a****n
发帖数: 381 | 1 第三,战略投资者收购.如果你们饭店开得很好,或者说店址选得很好,说不定哪一天被
香格里拉酒店相中了,想收购你们饭店.那么很显然,要把饭店卖给香格里拉,要把饭店控
制权让给他们.作为饭店原来的老板,原来的控股方,要把自己对饭店的控制权转让给别
人,那么香格里拉就必须拿票子来买.这个时候你和你的朋友从生意上来讲显然可以漫天
要价,坐地还前.那么你们的这个饭店就能为你们赚到高额的利润.在股市里,大家经常会
听说并购,兼并重组之类的事情.很显然,如果某个公司被另外的公司并购成功,公司原来
的股东肯定要获得相应的报酬才会将公司控制权卖给收购方.比如说微软收购雅虎,那么
要取得雅虎的控制权,微软必须付出相应的代价,必须支付市场认可的金钱来换取雅虎的
50%以上的股票.而雅虎原来的股东必定能赚到相应的利润.
其实,从中国目前股市的投资价值来源来看, 我们更应当把股票当做一门生意,当作
一门虚拟商品股票(股权)的生意!应当从大家做生意的角度,从价值规律的角度来投资股
票,即低价买进,高价卖出.
从分析股市金钱来源上也揭示了做股票的最高境界:金融资本于实业资本相结合,通
过金融资本去控制实业资本,去控制... 阅读全帖 |
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a****n
发帖数: 381 | 2 第三,战略投资者收购.如果你们饭店开得很好,或者说店址选得很好,说不定哪一天被
香格里拉酒店相中了,想收购你们饭店.那么很显然,要把饭店卖给香格里拉,要把饭店控
制权让给他们.作为饭店原来的老板,原来的控股方,要把自己对饭店的控制权转让给别
人,那么香格里拉就必须拿票子来买.这个时候你和你的朋友从生意上来讲显然可以漫天
要价,坐地还前.那么你们的这个饭店就能为你们赚到高额的利润.在股市里,大家经常会
听说并购,兼并重组之类的事情.很显然,如果某个公司被另外的公司并购成功,公司原来
的股东肯定要获得相应的报酬才会将公司控制权卖给收购方.比如说微软收购雅虎,那么
要取得雅虎的控制权,微软必须付出相应的代价,必须支付市场认可的金钱来换取雅虎的
50%以上的股票.而雅虎原来的股东必定能赚到相应的利润.
其实,从中国目前股市的投资价值来源来看, 我们更应当把股票当做一门生意,当作
一门虚拟商品股票(股权)的生意!应当从大家做生意的角度,从价值规律的角度来投资股
票,即低价买进,高价卖出.
从分析股市金钱来源上也揭示了做股票的最高境界:金融资本于实业资本相结合,通
过金融资本去控制实业资本,去控制... 阅读全帖 |
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c**********n
发帖数: 17 | 3 【2015年07月26日讯】（记者刘毅报导）国际货币基金组织(IMF)已经开始敦促中共退
出干预股市的救市措施，在截至7月8日的四个星期中，大陆股市下跌了30%以上，中共
为了阻止股市下跌采取了各种“国家级”的救市措施，但中共所为遭到国际金融机构的
批评。
据凤凰财经7月24日报导，彭博新闻社援引一位知情人士消息透露，总部位于华盛顿的
IMF已经敦促中共退出救市措施，IMF称应当尝试让市场力量促使股市价格稳定下来。中
共官员向IMF表示，这些措施应被视作是暂时性的。
报导称，中共央行没有立即答覆记者寻求置评的传真。
6月中旬后，大陆股市遭遇持续暴跌。自6月12日到7月8日，沪指一度下挫32%，深成指
同期下跌41%。20多万亿元人民币市值蒸发，众多股票惨遭腰斩。中共当局为了阻止股
市崩盘，陆续推出了降息、降准，不准国企减持，筹集数万亿人民币投入股市护盘等措
施，甚至出动公安调查做空，最终股市止跌回升。
国际机构认为中共救市是倒退
据《华尔街日报》报导，在中共当局推出激进救市举措后，全球投资者纷纷开始逃离中
国股市。一些基金经理称中共政府的措施令市场化改革受挫。
GAM投资主管Micha... 阅读全帖 |
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o***s
发帖数: 42149 | 4 特朗普当选美国总统，这真的出乎意料，不但出乎二手经济学家的意料，也出乎全球大投资者的意料。那么特朗普的政策是什么，它到底会给那部分人带来影响？而以后的投资又应该怎么做呢？看二手经济学家是怎么看的。
什么人在支持特朗普？
你可以想象美国是一列挤满人的地铁，美国总统就是开车的司机。希拉里是那个在每站都听足够的时间，让车厢里尽量塞满人的司机；而特朗普就是看到站台上有很多人，而在好几站都不停车的司机。希拉里的政策对大多数人公平但对已经在车厢里站着的乘客没好处，因为他们会感觉更挤了。而特朗普的政策对没上车的人不公平，但已经在车厢里的很多人却因此得利。
谁是原来站在车厢里的人，就是一部分是美国的本土蓝领白人大爷（大妈），由于全球化比较优势的原因，他们善于的制造业和一些蓝领工作岗位被转移到了新兴市场地区，或者这些岗位被新移民以更低的劳动价格抢走了。在全球经济都不太好的时候，白人大爷大妈们就更感到自己的生活状况大不如前。他们选择了特朗普。希望这个金毛的新总统能保障他们的利益，让新移民少一点，更多他们擅长的岗位回到美国。
支持希拉里的选民中有很多是高学历人群。他们更支持自由主义原则，一个是受的教育的原因... 阅读全帖 |
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d*********o
发帖数: 6388 | 5 http://www.ftchinese.com/story/001062526
中国股市市值在2015年翻了一番还多，突破了10万亿美元大关。
彭博社(Bloomberg)上周末发布的数据显示，这一关口是在上周五突破的。
中国股市市值的迅猛增长令人震惊。去年11月，以美元计的中国股市市值才刚刚超过日
本股市。如今，两者之间的差距已达到5万亿美元。
在12个月的时间里，中国股市市值增加了6.7万亿美元，这一增加值超过了除美国外的
任一国家股市的总市值。
仅在2015年，中国股市市值（以美元计）就增加了102.4%，增幅遥遥领先于其他任何一
国的股市。
基准的上证综指上涨了59%，升至7年高点。在这一过程中，沪市成长为全球第三大股市
——仅落后于纽约证交所(New York Stock Exchange)和纳斯达克(NASDAQ)。科技股云
集的深证综指飙升122%，达到创纪录高点，令深市成为全球第七大股市。
有越来越多的人表示中国股市的估值存在泡沫，但这并未对散户主导的中国股市起到什
么降温作用。不过，上周五的数据暗示外国投资者正获利离场：EPFR的数据显示，在截
至上周三的一周里，有... 阅读全帖 |
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o***s
发帖数: 42149 | 6 随着美联储“鸽派掌门人”耶伦（Janet Yellen）的“卸甲归田”，市场情绪迎来逆转。美股在遭遇“黑色星期五”后再次闪崩,创六年半最大跌幅，道指狂泻1175点。恐慌指数暴涨100%。特朗普（Donald Trump）自夸“任内已经84次美股创新高”终结。这样的场景，在鲍威尔（Colin Luther Powell）上任的第一天就开始上演。
美联储开启“鲍威尔时代” 首日遭遇美股暴跌，未来政策走向引关注（图源：VCG）
美股“1987年崩盘”再次上演,拖累全球股市正经历一场灾难式浩劫，不仅A股全线暴跌，整个亚太股市皆全线重挫，东京证交所MOTHERS指数期货触发熔断机制。市场巨震，2月短短三天美股市值蒸发1万亿美元。
显然，并没有特别的消息推动主要股指崩盘。美联储换届被认为成了市场崩溃的罪魁祸首，或者至少是导致了抛售浪潮的心态。同时，美股估值偏高早已不是秘密。再加上鸽派耶伦的离开，市场对于美联储将渐进式加息的安全感，瞬间崩塌。解析暴跌直接原因，主要有四点：
高估值 泡沫显现
其实，自2009年以来，美股市场已经走了长达9年的牛市行情。道指已从当年的6,000多点，飙升至如今的26,0... 阅读全帖 |
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x********v
发帖数: 2535 | 7 美国股市的钱其实来自世界各地。比如讲，原先股票都在美国人和美国公司以及华尔街
手里。这时候先拉升股市，涨啊涨，从6000涨到8000了。
