发帖数: 1 | 1 美国股市经过数天暴跌后，下周一12日开盘是否继续修正，扩大跌幅，甚至跌至20%，
因此正式进入“熊市”阶段？不少投资者忧虑，股市暴跌是否导致不少经济学家预期的
经济衰退？股市下一步走势如何，当然没有人知道，但这些问题并非经济专家的专利，
一般投资者也必须了解，以备因应。
先看2日(上周五)股市开始下跌的实际情况。在此之前，股价已处于极高水平；美国经
济自2009年以来一直扩张，股市基本持续上涨，且过去一年半来涨势加剧。这次股市大
跌之前，S&P 500股价本益比(或称市盈率)高达33，明显偏高，这个数字只在1929年和
2000年出现过，可见其危险性。由于股价处于高水平，投资者一直处于极敏感状态，担
忧股市随时会修正，一有风吹草动，即争相抛售，少有人承接，和过去的正常涨跌不同
，才出现两次在一天内跌过上千点的情况。
2日那天，联邦劳工部公布1月份就业报告，失业率维持4.1%的充分就业状态，新增工作
20万份，就业市场变得紧张，公司招聘出现竞争，导致工资同比大增2.9%。这是2009年
以来最大增幅，立即引起投资者对通膨和升息的忧虑，这种忧虑马上导致投资者抛售股
票。这是第一天跌市的主因... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 2 昨天，股市再度出现恐慌式下跌，上证指数在银行股的集体护盘下，只跌了1.29%，而
整个市场其实跌幅更惨，沪深300已经创了新低，所以这也就意味着上证指数创2691点
后的新低，是早晚的事情，昨天有人找出来2008年8月7日的走势，当时的收盘价还有
2727点，潜台词是A股十年一梦，从哪来的又回到了哪里。甚至有种声音一直在发酵，
不管房子是住的还是炒的，A股肯定是用来住的。
这确实让人接受不了，股市不是说长期投资，就一定会有很好地回报吗?为什么持有10
年仍然不赚钱，要知道这如果按照每年4%的无风险收益计算，10年下来也至少应该有50
%的回报了，也就是说你只投货币基金或者国债，1万块钱，十年后至少应该是15000元
，但投资高回报也更高风险的股市却还是1万块钱。所以大骂，万恶的股市，万恶的资
本市场。A股真是烂泥扶不上墙。摆明了就是坑人的玩意。
其实大家都乐观了，你以为10年前你投1万，现在还是1万，其实绝大部分人，在这中间
，不断的做短差，原来的1万能剩下5000就不错了。韭菜们反复被收购，在股市里可谓
亏损惨重。所以大家吐槽的焦点根本就不是A股没涨，而是自己没赚到过钱。还赔掉了
很... 阅读全帖 |
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S*******h
发帖数: 7021 | 3 【 以下文字转载自 USANews 讨论区 】
发信人: ilce (hehe), 信区: USANews
标 题: 特朗普风暴（三）美国大崩溃前的最后机会：经济崩溃 by 王尚一
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Aug 17 19:00:38 2016, 美东)
http://blog.sina.com.cn/s/blog_13c47a55a0102wk10.html
美国大崩溃前的最后机会：经济崩溃
苏联解体后，美国成为新罗马帝国，主导世界和维持世界安全和政治经济秩序。在美国
空前强大的表象下，没人意识到美国经济正加速衰败，已经进入不可遏制的大崩溃前夜
。大崩溃主要包括四方面：经济崩溃、社会崩溃、外交崩溃、思想崩溃。四者相互影响
交织，将造成美国的分崩离析，社会大动荡混乱，和其后遍及全国的小规模内战，即美
国大崩溃。
在所有总统竞选人中，只有特朗普大声疾呼各方面的问题，并且提出解决问题的思路。
在美国社会中，除了少数基督教保守派牧师外，没人呼吁即将到来的大崩溃。特朗普把
这些问题带到总统大选中，说出无数美国人的心声，发展成特朗普风暴，成为美国大崩
溃前的最后机会。特朗普无... 阅读全帖 |
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S*******h
发帖数: 7021 | 4 【 以下文字转载自 USANews 讨论区 】
发信人: ilce (hehe), 信区: USANews
标 题: 特朗普风暴（三）美国大崩溃前的最后机会：经济崩溃 by 王尚一
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Aug 17 19:00:38 2016, 美东)
http://blog.sina.com.cn/s/blog_13c47a55a0102wk10.html
美国大崩溃前的最后机会：经济崩溃
苏联解体后，美国成为新罗马帝国，主导世界和维持世界安全和政治经济秩序。在美国
空前强大的表象下，没人意识到美国经济正加速衰败，已经进入不可遏制的大崩溃前夜
。大崩溃主要包括四方面：经济崩溃、社会崩溃、外交崩溃、思想崩溃。四者相互影响
交织，将造成美国的分崩离析，社会大动荡混乱，和其后遍及全国的小规模内战，即美
国大崩溃。
在所有总统竞选人中，只有特朗普大声疾呼各方面的问题，并且提出解决问题的思路。
在美国社会中，除了少数基督教保守派牧师外，没人呼吁即将到来的大崩溃。特朗普把
这些问题带到总统大选中，说出无数美国人的心声，发展成特朗普风暴，成为美国大崩
溃前的最后机会。特朗普无... 阅读全帖 |
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S******s
发帖数: 76 | 5 8月24日会被历史记住，不光是因为中国股市跌”傻“了，更因为美国股市也被“折腾
”得站不住阵脚。媒体上弥漫着像“道指大跌千点”，“美股出现4年最大单日跌幅”
等等耸人听闻的标题。
连苹果的CEO Tim Cook也冒着触犯SEC条例的冒险，罕见地主动发电邮给美国财经频道
主持人，著名投资人JimCramer，大谈苹果在中国的销售有多好。你可能得出的结论就
是，美国股市不行了。
被天价股指笼罩的科技公司更是这一场股市“血战”的冲锋军，一夜之间，财力雄厚的
科技公司的股价纷纷掉头跳水。中国的科技巨头，无不例外，包括百度、阿里、腾讯，
都平均比各自最高价位，下跌了34%。美国公司，脸书下跌12.1%、和中国“沾边”的苹
果缩水了10%，亚马逊和微软分别下行了6.4%和5.8%。这几年的股市“奇迹”Netflix也
下滑了14.7%、Twitter股价更是跌到破发。
不过就像巴菲特说得那样，“别人贪婪的时候，我恐惧；别人恐惧的时候，我贪婪
。”在人心惶惶的黑色星期一里，已经开始有人进场低价收购股票。慌了神的美国投资
人们很快开始疑问中国感冒后，美国是不是会跟着发烧。美国这个内需主... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 6 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: coldface (送你一朵红玫瑰), 信区: Stock
标 题: 当前股市及未来走向分析
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Jun 11 22:59:40 2011, 美东)
为庆祝版主上任，为大象申请板斧所激励，也写个小文，娱乐一下。就凭记忆写，有错处一定指出。
分析当前股市要从2009年3月6日那天说起。why? 因为那天非常特殊，DOW 从最高14000
点跌到6500点，跌幅超过50%。这种跌幅之前在美国股市一百多年的历史上只有两次，
1929年和1969年，2009年是第三次，正好40年一轮回，天意？巧合？
言归正传。从2009年3月6日至今，是一个两年多的大牛市，dow 几乎翻倍。在这两年里
，发生两次较为引人注目的回调，2009年夏，回调近9%，2010夏，回调近15%，其它小
波动小于5%，几乎可忽略。2011年夏这近6周回调大约7%。大家都在想，回调结束了？
还是一年高于一年，继续回调？
牛熊都怎么想呢？
现在坏消息这么多，低GDP，high unemployment, potential inflat... 阅读全帖 |
