a**i
发帖数: 608 | 1 应该是大 FUND 里 2011 ytd performance 倒数第一。
旗下几个FUND 都跌很多，唯一的亮点 gold fund 最近也遭重创。
所以这行当就是3年河东，3年河西。
Paulson's Advantage Plus Loses 46% in 2011 Through November
Kelly Bit, ©2011 Bloomberg News
Dec. 5 (Bloomberg) -- John Paulson, the billionaire money manager having his
worst year, has lost 46 percent in 2011 through November in one of his
largest hedge funds, according to an investor update obtained by Bloomberg
News.
Paulson's Advantage Plus Fund, which seeks to profit from corporate events
such... 阅读全帖 |
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b********0
发帖数: 339 | 2 以下是WSJ上的一篇文章
Paulson Funds Struggle as Big Bets Backfire; Gold Works
By GREGORY ZUCKERMAN
Prominent hedge-fund investor John Paulson, who runs the $38 billion Paulson
& Co., has suffered sizable losses in recent weeks amid fresh worries about
the global economy, pushing a key fund deep into the red for the year so
far.
Mr. Paulson's $9 billion Advantage Plus fund lost more than 13% in the early
part of this month, through June 10, leaving it down 19.65% for the year,
according to two investors b... 阅读全帖 |
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H********i
发帖数: 699 | 3 NEW YORK (Reuters) - A humbled John Paulson told investors on Thursday he
was "too aggressive" with some of the stock bets in his flagship funds and
he is trimming back some of his riskiest holdings.
The hedge fund manager told clients in a conference call that he was dialing
back the risk by moving away from bank holdings with heavy mortgage
exposure.
The investor call came after a tumultuous first half of the year for Paulson
, whose flagship Paulson Advantage fund lost about 12 percent. A rel... 阅读全帖 |
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a**i
发帖数: 608 | 4 Paulson Goes Short on German Bunds
Published: Wednesday, 18 Apr 2012 | 5:52 AM ET Text Size By: Sam Jones
John Paulson, the billionaire hedge fund manager who foresaw the collapse of
the US housing market, is shorting German government bonds in a wager that
the euro zone debt crisis will significantly deepen in the coming months.
Mr. Paulson told investors in a call on Monday that he was betting against
the creditworthiness of Germany, regarded in markets as among the safest
sovereign borrowe... 阅读全帖 |
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j******e
发帖数: 158 | 5 http://ftalphaville.ft.com/blog/2012/02/09/874671/john-paulson-
You’ll have to imagine how it sounded.
But here’s an interesting demonstration of John Paulson at work… stepping
onto Hartford Financial’s earnings conference call to lambast the insurer’
s performance. Shares in Hartford dropped 39 per cent last year. Paulson’s
the biggest holder.
Paulson was decidedly not happy with a presentation from Hartford Financial
on Wednesday, which he said failed to adequately examine the benefits of
spin... 阅读全帖 |
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x**n
发帖数: 1936 | 6 （续十六）
是啊， Paulson 想要7000亿， 国会不给。从上个周四的18日开始， 到这个周四的24
日已经整整一个星期了。国会把 Paulson 从头到脚修理了无数遍； 社会更把这
Paulson 的祖宗八代也给翻了个遍。 嘴上没说， Paulson 当然窝了一肚子火。
可是， Paulson 是啥人？ Paulson 可绝对不是泥捏的！ 他能在剩下任期的40天内发
动让全世界为之倾斜的秋季攻势， 提出这个令人胆战心惊的7000亿救市计划， 当然知
道会面对什么样的局面，他也自然明白会有啥结果。估计在Paulson 看来， 我该说的
都给你们说了， 该做我也做过了。你们不给我面子， 那也就别怪我不给你们面子，
咱们就公事公办吧。
再说美国这银行虽说是做钞票生意的。 除了经营的东西是用来买东西的东西外， 和其
它别的公司没啥大差别。按说， 银行如果在经营不下去的时候， 可以象一般公司一样
先 filling 破产保护， 然后寻再机会重新崛起。但是，由于这一特殊行业的特点，
事先filling 破产保护会无疑导致客户挤兑。 加上联邦政府又要求所有银行必须要有
联保储蓄保险公司FDI |
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发帖数: 1 | 7 International Tower Hill Mines Ltd. (THM)
0.59 +0.009 (+1.55%) @ close: September 15
我注意到THM这个股票，是因为看到Paulson & Co重仓。截至Jun 29 2017，Paulson &
Company, Inc一共持有55,487,842股，占总股数的34.17%。Paulson总共投了$26.6m，
成为THM的第一大股东。
公开的记录显示，过去两年里，Paulson一直在抛卖公司持有的各种股票，却单单在
2016年12月花了$15.6m，加持了32.43M @ $0.48。显然是看好THM公司的金矿资产价值。
不了解John Paulson其人的，可以看看这个：
https://en.wikipedia.org/wiki/Paulson_%26_Co.
当然了，THM只是Paulson许多投资中的一个，我之所以专门挑出这个来讲，不仅仅是超
重仓，也是因为看好金价接下来十几年的走势。如果从十年的时间跨度上估评各种货币，
未来的价值在 gold & crypto，而不是Dollar和RMB。... 阅读全帖 |
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s********n
发帖数: 26222 | 8 Paulson: Russia tried to exacerbate US financial crisis
#
Paulson: Russia tried to exacerbate US financial crisis | Raw Story
30 Jan 2010 ... henrypaulsontreasury2 Paulson: Russia tried to exacerbate US
financial crisis Russian interests attempted to force the U.S. government .