大家一看，这么好啊，于是不少钱就跑美国股市买股票了。美国就把手里的股票卖给他
们一些，拿了钱分bonus啊。这个过程中，从8000涨到10000了。华尔街的资产发了
bonus之后还增值不少。
大家一看，这么好啊，于是更多的钱跑美国股市买股票了。美国就把手里的股票再卖给
他们一些，拿了钱还是分bonus啊。这个过程中，股市又从10000涨到12000勒。华尔街
的资产发了bonus之后更增值不少。
大家一看，这么好啊，于是全世界的钱都跑来美国股市买股票了。他们一边买，美国就
把自己手里的股票卖出去了，甚至有可能还做空了不少。这个过程中，股市又从12000
涨到14000了。华尔街的资产发了bonus之后更增值不少。
这就是股市上涨的正反馈吸金过程。
然后呢，大家的钱都买成股票了，没有新钱进入了，在做空的压力之下，股票就支持不
了那么高的价格，于是大跌，比如讲从14000跌到12000。于是后面一批进入美国股市的
这些钱就都被套住了。
这时候的配合才是... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 8 对于中国国家主席习近平提出降低汽车进口关税等四项“重大开放举措”，总统川普10
日推文感谢习近平。
川普10日发布推文表示，非常感谢习近平对于汽车关税、贸易壁垒，及对知识产权和技
术转移的发言，双方将取得良好进展。
习近平10日在博鳌亚洲论坛开幕式发表主题演讲时指出，“中国开放的大门不会关闭，
只会越开越大。”
习近平并提出中国在扩大开放将推出四项重大举措，包括大幅度放宽市场准入、创造更
有吸引力的投资环境、加强知识产权保护、主动扩大进口；习近平表示，今年将相当幅
度降低汽车进口关税，同时降低部分其他产品进口关税。
川普9日推文才举汽车为例指美中贸易不公平，习近平10日的发言即回应了川普推文诉
求的降低汽车进口关税。
习近平博鳌表态安抚软化，全球股市强劲上涨
多伦多证券交易所的S＆P / TSX综合指数上涨104.64点，或0.69％，至15,332.34点。
华尔街周二也开盘走高，科技股领涨。道琼斯工业平均指数上涨397.78点或1.66％至24
,376.88，标准普尔500指数上涨36.04点或1.38％至2,649.2，纳斯达克综合指数上涨
110.70点或1.59％至7,06... 阅读全帖 |
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g*2
发帖数: 993 | 9 美国7月6日开始对340亿美元中国产品加征25%的关税。为了捍卫国家核心利益和人民群
众利益，中国不得不被迫作出必要反击。国际舆论认为，美国公然违反世界贸易组织规
则发动贸易战，正在严重危害全球产业链和价值链安全，扰乱全球贸易秩序和经济复苏
进程，包括美国企业和消费者在内的世界各国行业和民众都将深受其害，必将招致更多
国家的反制和报复。
国际货币基金组织总裁拉加德指出，日益紧张的国际贸易关系已经给世界经济构成了威
胁，贸易战没有赢家。以规则为基础的、开放的多边秩序是维持当今世界经济繁荣的基
础。美国需要对给世界贸易体系造成的“关税之伤”承担后果。美方的错误做法是搬起
石头砸自己的脚。
美国联邦储备委员会5日公布的6月份货币政策例会纪要显示，许多美国企业对特朗普政
府的关税举措和其他贸易限制措施的负面影响日益担忧。纪要指出，贸易政策的不确定
性已导致一些美国企业缩减或推迟资本开支计划；一些钢铝企业预计进口关税上调将推
高产品价格，但并未计划增加新的投资来扩大产能；农业企业则担心出口产品可能会面
临关税提高的不利影响。此外，海外经济波动和对贸易政策的担忧也不时令美国股票价
格承压。纪要显示... 阅读全帖 |
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l****z
发帖数: 29846 | 10 美国股市10月份的大好走势上周来了个紧急刹车，因有关欧盟(European Union)是否
有能力救助希腊担忧的负面冲击远远抵消了美国国内经济向好消息带来的积极影响。
上周五发布的10月就业报告显示，美国就业状况已有所改善，10月非农就业人数增加80
,000人，失业率从9月份的9.1%小幅降至9%；私营部门就业人数增加，但政府部门却在
继续裁员。8月和9月份的非农就业人口数据均被向上修正。
但美国就业市场的小幅改善未能阻止股市下跌。道琼斯指数上周五下跌61.23点，收于
11,983.24点；上周该指数累计下跌247.87点，跌幅2%。标准普尔500指数下跌2.5%，纳
斯达克指数跌1.86%。
投资者对于欧盟是否能成功救助希腊的担心不断加剧令市场承压。希腊总理乔治•
;帕潘德里欧(George Papandreou)上周早些时候提出希腊就救助计划举行公投，令投资
者感到担忧。若公投否决该计划，将导致希腊违约，进而退出欧盟。帕潘德里欧之后收
回了公投建议，但上周五针对他的信任投票也让投资者神经紧绷。
上周，全球曼氏金融(MF Global Holdings Ltd., M... 阅读全帖 |
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n******n
发帖数: 12088 | 11 中
国市场监管部门稳定股市的讲话力助上证综合指数周四大涨4.8%，在上月大跌后为市场
注入了信心，也显示决策者对这个市值2.78万亿美元的股市仍然具有影响力。
中国证监会副主席刘新华的讲话打消了中国投资者对海外股市下跌的担忧。他说，证监
会将继续促进市场持续稳定健康发展。
上证综合指数当日收于2845.02点，是周一暴跌6.7%之后连续第三个交易日上涨。这个
点位仍较8月4日的近期高点低18%。在那之前，上证综合指数今年已累计上涨了91%。
中国股市的疲弱曾引起其它市场的担忧，但周四的上涨看来对周边股市的影响有限，虽
然其它地区的大宗商品期货也出现上扬。香港恒生指数上涨1.2%，收于19761.68点。
摩根大通(J.P. Morgan)中国证券市场部主席李晶(Jing Ulrich)说，总体而言，自全球
金融危机以来，中国股市同全球股市的相关性增强了，但仍常常不受全球市场大趋势的
影响。
中国的个人投资者队伍一直倾向于把官方讲话作为持有股票或是退出市场的依据，由于
很少能有海外机构投资者在中国买卖股票，这个群体的人气就更加重要了。刘新华的讲
话是周三晚间公布的，尽管用词含糊，但也产生 |
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I*****y
发帖数: 854 | 12 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: Inquiry (We will defeat SARS), 信区: Stock
标 题: 摩根大通龚方雄继续唱多 未来6个月看3600点
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Nov 17 20:02:14 2009, 美东)
本报记者 钱杰
“尽管今年以来A股已经从底部反弹了100%，但我相信未来6个月A股还会继续上涨
，至少会冲上3600点。”在17日的高交会资本市场高峰论坛上，摩根大通中国投资银行
副主席龚方雄对中国股市做出了乐观判断，他认为全球股市已经进入牛市中期，明年至
少有五大理由支持中国股市走强。
早在今年年初，龚方雄和他所在的摩根大通就开始唱多中国股市，如今A股已经稳
稳站上3000点，龚方雄唱多中国股市的信心也格外充足。他认为，有五大理由支撑中国
股市未来6个月至少再涨20%。
首先，从第三季度开始，全球经济已经迎来同步性复苏周期，经济基本面在未来12
个月会逐渐向好。龚方雄认为，明年中国的GDP增速可能会再次迎来两位数增长。
第二，未来的几个季度，全球的公司包括中国很多公司的盈利都会迎来爆炸性增长
。在金融 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 13 【 以下文字转载自 ChinaStock 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: ChinaStock
标 题: 全球共御股灾 A股有望率先突围 (zz)
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Oct 12 14:26:26 2008)
Blackmouth back again?
