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发帖数: 42149 | 1 一年一度，“股神”沃伦•巴菲特致股东信如期而至。27日，巴菲特旗下伯克希尔•哈撒韦公司发布2020年财报。随财报一起公布的还有从未缺席的致股东信。
去年净利润接近腰斩 连续两年跑输标普500
综合《上海证券报》、广州《21世纪经济报道》报道，财报显示，伯克希尔•哈撒韦公司在2020年的营收为2455.10亿美元，较去年同期的2546.16亿美元下滑3.6%。伯克希尔•哈撒韦股东应占净利润为425.21亿美元，相比较而言去年同期的股东应占净利润为814.17亿美元。也就是说，该公司2020年的股东应占净利润接近腰斩。
按照惯例，股东信开篇就是伯克希尔每股市值与标普500指数表现的对比。
2020年伯克希尔每股市值的增幅只有2.4%，而标普500指数的增幅高达18.4%，伯克希尔跑输了16个百分点。2019年，伯克希尔每股市值增幅为11%，而标普500指数的增幅高达31.5%，伯克希尔跑输大盘20.5%。也就是说，伯克希尔美股市值已经连续两年跑输标普500指数。
但长期来看，从1965年到2020年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为20.0%，明显超过标普500指数的10.2%。特别是1964年到2020年期间，伯克希尔的市值增长率是令人吃惊的2810526%，而同期标普500指数仅有23454%。
重仓中企比亚迪暴赚25倍
股东信中还披露了伯克希尔公司的主要持仓情况。
截至2020年12月31日，伯克希尔•哈撒韦合计持有市值为2811.7亿美元的股票，购入成本为1086.2亿美元。其前十大重仓股分别为：苹果（市值1204亿美元）、美国银行（市值313亿美元）、可口可乐（市值219亿美元）、美国运通（市值183亿美元）、威瑞森（市值86亿美元）、穆迪（市值71.6亿美元）、美国合众银行（市值69亿美元）、比亚迪（市值58.97亿美元）、雪佛龙（市值40.96亿美元）、Charter通信（市值34.5亿美元）。
2008年9月，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦以每股8港元的价格认购2.25亿股中企电动车公司比亚迪公司H股，约占比亚迪当次配售后10%的股份比例，交易价格总金额约为18亿港元（约2.3亿美元）。从那以后，巴菲特从未卖出比亚迪。此次公开的股东信显示，截至2020年末，伯克希尔持有的比亚迪市值58.97亿美元，名列伯克希尔公司股票投资组合中的第八大持仓，在12年内他在比亚迪上的持仓市值增长近25倍。
不过，股神巴菲特并非真是神，其投资历史上亦不乏败笔。在今年的致股东信中，他花了不少笔墨承认其在Precision Castparts(PCC)公司上的投资错误。
2020年财报中，有一项约110亿美元的资产价值减记，这相当于公司当年利润减少了110亿美元。而这一项减记项绝大多数来自于2016年伯克希尔收购的航空零部件公司PCC。
“（减记主要来自）我在2016年犯的一个错误。那一年，伯克希尔收购了PCC，我为这家公司花了太多钱。”他在信中指出，“当时没有人误导我，我只是对PCC的正常盈利潜力过于乐观。去年，作为PCC最重要客户来源的整个航空航天业都是萎迷不振，这使得我的误判完全暴露。”
“永远不要做空美国”
“今天，许多人在世界各地创造了类似的奇迹，创造了有利于全人类的繁荣。然而，在它存在的短短232年中，还没有像美国这样的激发人类潜力的孵化器。尽管出现了一些严重的中断，但美国的经济进步是惊人的。”巴菲特在股东信中说。
“我们坚定不移的结论：永远不要做空美国。”巴菲特强调。
在备受关注的回购操作方面，伯克希尔2020年第四季度斥资90亿美元回购股票，刷新了第三季度创下的纪录，使得公司去年全年用于回购股票的资金总额达到史无前例的247亿美元。
“自年底以来，伯克希尔已经回购了更多股份，未来可能会进一步减少股份数量。”巴菲特在股东信中写道。
此次已经是现年90岁的巴菲特发表的第56封股东信。巴菲特在股东信中还宣布，将于5月1日在洛杉矶举行年度股东大会。这标志着这场备受投资界瞩目的会议首次在奥马哈以外举行。
值得注意的是，伯克希尔•哈撒韦副董事长查理•芒格也将出席这次股东大会。芒格居住在洛杉矶，由于大流行期间的旅行限制，他错过了2020年的年会。Ajit Jain和Greg Abel也将和巴菲特、芒格一起回答有关其业务领域的问题。 |
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