b*******e
发帖数: 6389 | 1 格雷厄姆认为：“在华尔街成功有两个条件：第一，正确思考；第二，独立思考。”他
说，股市运行有没有规律他不知道，但至今没人能零握这种规律，他是知道的。 |
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m*****u
发帖数: 5534 | 2 我现在有一些电子书，包括：
专业投机原理
期货市场技术分析
期货交易技术分析
艾略特波浪理论：市场行为的关键
证券分析（格雷厄姆）
谁知道哪里可以上传，最好不用密码，然后股版青蛙们可以学习一下了。
**另外，如果能找到合适网站，以后可能继续添加** |
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T********e
发帖数: 1193 | 4 书不在于多，而在于精，精读两本就够了：
25、格雷厄姆论价值投资
14、巴菲特的真实故事 |
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t****g
发帖数: 3434 | 5 帮你顶一下。
偶有同样的中文本，60人民币在国内买的。
15美元还真便宜。 |
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t****g
发帖数: 3434 | 6 这是格雷厄姆《聪明的投资者》第七章提到的三个可用于"积极投资"的领域的第一条：
（1）不太受欢迎的大公司
可惜偶看油工的pick太晚。没有抄到底部。
下次一看到，无脑跟。。。 |
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g**8
发帖数: 4951 | 7 叫嚷了多年，美国参议院几天前终于通过了对中国所谓操控人民币汇率的惩罚议案。该法案要求对来自中国的对美进口商品征收统一的高额关税。这个法案的两个提案人，一个是自以为是的民主党纽约州参议员舒默，多少有些书呆子的风格。另一个则是来自南卡莱罗纳州的共和党参议员格雷厄姆，此人是个常年极端反华的政客。
这个人民币法案在美国参议院通过之后，会提交美国国会众议院表决，如果还是通过，会最终送到总统奥巴马的桌上由他签署正式成为法律，当然奥巴马也可以选择否决。现在关于这个法案未来的走势和最终结果有很多预测，大部分的看法是不会最终得到通过或者奥巴马会否决。但是我的看法比较悲观，我觉得以现在美国经济的局势，美国总统大选年来临之际的美国政治，特别是目前奥巴马连任遇到巨大民意被动的局面，这个法案很可能会得到实施。
另外一方面，中国政府没有能在一些非常明显和能够说服美国公众甚至世界舆论的道理上大声疾呼和宣传，也造成了今天的这种被动局面。为什么说中国没有在一些非常明显和能够说服美国公众甚至世界舆论的道理上大声疾呼和宣传？我不是经济学家，而经济学家的相关说法早已经说的很清楚。所谓中国对美国的贸易顺差，实际是世界各大公司在... 阅读全帖 |
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l******c
发帖数: 2555 | 8 Everybody knows that China is the biggest threat to USA, not one of the
biggest.
South korea was not, is not, will not be a threat to USA.
China will replace USA as the No. 1 economy within 20 years.
With the development of China, average Chinese americans suffer the most,
because Chinese in China can do the same job with low salary. For example,
in the old time, many Chinese immigrants, esp for women, can make a living
working in the small factor whose products are clothes, shoes, etc Now, no
w... 阅读全帖 |
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O**l
发帖数: 12923 | 9
该法案要求对来自中国的对美进口商品征收统一的高额关税。这个法案的两个提案人，
一个是自以为是的民主党纽约州参议员舒默，多少有些书呆子的风格。另一个则是来自
南卡莱罗纳州的共和党参议员格雷厄姆，此人是个常年极端反华的政客。
，会最终送到总统奥巴马的桌上由他签署正式成为法律，当然奥巴马也可以选择否决。
现在关于这个法案未来的走势和最终结果有很多预测，大部分的看法是不会最终得到通
过或者奥巴马会否决。但是我的看法比较悲观，我觉得以现在美国经济的局势，美国总
统大选年来临之际的美国政治，特别是目前奥巴马连任遇到巨大民意被动的局面，这个
法案很可能会得到实施。
理上大声疾呼和宣传，也造成了今天的这种被动局面。为什么说中国没有在一些非常明
显和能够说服美国公众甚至世界舆论的道理上大声疾呼和宣传？我不是经济学家，而经
济学家的相关说法早已经说的很清楚。所谓中国对美国的贸易顺差，实际是世界各大公
司在作为世界工厂的中国生产的各种产品进入美国的贸易统计。最终获利的大头完全是
这些欧美日韩的公司所获得，比如每一部苹果手机在美国的销售，都产生一个几百美金
的所谓中国对美贸易顺差，而中国从官到民从中得... 阅读全帖 |
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h******i
发帖数: 643 | 10 既然大家都说中国的出口工厂是血汗工厂，那就关了。
想想广东吧，前两年中央一直提倡产业升级，在广东就一直难于真正实施。是的，老板
