普通投资者亏损根源探讨！（转载） - ChinaStock版

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S*****4
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做了一段时间期货，感觉一直不得要领，收益也无法令人满意。最近总想着拿别人
的量化模型做做看，不过也有点儿犹豫，毕竟是将主导权交给了程序去跑，看了下面的
文章大家觉得目前中国的期货市场，做量化交易靠谱吗？
“2002年诺贝尔经济学奖得主卡尼曼，总结了普通投资者投资亏损的根源：普通投
资者在盈利时偏向于风险规避，普通投资者在亏损是偏向于风险喜好。
我们百分之80%的人都是普通投资者，虽然卡尼曼短短两句话，道理谁都懂，但当
自己面对时有多少能去执行。绝大多数人都无法有100%的执行力，这是由人本性决定的
，而只有程序化交易能有100%的执行力。证券市场、期货市场，每年都会有内部的账户
盈亏统计，深刻记录着这个市场上谁在赚钱，谁在亏钱。中国的量化交易者是幸运的，
因为中国的投资市场有相当比例的散户个人投资者，而在西方国家，只有极少数个人投
资者，西方国家的投资市场是机构和机构的博弈，所以即使全球著名的量化交易大师索
罗斯的量子基金，也只有29%的长期年化收益，而2010年中国股指期货上市的首年，国
外资金通过种种渠道进入中国市场参与股指期货程序化交易的机构，随随便便收益就是
N*100%以上。虽然随着股指期货程序化交易的参与越来越多和消灭散户运动的持续进行
，未来股指期货量化交易的收益率可能会逐年下降，但中国这个新新市场在未来相当长
一个时期依然是量化交易者提款机。”

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