中国证券网-上海证券报
近来金融海啸横扫全球，各国股市纷纷大跳水，海外投资者信心崩溃，惶惶不可终日。
在全球性金融危机的冲击下，中国的A股市场却明显显示出抗跌性，跌幅远小于周边市
场。由于中国的经济增速在世界上首屈一指，股市的基石仍很牢固；金融机构也非常安
全，没有破产倒闭之虞；管理层及时改变货币政策,沉着应对市场变化；由于A股市场前
期跌幅巨大，跌出了上升的空间……所以，世界近两天的目光都注视着中国，企盼中国
的A股市场能率先止跌上涨，为笼罩在腥风血雨中的各国股市树起希望的大旗。
救市力度明显加大
国庆长假之后，中国政府救市的力度明显加大了，先是公布启动融资融券，后是央
行出招连环调控措施“双降一免”，出手之快、力度之大，可以说是前所未有的。
经过了一个 |
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f******y
发帖数: 830 | 14 当前股市的核心问题是股价严重扭曲
中国社会科学院金融所 尹中立(微博)
随着股市的不断下跌，很多问题和困惑被投资者提出来，如：中国经济增长全球最
快，为什么中国股市却“熊”冠全球？中国股市为什么不是经济的晴雨表？再如：是否
能够让养老金进入股市？中国股市有没有投资价值？再如，每当股价下跌，呼吁政府救
市的声音不断出现，政府究竟是否应该救市？
还有一个有意思的现象是，二级市场投资者已经哀鸿遍野，而一级市场却有700多
家公司在排队上市，可谓“一半是海水，一般是火焰”。
这些问题的核心都涉及股票价格。正因为股价的扭曲才导致了中国股市诸多的不正
常现象。
一、合理的股价应该是多少？
一般而言，投资者期望达到的股市回报应该等于市场的无风险回报(以长期国债收
益率3.5%替代)加上风险溢价。无疑，无风险收益率是一个相对固定的数字，但风险溢
价是一个不断变化的参数，当市场预期好转，人气旺盛时，投资的风险偏好上升，风险
溢价就下降，但风险溢价再低也不会小于零。也就是说，即使忽略风险溢价，投资者的
合理回报应该大于或等于3.5%。
根据国际市场的经验，新兴市场因为监管及公司治理水平都比较差，总体的风... 阅读全帖 |
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r*m
发帖数: 16380 | 15 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: wayofflying (小破熊), 信区: Military
标 题: 为什么说美国正在慢慢成为全球竞争里的输家
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Jul 16 08:05:59 2014, 美东)
为什么说美国正在慢慢成为全球竞争里的输家
来源: CinYon 于 2014-07-15 19:36:24 [档案] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已
被阅读：1427 次 (2755 bytes)
字体：调大/重置/调小 | 加入书签 | 打印 | 所有跟帖 | 加跟贴 | 当前最热讨论主题
照理上说，美国从2013年起，股票一路狂飙，失业率大跌，经济复苏，制造业回流，而
中国房地产泡沫破裂，经济发展放缓，世界工厂地位受挑战，怎么会美国正在成为输家
呢？
问题出在美媒的正能量，有些东西它没直说。
1. 所谓美国股市的上涨，不是因为美国经济复苏，公司利润成长推动的。美国股市的
PE这两年从原来的14增加到19左右。换句话说，美国公司的盈利增长不大，股市上涨因
为QE 最终导致投资效益降低。所以呢，股市上涨，GD... 阅读全帖 |
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s*****o
发帖数: 459 | 16 http://blog.sina.cn/dpool/blog/s/blog_70b99cd80102vvys.html?fro
当前股市危机的成因及化解
我认为当下中国股市亟需一个最后贷款人得角色出现，否则负反馈不能打断，则A股只
能跌下万丈深渊！
熊鹏 （全球宏观对冲基金经理）
中国股市目前的暴跌源自群众运动的非理性，心理和杠杆因素共同主导了下跌，已经形
成了恶性循环的连锁反应。恢复股民的信心是防止危机进一步蔓延的根本。我们建议学
习美联储和欧央行应对金融危机的经验，立即宣布成立近乎无限的透明化运作的投资者
保护基金，砍断恐慌情绪蔓延的链条，直至市场恢复平稳。
原文。
中国股票市场目前已经处于一个标准的金融危机模式中，如果处理不当，有可能蔓延成
系统金融风险。笔者的工作是从事全球宏观交易，交易过全球多个国家的股票、债券、
外汇和商品等金融资产，也亲身历经过多次金融市场的崩盘和危机。本文我从一个市场
参与者的角度谈谈目前A股的风险和化解方法。
第一、A股价格运动的定性和特征
从2015年3月开始，A股逐步成为一个群众大范围参与的投机活动。根据法国社会学者勒
庞在《乌合之众》的描述，群众... 阅读全帖 |
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u**c
发帖数: 17972 | 17 欧债危机愈演愈烈，加上美国减赤谈判陷入僵局，全球投资者都在担忧，美国是否面临
雷曼垮台之后第二次的经济衰退。不过，反映美国经济走势的先行指针──美国制造业
活动最近3个月以来快速复苏，同时美联储局也会为避免衰退风险采取新的救市举措，
故此有经济学家预计，美国经济衰退机率很低。
图：美国联储局多项举措都能令金融监管与金融创新同步发展
首先，按照美国的定义，经济衰退为经济中很多部门出现普遍受挫的现象。作为美国经
济增长的主要来源，制造业活动的扩张起着举足轻重的作用。
制造业活动复苏快
据悉，美国费城联储11月制造业指数小幅下滑至3.6，但10月的制造业指数却是由9月份
的-17.5飙升至8.7，为31年来最大月升幅，而8月份时，该指数还处在-30.7的水平上，
尽管近几个月来作为美国最大贸易伙伴的欧洲笼罩在债务危机的阴霾下，但美国的制造
业活动在悄无声息地快速复苏。
其次，股市未来表现的好坏也是预测经济衰退的因素。著名经济学家萨默斯有过一句名
言：「在过去五次衰退中，美国股市预测到了其中九次」。
公司业绩好于预期
据个别经济学家表示，股市下跌7%相当于股权财富缩水1.3万亿美元，今年第三季... 阅读全帖 |
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j***h
发帖数: 4412 | 18 CNBC：日本地震对全球经济的五大影响 2011年03月12日04:05腾讯财经
腾讯财经讯 北京时间3月12日凌晨消息，CNBC网站周五发表编辑特稿指出，日本地震和
随之而来的海啸对商品期货以及货币市场造成了极大的即时打击，更多更广泛的影响力
还将继续渗透至美国和全球经济中。
文章称，除了大量死伤以外，本次的地震和海啸对苦苦挣扎试图摆脱“失去的十年”经
济衰退期的日本来说，影响可能更为深远。虽然现在还很难得出大致数据，但不管是死
亡人数还是经济损失，都将是令人难以直面的巨大数字。已经有专家预言，这将是有史
以来最昂贵的自然灾害，而且不仅仅是对日本，对太平洋两岸，以及美国经济的影响都
会很快显现。
文中列举了本次危机将带来的五点重要影响：
1.经济复苏
毫无疑问，灾害之后日本将专注于重建工作，这将涉及数以百亿美元计的私人和政府资
金，虽然这样说起来有些冷血，但是这将会带来一定程度的刺激，并激励经济复苏。
重建涉及的行业可能包括了建筑和能源，而它们也是在地震中受害最严重的行业。日本
央行将在下周一举行决策例会，并很有可能进一步放松货币政策帮助重建。
2.日元走强
在全球广泛流通的日元... 阅读全帖 |
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j***h
发帖数: 4412 | 19 CNBC：日本地震对全球经济的五大影响 2011年03月12日04:05腾讯财经