..
rawstory.com/2010/.../paulson-russia-exacerbate-financial-crisis/ - Cached -
Similar
#
Paulson: Russia tried to exacerbate US financial crisis
31 Jan 2010 ... Russian interests attempted to force the US government
bail |
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x**n
发帖数: 1936 | 9 （续十三）
Mr. Paulson 这噗通一跪， 让南希裴劳西Nancy Pelosi心里咯噔了一下， 但这大明鼎
鼎领导着430多名政客的众院女头儿，马上镇静下来后对 Paulson 说， “噢，对不
起，我不知道你是基督徒”。 她接着话锋一转， 很政治地继续对 Paulson说: “不过
我想告诉你的是， 一直在阻扰这个方案的不是民主党， 而是共和党”。 哈哈， 这
的确不愧是地球上最强大国家的最大、最高立法机关的议长， 一张嘴， 两句话， 硬
生生的把跪在地上的 Paulson 给弄僵在那里。 原来， 很讽刺、很有喜剧意思的是
Paulson 是共和党执政的财政部长， 而反对这一方案的却恰恰也是共和党。 这里应当
多说两句的是， 在美国历史上，共和党基本上是中产阶级和保守阶层的利益代表。而民
主党却在大多数情况下是广大老百姓和穷苦大众的先锋队。
这么看来，赤字借钱花银子的7000亿计划， 对于穷人来说， 不非就是再重复一次马太
效应，或者说形象点就是让无家可归者从一条马路睡到另一条马路去。 但对于中产阶层
来说， 就要深度挨刀子了， 也就是实实在在的从口袋里往外掏银子。 所以， |
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a****g
发帖数: 8131 | 10 Legendary hedge fund investor John Paulson is out with some bold comments on
Bank of America (NYSE: BAC) this morning that is catching many off guard.
Paulson, who runs Paulson & Co. said that Bank of America will be at $30 per
share by the end of 2011. Shares are currently trading at $11.13, so this $
30 price target is a far cry from where shares are currently trading.
Paulson is famous for shorting the housing market in the latter part of last
decade.
Read more: http://www.benzinga.com/genera... 阅读全帖 |
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l******2
发帖数: 5522 | 11 我现在才明白为什么巴菲特每天把reputation挂在嘴上， 原来在花街混， 金钱和能力
都是不重要的， RP才是关键。巴菲特买哪支股票， 大家都跟着买， 因为大家都愿意
为股神的成功买单。2008年， 大家都赔的要去跳楼了， 唯独Paulson赚了$20B， 人品
尽失。 2009年三月后，大家都扫货， 也顾不上Paulson持有什么。 但是2010-11年，
Paulson几乎买哪支股票， 大家都跟着卖， 因为没有人再愿意为他的成功做炮灰。
从FA的角度上说， 除了黄金和中概， Paulson同学的portfolio是无懈可击的。
我要是Paulson, 就急流勇退， 马上退休， 因为将来的职业生涯回很暗淡。 |
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x**n
发帖数: 1936 | 12 （续二十）
778点的股市大跌不仅仅把单纯直率的美国老百姓推到了两难境地， 也把国会山庄那
228个投了反对票的议员们也给将了一军。 但此时的Paulson 却被抬到了进退皆宜的位
置。 就是说， 任何人现在都在两难中， 唯独他现在两不难。 因为此时的他，可以挟
持股市的狂跌进而求其“再”， 也可以以据国会对方案的否决现实退而求其“舍”。
把话再说一遍就是， 进他可以哀兵勇进； 退，他可以急流挂靴。任选其一， 都是高
招。
但是，胸有成竹的 Paulson， 尽管满打满算只剩下30天就要任期届满， 他却并没有选
择退却，而是谋划着重新让这一方案起死回生。
需要说明的是， 在美国， 一旦提出的法案被国会否决， 如果需要， 经过修改和进一
步协商后可以要求国会重新议案。所以， 从理论上讲， 虽然众院否决了 Paulson 的
7000 亿方案，但并没有被判死刑。 他依然可以卷土重来。
然而， 这时back up Paulson 这7000亿方案复辟的还有一个巨大的因子就是Wachovia
这个在全美和六个拉丁美洲国家有着12.2万员工的美国第四大银行的岌岌可危。
且说这总部为于美国金融业 |
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j**s
发帖数: 7 | 13 如果是联合欺诈，一定有问题。但是这个和“红肠放了不应该放的东西“不一样。
本质区别是，大家都知道“不应该放的东西“，例如发霉部分是不好的，但是在那时，
很多CDO都最后包含了次贷，大家都知道这一点，只是在投行的包装下，大部分人认为
没问题，paulson认为有问题。
所以用房子做类比。即在97年的时候，大家都觉的香港房价没问题，另外可能只有少数
人觉的房价会大跌。或者次贷前，美国人觉的房价只升不降，或者认为全美国房价不可
能同时降（这也是CDO评级计算基础，即假设非关联性）。
