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发帖数: 162 | 1 民生银行(8.17,-0.15,-1.80%)拟发行200亿A股可转债计划早在2012年7月即已获证
监会发审委审核通过，招行350亿的A+H配股融资更早在去年4月获发审委审核通过，目
前两者均等待最后一纸发行批文。
⊙记者 周鹏峰
兴业银行(16.85,-0.51,-2.94%)约240亿定向增发再融资计划在2012年最后一天获
发行批文后，有市场人士预计，静候已久的民生银行、招行等银行再融资也将提上日程
，其中民生银行200亿A股可转债有可能先于招行成行。
兴业之后或是民生
民生银行拟发行200亿A股可转债计划早在2012年7月即已获证监会发审委审核通过
，招行350亿的A+H配股融资更早在4月获发审委审核通过，目前两者均等待最后一纸发
行批文。
在2010年银行再融资大年，发审委审核通过至拿到发行批文，银行等候时间最短只
有一个星期左右，2012年的“拖延”是因资本市场的低迷。不过2012年末资本市场的回
暖，尤其银行股的强劲反弹为银行再融资开启了方便之门。
考虑到对市场的影响，证监会在2012年最后一天率先放行了对市场冲击力最小的兴
业银行定向增发再融资计划。2012年12月，兴业银行股价上涨幅度接近34%。2012年12
月初至昨日收盘，内地银行指数上涨已达27%，远超同期上证指数17%左右的涨幅。
继兴业之后，有分析人士认为民生银行可转债发行有望先于招行配股成行，因为可
转债相对配股对市场的冲击力要小。
瑞银证券投行部联席主管、董事总经理李宏贵对本报记者称，对于发行人来说，可
转债可以一定程度地控制再融资成本，为财务结构提供更多的灵活性，加上可转债对发
行人资质要求较高，发行风险较小。
对于投资者来说，可转债着眼于股价未来上涨潜力，同时其债权部分有保本和防御
性质，可使投资者根据未来市场环境相机决策，股价下跌时，投资者可选择不转股继续
享有债权人的权益，以确保一定的投资收益。
对于市场来说，可转债往往得到原股东较高比例的优先认购，对市场资金面的冲击
不大，且稀释上市公司盈利效应并非立即全部显现。
市场对银行再融资似不敏感
目前银行股仍维持强势走势，不过如果银行再融资密集放行会否对市场造成冲击仍
是未知数。记者采访到的市场人士预期偏乐观，认为民生银行可转债发行如获批，对市
场影响反倒可能正面。
值得一提的是，兴业银行获发行批文当日及公告后第一个交易日，内地银行指数及
兴业银行本身股价均上行，市场对银行再融资似乎并不敏感。
另有一个可资借鉴的案例是，2010年中行400亿A股可转债募集说明书公布之后两天
，其股价反倒逆势上涨，两个交易日涨幅分别为2%、0.24%。
彼时，中行可转债承销商人士在接受本报记者采访时称，这说明意欲参与中行可转
债认购方在购入中行A股，以抢配售权。有市场人士认为，不排除市场亦会抢民生银行
可转债配售权的可能。
昨日民生银行A股大涨4.26%，收于8.32元/股，涨幅居A股上市银行榜首。自去年9
月遭国际投行做空股价大幅下挫后，民生银行股价一路反击上行，至目前涨幅已经超过
50%。上述市场人士认为，民生银行股价接下来还有上行空间。 | C*****g
发帖数: 162 | 2 兴业银行今天公布了定向增发结果：
中国人保资产管理股份有限公司
以中国人民保险集团股份有限公司所委托资产认购1.16亿股，认购金额为14.39亿元元，
以中国人民财产保险股份有限公司所委托资产认购6.32亿股，认购金额为78.12亿元，
以中国人民人寿保险股份有限公司所委托资产认购6.32亿股，认购金额为78.12亿元，
中国人保资产管理股份有限公司合计以委托资产认购1,3.80亿股，合计认购金额为170.
62亿元；
中国烟草总公司认购4.09亿元，认购金额为50.56亿元元；
上海正阳国际经贸有限公司认购1.26亿股，认购金额为15.53亿元。
认购本次非公开发行的股份，自发行结束之日起36个月内不得转让。发行价格人民币12
.36元/股，
上述发行对象合计认购19.1515亿股，合计认购金额为236.71亿元。 实际收到募集资金
235.32亿元。
发行后兴业银行总股本127.02亿股，增加19.15亿股或15.08%。
今年末每股净利润由发行前的3.30元摊薄至2.80元，每股净利润摊薄0.50元或15%. |
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