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b*******k
发帖数: 16989 | 7 【 以下文字转载自 BusinessNews 讨论区 】
发信人: Cnews (chinanews), 信区: BusinessNews
标 题: [CJPT]郎咸平：全球股市暴跌罪不在美
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Aug 15 21:57:02 2011, 美东)
编者按：我们非常喜欢评论美国的危机，对于我们自身的危机基本上是避而不谈。其实这次的全球股市暴跌，不是因为美国经济下滑所导致，相反的是美国经济一片向好。审计署发布报告称中国的地方债有10多万亿元，央行说有14万亿元，银监会说有16万亿元，一个债务问题我们都没有搞清楚，这就是问题。
放心！美国没事
8月5日，美国标准普尔公司把美国AAA级主权债务评级下调为AA+，而评级展望为负面，这是美国历史上第一次丧失3A主权信用评级。对于奥巴马在债务的上的表现，他们认为国会和政府达成的财政紧缩协议，不足以稳定政府的中期债务状况。评级展望为负面意味着在未来12到18个月内，仍有下调美国信用评级的可能。中国是美国最大的债权国，到5月底有1.15万亿美元的国债，相当于美国欠每个中国人5700元，我们总感觉美国要把债务缩水，如此... 阅读全帖 |
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b******d
发帖数: 9694 | 8 下面这篇网络文章是我在今年八月初写的， 希望到2012年圣诞的时候回头再看看的话
， 我们不要感触太多。虽然现在有些晚， 但还是希望能够拯救一批还在中国股市中忙
着抄底的同学们。对于美国股市和经济我现在持保留意见， 不过依然坚信1000必破，
但是666啥的估计见到的可能信不会太大。 但是对于中国股市和经济我比以往任何时候
都悲观。 相比较而言美国经济比起中国和欧洲来讲应该是最健康的了， 当然我们是在
艾滋里面挑谁霉烂的不太厉害。
2012是不是世界末日我不知道， 甚至很是怀疑。 但是2012年在我极其疯狂的观点中却
将是全球金融股市的世界末日。
众所 周知，经历了2008-2009年无比惨烈的股灾之后的美国股市由于紧随其后的QE1和
QE2为股市注入了巨量的现金而发动了史诗般 的疯牛狂奔，相当多的个股在股灾之后的
两年之内创了历史新高，甚至比原来的最高价高了数倍不止， 其上升幅度之剧烈持续
上升时间之长以及其无以伦比之坚挺令为数不多的一夜十二次郎金枪不倒的国宝级纯爷
们在黑暗中无比的汗颜， 暗暗哭泣 （据说许多空爷们自杀的心都有了， 都不好意思
在小区里和朋友们打招呼了）。2008-... 阅读全帖 |
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b******d
发帖数: 9694 | 9 下面这篇网络文章是我在今年八月初写的， 希望到2012年圣诞的时候回头再看看的话
， 我们不要感触太多。虽然现在有些晚， 但还是希望能够拯救一批还在中国股市中忙
着抄底的同学们。对于美国股市和经济我现在持保留意见， 不过依然坚信1000必破，
但是666啥的估计见到的可能信不会太大。 但是对于中国股市和经济我比以往任何时候
都悲观。 相比较而言美国经济比起中国和欧洲来讲应该是最健康的了， 当然我们是在
艾滋里面挑谁霉烂的不太厉害。
2012是不是世界末日我不知道， 甚至很是怀疑。 但是2012年在我极其疯狂的观点中却
将是全球金融股市的世界末日。
众所 周知，经历了2008-2009年无比惨烈的股灾之后的美国股市由于紧随其后的QE1和
QE2为股市注入了巨量的现金而发动了史诗般 的疯牛狂奔，相当多的个股在股灾之后的
两年之内创了历史新高，甚至比原来的最高价高了数倍不止， 其上升幅度之剧烈持续
上升时间之长以及其无以伦比之坚挺令为数不多的一夜十二次郎金枪不倒的国宝级纯爷
们在黑暗中无比的汗颜， 暗暗哭泣 （据说许多空爷们自杀的心都有了， 都不好意思
在小区里和朋友们打招呼了）。2008-... 阅读全帖 |
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f*l
发帖数: 742 | 10 纵观中国证券市场20多年的历史，不难发现有一个总特征：暴升暴跌、牛短熊长。这表明中国证券市场运行是完全无效无序的。究竟原因何在呢？迄今中国经济学家对这一现象还未能作出令人信服的解释。总的来说，包括如下的一些观点：赌场论或国人好赌论，市场化不足论，政策市论，和供给不足论等等。为什么说这些论点无法作出令人信服的解释呢？
赌场论的确能解释股市暴升暴跌的部分原因。因为赌徒的心理特征是：极度贪婪和易于恐慌，从而投资行为并不理性、易产生羊群效应，致使股市暴升暴跌。但无法解释为什么会牛短熊长。而政策市论和市场化不足论只能表明中国证券市场可能存在严重的寻租行为，不能解释股市暴升暴跌、牛短熊长。至于供给不足论最多能解释股市可能暴升
可见，中国证券市场这一痼疾还有不明的病原。笔者经过长时间的研究发现，真正的病原是庄家操纵行为。
众所周知，庄家在证券市场上的行为有其固有的特性，即周期性操作。蛇有蛇路，蚁有蚁道。做庄股市也有自己的门道和伎俩。总的来说，做庄股市有三大关键的阶段，缺一都不行，并且每一阶段都非常重要。即沟通打点，打压吸货，拉升出货。做庄成功与失败，功力全在于此。
何谓沟通打点？其实就是行贿。而行贿... 阅读全帖 |
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M***n
发帖数: 5815 | 11 【 以下文字转载自 Security_Analysis 俱乐部 】
发信人: boshihou3 (道), 信区: Security_Analysis
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jul 24 10:38:26 2015, 美东)
7月7日，刘强曾在新浪专栏撰写文章：
一位基金经理对近期股市的几点反思
整整两周时间，我没有发一篇微博，为什么？因为我在痛苦的反思！此次股灾颠覆
了我的很多投资原则，让我感到无所适从，甚至多次怀疑自己是否还适合这个市场？这
次短暂的牛市，冷静下来，我开始反思自己的不足，慢慢发现其实问题的核心还是出现
在自己的几大性格弱点上。
一、对于基本面的过于执着，让我忽视了技术面的风控提示
我个人一直是个基本面派，所选的股票的主要原则就是该公司未来的业绩会稳步增
长，由此该公司会由一家中小市值的公司成长为中大市值的公司，而我的长线持有则会
享受到公司成长所带来的股价飞跃。
这种选股方法在多次的牛市中都屡试不爽。这种忽略短期小波动，长线持有的股票
大多数都会有几倍以上的高额回报。但没想到这种长线持股的方法让我在这次股灾中失
去了止损的最佳时机。很多浮盈非常大的... 阅读全帖 |
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w********g
发帖数: 805 | 12 纵观中国证券市场20多年的历史，不难发现有一个总特征：暴升暴跌、牛短熊长。这表
明中国证券市场运行是完全无效无序的。究竟原因何在呢？迄今中国经济学家对这一现
象还未能作出令人信服的解释。总的来说，包括如下的一些观点：赌场论或国人好赌论
，市场化不足论，政策市论，和供给不足论等等。为什么说这些论点无法作出令人信服
的解释呢？我们不妨一起来作些分析。
赌场论的确能解释股市暴升暴跌的部分原因。因为赌徒的心理特征是：极度贪婪和易于
恐慌，从而投资行为并不理性、易产生羊群效应，致使股市暴升暴跌。但无法解释为什
么会牛短熊长。而政策市论和市场化不足论只能表明中国证券市场可能存在严重的寻租
行为，不能解释股市暴升暴跌、牛短熊长。至于供给不足论最多能解释股市可能暴升
可见，中国证券市场这一痼疾还有不明的病原。楼主经过长时间的研究发现，真正的病
原是庄家操纵行为。
众所周知，庄家在证券市场上的行为有其固有的特性，即周期性操作。蛇有蛇路，蚁有