们有简单的加工钱可挣，何必搞风险更大的升级和研发呢，依我看，人是活的，从长远
看，逼宫未必是件坏事。
该法案要求对来自中国的对美进口商品征收统一的高额关税。这个法案的两个提案人，
一个是自以为是的民主党纽约州参议员舒默，多少有些书呆子的风格。另一个则是来自
南卡莱罗纳州的共和党参议员格雷厄姆，此人是个常年极端反华的政客。
，会最终送到总统奥巴马的桌上由他签署正式成为法律，当然奥巴马也可以选择否决。
现在关于这个法案未来的走势和最终结果有很多预测，大部分的看法是不会最终得到通
过或者奥巴马会否决。但是我的看法比较悲观，我觉得以现在美国经济的局势，美国总
统大选年来临之际的美国政治，特别是目前奥巴马连任遇到巨大民意被动的局面，这个
法案很可能会得到实施。
理上大声疾呼和宣传，也造成了今天的这种被动局面。为什么说中国没有在一些非常明
显和能够说服美国公众甚至世界舆论的道理上大声疾呼和宣传？我不是经济学家，而经
济学家的相关说法早已经说的很清楚。所谓中国对美国的贸易... 阅读全帖 |
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k********8
发帖数: 7948 | 11 最适合做期货的星座：
金牛座（4月21日——5月20日）：非常适合做期货投资，格雷厄姆就是这个星座的
，土象星座的沉稳及耐性，以及代表财富的守护星金星带来的好运，长短线皆宜。是唯
一不会因为期市的上下起伏影响自己的星座
处女座（8月23日——9月22日）：很适合做期货投资的一个星座，巴菲特就是这个
星座的，与金牛同为安定低调的土象星座，虽然不像金牛有代表财富的金星守护，但是
有代表智能的水星守护，加上精算师一般的头脑，耐性又极佳，头脑灵活情绪稳定，“
长线持有”即是巴菲特提出的，虽然一直有人在说这个理论不适合中国特色，但是相信
将来会在中国也得到印证。
天蝎座（10月24日-11月22日）：代表重生的星座,即使失败了也可以重新站起来,
感觉敏锐,但与金牛,处女等土象星座相比有时稍显性急.只要培养耐性,也是很适合做期
货的。 |
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j******n
发帖数: 611 | 12 坚持长期投资的老股民来源：第一财经 money＋记者王茹芳（应受访者要求，部分资料
来源于雪球投资人访谈系列及其个人博客，他不公开真实账户，仅公开实验账户）周玉
龙给自己起的网名叫老股民。对于这个“老”字，他是当之无愧，不仅年龄老——57年
出生，而且股龄长——1992年进入股市，1997年开始全职炒股，时至今日，在股市已沉
浮二十载。与宝马车进去、自行车出来，对中国股市充满失望的散户不同，在二十年间
，他的股本已有数百倍的增长，“我赚的钱都是从股市来的”，他笑着说。有这样令人
羡慕的成绩，他坦言首先是运气，中国股市的几次大牛市都赶上了。最早的机遇便在
1992年。在此之前，他是做木匠出身，最高学历只有小学文凭，20岁成为小包工头，而
后自己开了两家小作坊——家具厂和五金厂。1992年5月21日，上海股市全面放开股价
，改变了过去股价涨跌幅与流量的严格控制，以至于上证指数从前一天的623点飙升至
1334点，上涨超过100％，而后在5月26日达到全年最高点1429点。股市在几天内的疯狂
转变吸引了大批投资者，其中就包括周玉龙，他正是从这时起开始关注股市，“那时就
想股票是怎么一回事，股... 阅读全帖 |
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w******r
发帖数: 24 | 13 狗了一下，是这个吗？
《聪明的投资者》（又译作《智慧型股票投资人》）一书是本杰明·格雷厄姆的代表作 |
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D******e
发帖数: 11265 | 14 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: fengqi (道听途说), 信区: Military
标 题: 我惊了，中国的犹太人崇拜什么时候开始的？
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Oct 10 14:11:12 2013, 美东)
丫的今天偶然看了一个帖子，然后就被震惊了，丫的国内的犹太人崇拜太牛了吧？问题
是你不能因为崇拜把什么人都算成犹太人吧？还是我确实孤陋寡闻，这些里面都是犹太
人？
丫的，随便看了几眼，就我所知的人里面，我最想知道贝多芬，拉斐尔，肖邦，毕加索
，卡拉扬，洛克菲勒，巴菲特等一部分什么时候都成了犹太人的？（勋伯格我是属于没
敢确定信天主教后改犹太教的算不算犹太人。）我不否认犹太人里面由于重视教育，是
由很多优秀的人才。但是不能啥人都往犹太人里面塞吧？
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犹太人名人知多少
谌必民 转 | 2009-11-26
犹太人不论在以色列，还是世界的任何地方，都取得了非凡的成就，为人类的文
明做出了杰出的贡献。犹太人自称为“上帝的选民”，真还不是自大。
近代和现代史上就出现了诸... 阅读全帖 |
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s********r
发帖数: 529 | 15 转一篇,提醒自己表老想抄底。。大家看过没ya？
1、格雷厄姆1929年股市泡沫破灭后在1931年抄底，结果破产。
（失败原因：抄底）
2、美国著名经济学家费雪已经预见1929年股市泡沫破灭，但是还是买入自认为是便宜
的股票，结果几天之中损失了几百万美元，一贫如洗。
（失败原因：认为优秀企业可以穿越周期不计价格买入）
3、索罗斯1987年前认为日本股市泡沫巨大，放空日本股票，结果惨败，日本股市牛到
了1989年。索罗斯在华尔街评论上鼓吹美国股市会坚挺，日本股市将会崩盘，而结果正
好相反：美国股市崩盘了，日本股市却坚挺。索罗斯旗下的量子基金当年损失了32％，