在没有更多直接证据证明paulson和gs合谋，那么就是很简单，pauslon不看好一种产品
，然后找人卖了它。
如果说paulson去卖junk，欺骗消费者，这可不是这个问题。例如2007年中国股市6000
点的时候，你套现股票，怎能说你欺骗了接手你股票的人？
至于说paulson设计产品。说白了，卖房前，你先装修了一下房子而已。
理论上，中介应该知道你的房子的全部问题。你在去购房的时候，起码在事实方面，中
介应该如实告知。例如厨房房顶渗水之类，可能你看房的时候没有显现出来的问题。也
就是说你卖房的时候也应该如 |
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y*******w
发帖数: 5917 | 14 那个光头Paulson好像是以前狗剩的黑老大，现在狗剩案又冒出个Paulson Co，不能不
怀疑光头Paulson和那个Co有什么瓜葛，知道内幕能给我们讲解一下么？ |
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J**S
发帖数: 25790 | 15 BAC的股价，两次爬坡，PAULSON功不可没啊。
从2009年7月开始，想抛，结果股价就随之就跌。PAULSON就不敢再抛了，不然要恐慌。
改买进，BAC股价才缓慢爬坡。后面PAULSON, HOLD，也不能止住股价下滑。
不知道PAULSON最近是抛还是HOLD比较重要。
看来庄家不好做啊。 |
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w****l
发帖数: 6122 | 17 http://www.zerohedge.com/article/paulson-dumps-all-sino-forest-
Done and Done. "Paulson reports that, as a result of dispositions of Common
Shares of Sino-Forest on behalf of the Funds, the aggregate number of Common
Shares held by the Funds as of close of business on June 17, 2011 was zero.
Paulson no longer owns any shares of Sino-Forest."
The world's smartest investor just capitulated, confirming he has fallen
pray to the oldest trick in the stock fraud world. And so much for careful "
due di... 阅读全帖 |
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b********r
发帖数: 62 | 18 美国本世纪打了好几场金融战争，里边有无穷多精彩纷呈的故事，对冲基金巨头John
Paulson是其中一个不可忽略的人物。
美国在05年前吹大金融泡沫之后，需要有一个新人出现来收割巨大的利益，一方面不容
易被人觉察，其他玩家就不会跟；另一方面，收割完之后，这个新人离奇的故事将为他
建立起巨大的声誉，为下一步操作市场埋下伏笔。
时期如预期发展，John Paulson在mortgage市场斩获无数，被推上神坛位置，有了无数
的追随者。之后，Paulson大力唱多黄金，吸引其他国家的投资者跟入，直到最后被榨
干最后一滴血。Paulson自此任务完成，必将隐退江湖。 |
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f**********g
发帖数: 2252 | 19 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: walstudio (午夜未眠人), 信区: Stock
标 题: 谁说Paulson不怎么样的?
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Mar 3 22:31:01 2011, 美东)
Paulson短短几年，总收益快赶上索罗斯几十年了
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十避险基金 赚赢六大银行
全球顶尖十大避险基金去年下半年为客户大赚280亿美元，比高盛（Goldman Sachs）、
摩根大通（JPMorgan）、花旗（Citigroup）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、巴克
莱（Barclays）和汇丰（HSBC）等六大银行的净利总和还多出20亿美元。
金融时报报导，就算规模最大的避险基也仅有数百名员工，相较于六家银行的员工总数
达100万人，两者获利能力高下立判。
根据最新资料，十大避险基金自成立以来已为投资人赚进1,820亿美元。
金融巨鳄索罗斯（George Soros）旗下的量子基金（Quantum Fund）最惊人，在扣除所
有费用后，1973年创立至今... 阅读全帖 |
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x**n
发帖数: 1936 | 20 人民币不能自由兑换， 在中国和世界金融列强之间架起了一道防火墙。 对处于发展中
的中国的金融安全起了很好的保护作用。 然而， 老奸巨猾的Paulson 在数度企图撬开
这扇门未果后， 变更直接却又极度隐晦的从借中国的外汇储备着手， 与国会一黑一白
， 硬生生的空手套白狼般的从中国弄走了 $11,000 亿美刀。其中，让中国买了$8000
亿左右的政府债券，打入美国国家财政预算列入分配。 另外买的 $3700 多亿的两房债
券，直接与美国的房地产市场捆在了一起。 这样一来， 让中国情愿又不情愿但却又无
可奈何的成了美国经济链条上的一个环节。