蚁道。做庄股市也有自己的门道和伎俩。总的来说，做庄股市有三大关键的阶段，缺一
都不行，并且每一阶段都非常重要。即沟通打点，打压吸货，拉升出货。做庄成功与失
败，功力... 阅读全帖 |
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D**p
发帖数: 293 | 13 最近市场有一些明显的变化。最显著的变化是美元和利率。由于欧洲的债务危机，造成
美元回流，美元对欧元及其他货币的比价持续上升。美元的回流，理论上来讲应该有利
于股市以及债券市场。但是，在美元回流，升值的同时，股市下跌，债券利率大幅度上
升，黄金及石油的价格下降。上周美国政府债券的拍卖非常不尽如人意，虽然没有拍卖
失败，但是与从前的 COVER 比例明显下降，造成利率大幅上扬。
那么，回流的美元到什么地方去了？这一矛盾现象说明了什么？
众所周知，美国最近一年来的股市大幅升高在很大程度上是受益于 FED 的 QE, 是由
“CHEAP MONEY" 堆出来的。当然，对经济复苏的预期，以及 PANIC 过后的价值回归等
也是股市升高的因素。但是，光是对经济复苏的预期和价值回归是不可能把 DOW 推过
万点以上的。从历史的角度看，现在的 PE 已经超过历史上的平均 PE. 在一个高失业
率，低增长，甚至可能 DOUBLE-DIP，美国金融结构性大调整的大前提下，用超过历史
平均 PE 去 VALUE 目前的股市价值显然是不合理的。也就是说，目前的股市已经是个
”CHEAP MONEY" 吹出来的... 阅读全帖 |
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x*********g
发帖数: 11508 | 14 作者：海啸后的希望 发表日期：2010-11-13 12:31:00
最近，全世界都在说美国经济问题更加严重。美国主流经济学家和国际资本，更是
大肆唱衰美国经济。好像全世界就美国问题最严重。但是我的看法恰恰相反，美国经济
已经出现根本性好转，成为全世界最健康经济体了，理由如下：
1、美国个人、企业、机构、金融债务问题大为好转；
a、美国政府通过发放高额救济金，不仅解决了这些人的基本生活问题，同时还让这些
人可以用多余的资金偿还部分债务；
美国2年人均年领取接近2万美元的失业救济金。就算一个家庭夫妻2人都失业，年收入
接近4万美元。这样的情况下，很多美国人即使全家人失业，也可以维持生活基本开支
，而且还有多余的资金偿付债务。
b、美国政府通过止赎，让部分无力偿付房贷的人债务减轻。
c、美国政府长期的低利率，大大降低了美国债务人的实际债务。
d、美国政府对金融机构的援助，实际不仅避免了债权人损失，同时也让债务人可以通
过重组、破产消除过重的债务。
美国房屋二次抵押贷款从3.8万亿美元下降到1万亿美元，信用卡违约率降至18个
月的最低。美国房屋价格经过2年多的下跌，房屋止赎量虽然还... 阅读全帖 |
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m**y
发帖数: 5225 | 15 【 以下文字转载自 WaterWorld 讨论区 】
发信人: ruomu (ruomu), 信区: WaterWorld
标 题: 北京大学教授张宏良的文章，是对现在中国股市的精辟分析！！
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Jan 20 21:46:07 2011, 美东)
北京大学教授张宏良的文章，是对现在中国股市的精辟分析！！
所谓天作孽，犹可存；自作孽，不可活。中国即将发生的巨大金融灾难和目前正在发生
的股市灾难，的确与这种流氓文化有关。大家想想看，美国爆发战后最大的金融危机，
股市下跌也不过百分之十几，可现在中国一天绝大多数股票就下跌百分之十。越南股市
下跌百分之六十就被认为是震动世界的金融动荡，可中国股市同样下跌超过百分之五十
，却认为十分正常。美国投资者赔钱不过十分之一，政府就全力救市，越南投资者赔钱
超过一半就引起整个世界关注，而中国投资者赔钱又何止一半，去年到现在多数股票下
跌超过三分之二，却没有任何人承认更无人呼吁关注中国股灾。为什么？因为美国股市
和越南股市下跌是大家都赔钱，唯独中国股市下跌只有老百姓赔钱，既然只有老百姓赔
钱，自然就没有人关注了。之所以只... 阅读全帖 |
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L*****d
发帖数: 5093 | 16 2016年06月16日10:05 财经网
“中长期来看，一个国家的汇率主要由两个因素决定：一是国家货币购买能力，二
是国家出口竞争能力。从货币购买能力来看，人民币购买力下降速度较快；从出口竞争
力来看，如果不以更高附加值，有创新含量的产品为主，人民币很难保持长期升值基础
”，高盛私人财富管理中国区副主席暨首席投资策略师哈继铭6月5日，在“2016青岛?
中国财富论坛”上谈到中国股市时如此表示。
谈到人民币购买力，他举例称，曾有一个司机经常把他从香港接到深圳，在2004、
2005年时，司机会在深圳吃早饭然后去香港接，而现在司机在香港吃早饭，因为深圳太
贵。同样，国际货币基金组织楼下小咖啡馆1993年一小杯咖啡价格4毛9，今年4月价格
是9毛9，20多年时间涨了一倍，“而1993年到现在，中国一碗豆浆现在多少钱？”，他
反问。
谈到出口竞争优势，哈继铭表示，可以用单位劳动力成本来看，中国单位劳动力成
本在90年代时很低，那时泰国是中国的5.4倍，现在泰国是中国的0.7倍，当时印尼是中
国2倍，现在是中国0.3倍，“也就是说劳动密集型行业的出口，将来的优势将来会逐渐
逐渐丧失，如果出口不以... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 17 美国打破世界贸易格局，必然造成世界经济动荡，没有谁可以幸免。因为美国经济在世
界占比比较大。
美国股市看不到底！这是世界都担心的问题！
中国股市目前也是跌势，这是必然。但问题是，中国股市能跌多少？股指下行空间还有
多大？
为了应对美国股市可能到来的暴跌，中国股市已经先行下调，幅度在百分之二十到三十
。这种提前调整的模式，有效减缓了美国股市对中国股市产生的冲击。
那么，中国股市的底在何处？
两千一百点或者是一千九百点，更或者更低？如果投资股市，这是一个根本问题。中国
今年的经济增长依然会在六以上，这是强力支撑。
变数还是美国股市，它如果跌，是慢慢下行，还是高崖跳水？两种方式对世界经济的信
心影响不同。
目前能得到的结论是，贸易战不会立即结束，这是一个过程，美国十年牛市，也已经走
到悬崖的边缘。在此背景下，世界经济不可能乐观。
中国股市，底在何处？具备不具备抗跌性？投资股市，你必须有自己的判断！
股市有风险，入市需谨慎！你懂的！ |
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发帖数: 1 | 18 作者: 胡少江
昨天（10月18日），中国股市再一次大面积坍塌。上证综合指数下跌2.94%，跌穿2500
点心理关口，收报2486.42点，创下了二零一四年十一月以来的新低，如果与今年一月
底相比，在十个月间跌幅深达30%。深圳股市的深成指数和创业板指数昨天的跌幅分别
为2.41%和2.18%，与年初相比，跌幅都达到了36%以上。
近两周以来美国的股市也出现了大幅度下跌，人们自然地倾向于将两国股市的下跌看作
美中贸易战的结果，但是如果仔细观察，人们不难发现这个结论可能过于简单了。
不可否认，从短期看，美中之间日益激化的贸易冲突，尤其是两国之间进行的互相增加
对方商品的进口关税的制裁和报复措施的确会对市场预期产生负面影响。但是只要对两
个国家的数据稍加比较，便不难看到两国股市对贸易战的反应无论是在质上还是量上都
大不相同。
贸易纠纷公开化发生在今年三月份，但是美国股市从今年3月以来的总趋势是增长的，
中国股市则在3月份以后出现了剧烈下跌。如果观察六月份贸易战白热化以后的证券市
场，这种情况更加明显。
至于最近两周美股的下跌除了贸易战带来的不确定性之外，还可以从许多其他因素来解
释。美联储... 阅读全帖 |