与他唱反调的孔逸夫却让科尔基金赢利了70％，这是一个令人惊奇的数字，因为当年几
乎所有的对冲基金都亏损了。1999年曾不看好科技股，但2000年后却用量子基金高位买
入科技股，最后大亏。
（失败原因：投机，对赌）
4、上海一基金管理公司总经理当初是从中国台湾地区股市1000多点开始进入的，一直
做到10000点，入市50万的资金滚到了8000万，其实她在10000点的时候，就把股票全部
抛了，手上握有的全是现金。因为担心股市过于疯狂，... 阅读全帖 |
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g*******h
发帖数: 1327 | 16 作为一个股版新人，没有参与过所谓的是是非非，来板上目的就是来看各位post的股票
信息。凭良心说，很多免费的好pick确实要感谢愿意与大家一起分享让一起大家赚钱的
人，无论是大牛还是青蛙，大家都在无偿的贡献着。
至于谁对谁错，真的是对了永远是要感激，错了不能怪别人。因为自己需要有甄别信息
的能力，有自己的判断。要知道，市场先生的怪脾气，是没人能预测的，大牛也不是神
---这一点巴菲特深谙格雷厄姆的炒股要义。
没事儿多看点新闻，和气生财嘛~~~ |
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m**********n
发帖数: 2894 | 17 ●中概股走势背离美股相关指数，与A股高度契合，成为影子A股
●上百家离岸私募基金操作中概股，资金来源多为海外华人及国内富豪
4月28日晚，中概股普遍大跌，“血流成河”。上涨的中概股仅有5只，其余50多只
均出现了下跌，而同日纳斯达克综指仅仅微跌0.03%，纳斯达克100指数甚至上涨0.32%。
一则有趣的研究，或许揭示了中概股的一些“真相”。
研究者发现，美国中概股的走势与标普500、纳斯达克综指的走势相背离，却与沪
深股指亦步亦趋。不仅如此，在北京时间步入深夜之后，一些中概股的成交也逐渐冷清
，这些研究似乎说明，A股市场与美国中概股市场中的大买家，或许是同一批人。
在中国，到底是怎样的一群人天天熬夜炒中概股？事实上，这些投资者就在你我身
边。随着网络券商的蓬勃发展，中国内地投资者通过互联网在美国券商开户已并不复杂
，雪球论坛上更是聚集了一大批美股玩家。
不仅如此，这一领域还有上百家私募基金正在兴风作浪。相对于公开的QDII，一些
离岸私募基金要神秘得多。他们大多注册在开曼或是香港，有分析师和操盘手派驻内地
，资金来源大多是一些海外华人或是国内富豪的海外资产。
炒中概股的白领们
莫莫的... 阅读全帖 |
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f******y
发帖数: 6 | 18 一个传奇! 安息！
http://www.fortunechina.com/investing/c/2012-…
明星基金的神秘掌舵人
作者: Mina Kimes 时间: 2012年05月12日 位置： 投资理财
全美业绩最好的共同基金经理人是一位隐居的前生物化学家。他的秘诀何在？
（插图：MARK ALLEN MILLER）
詹姆斯·J·王（音译，James J. Wang）到底是何方神圣？这是当前共同基金业内
最感兴趣的话题之一。过去五年间，王管理的一只规模很小的基金——海石基金（
Oceanstone Fund）业绩胜过各类共同基金中的任何一只，而且还不仅仅是略胜一筹。
2007年以来，该基金年回报率达40.5%，约为紧随其后者的3倍，标准普尔500指数（S&P
）同期内1%的年度平均回报率更是相形见绌。然而，管理这家资产规模1,700万美元基
金的投资人隐居在圣迭戈，从不接受采访。
如此璀璨的业绩单和无比坚定的沉默，使得一些人心生疑问：这一切是否好得不大
可能？“不断有人打电话过来询问，‘这是怎么回事？这些数据准确吗？’”基金信息
提供商理柏公司（... 阅读全帖 |
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n*******y
发帖数: 3337 | 19 戒股吧, 苦海无边啊，回头是岸.
1、格雷厄姆1929年股市泡沫破灭后在1931年抄底，结果破产。（失败原因：抄底）
2、美国著名经济学家费雪已经预见1929年股市泡沫破灭，但是还是买入自认为是
便宜的股票，结果几天之中损失了几百万美元，一贫如洗。（失败原因：认为优秀企业
可以穿越周期不计价格买入）
3、 索罗斯1987年前认为日本股市泡沫巨大，放空日本股票，结果惨败，日本股市
牛到了1989年。索罗斯在华尔街评论上鼓吹美国股市会坚挺，日本股市将会崩 盘，而
结果正好相反：美国股市崩盘了，日本股市却坚挺。索罗斯旗下的量子基金当年损失了
32％，与他唱反调的孔逸夫却让科尔基金赢利了70％，这是一个令 人惊奇的数字，因
为当年几乎所有的对冲基金都亏损了。1999年曾不看好科技股，但2000年后却用量子基
金高位买入科技股，最后大亏。（失败原因：投 机，对赌）
4、上海一基金管理公司总经理当初是从中国台湾地区股市1000多点开始进入的，
一直做到10000点，入市50万的资 金滚到了8000万，其实她在10000点的时候，就把股
票全部抛了，手上握有的全是现金。因为担心股市过于疯狂，所以她还... 阅读全帖 |
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s******1
发帖数: 4987 | 20 擦，看了凤姐格雷厄姆也硬不起来吧，这是破产股，不是价值洼地 |
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c**********0
发帖数: 55 | 21 股票（或企业）的内在价值是指在企业剩余的经营年限内能够从企业获得的全部的现
金流贴现值（折算值）。
此定义假设投资人有途径从企业提取现金。如果企业能够永远经营下去，那么唯一的
途径就是股息分红。那么一个不分红的公司就是零价值企业吗？显然不是。如何评价