这还不算， Paulson 可能认为， 借钱不过是一锤子买卖， 要把中国永久的绑在美国
经济运行的车轮上， 如果不能逼迫中国进行人民币自由兑换， 就一定要让中国人民币
升值， 这样，一方面可以有效阻遏中国对美出口， 缩小美国对中国贸易逆差， 更能
最大限度的打击中国对外贸易， 使半壁中国以出口加工为主的中小企业穷途倒闭。 由
此更进一步加深中国对美国经济的企求与依赖。
Paulson 到底还是混过五角大楼， 白宫， 华尔街的达特茅斯高才生和哈佛MBA |
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x**n
发帖数: 1936 | 21 (续七)
Paulson 既然已经知道银子在哪里了，当然他就要想办法把它给弄到手。可话说到底，
怎么弄？ 如何下手？ Paulson 心里明白， 这空手套白狼， 关键就在一个“套”字
。 然而， 如果再进一步设身处地的分析， Paulson 面临的选择有一下几种：
1， 重演那种和国会唱双簧的把戏。 也就是再次纵容一些国会议员提出有关中国贸
易政策， 经济体制， 产品质量， 人民币汇率等方面的法案唱黑脸正面施压。 然后，
他在狼外婆一样去中国谈判唱白脸。 也就是以老朋友的身份摆明他的难处， 拿出个方
案说明它的好处。 和过去一样， 一黑一白， 一软一硬逼中国钻圈。 这办法虽然很灵
，每试不输。 但问题是他很明白， 这么已经干了几回了，加上人民币也已经给折腾得
剩下6.8了， 南中国的半个国家的中小企业都已经差不多都倒闭了。 再如此使力，可
能理不直，话不硬，事不成。 估计中国不会、也没有力气这么上套。
2， 再打一次台湾牌。 这是张历届美国政府玩的王牌， 每试都灵， 经常是一出就
赢。 但是， 现在的问题在于， 今年台湾选举后的政治生态发生了变化。碰到马英九
这么个“不粘锅 |
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x**n
发帖数: 1936 | 22 （续十一）
Paulson 在算计好了7000亿银子的来源并得到中国的承诺背书后。 他不慌不忙，一步
一个脚印的进一步向全世界展示着他的世纪大戏，而且把故事一次一次地推向高潮。
使华尔街以至于整个美国和世界都随着他的眼神在恍惚、跳跃和震惊。
从9月23 到 24日两天， 他和联邦储备理事会主席Ben Sholom Benanke 一直在和国会
的民主、共和两党领袖在沟通。 其中核心几乎就是围绕着三个问题在吵。
一是这钱要给谁？也就是Bailout 哪些公司？ 按照 Paulson 的开始时的说法， 是要给
那些Financial Companies， 也就给金融性公司。 可在美国， 这金融性公司通常包括三
类， 第一类是investment bank， 也就是投资银行。说白了就是炒股票的； 第二类是
commercial bank, 就是我们平常所说的存款贷款类的银行；还有一种是其他性质的服务
类型的机构。如金融保险，汇款， 信用卡啥的等等。
但是，如果Paulson 一开始就一口咬定这 7000亿的 Bailout 计划只是去买商业银行那些
因次级房贷所造成的坏账损失的话， 估计还能 |
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x**n
发帖数: 1936 | 23 (续二十三)
Wells Fargo 一走，citigroup 的代表心里一惊， 脸上的表情轻松了许多，但却只好
暂时收藏起笑容而虎视耽耽地看着Wachovia 的总裁 Robert Steel。 而这时的Robert
Steel 却一下子慌了神， 仅有的希望几乎于顷刻间消失得无影无踪。
再说这Robert K. Steel ，这位芝加哥大学的MBA, 7月9日才从联邦财政部， 也就是
Henry Paulson 的身边被找来， 上任做了这摇摇欲坠的 Wachovia 总裁， 满打满算
也就80天。
今年56岁的 Robert, 于 Paulson上任财政部长的3个月后， 被遴选和任命为联邦财政
部的国内金融首席顾问，分管和领导国内金融事务。 具体包括国内金融系统， 政策
操控，管理运作，政府财产与债务以及其它经济与金融有关方面的工作。这就使得
Bobert 当然对美国国内银行业务的行政管理、政策法规与运作程序了如指掌。
然而，很有意的是，Bobert Steel的这一职务，是在财政部长Mr. Henry Paulson 的直
接领导下工作。如果再八卦一点，人们会进一步发现， Robe |
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x**n
发帖数: 1936 | 24 （续三十一）
这一回，我们不说这已经成为法律的 7000亿美元如何用。 先估摸着Paulson 的足迹和
思维来观察、分析和判断这财政预算现在一下子捅了这么大个窟窿如何去补。
事实上前面提到过， 按照联邦政府2008年的财政算， 所有收入减掉支出后， 账面上
已经短差$2,400亿美元没有着落。现在又猛不腾腾地加上这个 $7,000 亿， 使本年度
的预算缺口明摆着就有 $9,400亿美元。当然做为财政部长，Paulson 提出要这$7,000
亿的时候应该是算过账了， 心里肯定有底。 可现在花这7000亿已经成了法律， 成了
铁板上钉钉子的事情。Paulson 也就只能不折不扣地把这笔银子如数给弄回来。
可反过来想， Pauslon究竟有多少途径可以弄到这么大一笔钱？ 想来想去，可供 他选
择的筹款渠道大概也就以下五种可能；
一，借
不需要多解释， 大家都懂。 但是，这借钱也有窍门， 笨蛋或者老实人借钱的方法就
是不好意思， 扭扭捏捏地直说， 整得自己象孙子一样。 可这洋人借钱的方法就不一
样， 他不说借，他管这叫买债券投资。 结果弄得借的人装得象个了爷爷，而被借的人
好象成了孙子一 |
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S******n
发帖数: 617 | 25 Background: BoA merged ML at the end of 2008.