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z********e
发帖数: 8818 | 19 程定华：中国股市熊市何时结束？
(2012-08-29 21:16:53)
转载▼
标签：
股票
分类： 投资日记
【谨记格雷厄姆的教诲，不做市场分析，专注于企业分析。定价方面，十年可收回
投资属公允价值，在此基础上打六折具备安全边际，任何定价高于此标准的都是投机行
为，并可能为此付出惨痛的代价。这是一篇由专业人士所写的难得一见的好文章，值得
细细品读。】
原文地址：中国股市：熊市何时结束？作者：云在江湖月在天
一、熊市为何出现？
——股市下跌的两股推动力量：企业盈利快速下滑；估值的横向国际化。
我觉得，要知道熊市什么时候结束，就得先知道熊市为什么出现，先知道其基本的
推动力量来自哪里，然后才可能从把握这个推动力量的消失中，判断熊市是否结束。就
熊市为何出现的问题，我认为，现在熊市的推动力量主要有两股。
第一股力量，大家认为来自经济方面的力量较多。其实我们现在最关心的不是经济
增速下降到7%或6%，最关键的是企业盈利。如果从本次经济周期的情况看，全球经济均
是减速的，没有哪个国家能幸免。从国外的情况看，比如美国经济从前几年的百分之四
点几减速到现在的1.5%，但这对企业的盈利丝... 阅读全帖 |
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f********n
发帖数: 645 | 20 黄奇帆评中国股市困局：出牌顺序乱了就会输
1月20日，沪市综指跌破2000点，创下中国股市6年来的又一低点。
资本市场上弥漫着沮丧和挫败感。舆论质疑：中国经济持续20多年稳定增长，为何
中国股市却6年一蹶不振？为什么监管层多年来的改革努力，都未能救股市于水火？
对此，重庆市市长黄奇帆的评价是：“把出牌顺序搞错了。”
黄奇帆是在1月14日的重庆市经贸工作会议上发表这些看法的。他认为，近期股市
困局的症结及其出路，都可以通过深入领会十八届三中全会决议来找到答案。
“三中全会关于股市有三句话。这三句话的排列顺序需要深入理解”。黄奇帆表示
，应当先建立多层次资本市场，再推多渠道股权融资让巨量现金进入股市，提振股市信
心后，再启动股票发行注册制改革。
“(否则)出牌的顺序打乱了，你就会输。”他说。
黄奇帆在过去多年中被国内学术界及媒体界赋予了“金融市长”这一民间头衔。他
之前曾参与十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》的第七
部分“构建开放型经济新体制”的起草，且在会后担任该全会中央宣讲团成员。
黄奇帆1月14日在重庆市经贸工作座谈会上谈到中国股市目前面临的困境时说，三
中... 阅读全帖 |
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h*****n
发帖数: 7 | 21 9月22日，习近平主席接受美国《华尔街日报》书面采访时指出，“前段时间，中国股
市出现了异常波动，这主要是由于前期上涨过高过快以及国际市场大幅波动等因素引起
的。为避免发生系统性风险，中国政府采取了一些措施，遏制了股市的恐慌情绪，避免
了一次系统性风险。境外成熟市场也采取过类似做法。在综合采取多种稳定措施后，市
场已经进入自我修复和自我调节阶段。发展资本市场是中国的改革方向，不会因为这次
股市波动而改变。”
自从1990年我国股市创立以来，国家最高领导人对股市发表谈话并不多见。习主席此次
对股市发表谈话，充分表明党中央对股市改革发展高度重视，必将极大鼓舞广大投资者
和上市公司、金融机构等所有市场参与者的信心。习近平主席对前一阶段我国政府采取
必要措施，遏制股市恐慌情绪给予肯定，同时强调，“发展资本市场是中国的改革方向
，不会因为这次股市波动而改变”，为今后一个时期我国资本市场发展指明了方向，也
给国内外投资者吃下了一颗定心丸。
该如何理解“发展资本市场是中国的改革方向”呢？笔者认为，至少应包括三个方面：
第一，资本市场是现代市场经济的必要组成部分，运作良好的资本市场可以为实体经济
发展... 阅读全帖 |
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U********f
发帖数: 2482 | 22 Junheng Li
低利率虽在重振美国经济方面收效甚微，但却令美国股市强劲反弹，推动标准普尔500
指数(Standard & Poor's 500-stock index)上涨，较2009年2月高出近一倍。
然而中国股市却不可同日而语。
我们先来看看美国与中国的国内生产总值(GDP)增速吧。2008年10月，中国领导人为消
除全球金融危机的影响，迅速采取行动，推出了4万亿人民币的刺激方案。据官方统计
，中国GDP恢复了高增长，2009年至2011年这三年分别达到了9.2%、10.4%和9.2%。
但再看看标普500指数和中国股指（特别是上证综指和深证成指）的表现，情况就大不
一样了。
中国A股股指2008年11月探底时，较2007年10月的最高位暴跌了70%，并在经历了2009年
7月之前的温和反弹后再次大跌。如今，中国A股市场的规模较2007年峰值已跌去65%左
右。
也就是说，美国经济虽未获提振，但股市却一路上扬，而中国经济虽急速增长，但股市
却惨遭失败。
有些投资者看到了“买进”中国股票的信号。他们坚持认为，过去10年中国经济年增长
率达到10%，同期人均GDP增长达225%... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 23 呈现在电视观众面前的是一幅严酷的图景：房屋被淹，人员丧命，新奥尔良一片汪洋。
面对卡特里娜飓风登陆后造成的满目疮痍，汽油价格一路飙升，而股市上周竟也以上扬
报收，这既出乎人们的意料，也扭转了其8月份以来的下滑趋势。这一轮上扬行情虽然
一波三折且分布不均，但股市成交量却十分可观。在那些试图为此寻找答案的交易员口
中，“坚韧不拔”一词经常被提及，而其他人则将股市上扬迅速归因于“局面已经坏到
不可能再坏的程度”。随著飓风所造成的损失日趋明朗，人们开始希望美国联邦储备委
员会(Fed)为了减轻美国经济所遭受的打击可能会停止加息，至少会暂时停止。
而上周晚些时候有报导说布什总统和Fed主席格林斯潘(Alan Greenspan)举行了会晤以
及美国上周公布的经济数据更进一步激起了人们的上述希望。上周公布的数据证实了股
市卖家近来一直担忧的情况：受高涨的能源价格困扰，美国8月份制造业增长放缓而物
价涨幅加大。而反映8月份美国中西部地区工厂活动的一项指标由于跌幅如此之大，以
致于当该指标于美东时间周三上午10点公布后在华尔街引发了轩然大波。债市随即上扬
，10年期美国国债的收益率下跌至4%，降至7月... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 24 2月以来，美国股市经历了大幅动荡，在截至2月8日短短的6个交易日内，标普500指数
下跌8.6%，道指下跌8.75%，纳指下跌8.56%，被称为恐慌指数的VIX波动率指数一度飚
破30。这是否是市场发出的警示信号？
当前股市下跌不影响美国经济，股市正在适应全球经济加速增长。杜德利说，“目前来
看股市下跌只是‘小打小闹’（small potaotoes）。”纽约联储主席在美联储中是仅
次于美联储主席与副主席的三号人物，在公开市场委员会（FOMC）中有永久投票权，杜
德利已提出辞职，将于今年年中离任。
杜德利表示，显然市场正在适应全球经济的快速增长，全球的央行也开始退出宽松或是
在考虑退出，这与七八年前的情况是不一样的，他强调，即便股市已经大跌，美联储仍
应该继续加息，除非股市持续大跌影响到企业和家庭支出他才会改变他的观点，但他认
为这是不可能的。
历史数据已经表明，市场会长时间保持平静，但是其中穿插着以危机形式出现的短暂的
剧烈波动。VIX波动率指数只衡量一个月内的隐含波动率，还可以计算出两年的隐含波
动率。2017年这条曲线非常平坦，而在2006年至2007年之间也出现过类似局面，虽然... 阅读全帖 |