不分红的股票对于股票投资非常重要，我们将在稍后进行讨论。
我们首先通过一个实例来介绍“未来钱的现在价值”这一概念，以便帮助计算折算值。
假如投资人现有1美元，并投入银行（或政府债券）获利，利率为3%。十年后，投资人
的钱就变成1美元 * (1.03^10) = 1.34美元，复利累计的年增长率为1.03，也就是
说，由于利息累计，投资人10年后的1.34美元就相当于今天的1美元。再换句话说：
10年后的1美元相当于今天的0.75美元（1/1.34=0.75）。这0.75美元就是考虑到3%
的银行利率或政府债券利率之后未来的钱（1美元）折算到现在的价值。0.75美元的
价值称为折算值，因为它实际已经扣减了利息或债券收益。请注意这只是一个简化的
例子。银行利息或债券收益随时都在变化。在实际进行计算时，投资人最好使用存款
利率和债券收益率中较高... 阅读全帖 |
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c**********0
发帖数: 55 | 22 实践 1 – 股份回购
这是一种非常有效的做法，但似乎并未被市场的分析人员认可。如果一家企业拥有稳定
的盈利能力，并且一直在以合理的市场价回购并注销其流通股份，其股东将会收到丰厚
回报。
如果一家企业盈利增长率非常有限，但却能产生大量自由现金流，那么该企业受其盈利
增长率的限制，股价通常不会很高。在这种情况下，企业可使用现金流低价回购其股份
。如果回购比例巨大，则股东受益巨大。一个重要的前决条件是从长期来看，企业的整
体盈利能力应当稳定并保持一致，至少不能降低太多。
让我们来看一个简单的极端例子：X公司的增长潜力极其有限。该公司经营稳定，市盈
率为10 (P/E = 10)，市场总资本为1亿美元，发行了1亿流通股，股价为1美元。你做为
投资人幸运地用1美元买到1支股票。
公司具有良好的净资产回报率，因此仅需使用其10%的盈利来保证其正常经营活动，剩
余90%的盈利可自由支配。这就意味着该公司每年都有(1亿美元 / 10) * 90% = 9百万
美元可供自由分配。如果该企业决定通过回购方式每年退还股东9百万美元并注销相应
的流通股，那么11年后将注销9900万股股票，只剩下100万股股... 阅读全帖 |
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l****y
发帖数: 8847 | 23 mark
实践 1 – 股份回购
这是一种非常有效的做法，但似乎并未被市场的分析人员认可。如果一家企业拥有稳定
的盈利能力，并且一直在以合理的市场价回购并注销其流通股份，其股东将会收到丰厚
回报。
如果一家企业盈利增长率非常有限，但却能产生大量自由现金流，那么该企业受其盈利
增长率的限制，股价通常不会很高。在这种情况下，企业可使用现金流低价回购其股份
。如果回购比例巨大，则股东受益巨大。一个重要的前决条件是从长期来看，企业的整
体盈利能力应当稳定并保持一致，至少不能降低太多。
让我们来看一个简单的极端例子：X公司的增长潜力极其有限。该公司经营稳定，市盈
率为10 (P/E = 10)，市场总资本为1亿美元，发行了1亿流通股，股价为1美元。你做为
投资人幸运地用1美元买到1支股票。
公司具有良好的净资产回报率，因此仅需使用其10%的盈利来保证其正常经营活动，剩
余90%的盈利可自由支配。这就意味着该公司每年都有(1亿美元 / 10) * 90% = 9百万
美元可供自由分配。如果该企业决定通过回购方式每年退还股东9百万美元并注销相应
的流通股，那么11年后将注销9900万股股票，只剩下1... 阅读全帖 |
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a*o
发帖数: 25262 | 24 【 以下文字转载自 LeisureTime 讨论区 】
发信人: auo (aeiou), 信区: LeisureTime
标 题: 疑因股灾破产 期货传奇人物逍遥刘强跳楼自杀 zz
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jul 24 16:07:21 2015, 美东)
疑因股灾破产 期货传奇人物逍遥刘强跳楼自杀
来源：凤凰财经
专题:中国A股成全球热点 战况直播
经过确认消息，中国期货界传奇人物，瑞林嘉驰对冲基金操盘手，《期货大作手风云
录》作者刘强因高位做多期指与配资买股，最终导致破产。于华贸中心酒店顶楼平台跳
楼自杀。
回顾：
刘强：牛市赚钱不算真本事成功投资秘诀是“长寿”
听闻一位我很欣赏的基金业大佬的基金遭遇了大规模赎回，原因竟然是因为他的基
金在过去一年的业绩只有40%，投资者对他大规模持有蓝筹股，而没有去配置创业板表
示不满，所以导致了大规模的赎回。听到这个消息，我不知道是该感到悲哀呢？还是该
感到遗憾呢？
众所周知，中国股市是目前全世界最大的散户市场。很多人宁可自己在股市里赔钱
，也不愿意交给专业的机构去管理财富。这是一个很奇怪的现象：很多人来股市不是来
... 阅读全帖 |
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M***n
发帖数: 5815 | 25 【 以下文字转载自 Security_Analysis 俱乐部 】
发信人: boshihou3 (道), 信区: Security_Analysis
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jul 24 10:38:26 2015, 美东)
7月7日，刘强曾在新浪专栏撰写文章：
一位基金经理对近期股市的几点反思
整整两周时间，我没有发一篇微博，为什么？因为我在痛苦的反思！此次股灾颠覆
了我的很多投资原则，让我感到无所适从，甚至多次怀疑自己是否还适合这个市场？这
次短暂的牛市，冷静下来，我开始反思自己的不足，慢慢发现其实问题的核心还是出现
在自己的几大性格弱点上。
一、对于基本面的过于执着，让我忽视了技术面的风控提示
我个人一直是个基本面派，所选的股票的主要原则就是该公司未来的业绩会稳步增