1st, Cuomo letter to Senate & CONgress:
http://charlotte.bizjournals.com/charlotte/stories/2009/04/20/daily43.html?ana=yfcpc
2nd, Paulson now blames Bernanke:
Hank Paulson admitted to Andrew Cuomo that he threatened to oust Ken Lewis
and the Bank of America board if Bank of America invoked a Material
Adverse Change (MAC) clause to block the deal, Cuomo says. Paulson also
added, however, that he made this threat at the request of Ben Bernanke.
3rd, Be |
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B*********e
发帖数: 909 | 26 always curious about this.
but they are not related.
=====================================================================
http://www.latimes.com/business/la-fi-goldman-paulson17-2010apr17,0,4780827.story
At the center of the transactions described in the government's fraud case
against Goldman, Sachs & Co. is New York hedge fund operator John Paulson,
whose firm made $15 billion in 2007 by betting that Americans would default
on their home loans in droves.
Paulson later teamed up with some fell |
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h****g
发帖数: 312 | 28 同时，没有人可以100%胜率。就像soros97、98年在香港对阵中信巨亏一样，以下是
John Paulson今年的表现：
We've defended John Paulson in the past when it's been suggested that after
his amazing bet against subprime the bloom had come off the rose.
After all, you can't just repeat making the biggest bet of all time year
after year. It'd be fine if he never in his career had a period like 2007-
2009.
But now that we know how poorly his fund is doing in 2010, it's worth
revisiting the John Paulson question, and consider a few things.
* |
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l******2
发帖数: 5522 | 29 我一直看好paulson的HIG, C, BAC, HPQ， 不要以短期股价论英雄， 这些股票都是精
华中的便宜货， 而不是便宜货中的精华， 都是千调百选出来的。
要是我是paulson,我也会买这些股票。 HIG, C, BAC, HPQ都是我在古板一而再， 再而
三地推荐。
我唯一不认同的是paulson买黄金， 我到现在都想不通他为什么要买黄金 |
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u****d
发帖数: 23938 | 30 ☆─────────────────────────────────────☆
walstudio (午夜未眠人) 于 (Mon Jun 20 18:02:14 2011, 美东) 提到:
0.75B, ahh
☆─────────────────────────────────────☆
vanmark (controlled aggression) 于 (Mon Jun 20 18:04:01 2011, 美东) 提到:
神仙啊,割肉都割得那么帅
☆─────────────────────────────────────☆
p838 (挣钱快乐！) 于 (Mon Jun 20 18:06:29 2011, 美东) 提到:
不见的 Paulson 会亏。
see PM.
☆─────────────────────────────────────☆
vanmark (controlled aggression) 于 (Mon Jun 20 18:06:57 2011, 美东) 提到:
这么多垃圾股票谁收呢?难道是传说中的market mak... 阅读全帖 |
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l******2
发帖数: 5522 | 31 我正为这事发愁，作为我的parnter, paulson同学很让我为难， 因为他主张HIG分家。
paulson玩的叫asset stripping, 也就是在短时间里赚大钱。 我不认为paulson是长期
投资HIG。他很清楚， HIG分家的话回影响credit rating, 长期来说不是好事。 |
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a****h
发帖数: 6153 | 32 (Reuters) - Hedge fund Paulson & Co maintained its stake in the world's
biggest gold-backed exchange-traded fund, SPDR Gold Trust, in the second
quarter, while Soros Fund Management LLC sharply boosted his investment in