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B*****g
发帖数: 34098 | 25 http://www.creaders.net 2012-10-12 18:32:25 万维读者网
万维读者网记者唯一编译报道：MarketWatch刊登的专栏文章说，美国经济状况不好，
联邦储备的经济干预造成不可言传的损害，很有可能美国会再次进行经济衰退，而且，
这个季度开始企业的业绩将走下坡。
情况似乎够糟了，可是还有更可怕的，在本星期纽约举行的Big Picture Confernce会
议上有专家说股市还可能大跌40%。有人甚至怀疑是否应该继续投资于股市。
在会议上，Bianco Research LLC的总裁James Bianco还是比较乐观的，他说联邦储备
的货布政策不会对美国的就业或GDP增长有什么帮助，但是他相信Bernanke的QE3目的是
为了推高股市，因此他对股市还是看好的。
他还说联邦储备就是为了推高股市，QE3的效果将持续很久。同时他也谈到现在美国的
债务比2007年时要高，但大部分是政府借的，不是企业。
另一位与会发言人Dylan Grice说政府的经济政策会以失败告终。Grice是Societe
Generale的分析员，他担心央行的经济政策会给社会... 阅读全帖 |
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R****a
发帖数: 6858 | 26 http://www.maoflag.net/?action-viewthread-tid-1567132
中国人劳动，美国人消费。贫穷的中国人，再借钱给富裕的美国人，供美国人挥霍享受
。这已经是地球人都知道的事实，也是市场经济“国际惯例”空前绝后的伟大创造。如
果不是中国的国家外汇管理局突然公开宣言，“外储”不是“百姓血汗钱”，恐怕绝大
多数中国人，还没有意识到这笔巨额“血汗钱”所面临的“蒸发”危险。如果不是美国
面向全球直播其债务危机的“民主闹剧”，绝大多数中国人也不会留意到，即使美国不
违约不“赖债”，中国手头上万亿的美元债券，也照样会被“缩水蒸发”！那么，贫穷
的中国人，这样辛辛苦苦地用“血汗钱”供养富裕的美国人，到底是为了什么呢？！！
！我们不妨先来看一条相关时讯，然后在继续讨论。
【1】美前审计长称不出3年美恐陷入希腊般债务危机
据中新网2011年8月4日电，据“中央社”4日报道，前美国审计长，同时也是智库机构
“唤回美国计划”负责人的华克表示，美国再过几年就会步上希腊后尘，陷入同等的债
务危机。华克在接受美国国家广播有线电视公司访问时谈到，如果把美国找不到资金来
源的社会... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 27 占豪：早晚发生大事件！美国资产高估与中国资产低估，未来一定被颠覆！
点击：273 作者：占豪 来源：占豪 发布时间:2018-06-06 10:43:09
今天看到一则新闻，作为美国最大的电子商务公司，亚马逊股价上周五（6月1日）早盘
上涨0.6%，连续第六天创历史新高，该公司市值已突破8000亿美元关口，成为仅次于苹
果公司的第二大市值公司。
亚马逊作为美国最大的电商公司，成为美股第二市值的公司并不意外。但是，如果我们
比较一下，就会发代表美国资产价格的亚马逊和对标的中国资产价格相比明显高估了。
2017年，亚马逊总营收高达1778.66亿美元（约合1.14万亿），净利润30.3亿美元（约
合194亿人民币）。与亚马逊对标的中国公司应该包括阿里和京东。
阿里，最新财年收入为2502.66亿元，同比增长了58%，净利润高达614亿，但阿里的市
值却只有5360亿美元，与亚马逊有近3千亿美元的差距。很显然，由于阿里的收入主要
来自平台服务收入，不像亚马逊主要收入来自自营商品，所以阿里平台销售收入虽然接
近4万亿人民币，但并不能作为自己的收入与亚马逊对标，所以阿里的业务收入比亚马... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 28 美股估值偏高早已不是秘密，在今年一月公布的达沃斯经济论坛《风险报告》中就曾警
示，历史上，美国股市的估值仅有两次比现在的水平高，分别是在1929年和2000年的大
崩盘之前。连私募大佬凯雷创始人鲁宾斯坦都在达沃斯对《棱镜》表示，“我不想说，
美国资产价格有泡沫，但的确有点贵。” 何时回调、如何回调、回调多少的市场疑惑
，则在特朗普“任内已经84次股市创新高”的自夸声中被淹没。随着美联储“鸽派掌门
人”耶伦的“卸甲归田”，市场情绪迎来逆转。
“耶伦离开当周，美国久违的通胀似乎回来了。薪资增速创下9年新高。同时，就业市
场再度大幅好转。再加上鸽派耶伦的离开，市场对于美联储将渐进式加息的安全感，瞬
间崩塌。”全球市场咨询集团高级策略师比特肯尼对《棱镜》表示。
新上任的鲍威尔和耶伦相比，在货币政策立场上，属“中间派”。2018年2月5日，这位
64岁的前私募大佬，在华盛顿正式宣布就任新一届美联储主席。曾经习惯于“闷声发财
”、不喜张扬的鲍威尔，正式走上全球金融权力舞台的中心。
在就职演讲中，鲍威尔表示，“会保持警惕，准备回应不断演变的风险。到目前为止，
美国的金融系统比十年前的金融危机初期更强... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 29 随着科技公司股价下跌，及石油价格走低。美国股市周五下挫，这周累计小幅上涨
。具体数据为，标准普尔股市下跌约0.9%，道琼斯工业股市下跌约0.8%，纳斯达克股市
下跌约1.6%。
（一）美国股市周五下跌，科技股受损，原油价格连续第十天下跌。
1、中国经济推动全球经济增长方面发挥了至关重要作用。10月份中国汽车销量连续
第四个月下滑，同比下降13%。投资者预期全球经济增长放缓，美国科技股下跌，互联
网公司股价下跌，零售商股价下跌。
2、美国原油价格下跌。已经连续第五周下跌。从10月3日以来累计下跌约21%。能源
公司股价下跌。
3、美国劳工部表示，美国批发价格上涨，可能与关税有关。由于天然气、食品、化
学品价格上涨，10月批发价格在六年上涨最多。劳工部批发物价指数比去年上涨约2.9%
。主要技术和互联网公司股价下跌，亚马逊股价下跌。美国原油价格下跌至每桶60美元
，为近8个月以来最低价，布伦特原油价格下跌0.7%至每桶70美元。西海岸公共事业公
司股价下跌，爱迪生股价下跌。通用电气股价下跌。
（二）尽管周五下跌，但标准普尔股市周五累计上涨约2.1%。迪士尼... 阅读全帖 |
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a*****3
发帖数: 7 | 30 美国股市200年历史回顾
一般认为，1817年纽约股票交易所的正式成立标志着美国股市的正式形成。最早活跃交
易的是纽约银行和美国银行的股票。从1860年到1870年间，铁路公司大量上市，在推动
股票发行量快速上升的同时也催生了铁路股泡沫。这次泡沫最终随着大批铁路公司的倒
闭而破灭。
十九世纪后期铁路、制造业和矿业公司的大量上市融资活动促进了美国股市的迅速发展
。第一次世界大战的结束为美国股市创造了十分有利的发展环境：一方面自由贸易的扩
大和较低的通货膨胀率促进了美国企业竞争力的提高。汽车、无线电设备和化工领域的
新技术如雨后春笋般涌现，为经济发展提供了广阔的前景；另一方面，战争公债逐步退
出、国际资本流入美国和银行资金流入股市为美国股市提供了充足的资金供应。在这些
因素的刺激下，美国股市在1929年达到了空前繁荣，人们普遍认为美国经济已经进入了
“新纪元”。公众购买股票的热情高涨。很多人向银行和证券行贷款买股票。大量的投
机资金涌入股市，推动了股价不断创新高。从1927年9月到1929年9月两年间，反映美国
股市价格变动情况的道琼斯工业平均指数上涨了将近一倍。汽车和无线电股票成为这一 |
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r***u
发帖数: 1272 | 31 北京大学教授张宏良的文章，是对现在中国股市的精辟分析！！
所谓天作孽，犹可存；自作孽，不可活。中国即将发生的巨大金融灾难和目前正在发生