长，由此该公司会由一家中小市值的公司成长为中大市值的公司，而我的长线持有则会
享受到公司成长所带来的股价飞跃。
这种选股方法在多次的牛市中都屡试不爽。这种忽略短期小波动，长线持有的股票
大多数都会有几倍以上的高额回报。但没想到这种长线持股的方法让我在这次股灾中失
去了止损的最佳时机。很多浮盈非常大的... 阅读全帖 |
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c**********0
发帖数: 55 | 26 关于普通股最著名的投资方法就是被广泛称为“价值投资”的方法。它最初出自本杰明
·格雷厄姆所著的《聪明的投资人》一书，并通过传奇投资人沃伦·巴非特和本杰明的
其它一些学生加以实践。他们在做长期投资时采取价值投资法大多非常成功。
价值投资有多种具体的方法。我们所关注的方法是先要找寻优秀企业，然后按照低估价
值或合理价值买入，并且长期持有。
我们在此将优秀企业定义为每股盈利可持续多年增长并且具有强大竞争优势（以保护其
盈利能力）的企业。
“2+3”投资方法
我们在本文介绍的方法称为“2+3”投资方法，意思是为了获取可观的长期投资收益，
投资人需要知晓两（2）个基础并采取三（3）个步骤。
两个基础：
基础1：知道哪种类型的企业是优秀企业。
基础2：知道如何评估股票的内在价值。
三个步骤：
第1步：找寻优秀企业/股票作为投资备选。
第2步：了解备选公司的业务情况。
第3步：对该股定价并采取行动 - 买入或者等待。
我们把“2+3”投资方法分成多个章节，并逐一进行详细讨论。
基础1：知道哪种类型的企业是优秀企业(不知能否加上链接，但愿版主能帮下忙)
具备投资价值的优秀企业的特征 - 1/2
htt... 阅读全帖 |
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j******x
发帖数: 383 | 27 索罗斯不是搞TA吗？
我一直以为神马江恩啊索罗斯啊都是搞TA的
巴菲特啊格雷厄姆是搞FA的 |
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l********7
发帖数: 2974 | 28 我就是因为看过格雷厄姆的101才这么看brexit事件的，当然比较肤浅，😄。 |
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l********7
发帖数: 2974 | 29 这是个有意思的微妙观点，我猜，格雷厄姆会这么认为，巴菲特不见得这么认为。我就
是胡说两句灌水，呵呵 |
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x*********n
发帖数: 28013 | 30 ###FA 经典
The Intelligent Investor
Security Analysis
###TA 经典
日本蜡烛图
庄家克星 <
#credit to vegecat (菜猫子~~)
For FA and long term investment:
1. Ben Graham, The Intelligent Investor (a classic book, a must-read no
matter
you're a long term investor or a short term trader)
2. Ben Graham et al., Security Analysis (very thick)
3. Ben Graham et al., The Interpretation of Financial Statements
4. Robert G. Hagstrom, The Warren Buffett Way
5. Peter Lynch, One up on Wall Stree... 阅读全帖 |
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s***f
发帖数: 262 | 31 1939年的冬天，9岁的巴菲特在院子里玩雪。他把少量的积雪铲到一块，揉成一个雪球
，然后把它放在地上慢慢滚动，雪球越滚越大……
从此，巴菲特再也没有停下脚步，目光投向白雪皑皑的整个世界……
北京时间5月6日晚，四万人抱着开一年看一年少一年的心态，从世界各地赶来参加“股
神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司召开的第52届股东大会。
在过去的52年里，巴菲特和搭档查理·芒格将伯克希尔从一家衰败的纺织公司，变成了
跨行业的保险和投资集团。如今伯克希尔每股股价高达24万美元，比52年前涨了1万多
倍。
今年巴菲特与他的搭档芒格在大会上回答了57个问题，内容涉及接班人、中国股市及对
无人驾驶、人工智能等，除了在现场听到的问答之外，每年巴菲特给股东的信才是了解
他投资思想最好的入口。
但是，每篇股东信长达几万字，一口气读下来并不轻松。而且由于这些信的专业程度太
高，市面上对于这些信的中文版还基本停留2000年以前，而且大体都不够专业。
邦哥帮大家找到了从2001年以后精心做了深度解读的股东信，里面包含了大量反常识的
观点：
他会告诉买股票的风险比买国债还要低、你不必成为投资专家、现金为王，根本没什... 阅读全帖 |
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u***************r
发帖数: 11227 | 32 发信人： duanhai(段浪海), 信区： Stock
标题： 做股票有什么真正有用书？
发信站： BBS未名空间站(Tue Aug 15 10:09:48 2017,GMT)
我在股市已经20多年打拼经验，平日所见股市方面的书籍真是汗牛充栋。但是其中精品
极少，大多数的书籍都没有太大的价值。由于个人精力有限，只能就自己看过的书籍为
大家做个推荐和点评。
1 《道氏理论》
