x***u 发帖数: 1087 | 1 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: xinmu (您的昵称), 信区: Stock
标 题: wipe out 了, 惨
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Mar 11 14:36:58 2012, 美东)
一个简单的数学算一算2%的management fee 怎样wipe out 你几乎所有收益。
假设你买某个fund, 这个fund平均年收益是5%, 50年后的return是:
(1)没有management fee: 1.05^50-1=10.5
(2) 每年2% management fee: 1.03^50-1=3.4
也就是说,虽然只有2%fee, 长期来看,你的收益有(10.5-3.4)/10.5=68%都被manager
拿走了,你只有32%. 而且人家是没风险的,可怕吗?
那么你会问,fund的收益率必须是多少,才能保证你和manager平分profit呢?
解方程:(1+x)^50-1=2*((1+x-0.02)^50-1) 这样保证一人一半。
结果x=0.45. 这个现实中可能吗? 没有fund能保证每年45% for 50 years.
结论,如果长期投入2%management fee的fund,基本上是肯定亏。除非fund巨牛无比,
每年的average return非常高。一旦有任何不确定发生,就很惨。
所以买fund,不如自己买index, 这些index fee极其低(0.1% ?)。如果你想长期持有
index, 可以每个月卖下个月的covered call. 如果到时候涨了太多,你就buy back
the call, immediately sell next month's call. 这样你每个月都可以collect time
premium. | n**m 发帖数: 255 | 2 大部分有道理。给讲讲这个"如果你想长期持有index, 可以每个月卖下个月的covered
call. 如果到时候涨了太多,你就buy back the call, immediately sell next
month's call. 这样你每个月都可以collect time premium. "
buy back the call can lose more than 100% of the covered call. how can u get
the premium every month? | E******w 发帖数: 2616 | 3 他说的是buy的同时也sell同一个level的call。
covered
get
【在 n**m 的大作中提到】 : 大部分有道理。给讲讲这个"如果你想长期持有index, 可以每个月卖下个月的covered : call. 如果到时候涨了太多,你就buy back the call, immediately sell next : month's call. 这样你每个月都可以collect time premium. " : buy back the call can lose more than 100% of the covered call. how can u get : the premium every month?
| y******r 发帖数: 1500 | 4 mark
manager
【在 x***u 的大作中提到】 : 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】 : 发信人: xinmu (您的昵称), 信区: Stock : 标 题: wipe out 了, 惨 : 发信站: BBS 未名空间站 (Sun Mar 11 14:36:58 2012, 美东) : 一个简单的数学算一算2%的management fee 怎样wipe out 你几乎所有收益。 : 假设你买某个fund, 这个fund平均年收益是5%, 50年后的return是: : (1)没有management fee: 1.05^50-1=10.5 : (2) 每年2% management fee: 1.03^50-1=3.4 : 也就是说,虽然只有2%fee, 长期来看,你的收益有(10.5-3.4)/10.5=68%都被manager : 拿走了,你只有32%. 而且人家是没风险的,可怕吗?
| s********z 发帖数: 5411 | 5 胡说,收2%的manager可牛了,你看每倒伏,几十年了,年年beat ma
rket,每年都有15%的return.
manager
【在 x***u 的大作中提到】 : 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】 : 发信人: xinmu (您的昵称), 信区: Stock : 标 题: wipe out 了, 惨 : 发信站: BBS 未名空间站 (Sun Mar 11 14:36:58 2012, 美东) : 一个简单的数学算一算2%的management fee 怎样wipe out 你几乎所有收益。 : 假设你买某个fund, 这个fund平均年收益是5%, 50年后的return是: : (1)没有management fee: 1.05^50-1=10.5 : (2) 每年2% management fee: 1.03^50-1=3.4 : 也就是说,虽然只有2%fee, 长期来看,你的收益有(10.5-3.4)/10.5=68%都被manager : 拿走了,你只有32%. 而且人家是没风险的,可怕吗?
| l**********r 发帖数: 4612 | 6 没到夫!
【在 s********z 的大作中提到】 : 胡说,收2%的manager可牛了,你看每倒伏,几十年了,年年beat ma : rket,每年都有15%的return. : : manager
| h********8 发帖数: 7355 | 7 同意。
"financial advisers"就喜欢推荐2% management fee funds :)
manager
【在 x***u 的大作中提到】 : 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】 : 发信人: xinmu (您的昵称), 信区: Stock : 标 题: wipe out 了, 惨 : 发信站: BBS 未名空间站 (Sun Mar 11 14:36:58 2012, 美东) : 一个简单的数学算一算2%的management fee 怎样wipe out 你几乎所有收益。 : 假设你买某个fund, 这个fund平均年收益是5%, 50年后的return是: : (1)没有management fee: 1.05^50-1=10.5 : (2) 每年2% management fee: 1.03^50-1=3.4 : 也就是说,虽然只有2%fee, 长期来看,你的收益有(10.5-3.4)/10.5=68%都被manager : 拿走了,你只有32%. 而且人家是没风险的,可怕吗?
| S**C 发帖数: 2964 | 8 Return is always net of expense, so calculate again and come back if you
will.
manager
【在 x***u 的大作中提到】 : 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】 : 发信人: xinmu (您的昵称), 信区: Stock : 标 题: wipe out 了, 惨 : 发信站: BBS 未名空间站 (Sun Mar 11 14:36:58 2012, 美东) : 一个简单的数学算一算2%的management fee 怎样wipe out 你几乎所有收益。 : 假设你买某个fund, 这个fund平均年收益是5%, 50年后的return是: : (1)没有management fee: 1.05^50-1=10.5 : (2) 每年2% management fee: 1.03^50-1=3.4 : 也就是说,虽然只有2%fee, 长期来看,你的收益有(10.5-3.4)/10.5=68%都被manager : 拿走了,你只有32%. 而且人家是没风险的,可怕吗?
| x***u 发帖数: 1087 | 9 我那个帖子是假设5% before fee. 如果是after,也可以一样的计算阿.
就是数字不同,逻辑一样.
【在 S**C 的大作中提到】 : Return is always net of expense, so calculate again and come back if you : will. : : manager
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