gold mining stocks.
Legendary investor George Soros nearly doubled his ownership in a U.S. gold
mining companies ETF and initiated new stakes in other gold producers,
suggesting the big names in hedge funds continued to have confidence in the
yellow metal.
Investors pay close att... 阅读全帖 |
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s********n
发帖数: 26222 | 33 他脱不了干系， 俄罗斯找谁， 找的也会是财政部；paulson从哪来的消息？王岐山号
称天天和paulson打电话， 关系好得很， 这是他自己说的。 |
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x**n
发帖数: 1936 | 34 (续一）
做为华尔街出身的老狐狸， 又在五角大楼和白宫职业生涯过， Paulson 自然精通美国政
治，经济等运作。 并能把这些东西有效地整合在一起并着力应用。 也难怪他在2006
年6月份答应接受W. Bush 的 offer时的条件是：能保证给予足够的授权to make an
impact. 这不， 自2006年下半年开始， 美国次级房贷因为Subprime 的倒闭而被揭开
。原来，给穷人贷款的一大堆公司在放手给没有偿还能力的人猛借钱买房把房价推高到
极点后开始崩溃。 结果， 狂跌的房间使银行和参与贷款的公司被深度套牢。大多数银
行和公司走入倒闭关门的边缘。
可是， 细细一想， Paulson 是在两年半前的那时候上台。也就是说， 他上台的时候
，是在这一危机开始暴露但却没有全面爆发之前。他有足够的时间从那时起着手解决这一
问题。然而，极顶聪明的他并没有立即着手去做这件事。 一直把它拖到他将要离别他
的这以职务的前7个星期， 也就是在9月14日， 在华尔街的四大投资银行之一，
Lehman Brother破产后， 他才开始大显身手， 大手笔的于9月15日逼着MER和BAC合并 |
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x**n
发帖数: 1936 | 35 (续二）
Paulson 想得好， 来得快， 下手猛， 如意算盘也的确一下子打爆了全球。 几乎让
整个世界慌了神。 然而，美国毕竟是一个虚伪但却又很现实的国家。Paulson 以华尔
街的朝夕万变为底气，以手里100多个“问题银行”做纸牌， 以shareholder 的利益为
“人质”， 企图逼迫国会在他周六提出 7000亿美元要求的第二天， 也就是星期天，
9月21日，答应他的计划。 但是， 毕竟这不是给小孩买大白兔奶糖， 7000亿美元，
要从已经有11.3 trillion 的美国财政赤字的盘子上抠下来， 几乎是白日做梦。
可话又说回来， 虽然美国大哥大妈花钱买爽的方式世人感慨， 但这麽一堆银子要白花
花的往股市扔， 实在好象下不了决心。 因为，它相当于美国平头百姓每人要分摊
2000美元。 当然一些人不解， 一些人愿意， 一些人有怨言， 一些人很愤怒。 因此
， 当天晚上， ABC, 美国广播公司做了个民调显示， 53%的人不同意， 32%的人同意
， 13%的人不知道如何回答。 这样， 面对民意， 国会山庄的那些老油条们， 当然不
可能在最后通牒期限内照葫芦给 Pauls |
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x**n
发帖数: 1936 | 36 （续六）
Paulson 的确很聪明，而且他聪明就聪明在别人连想都不敢想的东西，他却能做到。
说具体点， 也就是他不仅知道钱要用在哪里 ，他更知道要用的钱在哪里。
一般来讲， 世界各国的财政部长基本上都是个看起来风光， 实际很可怜也很被动的
家伙。特别是那些财政预算收不敷支的国家更是这样。 因为从理论上讲， 财政部长只
管提出预算， 然后经过国会审查批准后， 再由财政部按部就班的负责预算执行。 这
么一个位子， 说大点是个财政部， 说小点是个账房先生， 说具体点就是夫妻在家管
箱子的。 干这活， 钱多了好说， 没钱揭不开锅的时候就是个倒霉差使。更何况西方
国家和中国不一样， 这个位置的权力被国会挤压到最小， 做起来经常两头受气。
Paulson却不一样， 他竟然能将一个被动的财政部长给当成比联邦储备理事会主席还风
光的角色。 这不仅是美国开国276年来没有过的，可能在整个西方国家历史上也找不出
几个出其左右。 更让人称奇的是，这位受过良好教育和有着非凡职业训练经历的世界
最大的华尔街投资银行总裁， 看问题入木三分，做决策不失时机， 处事为实精细，
下手果断利索。 但最重要的一点， |
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x**n
发帖数: 1936 | 37 (续八）
然而， 光头， 没毛， 眼睛长得有点象黄鼠狼的Paulson在精心算计着那笔银子的时候
， 中南海的灯估计也没有熄灭。
9月18日美国东部时间2点45分， 当Paulson 在Washington DC正式向全世界宣布美国发
生了自1929年以来最严重的经济危机， 联邦政府将拿出7000亿美元疏解华尔街和金融
系统困境时候， 正好是北京时间午夜。 按常理， 这一震撼性的事件应对立即出
现在胡温等政治局常委的桌子上。 毕竟， 这事关已经在美国人手里的中国 $11,000.
00 亿美元的安全。 另外还有中国银行， 中国工商银行， 中国建设银行， 中国交
通银行等国有和半国有金融机构和其他企业在美国的直接和间接性投资。虽然各个银行
的具体数额无法一下弄明白， 但这件事对中南海最高当局无疑是震撼性的。 因为不管
怎么样， 那可是中国几代人的血汗啊。但是， 面对现实， 面对这跪异和突发而来的
事件， 胡温一睁眼便陷入了两难境地。
其实也的确是这样，由于过多的现汇美元在人手里， 使得此时的中国就象被深度套牢
中的股民， 根本就没有啥好办法脱身。 但相对而言， 差不多也就只能有一下四种选 |
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x**n
发帖数: 1936 | 38 （续十四）
然而， 透视这一问题， 我们发现故事根本就不是今天才发生的。 那为什么当了两年
财政部长的 Paulson直到今天才急呼呼地提出这么个两页半纸的计划， 他早早干什么
去了？
事实上， 从22日起连续三天， 整个全美对Washington Mutual 的传言已经很恐怖了。
