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发帖数: 1 | 1 1.6月8日，富士康工业互联网在上交所敲钟上市，首日大涨44%，报19.83元/股。
2.富士康成为A股市值最高的科技企业。
3.17年间，成长50倍，富士康的成长可以用飞速来形容。因为每一个年代的爆点基本上
都切入了。
在创造A股IPO最快过会纪录的90天后，2018年6月8日，富士康工业互联网在上交所敲钟
上市（股票名称：工业富联），首日大涨44%，报19.83元/股。总市值达3905亿元，超
过海康威视、美的集团等，位居A股市值第14名，同时成为A股市值最高的科技企业。
此前，从招股书申报稿上报到首发过会共经历36天，富士康股份创造了A股市场IPO的新
速度。
工业富联招股书：2017年总营收3545.43亿元
根据招股说明书显示，其发行价格定为13.77元。发行市盈率（按发行后每股收益计算
）17.09倍。本次将公开发行19.695亿股，占发行后总股本的10%。
此前，富士康工业互联网股份有限公司曾首次对外公开A股股票网下发行初步配售结果
及网上中签结果公告。在战略投资者名单中，BAT各获配2178.6万股，股票锁定期为3年。
根据招股书显示，2017年工业富联总营收为3545.43亿元，同比增长30.0%；净利润为
162.20亿元，同比增长12.7%。
高管讲话：目前有6万机器人
工业富联董事长陈永正表示，工业富联将做优质上市公司，和投资者分享价值。
其表示，工业富联在四大洲广泛布局，在智能制造领域有着广泛经验。工业富联在大数
据、人工智能、无人生产等领域深入布局，目前有6万个工业机器人。
陈永正表示，工业富联作为智能能制造的先驱企业，将与上下游为中小企业赋能，实现
制造业企业转型升级的愿景。
与此同时，陈永正在上市媒体交流会上表示，很多人说我们是闪电过会，其实我们不是
闪电过会，过去1年多我们已经在做准备了。
富士康股份上市之路
2018年2月1日，富士康股份正式向证监会上报招股书申报稿，开启了登陆A股的历程。
2月9日，证监会公布招股书申报稿和反馈意见，资料显示其拟在上交所上市，保荐机构
为中金公司；
2月11日，富士康股份二度报送申报稿；
2月22日，招股书进入“预披露更新”状态。
3月8日，中国证监会第十七届发审委召开2018年第41次发行审核委员会工作会议，富士
康股份首发获通过。从2月1日，富士康股份招股书申报稿上报之日算起，到过会仅仅用
了36天，富士康股份创造了A股市场IPO的新速度。
5月11日，获得批文。
6月8日上午，富士康敲钟上市。
富士康股份与鸿海精密、富士康的关系
“鸿海精密”属于台湾鸿海科技集团的核心企业； “富智康”则是鸿海科技集团旗下
子公司，在香港上市，它的前身为“富士康国际”；而“富士康科技集团”其实是“鸿
海精密”在大陆所有工厂的管理机构统称。
要在A股上市的“富士康股份”前身是福匠科技，2015年经过股份制改造引入各方股东
后，改名为“富士康工业互联网股份有限公司”，经过多轮增资，成为下图中的股权比
例。
在“富士康股份”股权结构中，中坚公司是“富士康股份”的最大股东。由于深圳富泰
华、郑州鸿富锦是中坚公司的全资子公司，因此中坚公司合计持有“富士康股份”69.
1405%的股份。
而鸿海精密100%间接控股中坚公司，所以实际上“富士康股份”由“鸿海精密”绝对控
股。同时因为后者没有绝对的控制人，所以“富士康”同样没有绝对的控制人。
富士康股份业绩：低净利困局
作为全球电子产业的代工龙头，富士康有着巨无霸级的营收表现。2016年，富士康实现
营收9327.69亿元，即便是此次拆分上市的富士康股份，其营收数据也超过了绝大多数A
股上市公司。
从招股书公布的信息来看，2015至2017年，富士康股份营收分别高达2728亿元、2727.
12亿元、3545.44亿元，年均复合增长率为14%。以2017年营收数据来比较，2016年A股
已上市的公司中，仅有13家超过这一体量，可以说IPO成功之后的富士康股份将成为A股
的又一大巨头。
尽管拥有千亿级别的营收规模，但受制于电子制造业低毛利的市场现状，富士康股份的
毛利率、净利率并不出彩。
招股书数据显示，2015至2017年，富士康股份归母净利润为143.50 亿元、143.66 亿元
和158.68 亿元，年均复合增长率为5.16%，净利率在5%左右徘徊。
2017年公司的综合毛利率约为10.14%，其中通信网络设备业务、云服务设备业务分别占
公司收入的60.5%、33.96%，但上述两项业务的毛利率仅为13.65%、4.65%；尽管精密工
具和工业机器人业务的毛利率高达49.23%，但由于该业务在总营收中占比仅为0.27%，
因此对富士康股份的毛利率拉动并不明显。
另外，富士康股份目前也客观存在着无实际控制人、关联交易、同业竞争等发审层面的
技术问题，尽管已经进入了IPO快速通道，但市场对富士康股份能否顺利IPO依旧处于观
望之中。
上市募资资金用途
富士康股份将此次IPO的募投项目锁定在了工业互联网与智能制造这一领域，而智能制
造是其中的重点。
招股书显示，此次富士康股份拟募集273亿元打造的智能制造八大平台，仅智能制造领
域涉及的募投资金就达到了173亿元，占募集资金总额的63%；其余的工业互联网平台构
建、云计算、物联网等项目也将帮助富士康股份实现智能工厂全面网络化、云端化、平
台化。
一系列项目的实施不仅会提高公司技术水平、研发实力和生产效率，也有助于缓解富士
康股份所面临的用工难以及人力成本上升等问题。事实上，仅2017年富士康股份的直接
人工成本就已经达到了165.62亿元，这一金额甚至超出了当年的净利润。
17年间，成长50倍
1990年，富士康还只是一个小企业，2000年，富士康产值达30亿美元，到了2017年的时
候，富士康的产值已经是150亿美元。
17年间，成长50倍，富士康的成长可以用飞速来形容。
为什么会这么快？
今年6月初，陈永正在参加DeepTech2018大会时，给出了答案。陈永正认为，主要是因
为富士康在每一个年代的爆点基本上都切入了，云计算、通讯设备、智能终端，一直到
最近富士康在做的工业互联网。而工业互联网会引爆到人工智能，也会牵涉到大数据。
基本上每个爆点上，富士康集团能够很迅速的切入这个爆点。富士康在智能制造产业发
展上面所倚靠的，正是在过去这些年能够不断的累积新的领域、新的关键技术，富士康
集团因此才能够实现50倍的成长。
富士康要发展的关键步骤
同时他也提到了富士康工业互联网要发展的几个关键步骤：
第一个步骤：工业互联网在富士康集团本身内，我们估计大家已经执行了15%-20%，我
们还有70%、80%要做。未来我们在集团里面要继续发挥提值增效、降本减存这方面的功
能。
第二个步骤：我们的上下游大概有几万的供应商，我们希望能把供应商的数据打通，我
们一起用这个大数据产生更好的效果。
第三个步骤：我想关键就是为中小企业服务。
第四个步骤：我们富士康希望做一个工业平台，我们所有的生产数据，我们能够利用这
些数据给大家提供更精准、更广泛、更多元、更多样的服务。 | q****9
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