本书是技术分析的鼻祖之作，是世界上最早的技术分析书籍。是学技术分析者应必看的
一本书。我在96年之前就已熟读这本书。在我看来这本书最精华的部分是指明牛市熊市
中人们不同的投资心理行为。是初学者必备的好书。
2 《股票大作手回忆录》
书中从主角利弗摩尔的投资经历入手，绘生绘色的描写了走向成功者所经历命运的起落
与心路历程。为全世界投资者都应读的经典之著。巴菲特对此书的评价是每读一次就有
新感受。本书对于实战交易心理的细节、心路历程的描绘恐怕是世界投资书籍中最细致
的。投资的高级阶段肯定要面对着交易时内心的拷问与人性的煎熬。
3 《专业投机原理》
这是介绍了一套非常成熟稳健的盈利法则。作者是个边切扑克边操盘的大操盘手，... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 33 我建议大家也不要争了，就等结局吧。
炒比特币的，一是坦然承认自己投机的，二是实际上是投机的但嘴上不愿意承认的搞传
销的，三是真信这个的。
第一种根本不在乎比特币死不死，不存在说不说服。
第二种内心也不在乎但嘴上肯定要支持比特币，你怎么说服一个骗子？
第三种是价值观的根本不同，你绝对无法说服这种人，因为对于信仰者来说，任何一条
针对比特币的批评，总可以找到小概率事件和特定需求来反驳。
比如说私钥丢了怎么办，比特币信仰者就会说”那你老婆丢了怎么办”
比如说比特币难以定价，不能吃不能穿完全看有多少人信，黄金钻石沙子至少是有点建
筑和装饰价值的，比特币信仰者就可以说“比特币有洗钱价值和装逼价值”
所以读书和好好工作也是没用的，你不看那谁谁北大毕业找不到工作，只能跟我这小学
毕业的厂长混！
愿意去信知乎上那个江卓尔，说人家发了，你怎么辩驳。却无视巴菲特等说的“
比特币是真正的泡沫”，这就叫选择性偏差。
巴菲特没掖着自己的方法对吧，价值投资的书遍地都是，但是真正搞懂的人有几个。以
格雷厄姆巴菲特为首的价值系，敢公开的方法，正是... 阅读全帖 |
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x********i
发帖数: 599 | 34 巴神曾说过，“如果你有一个40个妻妾，那么你将不会了解她们中的任何一个。”言下
之意就是选股不是要多而全，要买就买自己了解的行业公司，看准了就应该大仓位投资
。巴菲特和他老师格雷厄姆最大的区别在于集中持股和分散持股的问题，巴菲特更倾向
于集中持股。 |
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发帖数: 1 | 35 1、“华尔街教父”格雷厄姆1929年股市泡沫破灭后在1931年抄底，结果破产。（失败
原因：抄底）
2、美国著名经济学家费雪已经预见1929年股市泡沫破灭，但是还是买入自认为是便宜
的股票，结果几天之中损失了几百万美元，一贫如洗。（失败原因：认为优秀企业可以
穿越周期不计价格买入）
3、对冲基金传奇人物、金融大鳄索罗斯1987年前认为日本股市泡沫巨大，放空日本股
票，结果惨败，日本股市牛到了1989年。索罗斯在华尔街评论上鼓吹美国股市会坚挺，
日本股市将会崩盘，而结果正好相反：美国股市崩盘了，日本股市却坚挺。索罗斯旗下
的量子基金当年损失了32%，与他唱反调的孔逸夫却让科尔基金赢利了70%，这是一个令
人惊奇的数字，因为当年几乎所有的对冲基金都亏损了。1999年索罗斯曾不看好科技股
，但2000年后却用量子基金高位买入科技股，最后大亏。（失败原因：投机，对赌）
4、上海一基金管理公司总经理当初是从中国台湾地区股市1000多点开始进入的，一直
做到10000点，入市50万的资金滚到了8000万，其实她在10000点的时候，就把股票全部
抛了，手上握有的全是现金。因为担心股市过于疯狂，所以... 阅读全帖 |
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o*******y
发帖数: 1076 | 36 炒中概，穷三代
雪球方老板有句名言：格雷厄姆投资法不适用于开曼公司
蝌蚪们碰BAT以外的中概，就是作死的节奏
[在 stevejbs (牛熊互搏) 的大作中提到：]
:牛逼，又是跳楼的节奏。自从LDK，STP把我外婆之后我就不碰重钙了，早死早超生。 |
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m******c
发帖数: 1202 | 37 哈佛著名学者：贸易战习近平将让特朗普宣布获胜
美国一位著名中国问题专家说，美中两国贸易战不久将会结束，而中国领导人习近平将
让美国总统特朗普宣布美国大获全胜。
美国哈佛大学教授、肯尼迪政府学院首任院长格雷厄姆·艾利森（Graham Allison）星
期五在美国《国家利益》杂志发表文章说，他是基于最近访问北京时跟中国领导人习近
平团队的关键人物交谈后得出的这一结论。 |
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m******k
发帖数: 447 | 38 受奥巴马委托起草移民改革法案的参议员舒默和格雷厄姆，早就公布了他们的四点blueprint
。对wsn直接相关的一点是：
Ensuring economic prosperity requires attracting the world's best and
brightest. Our legislation would award green cards to immigrants who receive
a PhD or master's degree in science, technology, engineering or math from a
U.S. university. It makes no sense to educate the world's future inventors
and entrepreneurs and then force them to leave when they are able to
contribute to our economy.