但是， 很多人却用常理推测认为， Paulson 的这个Bailout 计划，不是说得好好的要
保护金融机构吗？象Washington Mutual 这么好的银行当然一定在这个 计划的保护之
中了。因为在人们看来， 如果政府真的把抵押贷款的那部分坏账从Washington Mutual
的账上买走后， 无疑这家有着上百年历史的银行会摆脱困境， 焕发生机。 也有一些
人信信满满地把Washington Mutual的 生存和 Bailout 计划连在一起考虑， 天真地认
为在 Bailout计划没有被最后被否决前， Washington Mutual 不会被政府轻言放弃而
破产。
正当人们对市面上的各种说法莫衷一是， 眼花缭乱不知所为的时候， 24日诡异和狂
跌的Washington Mutual 股票 |
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x**n
发帖数: 1936 | 39 (续十八)
在Washington Mutual 破产的巨大压力下， Paulson 和国会的协商有了很大进展。
但一些细节仍然需要两院院会和Paulson 协商修改。可不管咋样，方案已经朝着比
较一致的方向推进。
而这时的美国社会的民意反射，也一开始出现了一些变化， 9月26日， 在New York
人们普遍抗议7000亿示威的街头另一边， 也出现了支持7000亿方案的另外一群人。
他们打着牌子， 上面写着： “Bail Out, Please Do It!”。 并经媒体刻意放大
后， 开始让当晚电视机旁边的美国人变得犹豫起来。
同日， W. Bush 在白宫与共和党和民主党总统候选人John McCain 与Barack Obama
以及一些参众两院的议员进行了会商， 借机凝聚共识， 影响民意。 与此同时， 前
三天还硬梆梆的参院财政金融委员会主席 Christopher Dodd 说， “We are very
confident that we can act expeditiously.”。 也就是说，我们很有信心很快就
会有个结果出来。 来自犹他州的参议员 Bob Benn |
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x**n
发帖数: 1936 | 40 （续二十七）
看来， 一切都是钱的问题。 那话题就再回到 Paulson 的 7000亿的bailout 方案上来
。 看这个一波三折的7000亿方案到底对美国有啥作用。
事实上， 与全世界所有国家一样， 钱是个好东西， 也是个缺东西。 虽说是纸做的，
但人人都爱。 钱能让人死， 能让人活；钱能买官， 钱能买地， 还能买不穿鞋的鬼去
上长了刺儿的树。也正是钱， 让美国这个巨大的世界资本集中营现在一下子好象烧红
了的铁。把从西装革履的政客到睡在街头的无家可归者统统串在了一条铁丝上无情的烧
烤着。
那么， 这7000亿到底对于普通老百姓来讲是个什么概念， 人民究竟为啥喜欢或者不喜
欢这个大到几乎没了概念的 Paulson 计划呢? 我们不妨简要的从美国的经济结构和信
用体系谈起。
抛开美国太富的人和过穷的人不说。 单就美国普通老百姓而言， 美国这个社会是一个
借贷型的信用社会体系。 也就是说， 除了国家运营依靠对外举债外， 家庭维持也基
本建立在借钱消费的基础上。
根据美国Census Bureau 统计的2007年数据显示， 全美人均家庭收入为 $50,233 美元
。 而这个收入， 扣 |
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x**n
发帖数: 1936 | 41 (续二十八)
Paulson 是当财政部长的，是个经济问题上的明白人， 他深深地知道，美国现在面临
的这场危机说隐晦一点是经济危机，说具体一点是金融危机， 说结实一点就是货币短
缺，也就是没钱，揭不开锅，玩不转了。 可国会参众两院的那530多个议员， 虽然个
个能说会道， 但到底还是政客， 多数对财政金融是外行。 更何况不很具体了解这诡
秘的信用链条接点上的猫腻， 加上7000亿听起来也实在令人咂舌，而 Paulson 又不可
能和每个人去咬耳朵去教导他们。 当然这国会的一些议员们在没有深刻领会精神的情
况下投了反对票。
但是， 9月29日投票结果催生的当天华尔街狂跌后， 这些投了反对票的议员们在见识
了华尔街的厉害后被讯即扫盲，而且一夜之间忽然茅塞顿开。 或许他们终于明白了三
个道理。
1. 7000亿尽管说是用美国人的钱， 可现在根本就摊不到美国纳税人的头上来。因为这
笔2008年预算外临时增加的开支， 在联邦预算盘子上被列做支出后， 根本没有预算收
入来源。 尽管这个最应当被国会议员质疑的问题却一直没有听见和看见任何人去问，
而反馈给社会的只是说美国的债务会增加。这就几乎说明了一 |
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x**n
发帖数: 1936 | 42 （续三十）
地球天天转， 月亮月月圆。 这 7000亿法案没通过股市跌得惨不忍睹， 通过了又跌得
一塌糊涂。这一回看起来好象是轮到Paulson 为难了。
对经济比较了解的人大概都明白， 影响美国经济的关键人物本来不应当是联邦财政部
长，而是联邦储备理事会主席， 这就是为啥过去多少年来， Alan Greenspan 几乎著
名到了和历届美国总统齐名的程度。
但是， 两年前当 Paulson 进入W.Bush 的管理团队后， 机乎象国务卿一样一直着力于
和中国做朋友， 建立友谊， 解决和处理中美间的经济问题。 而对美国次级房贷引发
的问题好象没有看出来有啥动静。 可事实上， 美国银行运作系统管理和相关政策的制
定与监控等都与联邦财政部密不可分。 那么，既然这么大的问题， 上台两年来为啥不
想办法解决，而是要隔三岔五、匪夷所思地往中国跑？ 现在人们一下子恍然大悟了。
原来， 这压根就不是什么整体面上的经济危机， 而是一场因为缺钱而玩不转的信用系
统故障。也就是类似于当年泰国， 南韩等被索罗斯折腾惨了的金融风暴。 只是当 年
的那场腥风血雨是美国人折腾外国人， 今天的这场危机是美国人不小心 |
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x**n
发帖数: 1936 | 43 （续三十三）
二，卖
除了佯装乞丐向别人借钱以外， 美国自己总也得想些办法， 建立一些保护措施以
防资金万一无法落实时因没有退路而引发更大危机。何况，目前这种状况，虽然不
是全面的经济危机，但确实也冲击了美国的金融系统和信用体系，使作为世界硬通
货的美元在美国国内金融市场和国外资本两个市场处境都很艰难。美国现在要做的，
既要对内确保国内金融和股市稳定，逐步恢复和重建信用与解决金融市场资金短缺