腾讯财经讯 北京时间3月12日凌晨消息，CNBC网站周五发表编辑特稿指出，日本地震和
随之而来的海啸对商品期货以及货币市场造成了极大的即时打击，更多更广泛的影响力
还将继续渗透至美国和全球经济中。
文章称，除了大量死伤以外，本次的地震和海啸对苦苦挣扎试图摆脱“失去的十年”经
济衰退期的日本来说，影响可能更为深远。虽然现在还很难得出大致数据，但不管是死
亡人数还是经济损失，都将是令人难以直面的巨大数字。已经有专家预言，这将是有史
以来最昂贵的自然灾害，而且不仅仅是对日本，对太平洋两岸，以及美国经济的影响都
会很快显现。
文中列举了本次危机将带来的五点重要影响：
1.经济复苏
毫无疑问，灾害之后日本将专注于重建工作，这将涉及数以百亿美元计的私人和政府资
金，虽然这样说起来有些冷血，但是这将会带来一定程度的刺激，并激励经济复苏。
重建涉及的行业可能包括了建筑和能源，而它们也是在地震中受害最严重的行业。日本
央行将在下周一举行决策例会，并很有可能进一步放松货币政策帮助重建。
2.日元走强
在全球广泛流通的日元... 阅读全帖 |
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S******8
发帖数: 24594 | 20 腾讯财经讯 8月25日上午消息，周二新兴市场股市惨况继续。
马来西亚股市较2014年高点回落20%，势将进入熊市。新加坡股市势将进入熊市，此前
从4月高点回落。
据彭博社报道，在30个最大新兴经济体股市中，有15个已经从峰值下跌20%，甚至更多
，完全满足了交易者对股市熊市的定义。中国和俄罗斯股市跌幅最显眼，均已超过30%
。剩余的股市要么处于修正，要么处于临界状态。
8月11日，中国人民银行宣布人民币兑美元汇率一次性贬值近2%，这是近三年来人民币
贬值的最大幅度，同时也创下了自1994年该央行统一官方汇率和市场汇率以来人民币最
大单日跌幅。人民币的意外贬值，令市场担忧全球第二大经济体经济将进一步减速增长
，继续打压石油、铜和其他原材料需求，令包括巴西、俄罗斯和南非在内的新兴市场面
临更大的下行压力。在这种担忧情绪下，新兴市场股市大幅下跌。
此外，美联储朝近十年来首次上调借贷成本继续迈进，也令新兴市场忧心忡忡。部分分
析人士认为，在美联储确定加息时机之前，新兴市场资本流出将会继续。实际上，美联
储还没有加息，全球资产已开始“闹翻天”，围绕新兴市场投资的避险情绪正越来越高
涨。丹麦银行分... 阅读全帖 |
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u***r
发帖数: 4825 | 21 https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/marketalerts/2020-01-30/doc-
iimxyqvy9077476.shtml
1月30日消息，疫情持续扩散，外围市场急跌下，令昨日港股鼠年首日开出大黑盘，
大跌789点或2.8%，收报27160点，失守250天牛熊线（27，708点） 。港股6个交易日累
跌1896点，市值蒸发2.63万亿元，如果算上今日，市值蒸发将近3万亿。今日早盘，恒
指低开低走，盘初失守27000点，午后跌幅进一步扩大，大跌2%，截至发稿，恒指重挫2
.04%，报26610点。红筹指数跌2.64%，国企指数跌2.15%。
手机设备股领跌蓝筹，瑞声科技(56, -3.90, -6.51%)、舜宇光学大跌6%。其他设
备股方面，丘钛科技(11.2, -1.38, -10.97%)暴跌跌逾10%，比亚迪(41, -2.20, -5.09
%)电子(15.54, -1.32, -7.83%)跌7%。
金融股继续走低，众安在线(25.3, -1.45, -5.42%)、中国再保险(1.13, -0.06, -
5.0... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 22 今晚，美元指数震撼上行，突破103，这是2003年1月之后近14年美元指数首次站上了
103，一场轰轰烈烈的美元上升周期已经正式确认，而带给世界的将是无尽的折磨和动
荡。
今晚，欧元大跌，欧元兑美元已经创下了14年新低，日元大跌，创下十个月来的新低，
大宗商品暴跌，贵金属黄金暴跌，跌破1130美元，白银更是暴跌超过4%。
正如昨天凌晨的文章，美联储恰如预期加息0.25，尽管如此温柔并在预期中的加息，但
还是使得全球金融市场面临强震式冲击，债券市场狂跌，黄金暴跌，股市大跌。
紧接着香港因为联系汇率，紧跟美国加息，使得恒生指数暴跌，同时中国国债期货大面
积跌停，美联储的温柔一刀，却让世界惊得吓出一身冷汗。
为什么美联储这次预期之内的温柔加息有如此大的杀伤力呢？其实这次加息不可怕，可
怕的是接下来连续不断的加息，也就是未来三年每年都将加息三次。
因为美联储预期未来三年都将加息，明年加息三次，2017年年底预计加息至1.4%，2018
年年底加息至2.1%，2019年加息至2.9%。而且三年之后利率才2.9%，这仍然是一个偏低
的利率，不排除接下来继续加。
也就是说，接下来除非发生重大金融危机... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 23 特朗普准备向全球钢、铝产品征收保护性关税，拉开了全球贸易战的大幕，但也激起了
世界各国的强烈抗议和抵制。
德国表示，只要特朗普最后签署了命令，对钢、铝进行贸易战，德国必然会反击。
法国表示和德国一道，将提出同等关税条例，只要美国征收钢、铝的保护性关税，法国
、德国将对美国进口的产品征收等同关税。
加拿大也是强烈反对，任何任何贸易战都不可取，必须要停止，如果磋商不成，发展成
为贸易战，加拿大将提出自己的措施。
中国也表示，中国与美国合作共赢为共识，对抗则双输，但是如果美国一意孤行要打贸
易战的话，中国也不会任由自己受到损失，必然做出应有的回应。
特朗普的贸易战激起了全世界的围殴，各个国家都在准备反制的措施，可见接下来特朗
普面临一场苦斗。
贸易战甚至比军事战争还考验人的意志，更需要智慧，因为不见硝烟的经济战，一旦稍
有差池，输的是大量财富。
这个时候，需要特朗普团队团结一致，共同对外，然而特朗普迎来的却是内部大分裂、
大内斗。
原本上周四特朗普要正式公布对钢、铝征收保护性关税的，但是一直到现在，还只停留
在口头上。
有一种说法是，特朗普故意在声东击西，目的是为了和其它国家，包括中国，在谈... 阅读全帖 |
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z***b
发帖数: 108 | 24 中国股市崩溃终于把全球祸害了：菲律宾临时决定关闭股市，韩国将在8月25日召开国务会议专门讨论股市避险，日本股市持续下跌，美国股市现在一片恐慌，台湾、印度尼西亚股市慌乱中跌跌不休。
中国股市在上周大跌12%后，本周一第一天就再跌8.5%
如果这次有亚洲金融和经济危机，就始于中国6月15日从5100点的股市溃败。
中国终于可以撇开世界银行和IMF的束缚，自豪宣布：我是国际金融市场的强大力量！我的股票市场终于象1931年的引起美国股市大萧条的股市一样牛比了！ |
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u***************r
发帖数: 11227 | 25 发信人： Prostitute(入戏), 信区： Money
标题： 太意外！金融危机十年来最牛资产居然是
发信站： BBS未名空间站(Tue Aug 22 10:48:16 2017,GMT)
金融危机爆发后的十年来表现强劲收益高涨的资产其实正是欧洲垃圾债。除了黄金，主
要大宗商品都在十年内均下跌了50％左右。
如果你在2007年全球金融危机爆发那天买了欧洲高收益债券，在接下来的十年里仍持有
这些资产，那么获得的回报率是惊人的100%。
与之相反，如果当时你把钱投资其它大宗商品（黄金除外），那十年后你将损失50％。