而且这一项还是两党之间争议最少的。工商界支持、工会也不反对（工会主要反对的是
蓝领客工计划 |
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m******k
发帖数: 447 | 39 南卡的格雷厄姆指出最关键事实：美国工作年龄人口不足，靠足量年轻人养老Medicare
需要有人来买单。而农业、服务业的巨大劳力缺口根本没有美国愿干。南卡的种植业和
佛蒙特的乳牛业都是例证。
另一个在场的指出，这个移民改革草案和以前的有个不同是，从一个以政庇和亲属移民
为主的体系，挪向经济为主题的体系。而经济移民包括高学历的和蓝领的
如果这次非法移民转客工的冲关失败，那么未来NAFTA也会有一个类似欧盟劳力自由流
动的行动。北美三国共享劳力资源，就像今天的德国借用东欧南欧劳力抵抗老龄化一样
。蓝领移民无论如何会有一个合法化的过程，不是大赦式，就是客工式，或者是欧盟式 |
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t****g
发帖数: 35582 | 40 Buffet显然自己不是这么做的呀。
他第一桶金是找几个哥们募了一个多Million撤起来的，这个算负债吧。
第二个应该是的，他水平不需要找financial advisor
第三个，他从来不搞index，他的理念其实是格雷厄姆的发展，找到一个balance sheet
和cash flow健康的公司，以reasonable的价格buy and hold。他自己也说过，
overdiversify is stupid大致的意思。
当然了，这世界上没几个人能像他一样以分析公司的财报为乐，茶余饭后喜欢读枯燥的
报表。对于普通人，DCA index倒是不错. |
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t****g
发帖数: 35582 | 41 你这个是格雷厄姆的办法，现在的市场远比当年efficient，漏没那么好捡。
反正每个人有自己的办法，重要的是consistent。 |
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s*******w
发帖数: 2257 | 42 人生最大的捷径是阅读一流的书
（摘自国家财经周刊）
先看几个例子
雷军：
“18岁的时候，大学一年级，一个非常偶然的机会，我在图书馆里看了一本书。这本书
在我的人生里起到决定性的作用。
书名我非常清楚地记得，叫《硅谷之火》，这本书大概是2块1毛4，1985年出版，书里
讲述了乔布斯这些硅谷英雄创业的故事。看了这本书后，我的内心像是有熊熊火焰在燃
烧，激动得好几个晚上没睡着觉。我在体育场上走了一遍又一遍，心情很难平静。
在武大操场一遍又一遍地走的过程中，我奠定了人生的梦想——日后一定要干些惊天动
地的事情。天生我材必有用，日后自己一定要做个伟大的人。”
巴菲特：
1950年，巴菲特大学即将毕业，他一心想上名校哈佛，却在面试中被拒。塞翁失马，焉
知非福。
失望之余，他却偶然看到一本新书，《聪明的投资者》（The Intelligent Investor）
。格雷厄姆着，第一版出版于1949年。
巴菲特打开一读，猛然顿悟投资的真谛。
过了35年，巴菲特回忆起往事，仍然非常激动：“对我来说，读到这本书，就像在前往
大马士革的路上的圣徒保罗一样。”（Omaha World-Herald, Mar... 阅读全帖 |
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w******1
发帖数: 316 | 43 玛莎·葛兰姆，又译为马莎·格雷厄姆，美国舞蹈家和编舞家，也是现代舞蹈史上最早
的创始人之一。5月11日是她的生日 |
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a*o
发帖数: 25262 | 44 “给我10万元，还你一个价值980万元的美国宝宝”；“美国产子，投资回报率超过‘
抢银行’”；“孩子一出生就是美国国籍，享受美国的社会和医疗福利”；“低门槛、
低学费进入美国名牌大学”赴美产子的诸多“利好”，让很多中国精英怦然心动。真实
情况如何？这，会是一条坦途吗？
当北京遇上西雅图
随着内地孕妇赴港产子越来越不容易，赴美产子开始火爆。最近，创下国产爱情片票房
纪录的《北京遇上西雅图》更是将这个话题推向了高峰。一方面，很多人认为赴美产子
投资回报率超高；另一方面，又有不少人认为风险非常大，得不偿失。到底如何？
“身边好友赴美生子的亲身经历，加上先后冒出的拜金女原型，刺激了我的创作。”《
北京遇上西雅图》的编剧兼导演薛晓路如此解释自己的创作动机。
在腾迅近日的“如果有条件，你会赴美产子吗？”调查中，截至4月22日，共有101529
人参与，其中69%(70229人)选择了“会”。
的确，赴美产子麻烦多、风险高、收益远，不过，就像买股票一样，更多倡导价值投资
的人看重的是这家“上市公司”的潜力与未来，而不是一夜发横财的暴富之梦。
富裕阶层掀赴美产子热
1868年，美国《宪法》第十四条修正... 阅读全帖 |
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j***h
发帖数: 4412 | 45 【 以下文字转载自 CivilEngineering 讨论区 】
发信人: jeffh (Jeffh), 信区: CivilEngineering
标 题: 中国成全球头号建筑大国 首超美国
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Mar 3 02:33:23 2011, 美东)
中国成全球头号建筑大国 首超美国 2011年03月03日 07:15 AM
英国《金融时报》 埃德•哈蒙德 伦敦, 吉密欧 北京报道
房产繁荣推动中国首次超越美国，成为全球头号建筑大国。去年中国向新建筑项目投入
逾1万亿美元。
随着政府刺激措施推动的需求推高了原材料和劳动力成本，2010年期间中国在建筑工程
上的支出飙升。与此同时，美国建筑价格在经济衰退期间稳步下降，去年该国对建筑项目投资9830
亿美元，低于2005年的1.5万亿美元。
中国在超越日本、成为全球第二大经济体的同时摘得全球建筑业桂冠，突显一个长达十
年的趋势，即建筑业重心从美国、日本和西欧等成熟市场，转向中国、印度以及一批较小的新兴经济
体。
不过，中国领先的幅度势必加大。今日发表的一份新报告预测，到2020年，中国将占到
... 阅读全帖 |
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g**8