问题。而且对外必须想方设法保证美元地位以及汇率稳定。
要达到上述目的，美国现在能做的除了找一杆铁哥们为其站台、呐喊和助阵，有意
无意驾驭和疏导这场危机的发展和导向外， Paulson 还有必要采取一些其它手段。
在进一步分析和判断 Paulson 可能采取的一些其它手段前， 我们有必要重温一下
当年George Soros，乔治•索罗斯和Julian Robertson，朱莉安•罗伯逊两人于十年
前所发动的攻打亚洲的金融战争而造成的那场至今让一些亚洲国家不寒而粟的危机
过程， 来窥探美国在这场危机中的警示和可能反应。
George Soros， 犹太人，原籍匈牙利， 生于 |
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k*****y
发帖数: 2069 | 44 ☆─────────────────────────────────────☆
xian (海底核爆掀巨浪, 倒海翻江找扶桑) 于 (Sat Sep 27 14:57:29 2008) 提到:
人民币不能自由兑换， 在中国和世界金融列强之间架起了一道防火墙。 对处于发展中
的中国的金融安全起了很好的保护作用。 然而， 老奸巨猾的Paulson 在数度企图撬开
这扇门未果后， 变更直接却又极度隐晦的从借中国的外汇储备着手， 与国会一黑一白
， 硬生生的空手套白狼般的从中国弄走了 $11,000 亿美刀。其中，让中国买了$8000
亿左右的政府债券，打入美国国家财政预算列入分配。 另外买的 $3700 多亿的两房债
券，直接与美国的房地产市场捆在了一起。 这样一来， 让中国情愿又不情愿但却又无
可奈何的成了美国经济链条上的一个环节。
这还不算， Paulson 可能认为， 借钱不过是一锤子买卖， 要把中国永久的绑在美国
经济运行的车轮上， 如果不能逼迫中国进行人民币自由兑换， 就一定要让中国人民币
升值， 这样，一方面可以有效阻遏中国对美出口， 缩小美国对中国贸易逆差， 更能
最 |
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s*******r
发帖数: 40 | 45 不一定是发霉的东西，比如说是转基因的猪肉，或者大量使用抗生素的猪。本来肉联厂
放10%这种
肉，其他人都不觉得有问题，Paulson觉着这样多半会出事，就是不知道什么时候出。
于是他就说服
肉联厂用转基因做的最前沿的养猪场得猪，或者抗生素用得最多的养猪场的猪，然后还
要多放，最好
80%。
这个东西还可以在食品标签上全部说明，“本红肠包含80%转基因猪肉，当前研究表明
对人体无害。”
个人觉得这个应该根据这个行为的目的来判断：如果生产一个产品的主要目的就是使其
出事故而损害
消费者的利益而从中牟利，这个行为应该视为违法，至少common sense上是这样。这个
“目的”本来
很难判断，比如说如果GS自己内部行为，不过由于Paulson和GS的合作，这个目的现在
很明显。
6000 |
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l******g
发帖数: 743 | 46 以前看过一个采访Paulson的报道
说他苦于没有short mortgage market的tool
然后和GS勾搭在一起生生搞出了那些CDS什么的让Paulson大肆放空
当时我就说，考，这也行，没办法搞钱生生造个工具卖给冤大头, 果然很黑
当时deal的counterpart那些苦主现在终于上告了SEC了
看来GS卖货的时候乎悠的太利害，隐藏了风险提示
类似的两年前香港那些买accumulator 的苦主很多也上告了IB, 不知道搞回来多少钱 |
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c*****r
发帖数: 8227 | 47 SEC追查次贷最初着重在Paulson身上，Paulson最后没办法，只好把黑老大供出来 - 都
是老大设的局，我只是跟着喝了些汤。。。 |
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a**y
发帖数: 56 | 48 人家Hedge fund 根本不归SEC管.
仔细看了下SEC的 Comp21489
致命的地方(全部为事实,类似第45条推论就不说了)有：
证据:陈述33-34段
On February 5,2007, Paulson sent an email to ACA, with a copy to Tourre,
deleting eight RMBS recommended by ACA, leaving the rest, and stating that
Tourre agreed that 92 bonds were a sufficient portfolio.
34. On February 5,2007, an internal ACA email asked, "Attached is the
revised portfolio that Paulson would like us to commit to - all names are at
the Baa2level. The final portfolio will have between 80 and these |
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b********y
发帖数: 5829 | 49 http://www.ritholtz.com/blog/2010/07/greenspan-chair-at-nyu/
John Paulson’s $20MM gift to New York University is to endow a chair in
Economics named after Alan Greenspan. This might have slipped by our notice
over the holiday weekend, but for the intrepid eye of Dan B:
“The Stern School will apply $5 million of John Paulson’s gift to
support two endowed faculty chairs. The first chair is named for alumnus
Alan Greenspan (BS ’48, MA ‘50, PhD ’77), leading economist and former
Chairman of the |
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