欧元和欧洲股票可能会带来损失；但大多数债券市场、美股和美元却是一个好投资。
过去十年中，主要资产按照收益率排名，由高到底分别是：高收益欧债、黄金、高收益
美债、S&P 500指数、新兴市场债券、新兴市场公司债券、美元计价的投资级债券、美
国国债、亚洲主权债券、欧元计价的投资级债券、德国国债、全球股市、美元、日元、
亚洲股市、新兴市场股市、欧洲股市、欧元、原油和大宗商品。
金融危机之后，全球主要央行相继推出资产购买计划，这支撑了债券市场的购买力。该
资产购买计划规模扩大到1... 阅读全帖 |
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m**********w
发帖数: 4161 | 26 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: webcraft (此处不留爷，自有留爷处；处处不留爷，爷, 信区: Military
标 题: Re: 日本股市开盘下跌１１％
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Oct 9 22:23:56 2008)
转载一篇文章：
为了应对日益加剧的全球金融危机，美联储和欧洲央行等全球六大央行周三联手降息，
中国和香港周三也配合减息。而日本央行有降息之心却无降息之力，因为日本利率水平
过低，难有减息空间。于是乎，在全球一片降息浪潮中日本正在收取加息之效，美元兑
日圆汇率自今年4月以来首次跌破100日圆也就不足为奇了，敏锐的市场早就嗅出了这一
点，日本股市周三暴跌9.4%，在全球主要股市中跌幅最大。
但瑞银经济学家已经指出，放松货币政策并不能治愈金融体系的最大疾患──资金匮乏
。相比之下，动用纳税人的钱为银行注资或给被救助实体提供融资更为有效，而“纳税
人的钱”目前情况下是很难从纳税人那里收上来的，只能以政府发债来代替，买国债的
资金从何而来？令美、欧政府喜上心头的是，大笔资金正在东京的银行里跃跃欲试呢。
日本的低利率使投资者可 |
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g*********n
发帖数: 808 | 27 微软新任 CEO纳德拉给员工的公开信: 全球股市集体大跌 日股暴跌4.18%
受美国、中国、英国经济数据不及预期影响，全球股市出现集体大跌。隔夜欧美股市大
跌后，亚太股市今日纷纷遭遇重挫，日本股市大跌逾4%，考验14000点关口。
截至收盘，日本股市日经225指数暴跌4.18%，收报14008.47点，跌610.66点，今年以来
累计下跌14.01%。
韩国综合指数跌破1900点整数关口，收报1886.85点，跌33.11点，跌幅1.72%，创下近5
个月新低。
孟买SENSEX30指数现报20015.2点，跌幅0.89%；新加坡海峡指数现报2965.13点，跌幅0
.91%；雅加达综指现报4360.45点，跌幅0.59%；泰国综指现报1277.47点，跌幅1.19%。
香港股市恒生指数现报22035.42点，跌幅2.42%，盘中亦创近5个月新低。其中，恒生国
企指数大跌3.17%，现报9507.07点。
美国供应管理协会公布的数据显示，今年1月份的美国制造业采购经理人指数(PMI)由前
一个月的56.5大幅下降至51.3，显著低于市场预期中值56。中国官方公布的1月份制造
业采购经理... 阅读全帖 |
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u***************r
发帖数: 11227 | 28 发信人： Damieon(快乐大男孩), 信区： Stock
标题： 太意外！金融危机十年来最牛资产居然是
发信站： BBS未名空间站(Thu Aug 17 11:01:18 2017,GMT)
金融危机爆发后的十年来表现强劲收益高涨的资产其实正是欧洲垃圾债。除了黄金，主
要大宗商品都在十年内均下跌了50％左右。
如果你在2007年全球金融危机爆发那天买了欧洲高收益债券，在接下来的十年里仍持有
这些资产，那么获得的回报率是惊人的100%。
与之相反，如果当时你把钱投资其它大宗商品（黄金除外），那十年后你将损失50％。
欧元和欧洲股票可能会带来损失；但大多数债券市场、美股和美元却是一个好投资。
过去十年中，主要资产按照收益率排名，由高到底分别是：高收益欧债、黄金、高收益
美债、S&P 500指数、新兴市场债券、新兴市场公司债券、美元计价的投资级债券、美
国国债、亚洲主权债券、欧元计价的投资级债券、德国国债、全球股市、美元、日元、
亚洲股市、新兴市场股市、欧洲股市、欧元、原油和大宗商品。
金融危机之后，全球主要央行相继推出资产购买计划，这支撑了债券市场的购买力。该
资产购买计划规模扩大到1... 阅读全帖 |
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r*******u
发帖数: 8732 | 29 全球金融资產蒸发27万亿
据日本《每日新闻》报道，今年以来，日本和美国股市跌幅达35%至45%，市值总额也急
剧萎缩。如果將欧洲、新兴市场和金融机构的损失也包括在內，今年全球金融资產损失
高达27万亿美元。
据日本新光证券公司统计，自年初以来美国股市缩水6万亿美元，日本股市缩水2万亿美
元，加上欧洲和新兴市场缩水的股票市值，全球在金融危机中损失已达27万亿美元，相
当於日本国內生產总值的5倍以上。报道说，9月以来，日经股指与去年8月相比跌幅高
达51.8%。而因次贷危机蒙受巨额损失的欧美投资基金为了缓解资金紧张局面，也纷纷
拋售日本股票，进一步加剧了日本股市的下跌。 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 30 美国经济即将步入津巴布韦「恶性通货膨胀」
Posted on 2009年05月29日 by chaindingcn
「末日博士」麦嘉华（Marc Faber）说，因为联邦准备理事会（Fed）不愿升息，美国
经济将步入「恶性通货膨胀」，物价增幅可能「逼近」津巴布韦水准。
麦嘉华接受彭博电视专访时指出，美国物价增幅可能接近津巴布韦的水准。津巴布韦统
计局上次公布的数据显示，津巴布韦去年7月的通膨率高达31万倍。
麦嘉华说：「我百分之百确定美国将陷入恶性通货膨胀。政府债务激增的问题在于，当
时机成熟且联准会应该升息时，他们会非常不愿意升息，所以通膨会开端加速上扬。」
费城联邦准备银行总裁普洛瑟（Charles Plosser）上周指出，2011年通膨可能升至2.5
%，超出央行官员偏好的长期区间1.7%至2%。
旧金山联邦准备银行研究部副主任鲁德布许（Glenn Rudebusch）26日受访时表示，由
于经济陷入严重衰退，加上失业率预料会攀至9%或更高，联邦资金利率可能有好几年都
需维持在趋近于零的水准。联准会自12月以来，便维持利率在零到0.25%的水准。
Action Economic... 阅读全帖 |
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x*******u
发帖数: 52 | 31 阿根廷总统呼吁拉美国家：警惕发达国家转嫁危机
【布宜诺斯艾利斯消息】据媒体报道，针对全球金融市场当天出现的剧烈动荡，阿根廷
总统克里斯蒂娜4日呼吁拉美国家做好充分准备，防止发达国家将金融危机的严重后果
转嫁给包括拉美地区在内的新兴市场国家。
克里斯蒂娜当天在出席阿根廷冶金业大会时发表讲话说，全球股市当天的大幅下跌给南
美国家敲响了警钟，警惕发达国家将金融危机的后果转嫁给其他国家。南美国家必须加
强整个地区抵御危机的能力，同时加快地区一体化进程，共同应对新一轮潜在危机的挑
战。
克里斯蒂娜说，在2008年爆发国际金融危机后，阿根廷政府采取了一系列果断措施，有
效地应对了金融危机的挑战，使阿根廷成为最早实现强劲复苏的国家之一。
她强调，面对新一轮的金融动荡，阿根廷政府将继续目前的经济政策，加强进口替代战
