Kelly Formula, Diversification and Mutual Fund - Investment版

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Investment版 - Kelly Formula, Diversification and Mutual Fund

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r******n
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在概率学上Kelly Formula算是很有名的了，用在赌博和投资上的意义就是
在获胜几率很大的情况下bet big，到底好big, 就要看这个输赢的odds，和最大能赢
多少了
如果你不熟悉这个东东，以下的背景阅读是很值得花时间的，尤其是第三个，如果你玩
Blackjack或是对Hedge Fund的发展历史有所了解一定知道Thorp是非常牛的牛人。
http://en.wikipedia.org/wiki/Kelly_criterion
http://en.wikipedia.org/wiki/Kelly_Criterion_For_Stock_Market
http://www.bjmath.com/bjmath/thorp/paper.htm
巴菲特这半个世纪来的的成功就是一个很典型的例子。当他发现机会的时候，bet big,
集中的bet, American Express, Coca-Cola, Geico就是这样的典型战例。
这个或许能从本质上解释为什么超过80％的MF不能beat index, 第一他们没有Peter
Lynch这样的天才的有投资intuition感觉

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