的股市灾难，的确与这种流氓文化有关。大家想想看，美国爆发战后最大的金融危机，
股市下跌也不过百分之十几，可现在中国一天绝大多数股票就下跌百分之十。越南股市
下跌百分之六十就被认为是震动世界的金融动荡，可中国股市同样下跌超过百分之五十
，却认为十分正常。美国投资者赔钱不过十分之一，政府就全力救市，越南投资者赔钱
超过一半就引起整个世界关注，而中国投资者赔钱又何止一半，去年到现在多数股票下
跌超过三分之二，却没有任何人承认更无人呼吁关注中国股灾。为什么？因为美国股市
和越南股市下跌是大家都赔钱，唯独中国股市下跌只有老百姓赔钱，既然只有老百姓赔
钱，自然就没有人关注了。之所以只有老百姓赔钱，是因为中国同一张股票具有不同的
价格，国家一个价格，企业一个价格，外国人一个价格，中国老百姓一个价格，期间相
差十几倍，比如中国石油，外资购买价格是1块多人民币，中国百分之一运气好的人抽
签价格是16.7元人民币，百分之九十九的老百姓平均购买价格是三、四十元，至于那些
通... 阅读全帖 |
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s*****V
发帖数: 21731 | 32 http://www.ccthere.com/article/3969701
在中国经济界和官场，黄奇帆市长算是个奇才。当然在中国这个残酷官场和经济乱场
上他能够有多大能耐也很难讲，除非李总把下半场比赛让他来指挥。
人算不如天算。
据21世纪经济报道，重庆市市长黄奇帆在1月14日的重庆市经贸工作会议上对此评价“
把出牌顺序搞错了。”他认为近期股市困局的症结及其出路，都可以通过深入领会十八
届三中全会决议来找到答案。
“三中全会关于股市有三句话。这三句话的排列顺序需要深入理解”。黄奇帆表示
，应当先建立多层次资本市场，再推多渠道股权融资让巨量现金进入股市，提振股市信
心后，再启动股票发行注册制改革。“（否则）出牌的顺序打乱了，你就会输。”
黄奇帆说，“一般类的改革，一定要"接地气"，懂行情，经济学的道理可能大家都
知道，如果你知道根据实际情况，按照改革需求顺序出牌这个道理，遵循工作秩序。那
就是一副好牌，次序打乱了，你就会输。”
黄奇帆说强调的“顺序”是，先搞多层次资本市场规范发展，再推多渠道股权融资
让巨量现金进入股市，这边资金进入了以后，股市有信心了，那边开始股票发行注册制
改革，就... 阅读全帖 |
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r****s
发帖数: 1025 | 33 生死游戏开启 美联储主席怪中国 周小川反击
中国春节期间休市不到一周，全球股市进入了大跌模式，尤其欧洲股市的超跌反弹行情
戛然而止，9天内8天都在下跌，已经触及2013年以来最低水平。其中最惨的还属刚刚实
行负利率政策的日本，只给日元跟股市带来了3天的惊喜，之后日经指数单周下跌11%，
创2008年以来单周最大跌幅。有投资者调侃，全球股市如此不堪，是因为中国春节假期
休市，做空力量无处释放导致。
北京时间2月10日，美联储主席耶伦（Janet L. Yellen）在国会接受质询，在被共
和党问及美国股市大跌，美联储是否应当负责任时，耶伦说，股市大跌和美联储无关，
令人吃惊的是，她竟然将美股大跌归咎于中国人民币汇率波动，实在匪夷所思。或许是
出于反驳耶伦的言论，“沉默”许久的周小川终于发声，在接受财新专访时谈及人民币
汇率、宏观审慎政策框架以及数字货币等问题，尤其是针对“经常项目”管制的谣言。
在人民币和全球市场面临近年来罕见动荡的当下，周小川坚定的态度给冰冷市场带来了
一丝暖意。
中美之争是这场生死游戏中的重头，世界的格局又将会作出怎样的改变
耶伦别有用心 周小川反击
全球金融市场大崩... 阅读全帖 |
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r****s
发帖数: 1025 | 34 生死游戏开启 美联储主席怪中国 周小川反击
中国春节期间休市不到一周，全球股市进入了大跌模式，尤其欧洲股市的超跌反弹行情
戛然而止，9天内8天都在下跌，已经触及2013年以来最低水平。其中最惨的还属刚刚实
行负利率政策的日本，只给日元跟股市带来了3天的惊喜，之后日经指数单周下跌11%，
创2008年以来单周最大跌幅。有投资者调侃，全球股市如此不堪，是因为中国春节假期
休市，做空力量无处释放导致。
北京时间2月10日，美联储主席耶伦（Janet L. Yellen）在国会接受质询，在被共
和党问及美国股市大跌，美联储是否应当负责任时，耶伦说，股市大跌和美联储无关，
令人吃惊的是，她竟然将美股大跌归咎于中国人民币汇率波动，实在匪夷所思。或许是
出于反驳耶伦的言论，“沉默”许久的周小川终于发声，在接受财新专访时谈及人民币
汇率、宏观审慎政策框架以及数字货币等问题，尤其是针对“经常项目”管制的谣言。
在人民币和全球市场面临近年来罕见动荡的当下，周小川坚定的态度给冰冷市场带来了
一丝暖意。
中美之争是这场生死游戏中的重头，世界的格局又将会作出怎样的改变
耶伦别有用心 周小川反击
全球金融市场大崩... 阅读全帖 |
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R*********j
发帖数: 1957 | 35 另外你对美国的金融投资市场缺乏基本的了解。
美国的投资渠道太多，哪里会存在资金只流向股市。风险投资、各种公共基金、私募基
金、债券、期货市场。。。
[在 sanguan (不限) 的大作中提到：]
:最近中国城市房价，不断升高，海外一小撮忘我之心不死的反动分子，纷纷预言中崩
在即，房价落水。 但是为什么他们的痴心妄想不会得逞呢？
:房价高企的根本原因，是因为房屋成为投资的手段，中国能够保值的投资方式不是太
多， 艺术品等市场太小，也就房市能够吸纳足够多的资金。 因为银行利率太低，所以
有点闲钱的人都想投资房市，从银行贷款买了房子， 然后货币贬值的时候，还银行钱
的时
:候就赚了。
:其实中国本来是想缓解房市过热， 中国政府去年希望振兴股市，房市股市两条腿走路，
:结果事与愿违，本质上还是股市的投机性太强， 中国政府没有像美国政府那样强迫企业
:拿出雇员工资的一部分投资股市。 虽然看美国股市牛市眼红，但是中国的股市不可能复
:制美国股市。
:其实美国的股市跟中国的房市一个德性，本来没有什么上升的余地，但是热钱没地方
跑，只好跑到股市里面去了，美国的股市有大量就业者的401K提供支持， ... 阅读全帖 |
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o*****p
发帖数: 2977 | 36 https://zhuanlan.zhihu.com/p/35894127?group_id=970494281726828544
4月17日，美国宣布了对中兴的出口禁令，我们应该如何看待这起事件？
至少可以先赚点钱。
时间回到了一个多月前，
3月23日是个星期五，这一天中国时间的凌晨，美国总统特朗普签署了301调查备忘录，
计划对中国价值500亿美元的进口商品征收关税，结果消息传来，中国股市恐惧性大跌。
当天晚上，我连夜写了篇文章
“基本上按照比较坏的情况打算，影响也就是0.1%左右，不会影响中国经济增长大局。
再强调一次，中国经济是否增长，不是取决于美国人买不买我们的东西，而是取决于作
为中国老百姓的我们买不买东西。所以今天我一看上证指数大跌3.39%，跌到了3152.76
点，很多股票甚至跌停了，于是又入手买了些，不知道这么恐慌干什么。”
事实证明，我当时的想法是对的，因为股市很快就恢复了。所以每次美国人要对中国干
什么事情，我就感觉是个赚钱的机会。
北京时间4月17日凌晨，也就是美东时间4月16日，美国商务部在宣布，将禁止美国公司
向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术7年，直... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 37 美国有线电视新闻网（CNN）援引美国国防部官员发言称，即将离任的国防部长詹姆
