 没有fund能保证每年４５% for 50 years.
结论，如果长期投入2%management fee的fund,基本上是肯定亏。除非fund巨牛无比，
每年的average return非常高。一旦有任何不确定发生，就很惨。
所以买fund,不如自己买index, 这些index fee极其低（0.1% ?)。如果你想长期持有
index, 可以每个月卖下个月的covered call. 如果到时候涨了太多，你就buy back
the call, immediately sell next month's call. 这样你每个月都可以collect time
premium. | n**m
发帖数: 255 | 2 大部分有道理。给讲讲这个＂如果你想长期持有index, 可以每个月卖下个月的covered
call. 如果到时候涨了太多，你就buy back the call, immediately sell next
month's call. 这样你每个月都可以collect time premium. ＂
buy back the call can lose more than 100% of the covered call. how can u get
the premium every month? | E******w
发帖数: 2616 | 3 他说的是buy的同时也sell同一个level的call。
covered
get
【在 n**m 的大作中提到】
: 大部分有道理。给讲讲这个＂如果你想长期持有index, 可以每个月卖下个月的covered
: call. 如果到时候涨了太多，你就buy back the call, immediately sell next
: month's call. 这样你每个月都可以collect time premium. ＂
: buy back the call can lose more than 100% of the covered call. how can u get
: the premium every month?
| y******r
发帖数: 1500 | 4 mark
manager
【在 x***u 的大作中提到】
: 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
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: 标 题: wipe out 了, 惨
: 发信站: BBS 未名空间站 (Sun Mar 11 14:36:58 2012, 美东)
: 一个简单的数学算一算2%的management fee 怎样wipe out 你几乎所有收益。
: 假设你买某个fund, 这个fund平均年收益是5%, 50年后的return是：
: （１）没有management fee: 1.05^50-1=10.5
: (2) 每年2% management fee: 1.03^50-1=3.4
: 也就是说，虽然只有2％fee, 长期来看，你的收益有(10.5-3.4)/10.5=68%都被manager
: 拿走了，你只有32%. 而且人家是没风险的，可怕吗？
| s********z
发帖数: 5411 | 5 胡说，收２％的ｍａｎａｇｅｒ可牛了，你看每倒伏，几十年了，年年ｂｅａｔ ｍａ
ｒｋｅｔ，每年都有１５％的ｒｅｔｕｒｎ.
manager
【在 x***u 的大作中提到】
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: 标 题: wipe out 了, 惨
: 发信站: BBS 未名空间站 (Sun Mar 11 14:36:58 2012, 美东)
: 一个简单的数学算一算2%的management fee 怎样wipe out 你几乎所有收益。
: 假设你买某个fund, 这个fund平均年收益是5%, 50年后的return是：
: （１）没有management fee: 1.05^50-1=10.5
: (2) 每年2% management fee: 1.03^50-1=3.4
: 也就是说，虽然只有2％fee, 长期来看，你的收益有(10.5-3.4)/10.5=68%都被manager
: 拿走了，你只有32%. 而且人家是没风险的，可怕吗？
| l**********r
发帖数: 4612 | 6 没到夫！
【在 s********z 的大作中提到】
: 胡说，收２％的ｍａｎａｇｅｒ可牛了，你看每倒伏，几十年了，年年ｂｅａｔ ｍａ
: ｒｋｅｔ，每年都有１５％的ｒｅｔｕｒｎ.
:
: manager
| h********8
发帖数: 7355 | 7 同意。
＂financial advisers＂就喜欢推荐２％ management fee funds ：）
manager
【在 x***u 的大作中提到】
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: 一个简单的数学算一算2%的management fee 怎样wipe out 你几乎所有收益。
: 假设你买某个fund, 这个fund平均年收益是5%, 50年后的return是：
: （１）没有management fee: 1.05^50-1=10.5
: (2) 每年2% management fee: 1.03^50-1=3.4
: 也就是说，虽然只有2％fee, 长期来看，你的收益有(10.5-3.4)/10.5=68%都被manager
: 拿走了，你只有32%. 而且人家是没风险的，可怕吗？
| S**C
发帖数: 2964 | 8 Return is always net of expense, so calculate again and come back if you
will.
manager
【在 x***u 的大作中提到】
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: 标 题: wipe out 了, 惨
: 发信站: BBS 未名空间站 (Sun Mar 11 14:36:58 2012, 美东)
: 一个简单的数学算一算2%的management fee 怎样wipe out 你几乎所有收益。
: 假设你买某个fund, 这个fund平均年收益是5%, 50年后的return是：
: （１）没有management fee: 1.05^50-1=10.5
: (2) 每年2% management fee: 1.03^50-1=3.4
: 也就是说，虽然只有2％fee, 长期来看，你的收益有(10.5-3.4)/10.5=68%都被manager
: 拿走了，你只有32%. 而且人家是没风险的，可怕吗？
| x***u
发帖数: 1087 | 9 我那个帖子是假设5% before fee. 如果是after,也可以一样的计算阿.
就是数字不同,逻辑一样.
【在 S**C 的大作中提到】
: Return is always net of expense, so calculate again and come back if you
: will.
:
: manager
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