略，加大对民族工业的保护和扶持力度，以确保就业市场稳定。此外，阿根廷政府还将
鼓励企业加大在科技创新和产业技术升级方面的投入，通过提高产品附加值实现国民经
济的可持续增长。
克里斯蒂娜说，对于国际金融市场的短期动荡需要进行冷静分析，目前整个世界经济的
发展形势对阿根廷来说还是有利的，阿根廷... 阅读全帖 |
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y***u
发帖数: 7039 | 32 17日股市上涨分析和利率市场化分析
猴王
2012.01.17
一、中国股市17日上涨分析
二、中国绝对不能利率市场化和汇率市场化
总结：从美国不断放出筹码来看（看今天的资讯解读就知道了，现在好像全球很多国家
和机构对中国突然和风细雨了），我期望我国的经济和政治层面的人物能够抵抗住这样
的诱惑，大家可以看我从上周四、周五、周日、本周一和今天的这篇分析文章，这6天
我写了5篇分析文章，已经把里面的逻辑关系都讲的很清楚了，也提前预测到了台湾的
选举结果，也在周日提前提出了股市的拉升，因为我知道这些都是筹码，美国人要交换
的是伊朗这个筹码。基辛格来访华不是没有目的的，期望我国的各方政治势力以国事为
重，以民族利益和国家利益为重。
一、中国股市17日上涨分析
我周日在分析台湾选举的文章中就讲过, 原文如下：“中国得到的是短期的原油价
格和农产品价格的下跌（可能还有就是让中国的股市拉升），但是中国中长期的地缘政
治损失相当大”。
我周日这篇文章中就这样明确讲过，中国股市是一个筹码，因为里面很多权贵的资
金被套在里面，在基辛格低调访华的这天，我们出来了养老保险金入市的小道消息，然
后股... 阅读全帖 |
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t**********8
发帖数: 1683 | 33 三、与世界最大的民主国家相比，印度是一个失败国家，中国做对了什么？
印度是世界上最大的民主国家，后发大国成为民主国家，只有一种可能，从殖民地，没
有进行过革命战争，接受了原殖民国的政治体系。1949年相比，印度人的人均寿命41岁
，中国38岁，印度城市化率17%，中国是13%；印度人均GDP170美元，中国才100美元；
印度的发电量49亿度，中国43亿度，当时印度的化肥产量是我们的四倍，钢铁产量是我
们的八倍，生铁产量是我们的七倍。但为什么今天印度的GDP只有中国四分之一？十几
年前，中国的经济总量十万亿人民币，2012年就达到51.9万亿人民币，人均GDP按汇率
标准从1000美元，跃迁为6100美元。印度按购买力标准，GDP只有1.9万亿美元，中国按
汇率标准已达九万亿美元。
印度气候条件比中国好，一半的土地面积可以成为耕地。我们提出要死守18亿亩耕地红
线，而印度现有耕地24亿亩，一年三熟，降水丰裕，大大好过中国。中国可连续九年粮
食增产，人均粮食410公斤，粮食自给率98%，还能进口七亿亩地的农产品。印度人均不
到200公斤，还出口。中国人均食肉60公斤，印度七公斤，只有富人... 阅读全帖 |
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z***y
发帖数: 13818 | 34 十分精彩！！
以下是转来的
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因为不在国内过年，所以周五晚上，和父母家人一起聚会。老爷子说关于上书要求严查
以金融创新旗号搞非法集资诈骗的全国人大提案，已经获得中央有关领导的回应。据说
习为这种史无前例的席卷全国疯狂非法集资，雷霆震怒，做出重要批示，要求孟建柱接
手负责金融案件审核，所有P2P，高息理财，信托基金，一刀切全部在10个月之内关闭
，取消核发的所有合法牌照。对此次金融管理失控造成巨额非法集资诈骗和严重股灾的
主要决策人，李克强将在人大会上做深刻检查。
另外老妈从部经侦局得知，现在非法集资规模之大，数量之多，以至于公安经侦部
门完全没有能力处理，两亿以下规模都只能由派出所办案，现在光北京市经侦已经立案
的都高达四百多起！从目前办案进程了解，基本上被诈骗的非法集资，都已无法追回，
只能说到了“不杀不足以平民愤”的地步。其中这些非法集资款里面有数量不少是流入
股市，而更惊人的风险是来自银行票据被挪用和盗窃，据目前从部里了解的情况，起码
有高达10万亿的银行承兑汇票处于风险之中，这批天文数字般巨额汇票大部分都是去年... 阅读全帖 |
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C****2
发帖数: 2904 | 35 1. 美国股市从2017年狂飙是美国税改推动的，股市的根基是美国那些跨国公司的全球
销售，合作网络。
比如苹果公司赚的上千亿CASH都是在海外，思科也是如此，这些大公司的钱是美国股市
的根基。
要改变全球贸易，不能立刻打，都是要调整全球贸易结构才行，这不是中国观点，
而是美国精英阶层的意见。
立刻贸易战将是对美国跨国公司的致命一击，所以股市跌多少，都不嫌多。
2.美国的债市也一塌糊涂，国债21万亿，利息不断增长，美国军费七千亿一年，
高超声速武器依然落后俄罗斯中国两年以上，还要进一步增加军费，加增这方面的进度，
这不包括海军驱逐舰高昂的费用，朱姆沃尔特的窘境。
去年国债增加1，5万亿，今年还减了税，难道国债就这样增加下去？
这种情况配上通胀和利息的增加，雪上加霜。
3.这些还不够过瘾，现在来个全面和中国摊牌，跨国公司钱少了，通胀进一步增长，
联储局咋办？债咋办？
美国如果真打算和中国死拼，那么还是集权吧，这样容易些，可以随意操纵利率，外债
，通胀，进出口，否则美国必将越来越乱，首尾不能兼顾。 |
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发帖数: 1 | 36 股市连跌、政府不稳、联准会(Fed)升息、美中贸易战都影响美国经济，而政府关门再
添威胁美国经济前景的因素。
牛津经济研究院首席美国经济学者达柯表示，他认为成长基本面仍强劲，扩张将持续。
但他提醒，股市频跌反映多种危机。
许多经济变化令人鼓舞，失业率维持近半世纪低点，通膨温和，薪资成长逐渐攀升，消
费者在购物季的消费力强劲；数据显示，本月经济健康。
川普总统未获筑墙预算，不惜让政府关门，让他与民主党的紧张情势达到顶峰；政府失
能的情况在国防部长马提斯(James Mattis)抗议川普自叙利亚撤军，挂冠求去后加剧。
市场和政府官员如何应对以下风险，将决定史上第二长的扩张能否持续。
1.政府混乱
川普面临通俄调查，亲信盟友相继被定罪或起诉；他面临高官辞职潮，失去幕僚长和防
长，且正寻觅司法部长。
川普亲手造成政府停摆，但75%政府仍有资金运作；史坦普全球评级(S&P Global
Ratings)估计，政府停摆每周将造成国内生产毛额(GDP)减少12亿元。
问题在于，川普似乎不愿与下届由民主党占多数的众院合作。
野村证券美国首席经济学者亚历山大(Lewis Alexander)在明年展望... 阅读全帖 |
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s********n
发帖数: 1962 | 37 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: sephiroth (SOLDIER), 信区: Stock
标 题: 关于股市（本来想回帖，结果越写越多）
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Feb 13 22:02:56 2016, 美东)
现代世界金融规则基本是90年代初建立起来的,90-91年几件大事包括苏联倒台,海湾战
争全面确立了美国的国际霸主地位.从此国际金融秩序都是在美元主导下直至今日.所以
归根结底一切问题都要回到美元的monetary policy.