斯马蒂斯已于12月23日签署了一项行政命令，要求美军从叙利亚撤军并决定了美军从叙
利亚撤军的方式和时间，但该官员同时拒绝提供进一步的细节。CNN宣称，撤军将在未
来几周内开始，可能需要数周才能完成。据路透社报道，一位美国官员透露，美国从叙
利亚撤军的时间预计在60到100天之间，作为第一步，所有美国国务院人员都将在24小
时内从叙利亚撤离。
美国为何宣布撤军呢？按美国总统特朗普的表态，是因为是美国打败了盘踞在叙
利亚的ISIS恐怖分子。12月23日，特朗普表示，将把与ISIS的斗争委托给了在叙利亚的
土耳其总统埃尔多安。
实际上，美国宣称的叙利亚撤军理由本身就是一个弥天大谎。
首先，ISIS/HTS/SDF等恐怖分裂分子本身就是美国扶持起来的，尤其是ISIS和HTS，实
质上分别是美国扶持的基地组织在伊拉克和叙利亚的分支。ISIS更是一支由西方雇佣军
和瓦哈比极端分子组成的专业恐怖主义武装，其核心领导人均来自于伊拉克美军监狱，
在那里美国孵化了ISIS/HTS的核心骨干。面对号称战力... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 38 俞伟雄认为，美国提出增加关税底气在于经济表现优良，时机十分有利。（记者高梓
原／摄影）
俞伟雄认为，美国提出增加关税底气在于经济表现优良，时机十分有利。（记者高梓原
／摄影）
美中贸易衝突从今年6月以来一直牵动世人目光，近日，美国针对中国第二轮2000亿美
元关税徵收办法对外徵求意见期也刚结束，如今全世界都将目光聚焦美中两国箭在弦上
的下一步动作。虽然当下两国专家、学者各自唱衰衝突下的本国经济，也公认长期衝突
没有赢家，但就美中博弈的短期优劣，华裔经济学家普遍认为美国当前经济形势大好，
发动贸易衝突时机有利，相比之下中国体制较弱，又面临种种困境，相持下去恐底牌不
足。
洛杉矶加大（UCLA）经济学家俞伟雄指出，美国经济形势非常乐观，根据统计美国今年
第二季度（4月至6月）GDP增长率4.2%，第三季度（7月至9月）虽然还未出炉，但初步
预估约在4.0%上下。另外数据显示，从今年6月美中贸易衝突萌芽开始，美国股市指数
未减反增，截止目前上涨7%左右，而中国股市指数从今年6月已经下跌近20%。
除了在金融市场和国民生产总值的优良表现外，美国税改可以说也对美国经济注入一针
强心剂，公司税从3... 阅读全帖 |
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G******s
发帖数: 51 | 39 2015年剩下最后一个月，但中国股市今年的基本格局已经确定，就是在上半年6月份之
前，先有股市的疯狂，这种疯狂是无法用任何理论、任何数据、任何计量模式来预测与
分析的，最后结果就是6-8月的一场股灾。这场股灾之后，中国股市经过几个月来的自
我修复，上海综合指数从3000点左右开始逐渐上行走好，目前已经上升了3600点左右。
可以说，能即使这样，其情况还是好于2014年底的水平，而且在剩下的一个月时间仍然
会保持在一个平稳的状态，市场在等待重新向好的机会。
因为，6-8月中国股市股灾之后，不仅政府希望保持中国股市向好的基本倾向没有改革
，政府仍然是希望中国股市向好来增加企业融资渠道，降低融资成本，以此来推动中国
经济的增长。因为，就目前的情况而言，如果连中国股市都不能走好，那么政府要让中
国经济增长走出当前的困境可使用的工具不多了。无论是大众创业还是万众创新，都离
不开中国资本市场的繁荣。中国的资本市场不繁荣，大众创业、万众创新就可能成为一
句空话。
还有，我一向在强调，无论是发达市场经济国家，还是新兴市场经济，利率低是股市繁
荣的最好市场条件。因为，利率低不仅表示市场流动性多、融资成本... 阅读全帖 |
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l******2
发帖数: 5522 | 40 2007年2月： 油价继续创新高。 投资人担心高油价会影响消费者支出和企业成本控制
。 美国汽车也开始走下坡。其实美国汽车业一直在走下坡路， 只是在高油价的冲击下
， 走的更快一些。
2007年6月： 油价继续创新高。 尽管当时我有一两全新的小跑车， 我还是每天换两次
bus和一次地铁去做intern, 因为这样更加便宜。 朋友有时看见我站在路上等bus, 都
会嘲笑我有车不开放家里。
2007年6月： 或许是因为高油价， 消费者支出开始减少， 这一点在房地产业上尤为突
出。 当时的房市只是销售放缓， 但没有出现价格下跌。 次贷危机开始出现， 银行业
营利减少。 当时花旗银行股价跌破50美元， 我还认为是一个不错的捞底机会。
CountryWide Fanancial首先被拖累， 然后在政府担保下被收购。
2007年9月： 投资人们认为次贷危机就以CFC被收购而花上了一个圆满的句号， 我当时
认为风暴已经结束， 美国的明天会更好。 谁都没有想到2007年的次贷危机会演变成
2008-2009的全球金融大海啸。油价继续上涨， 带动能源股上扬。 油价上涨也拉动了
通货膨胀， 虽然个人消费支... 阅读全帖 |
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S*******s
发帖数: 13043 | 41 http://mcrp.macrochina.com.cn/u/2/archives/2011/2165.html
美股暴跌与美国次债新危机前景分析
两年前我说过，09、10年都没有问题，但是2011年要出大问题，去年末我又写文章
说今年7月以后美国会爆发新一轮次债危机，现在看我说对了，而美股8月初以来出现的
连续暴跌，就是美国开始进入新一轮金融危机的警号。
美股暴跌的真实原因有人问我，你不是说危机会在7月出现吗，怎么到8月初才发生
美股暴跌呢？其实这些人没有注意到，美股的这一轮下跌是从7月22日以后开始的，从7
月23日到8月4日美股开始暴跌前的8个交易日，道指已出现了罕见的“八连跌”，已累
计下跌了6·8%。如果说“八连跌”是新次债危机的序幕，那8月3日以后的3次暴跌，就
是新次债危机正剧的开场了。
大家之所以没有注意到危机从7月下旬开始露头，是因为注意力都被闹得沸沸腾腾
的美国国债上限问题和欧债问题吸引过去了。其实这两个问题根本都不是问题，拿国债
上限问题来说，事关美国经济的生死线，两党、两院谁也不敢拿这个事情开玩笑，通过
提高上限的决议本来毫无悬念。如果要讨论美国国债问... 阅读全帖 |
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m****i
发帖数: 106 | 42 据综合外媒报道，受新兴市场国家股市下跌影响，周一全球股市同步重挫。抛售潮周一
从亚洲延续至欧洲最后到美国，金融市场颓势丝毫不见减轻，全球股市和大宗商品继上
周重挫后进一步下跌。
美国股市
亚洲市场周一大幅下挫，中国股市已回吐年内全部涨幅。受此影响美国股市重挫。盘中
道指下跌逾1000点后反弹。投资者仍在担忧美股及亚洲股市，衡量市场恐慌程度的VIX
指数一度创7年新高。
标普500指数收跌77.26点，跌幅3.92%，创2011年8月18日以来最大收盘跌幅，报1893.
63点，为2011年以来首次步入技术回调期；道琼斯工业平均指数收跌585.66点，创2011
年8月18日以来最大收盘跌幅，跌幅3.56%，报15874.09点；纳斯达克综合指数[-8.96%]
收跌179.33点，跌幅3.81%，创201年11月9日以来最大收盘跌幅，报4526.71点，自高位
回落逾10%、步入技术回调期。
Themis Trading公司股市交易部联席主管Sal Arnuk形容周一美股开盘令人痛苦。他表
示：“华尔街血流成河，你看看VIX指数就知道了。”
许多投资者原以为中国人民银行将在周末采取支持... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 43 由于市场恐慌情绪蔓延，纽约股市三大股指星期一大幅下挫，其中道琼斯指数大跌逾
1175.21点，跌幅高达4.6%。截至收盘，标准普尔500种股票指数下跌113.19，跌幅为4.
