d******9
发帖数: 190 | 1 全球各主要法币超巨量发行的基本面没有任何改变。作为国际主要储备货币的美元，更
是远远超量发行。这些超量发行的法币大部分都已转化为资本。无论资本的绝对利润是
多少，与资本总额相比，资本利润率是无限趋近于零，这就是为什么这几年各主要发达
经济体的利率一直维持在趋近于零的水平线上的根本原因。
美国量化宽松本质上是为了维持其（实体）经济的基础运作。美国经济是债务经济，债
务就是货币（法币），就是流动性。过去20多年里美国债务经济运行主要就是依靠外部
世界购买其国债来维持，据测算平均每天需要从外部输入20多亿美元，否则其经济基本
上就会运转不下去。2008年金融危机以来，外部世界不再能够大规模购买其国债，美联
储只好自己亲自上阵印银纸买国债，这就是QE1/2。以QE2为例，约8个月内共投放6000
亿基础法币，平均是25亿美元每天，这和危机前外部资金注入基本一致，所不同的就是
危机前为外部资金注入，危机后逐渐改为自己印刷货币。这毫无疑问将进一步加重货币
超巨量发行的局面。
Qe2总共6000亿基础货币投放，经过经济循环乘数效应以后估计会翻2-3倍左右，变为1.
2万亿~1.8万亿美元，其中大部分最终又会转化为资本，进一步扩充本已是天文数字的
资本总额，所以无论资本利润的绝对值是多少（经济危机状况下显然也不会有多少利润
），资本利润率在未来可以想见的很长一段时间内都会无限趋近于零。未来几年内美国
都不可能加息，将一直维持在趋近于零的水平上。而如果美联储冒险加息，美国经济将
再次探底。
在全球法币远远过量且大部分法币是资本形态的背景下，首先是全球通货膨胀不可避免
；二是消费将长期萎靡不振，所有可有可无的软性消费必定能减则减，但是衣食住行等
刚性需求一息尚存，毕竟人总要生活吃饭。于是资本为了尽可能提高资本利润率，也就
是赚取更多利润，只能将主意打到了大宗商品上，大宗商品价格的一路高歌猛进也就毫
不奇怪了——因为资本要榨取更多利润，要让更多货币转化为资本。这又必然会加速通
货膨胀的到来。这是不折不扣的滞涨局面。滞涨，哪怕还只是一个前景，也意味着法币
将会越来越不值钱，所以黄金白银等贵金属必定还会上涨，尽管中间会有起起伏伏。
油价以及金银最近的大跌只是暂时，原因在于大宗商品的高价格已经严重损害了美国的
经济复苏，一季度美国经济只增长1.8%，而失业率又回升到了9.0%，政治方面的原因导
致了这次下跌。但是经济和货币供给的基本面没有改变，资本的本性也绝不会改变，所
以一有机会价格依然还会回升。
总而言之，只要资本还占货币过大比重，消费就永远不可能起得来。未来Qe3/4...n将
会源源不断，直到法币体系崩溃美元丧失国际储备货币地位为止，除非发生极有利于发
达经济体的巨型地缘政治变动。。。 | t****g
发帖数: 3434 | | p********a
发帖数: 6437 | 3 OP is sort of contradicting himself.
One essential question:
Oil and commodity will continue rising or NOT?
if yes, then inflation,
however, it hurts US recovery, so US will stop them rising.
therefore, oil and commodity will stop rising.
they cannot consolidate at this level, so they have to collapse.
if they collapse, China will receive lots of benefit too ---- NO WAY!
so US should short China first, China housing collapse, then China hot money
return to US (in the form of US$); then oil and commodity collapse too,
large sums of capital return to US (US$ again).
this way, US have lots of cash flowing in. no problem for a couple of yrs.
i skipped some logical reasoning here......, just a scenario...... | j**s
发帖数: 1028 | 4 Thanks for sharing! So what can we do? watching sav going down to 0??
【在 d******9 的大作中提到】
: 全球各主要法币超巨量发行的基本面没有任何改变。作为国际主要储备货币的美元，更
: 是远远超量发行。这些超量发行的法币大部分都已转化为资本。无论资本的绝对利润是
: 多少，与资本总额相比，资本利润率是无限趋近于零，这就是为什么这几年各主要发达
: 经济体的利率一直维持在趋近于零的水平线上的根本原因。
: 美国量化宽松本质上是为了维持其（实体）经济的基础运作。美国经济是债务经济，债
: 务就是货币（法币），就是流动性。过去20多年里美国债务经济运行主要就是依靠外部
: 世界购买其国债来维持，据测算平均每天需要从外部输入20多亿美元，否则其经济基本
: 上就会运转不下去。2008年金融危机以来，外部世界不再能够大规模购买其国债，美联
: 储只好自己亲自上阵印银纸买国债，这就是QE1/2。以QE2为例，约8个月内共投放6000
: 亿基础法币，平均是25亿美元每天，这和危机前外部资金注入基本一致，所不同的就是
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