1990年以前USD的M2 Money Supply基本和US Nominal GDP 吻合, 换句话说velocity of
money supply长期稳定.今天和1990年以前比大概有30%的gap. 91-94年格林斯潘时期
衍生品大爆发加上Fed一些列policy的变更迅速扩大market leverage ratio. 1995年美
元印钞机开动money supply重回5-7%增速,但已经确立的金融杠杆没有明显减少,直接导
致接下来两次bubble. IT和地产都只是花街的媒体,钱多了总归要... 阅读全帖 |
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l******2
发帖数: 5522 | 38 2007年2月： 油价继续创新高。 投资人担心高油价会影响消费者支出和企业成本控制
。 美国汽车也开始走下坡。其实美国汽车业一直在走下坡路， 只是在高油价的冲击下
， 走的更快一些。
2007年6月： 油价继续创新高。 尽管当时我有一两全新的小跑车， 我还是每天换两次
bus和一次地铁去做intern, 因为这样更加便宜。 朋友有时看见我站在路上等bus, 都
会嘲笑我有车不开放家里。
2007年6月： 或许是因为高油价， 消费者支出开始减少， 这一点在房地产业上尤为突
出。 当时的房市只是销售放缓， 但没有出现价格下跌。 次贷危机开始出现， 银行业
营利减少。 当时花旗银行股价跌破50美元， 我还认为是一个不错的捞底机会。
CountryWide Fanancial首先被拖累， 然后在政府担保下被收购。
2007年9月： 投资人们认为次贷危机就以CFC被收购而花上了一个圆满的句号， 我当时
认为风暴已经结束， 美国的明天会更好。 谁都没有想到2007年的次贷危机会演变成
2008-2009的全球金融大海啸。油价继续上涨， 带动能源股上扬。 油价上涨也拉动了
通货膨胀， 虽然个人消费支... 阅读全帖 |
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h****3
发帖数: 339 | 39 股市下挫，阴谋论泛起。从国家队接筹码、外资做空颠覆到大资金利用股指期货杀配资
盘。事实上，这个市场只有两个痼疾，融资圈钱不退市，信息不透明不准确。
从理论上说，外资不是不能做空，而是做空空间有限。
面对市场传闻南方基金香港公司、高盛等外资机构做空A股市场的言论，中金所7月1日
对参与股指期货市场的所有38家QFII，25家RQFII的期、现货交易情况进行了核查。南
方基金系RQFII并未在中金所开户交易。包括高盛在内的QFII、RQFII在股指期货中只能
做套保交易，这些机构近期在股指期货市场的套保交易符合规则，没有所谓的大幅做空
行为。
中金所实行套期保值额度管理制度。表面上，期指做空风险可控，其实在市场恐慌抛售
时比较困难。目前做空期指只要10%的保证金，不需要持有现货，可以裸空。
为了活跃交易，4月10日，中金所发布公告，修改沪深300期指合约交易细则，将单账户
投机交易持仓限额由1200手调整为5000手。为减少审批、提高效率，中金所将对股指期
货套期保值额度实行备案管理。
套保交易方面细节改动可以增加交易量。根据2011年1月证监会发布的《合格境外机构
投资者参与股指期货交易... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 40 呈现在电视观众面前的是一幅严酷的图景：房屋被淹，人员丧命，新奥尔良一片汪洋。
面对卡特里娜飓风登陆后造成的满目疮痍，汽油价格一路飙升，而股市上周竟也以上扬
报收，这既出乎人们的意料，也扭转了其8月份以来的下滑趋势。这一轮上扬行情虽然
一波三折且分布不均，但股市成交量却十分可观。在那些试图为此寻找答案的交易员口
中，“坚韧不拔”一词经常被提及，而其他人则将股市上扬迅速归因于“局面已经坏到
不可能再坏的程度”。随著飓风所造成的损失日趋明朗，人们开始希望美国联邦储备委
员会(Fed)为了减轻美国经济所遭受的打击可能会停止加息，至少会暂时停止。
而上周晚些时候有报导说布什总统和Fed主席格林斯潘(Alan Greenspan)举行了会晤以
及美国上周公布的经济数据更进一步激起了人们的上述希望。上周公布的数据证实了股
市卖家近来一直担忧的情况：受高涨的能源价格困扰，美国8月份制造业增长放缓而物
价涨幅加大。而反映8月份美国中西部地区工厂活动的一项指标由于跌幅如此之大，以
致于当该指标于美东时间周三上午10点公布后在华尔街引发了轩然大波。债市随即上扬
，10年期美国国债的收益率下跌至4%，降至7月... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 41 从证券交易所的总估值来看，中国在周五（8月3日）失去了作为世界第二大股市的地位
。这是自2014年以来的首次，日本则重回亚军的宝座。分析称，中国股市市值近来大跌
跟与美国的贸易战及自身经济明显放缓两大因素有关。
在周四暴跌之后，中国股市市值为6.09万亿美元。相比之下，日本为6.17万亿美元。
中国股市在2014年底超过日本，并曾在2015年6月市值飙升至超过10万亿美元的历史新
高。但之后，2015年夏天出现崩盘，当时上海股市暴跌40%，引发股灾。
今年，中国股市和人民币又纷纷受挫，市场专家指出，这是因为与美国政府的贸易争端
、中国政府主导的减少债务和经济放缓。一天前，特朗普政府又称将对2000亿美元的中
国商品关税从10%提高到25%。
光银国际研究部主管林樵基说：“排名输给日本是贸易战造成的损失”，“日本股票指
数在目前水平附近相对稳定，但中国的市值已经从今年的峰值下滑。” 法新社也同时
引述专家称，日本企业今年财报普遍佳音，良好地支撑了东京股市。
相反地，上海证券交易所综合指数至今跌幅已超过16％，成为全球表现最差的股市之一
，与此同时，人民币兑美元汇率下跌5.3％。
不过，第... 阅读全帖 |
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f********n
发帖数: 6465 | 42 作者：英国《金融时报》总编辑 莱昂内尔-巴贝尔
2001年9月11日早晨，美国的前景看起来就像纽约曼哈顿下城区的天空一样蔚蓝清
澈、一片光明。当时，布伦特(Brent)原油价格仅为每桶28美元，美国联邦政府的预算
还处于盈余状态，而经历了互联网泡沫危机的美国经济刚开始复苏（尽管迹象不那么明
显）。这个地球上最强大的国家看上去一切风平浪静。
10年过去了，目前油价徘徊在每桶115美元附近，预计美国2011年预算赤字将高达1
.58万亿美元，为历史最高水平；在2008年的金融危机之后，美国经济仍深陷困境；而
美国军队和情报部门仍处于战时状态，从阿富汗、巴基斯坦到尼日尔和也门，满世界打
击叛乱和激进的伊斯兰恐怖主义。
即将卸任的美国参谋长联席会议(US Joint Chiefs of Staff)主席、海军上将威廉
?马伦(Admiral William Mullen)曾将美国的债务描述为对国家安全的头号威胁。标准
普尔(S&P)最近下调美国信用评级，似乎证明了这个超级大国正不断衰落。而尽管从
2001年9月到美国目前的经济困境之间，并不存在什么“线性叙事”，但美国在9.11之
后发动的“全... 阅读全帖 |
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a*********g
发帖数: 8087 | 43 观点：软件将吃掉整个世界？
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微博 分享到QQ空间 投稿 打印 转发 英文字体Marc Andreessen
最近，惠普(Hewlett-Packard)（我是该公司的董事会成员）宣布，正在考虑放弃其处
境艰难的个人电脑业务，转而更多地投资于公司认为增长潜力更大的软件业务。与此同
时，谷歌(Google)也在计划收购手机制造商摩托罗拉移动(Motorola Mobility)。二者
的举动都令科技界感到震惊，但它们也符合我观察到的一个趋势，这个趋势让我对美国
和世界经济的未来发展持乐观态度，尽管最近全球股市发生动荡。
简而言之，这个趋势就是：软件正在吞食这个世界。
在20世纪90年代的互联网泡沫破裂十多年后，Facebook和Twitter等十几家新型互联网
公司在硅谷引发了争议，原因是这些公司在私募市场的估值增长迅猛，有的甚至还成功
实现了首次公开募股。鉴于Webvan和Pets.com等科技企业泡沫破裂带来的创伤还令投资
者记忆犹新，人们不禁要问：“这不会又是一个危险的新泡沫吧？”... 阅读全帖 |
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w****n
发帖数: 407 | 44 认为美国会印钱贬值美元赖账的各位，请仔细研读。这篇文章可以说是猴王团队的经典
之作。
http://blog.sina.com.cn/s/blog_593b23560102dt68.html
猴王 2011-09-08
美国后面的国债置换和可能造成的全球美元流动性紧缩（组内讨论结论）