1%。纳斯达克综合指数下跌273.42，跌幅为3.7%。
有的报道指出，触发星期五股市重挫的是一份就业报告。这份报告显示就业形势相当不
错，工薪增幅是十多年最快的。这让人们担心，通货膨胀和工资的增长会促使美联储更
快地提高利率。
对于普通投资者来说，《今日美国》发表文章指出，关键的一点的就是不要反应过度，
人们应当谨慎考虑自己的选择。文章提出四条建议：
1、不要恐慌，如果人们现在完全退出股市，可能失去未来潜在的收益。经济学家对于
增长仍然保持乐观。
野村证券经济学家亚历山大（Lewis Alexander）最近说，“我们预计财政政策、财务
条件和全球增长前景仍然支持经济强劲增长。”
一些分析人士一直预计在一系列的股市新高后会有“修正”，从最高点大约跌落10%。
道琼斯1月的最高点为26,000点，10%的修正就是下降2600点。
2、考虑逢低吸纳
尽管牛市已经持续很长时间了，但好时光也许还没有结束。
全美失业率目... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 44 近期股市失控性下跌，6月19日沪指跌到2900点左右，A股再现千股跌停局面，无数股
民遭遇心碎时刻。
针对国内外市场担心的中美贸易摩擦升级对中国经济的影响，易纲说，近年来，内
需对中国经济的拉动不断上升，贸易依存度已从2006年的64%下降到2017年的33%，低于
42%的世界平均水平，经常项目顺差占GDP的比例也从2007年的约10%下降到2017年的1.3
%，我国经济应对外部冲击的能力不断增强。
易纲行长此言传达的信息是，中国经济已经不像2006、2007年时的对外依存度那么
高，而是越来越平衡，中国有近14亿人口，是一个大市场，“经济内生潜力巨大，有充
分的条件和空间应对好各种贸易摩擦”。
但熟悉股市的朋友都记得，2006、2007年恰是A股的一次大牛市，沪指2007年10月
16日创下6124点的历史最高记录。从那时到现在，11年时间，沪指跌掉了一半多。也就
是说，中国经济失衡最严重的时候，股市反而最牛，经济走向平衡，股市反而很多熊气
。这究竟是怎么一回事？笔者试析如下。
先说一下2006、2007年的大牛市。这场牛市的制度性原因是股权分置改革，大股东
向中小流通股股东赠股... 阅读全帖 |
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s*****n
发帖数: 1636 | 45 美国总统奥巴马3日签署了化解“财政悬崖”危机的预算协议，美国成功“悬崖勒马”
，受此消息影响，全球投资者信心瞬间提升。美国股市在新年第一个交易日打响头炮，
三大股指一路飘红。此外，纽约金价和国际油价也受相关消息影响，纷纷走强。
欧股首日创近两年新高
2日，美国国会通过了避免美国跌落财政悬崖的议案，协议规定，对美国个人年收
入40万美元、家庭年收入45万美元以上的最富裕人群，其对应的最高边际税率将从2012
年的35%上升至39.6%。低于上述收入水平的群体税率保持不变。
受此消息影响，大宗商品市场、股市等从2日起纷纷走强。
2013年首个交易日，欧股上涨2%，创下近两年来的收盘新高。
泛欧斯托克600指数在首个交易日上涨2%，收报285.33点，创下自2011年2月以来新
高。英国富时100指数、德国DAX 30指数、 法国CAC 40指数全线上涨。不过，截至记者
发稿时，欧洲股市在新年第二个交易日的走势开始有所下行。
2日，在新年的第一个交易日，美国三大股指纷纷高开，并创下2009年以来美股在
年度首个交易日的最大涨幅。
截至美国东部时间1月2日收盘，美国道琼斯工业平均指数上涨308... 阅读全帖 |
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z******i
发帖数: 986 | 46 然而，算盘噼里啪啦的拔弄了几天后，中国为反制美国先前施加的钢铁和铝品关税，高
调的公布了反制裁的128个对美国产品可课加15%到25%的单项商品清单。中国的这个清
单据说涉及到30亿的从美国进口商品，但中国政府却始终没有说透，也没有说完，更没
有说清。其实细细一想，着实也不敢细说。因为中国給出的制裁清单，很多只是中国关
税目录下的商品关税单，到底这些个关税目录下有没有实际商品从美国进口，没有人知
道。 所以，中国政府也就没有，更没有办法将所制裁的商品金额说出来。退一步讲，
就是这128个单项清单真的如中国在此之前说的涉及到30亿美元的中国进口商品，其课
加税额也就4 到 5亿元的税额水平，几乎对美国经济无从影响。
鉴于此，美国在评估了中国的反应后， 于4月2日股市收盘后，旋即公步了对中国1330
种类别的商品的反报复清单，涉及金额500亿美元。随后，中国恼羞成怒，呼唤着，叫
嚣着连夜拿出了说是同规模，同档次，同力度的反反报复清单，涉及到106个项目。其
中包括了中国号称核武器的美国大豆，汽车，垃圾等所有能数得上的加强版制裁清单。
中国的样子来势汹汹，中国的嘴劲骇人听闻，中国的时候拿捏得... 阅读全帖 |
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r***l
发帖数: 9084 | 47 首先股票我谈两句。最近几年美国股市猛涨主要3个原因.
一个是0利率，0利率钱真的没地方去，过去银行有几个百分点利息，很多钱都摆银行吃
safe money. 现在要么去股市，要么去债市。 如果现在提高利率一个百分点，dow马上
跌1000点. 如果回到5-6年的大概3%水平， dow马上接近1万点。 换句话说，要是05-06
年是零利率，那时候股市起码再涨2-3千点。
第二个就是美国的公司的适应能力。最近几年大部分美国sp500的大公司经过优胜劣汰
，裁人精简削减开支和开拓海外市场，业绩增长都很客观，推动美国大盘上涨。但为什
么失业率一直下不来呢？很大原因就是公司把该裁的人裁了，瘦身完成效益变好后，重
新雇人却相对不积极了。另外美国的small business举步维艰，根本启动不起来，但这
个股市反映很有限。
第三个就是政府印钱。股市就喜欢经济刺激计划。QE1/QE2,现在还要有QE3,推动股市涨
一点不奇怪。要是bush 8年也搞QE,大盘到20000点，也要对bush歌功颂德吗？
但这3个其实都不是sustainable的，特别是1,3两个问题，0利率是不健康的，政府印钱
是要很... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 48 川普又，又，又搞事情了。他向全球其他国家扔了两个“炸弹”，向中国扔了一个大的。
12月2日，美国参议院通过了美国总统川普力推的税改法案，11月众议院已经通过，川
普税改明年将成行。
对川普来说，就一个梦想，降税，降税，降税，让俺成为美国历史上跟里根并肩的伟大
总统。
减税的目标是：1，短期内提高美国企业效率，吸纳全球资金，长期增加未来税收；2，
如果美国经济不好，给美国经济找个“替死鬼”。
跟里根一样，川普此举必然增加美国赤字。根据美国国会税务联合委员会的数据，联邦
企业所得税税率每降低一个百分点，美国联邦政府的税收收入将在10年内减少1000亿美
元，15个百分点的降幅，意味着美国联邦政府未来10年将减少1.5万亿美元税收收入。
如果这次降税计划不成功，川普就是美国的罪人。
美国人负债高得要死。
11月初，美联储公布的最新数据显示，美国二季度家庭负债总额同比增加了超过5000亿
美元，达到12.84万亿美元，相当于美国目前GDP的三分之二。以美国3.3亿总人口计算
，人均负债高达近4万美元。更可怕的是，金融危机以来，美国消费者信用卡债务突破1
万亿美元，美国穷人情况在恶化。
根据美国... 阅读全帖 |
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G******s
发帖数: 51 | 49 美国金融危机之后的牛市，逻辑已经清楚，美联储与美国财政部通过降息、QE等方式
，把融资成本降到最低，大公司以低息融资进行回购，每股净利上升，股东回报上升，
成功打造出一个人造大牛市。
2009年3月到2014年12月，道琼斯指数经历了一轮超过5年的牛市，到今年7月20日，道
琼斯工业平均指数从6470点上涨到18100.41点；标普500指数从667点上涨到2100点左右
；纳斯达克综合指数从1266点上涨到11月8号的5147点，上涨3到5倍。
回购直接提升了投资者的回报率，成为股价大幅上升的重要引擎。自2009年以来，标普
500指数成分股公司已经花费2万亿美元回购股票，同期标普500指数上涨超过3倍。从
2009年一季度至2014年二季度，标普500成分股公司用于股票回购的资金达到2万亿美元
，同期这些公司运营利润为4.4万亿美元，换句话说，回购股票资金占到了盈利的45%。
2015年回购还在继续，财经网站The Street统计，标普500成份股公司已投入6000亿美
元实施股份回购，随着回购公司数量增长，年底前回购总额有望突破3万亿美元。
德意志银行的数据显示，2013年，全... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 50 断头铡刀说来就来，从笑到哭到断头，没有转换的空间。
2018年1月份，标普500上涨5.62％，创下自1997年以来1月份最好表现。1月26日，标普
500创下2872.87的高位。
1月末，虽然指数已经下降，指数分析师兴高彩烈地憧憬2018年美股牛市。历史数据显
示，1月份股市的强劲上涨，会给今年带来更多的涨幅。
话音没落，铡刀来了，看看这把铡刀有多快。
2月2号，标普下跌2.1%，2月5号，标普下跌4.1%，道指和标普500指数的跌幅创出了
2011年8约以来最大跌幅。过去两个交易日，标普500指数累计下跌约6.2%，市值损失超
过1万亿美元。
同一天，美国股市恐慌指数暴涨115.6%到37.32，触及自2015年8月份以来的收盘新高。
所有2月1号做多恐慌指数的，全被关在门里，屋里大火熊熊。
美股疯熊，殃及全球。
日股日经225指数开盘跌1.8%至22，267点，东京证交所MOTHERS指数期货触发熔断机制
。日经225指数一度暴跌超7%，是自1990年以来最大的单日跌幅，最终收盘下跌4.73%。
韩国股市跌幅3%，新加坡下跌3%。
A股港股台股携手下挫。
截止2月5日收盘，沪指... 阅读全帖 |
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