发帖数: 4951 | 46 叫嚷了多年，美国参议院几天前终于通过了对中国所谓操控人民币汇率的惩罚议案。该法案要求对来自中国的对美进口商品征收统一的高额关税。这个法案的两个提案人，一个是自以为是的民主党纽约州参议员舒默，多少有些书呆子的风格。另一个则是来自南卡莱罗纳州的共和党参议员格雷厄姆，此人是个常年极端反华的政客。
这个人民币法案在美国参议院通过之后，会提交美国国会众议院表决，如果还是通过，会最终送到总统奥巴马的桌上由他签署正式成为法律，当然奥巴马也可以选择否决。现在关于这个法案未来的走势和最终结果有很多预测，大部分的看法是不会最终得到通过或者奥巴马会否决。但是我的看法比较悲观，我觉得以现在美国经济的局势，美国总统大选年来临之际的美国政治，特别是目前奥巴马连任遇到巨大民意被动的局面，这个法案很可能会得到实施。
另外一方面，中国政府没有能在一些非常明显和能够说服美国公众甚至世界舆论的道理上大声疾呼和宣传，也造成了今天的这种被动局面。为什么说中国没有在一些非常明显和能够说服美国公众甚至世界舆论的道理上大声疾呼和宣传？我不是经济学家，而经济学家的相关说法早已经说的很清楚。所谓中国对美国的贸易顺差，实际是世界各大公司在... 阅读全帖 |
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c*****4
发帖数: 1777 | 47 以下的历史美国人都知道。将要成为美籍华人的也应该补补课。结论在最后。
插图：1970年5月9日，反战者在华盛顿举行抗议。他们爬上自制的雕像上，手举北越和
越共的旗帜。
出处：http://slide.history.sina.com.cn/y/slide_61_40602_43899.html#p=13
1854年，加州最高法院審理喬治霍爾被控謿热A達州華人礦工凌欣的案件。原本此案
因三位華人作證而被判定為死刑，最高法院大法官穆瑞卻宣佈多數意見認為：中國人這
個種族在本質上較為次等，智能的發展有限，而且在語言、意見、膚色、和體格方面皆
與白人不同，兩者間有無法超越的鴻溝，因此他們無權作證去結束任何美國公民的生命
，也無權參與美國政府事務的管理。因此，華人證詞被判定為無效，豪爾也被無罪釋放
。霍爾案的判決延伸了1850年加州刑事訴訟法對黑人、黑白混血或印地安人不得就白人
之事務作證的規定。從此「印地安人」的定義包含華人，「黑人」包括所有非白人。（
注：也就是按照加州当年的法律，华裔属于黑人）
1861年－1865年，南北战争。所有20-45歲北方男性的10％，所有18-40歲南方白人男性... 阅读全帖 |
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c*****e
发帖数: 3226 | 48 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: wayofflying (小破熊), 信区: Military
标 题: 关于藤校，愿老中父母们快点醒来 (转载)
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Aug 27 20:43:34 2016, 美东)
发信人: wayofflying (小破熊), 信区: Parenting
标 题: 关于藤校，愿老中父母们快点醒来
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Mar 27 08:27:15 2015, 美东)
关于藤校，愿老中父母们快点醒来
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Mar 27 08:27:15 2015, 美东)
先声明一下，我写这篇文章不是为了给华人上藤校难找借口，恰恰相反，我是在积极思
考华人如何在美国打开局面，能够不再受歧视，更加方便的进入藤校，把美国变成第二
个菲律宾。
我写这篇文章，主要是指出，华人父母看问题格局太小，看不到背后的种族竞争的暗流
汹涌，所以出发点从一开始就是有问题的。下面展开来说。
藤校不仅仅是个学校，这些学校是美国国家的支柱。
意思就是说，这些学校是为美国培养未来的领导人的... 阅读全帖 |
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u**c
发帖数: 17972 | 49 哈哈哈哈
http://www.popyard.com/cgi-mod/newspage.cgi?num=1327899&r=0&v=0
2013年1月7日，美国总统奥巴马正式提名共和党前参议员、现任总统情报顾问委员会共
同主席查克?哈格尔为新一任国防部长。如提名获参议院批准，哈格尔将是民主党政府中
继运输部长拉胡德之后第二位共和党人士。哈格尔虽然被奥巴马视为美国“国防力量亟
需的带头人”，但在同僚心目中，却可能是“美国历史上最具敌意的防长”。特立独行
受到质疑
特立独行的哈格尔在共和党保守派中颇受排斥，甚至有人质疑他“到底是不是共和党人
”。在他被奥巴马提名担任下一任国防部长前后，美国政坛更是出现“奇景”：共和党
人反对他，民主党人支持他，而奥巴马则当他是自己的“同路人”。
哈格尔与奥巴马的友情可追溯到在参议院共事的时候。2008年7月，奥巴马与希拉里?克
林顿争夺总统候选人提名，哈格尔陪着奥巴马访问阿富汗、伊拉克、约旦和科威特，帮
助改善了后者外交、军事经验不足的形象。2009年，奥巴马就任总统后，任命哈格尔担
任总统情报顾问委员会主席。
其实在内政方面，哈格尔持典型共和党人立场-... 阅读全帖 |
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m***a
发帖数: 476 | 50 根据明报报道，昨天，约有25万市民观看了一年一度的温哥华“自豪游行”(Pride
Parade)。这个游行不但是同性恋者的盛事，而且双性恋及跨性(transgender包括变性
及男扮女或女扮男)社群以及主流社会都走到一起，共同庆祝。
昨日阳光灿烂，但不算酷热，为游行制造最佳天气。不少人在游行开始前两个小时
已经沿游行路线登曼街(Denman St.)、沙滩道(Beach Ave.)及太平洋街(Pacific St.)“
霸位”，占据有利位置。有些整家人出动，扶老携幼，其中不乏华裔。
温警一哥率队
游行中午12时展开，今年的主题是“自豪又欢欣”(Pride and Joy)，游行按照惯例
，由英姿飒爽的女同性恋者骑电单车开路，这一个Dykes on Bikes团队的隆隆电单车声
，令等待已久的路人精神一振。
温哥华警队昨天除了协助维持秩序，警队“一哥”格雷厄姆(Jamie Graham)亦亲自
率领警务人员，组成游行的其中一支队伍。他表示，警队参加游行，是要庆祝温哥华的
多元化的一面。他们差不多走在最前面，带领整个游行。
温哥华消防局亦派出一辆消防车参加游行。他们的消防车上写着 |
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