一、总结部分：
二、详细介绍部分（组内讨论稿）
一、总结部分：
首先这边解释一下QE这个名词，国债置换（比如美联储抛售短期国债购入长期国债，这
个实质上面没有增加流动性，反而是会造成全球美元流动性紧缩，这个不是QE），关于
QE的定义我原来写过文章：美联储购买债券发行货币、美联储通过控制回购利率来微调
货币流动性（类似中国的央票和央票的利率）。
美国的国债置换（有两种模式，一种是国债到期后拿到期的钱继续购买国债，一种
是长短债的置换，这两种都没有造成货币供应量的变动，后者假如抛售短债购买长债还
会造成全球美元流动性紧缩，和前面两次的QE的结果正好相反）。
看新闻：http://wallstreetcn.com/node/5555 （华尔街八大机构OT2前瞻）
下面来讲美国后面会... 阅读全帖 |
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t**********8
发帖数: 1683 | 45 全球最大空头正“做空中国” 投资者阵脚大乱
文章来源: 新华网 于 2013-04-24 20:39:00 - 新闻取自各大新闻媒体，新闻内容并不
代表本网立场！
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曾因做空并揭发安然(Enron)而闻名世界的对冲基金经理人、全球最大空头基金公司尼
克斯联合基金总裁吉姆·查诺斯(Jim Chanos)近年来一直唱空中国，查诺斯正在香港市
场上大举做空中国建筑行业的相关股票，其中包括建筑公司、房地产开发商、钢铁、铁
矿石和水泥生产商，矿业公司以及中国银行业。
另有评论称，A股近期大跌，做空痕迹明显。
评论人钮文新表示，种种迹象表明，“做空中国第二轮”正在悄然酝酿。而此次与“做
空中国第一轮”使用的是同样的理由——地方债务风险，不同的是，不再直接叫嚷“做
空中国”，而是拿问题说事儿，先把口子扯大，然后制造国民对政府的不信任，使之控
制舆论制高点，并让你有口难辩。
事实上，舆论战一直是做空者最常用的一种手法。一个月之前，中国媒体曾对话大空头
查诺斯，他表示虽然自己从未去过中国，但做空团队经常往返中美。
在4月5日举办的Wine Country Confer... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 46 王建：新全球危机明年爆发 可能更剧烈
BWCHINSE中文网 2014-02-24 08:41:35 评论(0)条 移动客户端
2013年的国内外经济形势，在我看来都是在向危机爆发前的形态回归，而且是在酝酿着
新的、更大的危机爆发。
冷战后西方资本主义进入了一个新阶段，即实体产业外移，虚拟经济膨胀。发达国家开
始转向金融产品生产，并用这些产品与发展中国家的实物产品相交换，资产泡沫与贸易
逆差由此膨胀。然而，2007年资产泡沫破灭后，危机开始爆发，发达国家想走回发展实
体经济的老路，提出所谓“再工业化”，但未见成效，被迫走向老路。
QE缩量宽松货币依旧
先看美国。美国股市去年50次创新高，道指涨幅为27%，标普指数涨幅为30%，纳斯达克
指数涨幅34%；日经指数涨幅57%；欧洲指数17%。不仅股市，近两年发达国家的房地产
价格也在迅速上涨，在美国2013年的房价也上涨了13%，有300多个城市的房价已经超过
了危机爆发前。
如果有实体经济复苏支撑，股市和房地产的繁荣是正常的，但是直到2012年美国GDP才
恢复到危机爆发前的水平，直到2013年11月，美国的工业指数才回到危机前的最高... 阅读全帖 |
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c***l
发帖数: 2490 | 47 效仿日本：西方欲逼迫中国签订新广场协议
http://mil.news.sina.com.cn/china/2016-02-25/doc-ifxpvysv485662
【本周五至六，G20财长及央行行长会议将在上海召开。在全球资本市场动荡血雨
腥风的背景之下，此次会议令全球宏观及资本市场的关注者们浮想联翩。1月底，德意
志银行和美银美林的分析师提议，全球货币政策者必须携手合作，开展类似1985年广场
协议（Plaza Accord）式的合作来刺激全球经济；德意志银行的分析师称，“美国和其
他主要央行，是时候考虑如何以最好的方式支持中国向以市场为导向的汇率机制转变了
。”
这样的提议在G20峰会前夕持续发酵。2月24日，瑞穗证劵亚洲公司董事总经理，首
席经济学家沈建光在FT上撰文称，中国应“在促成弱势美元的“新广场协议”策略中更
加主动。毕竟这不仅有助于降低做空人民币的压力，防范金融风险，也有助于全球金融
稳定，提升中国在全球的金融话语权，一举三得。”
他还认为，在人民币还是和美元挂钩的现实中，引导弱势美元符合各方利益，不仅
有助于减轻新兴市场国家动荡，缓解人民币大幅贬值压力，支撑大宗商... 阅读全帖 |
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K**W
发帖数: 6346 | 48 中国股市羸弱背后：根源或在于机制存“致命”缺陷
2018年06月21日 16:49 新浪证券综合
股市有谚：股市是经济的晴雨表。不过这个谚语在中国已经很久没得到验证了。自最近
高点（2018年1月29日上证综指3587点）回落以来，中国股市和经济间的背离走势就一
直持续，且呈扩大趋势：经济走稳向好态势日益明了，股市梯阶下行跌跌不休。
中国股市背离实体经济
从经济方面看，中国经济增长2017年就呈现了显著的见底走稳回升态势，经济增速
结束了自2012年以来的微幅下降态势，开始走稳；工业增长回升，制造业产能利用率回
升；作为中国经济现阶段第一增长动力的投资，在2017年呈现下行拐点态势，企稳回升
在即（2018年受PPP整理影响，短期有所回落）。更为重要的是，中国经济不仅扩张重
现上行，而且经营效益也呈现了改善之势。从中国经济发展动力和各种领先指标看，笔
者认为，中国经济即将走出2012年以来的“底部徘徊、有限复苏”状态，2018年极有可
能是中国经济走出底部阶段的起始之年。宏观上看，“经济回升+效益改善”，构成了
当前中国经济运行的完美组合。
但从资本市场运行态势看，中国A股和经济却形成... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 49 作者: 文彦
华尔街日报指出，由于投资者对于新兴市场，亚洲地缘政治因素，以及欧洲增长放缓的
担忧，美国股市突然成为全球投资者的避险天堂。
五月初至今，SPDR 标普500 ETF基金上涨2.9%，iShares MSCI 欧元区ETF 下跌2%，
iShare 核心新兴市场ETF下跌1.1%。
金融危机之后，过去十年中，投资者一直青睐海外市场。Morningstar的数据指显示，
过去10年中，投资者对美股基金每投资1美元，就在国际股票基金中投资了两美元。去
年，即使美国主要经济指数飙升至历史新高，投资者对国际基金的投资也是美股基金投
资的四倍。
但近期这一趋势出现了变化。由于美元强势，经济与就业市场增长强劲，失业率再创新
低，美国企业盈利本季度也有望创2011年以来新高，投资者又重回美股市场。
根据投资公司协会的数据，四月流入全球股票基金的资金减少至80亿美元，为2016年12
月以来最低水平。投资者在5月的前三周，对国际股票基金的投资为36亿美元，而对美
股基金的投资为44亿美元，5月有望成为自1月份以来首次出现美股净流入。
自美股2月走出盘整区间，截止上周五，已经较1月的最高纪录... 阅读全帖 |
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c****x
发帖数: 6601 | 50 http://www.storm.mg/article/416569
川普展示签署的总统备忘录，美国贸易代表办公室将启动对中国某些商品的关税。 （
美联社）
美中贸易战终于开打，川普将对高达600亿美元中国进口商品课税，中国则以30亿美元
美国进口商品课税作为反击，美股连续两天重挫4.7%（1149点），全球股市瞬间陷入空
前的不确定危机。
但深入观察，却可发现双方在剑拔弩张之下，仍然互留余地：
一、美国表示正式课税之前，仍然保留60天协商期。
二、美国商务部长罗斯（Wilbur Ross）随即表示「这不是一场贸易战」，只是想修正
「贸易不公」的老问题。财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)也主动通电中国副总理刘鹤
，表示双方同意继续保持沟通。
三、尽管中国驻美大使崔天凯一方面强硬反呛「奉陪到底」，但另一方面也低调承认「
中美有贸易逆差，而且颇大，我们想缩减它」。
崔天凯语带玄机表示：「中国已经准备好向美国购买更多商品，但不知道美国是否准备
好卖给我们」，这段话其实一语道破美中贸易逆差的本质。
毕竟，相较于中国对欧洲各国贸易顺差，对美国贸易顺差实在大到离谱。以德国为例，
201... 阅读全帖 |
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